关于确定性与不确定性

资本市场向来对不确定性最敏感，是反技术面的。原本市场走势各方面都符合技术标准，但在不定因素出现后完全可以改变技术上的一切特性，这也是技术分析无法克服的命门。特朗普先生是近2年资本市场中最大的不确定性，引发市场动荡，制造出悲观的市场氛围。即使如此，市场中仍有部分公司的股价在消化悲观情绪后，仍能恢复元气，重回正轨。在寻找这部分公司为什么能逆市而为的答案时，我总结它们都有一个共性，就是所在行业处于一个比较有利的市场环境，且行业整体上处于较高的盈利周期之中，即其行业内生性的增长是确定的。一些成功的企业总是几十年如一日的专注于做好、做精一个产品，成为该领域的领导者，比如可口可乐、茅台这类公司，远比那些经营多样性、反复玩收购的企业要靠谱得多。至少对这些主营清晰的企业分析起来简单得多，企业在改善业绩方面有没有确定的机会或者说提高业绩的机会在哪儿？

此外我认为价值投资更需要寻找确定性，拥抱确定性，坚信确定性。确定性是“如来佛”，不确定性是“孙悟空”，不管孙悟空如何蹦荡变化，总翻不出如来的手掌。而且投资一方面是认知的博弈，另一方面是人性的博弈。在掌握了确定性的信息后，可以有效克服因市场不确定性因素引发的恐慌情绪，做到借力低吸，坦然面对。