一个心得。

　　当安坐券商2019年度策略会场中时，有一种观察从心底里凸显：为什么买卖股票的基金大佬们，台上是华夏、博时、工行等基金公司负责人，他们不谈论行业发展，不谈论企业的情况，不谈论经济规律的基本演进路径，而是谈论大小股票配置比例，资产配置情况，中美贸易战，英国脱欧，各国央行的政策走向。

　　看似平常，实质非常有趣的观察。

　　虽然互联网很方便，但是，现场感仍旧是人类思想碰撞出火花的最佳途径。

　　宏观经济形势是由于微观层面的东西不够、生命有限、相互依赖、需要协调而一层层递进，由下而上演化的，从来没有一种宏观形势是由坐而论道的想象中的形势走势自上往下发生作用的。当然，某个国家主动发动大范围的战争排除在外。

　　我们来观察鲍威尔的加息推理就比较清晰。美联储的中性利率政策的目的是防止经济过热，保持经济长期稳定前进。实现中性利率的途径要看失业率和物价膨胀水平，而失业率是由新房开工率，房屋买卖，企业新投资等数据来推动的，创造这些数据的就是经济基本面中活跃的个人投资者、房地产企业、工业和科技企业，他们是宏观就业率数据的源头。而消费着信心指数，感恩节黑色星期五的信用卡流水等数据，日常用品价格，非必需消费品的销量的创造者——消费者才是物价指数的源头。

　　漂浮在估计的美联储加息次数、英国是否硬脱欧，中国央行明年是否走宽松路线，降准几次，降息可能与否之上而做出判断，很危险。中国国务院是否会启动实质性的增值税和企业所得税税率降低。虽然在场内已不乏中国经济政策是被动的，被逼式的改革，但是讨论重点仍旧落在赌降准、降息、减税上。如果想明白，美联储在等待自下而上出现的失业率、CPI等数据，中国政府在等待PPI、CPI、PMI，M2、M1等数据落实后再做出决策。基金公司根据预期的宏观数据做出投资决策就显得多么的荒唐。

　　由此想到了约翰.罗尔斯正式提出的“无知之幕”思想实验的有趣和实用。维基百科是这样解释的：设想在“原初状态”下的一方，他们对自己所拥有的技能、品味、和地位于当前社会的情况一概不知。而于此状况下让他们对权力、地位、和社会资源通过一定的原则分配予诸人。

　　有句老话得好，不迷信、不唯上，做好自己。

　　中财国石投资经理说，我不信他们。财务经理说，等待企业出业绩。这是中财国石坚持学习讨论出现的成果，是公司的福气。

　　中国A股市场的投资群体是拉帮结派的，在券商各次会上观察，很明显。最近的案例是科创概念股票的大幅波动，十几连板的股票有好多，一帮冲杀在前的团队集体出现。曾经的牛人王亚伟专攻并购概念，是否刻意制造，永远是迷。徐翔风格是永远的神话，已经被关进笼子了。但是风在变，势在走，人性不变。在A股市场追杀消息，频繁调换风格，追上的是永远的尾部，市场上已经形成的共识是陷进，没有出现的共识才是价值所在。

　　这就总结出一句话：文化认同。不同的文化，创造不同的价值。

　　以上报告是原创的心得，知识点来之权威著作和媒体。

　　望同事们指正，参考为盼。