17年行将结束，今年最值得我反省的当属投资的失利。我认为要从以下几方面作总结和反思：

　　1、选股。今年初的选股基本集中在中小盘股，但事实上大盘蓝筹几乎主导了全年的升势。背后的逻辑一是行业集中度提升导致强者恒强的局面，另一个是在利率市场进入上升通道后，大型企业比中小企业更容易获得低成本资金，业绩确定性更高。最后是政府供给侧改革导致的利润率改善集中体现在行业的上游，特别是由国企垄断的行业。当然也不乏一些基本面取得突破，从中小板跻身大蓝筹的公司，比如吉利汽车。

　　2、择时。17年恒指的走势可以说是从头涨到尾，其波动性之低实属罕见。其实从年三季度开始我便对这波行情的性质存疑，尤其是国内资金南下港股的动机和时点选择上，毕竟沪港通的开通已经有一段日子。因此在年中加大了恒指的做空头寸，导致亏损进一步加深。回过头看，资金南下的动机其实并不复杂，港股作为全世界最低估的市场之一，水往低处流终归在所难免。

　　3、仓位控制。这是最值得反思的地方。基于恒指历史上从未出现过如此平稳的升势，在形势向好的情况下逆势加大仓位。虽然过去有过成功扭亏的经验，但终究不是稳妥的做法，应该等待趋势改变并得到确认之后。未来在仓位控制上要做到更冷静和成熟。

　　4、心态。一方面，今年对行情性质的判断有误，投资账户与市场表现逐渐拉开距离，导致后期心态变得急躁。另一方面，由于错过了年初良好的布局时机，在恐高心理支配下，未能坚决追入优质个股，错失了扳回损失的机会。

　　以上是我对过去一年投资工作的总结和反思，我会不定期的回顾并提醒自己避免同样的事情发生。希望这些用真金白银换回来的经验教训会有助于我在投资的道路上走得更好更远。