今年公司实际推进的股权项目并不多，个人也依然在摸索投资之道。相较往年，主要对投资机会有了进一步理解，相关感悟略有几点。

一是投资成功的偶然性。以往看到一家已干得不错的企业试图进行业务多元化发展，会下意识先认为这说不定就是一个投资机会，再判断对未来业绩能有多大帮助。但在现实中，哪怕这家企业再厉害，却也未必能够将某件事一定做成功。且不论跨行业，市场上有着太多在本行业依然转型困难的案例，正说明能力、经验并不能覆盖全部。

二是对现金流的重视。企业为进一步发展而筹措资金再正常不过，但若过度举债则危险很大，哪怕本事再大。例如，投资实业是有周期的，而借贷的钱又是刚性的，且易受到宏观调控等方面的影响，资金一旦周转不过来有再好的资产在手里也没有。因此在没有特别好的现金流条件下，前进步子定不能迈得太大。

三是能力不对称。随着信息技术的不断进步，相比以前因信息不对称而出现的机会其实越来越少，只要肯动手大家都能看得到。但同样的信息，有人觉得是投资机会，有人则会觉得不是。故，核心不在于信息，而在于对信息的判断能力。

以上文字，权为反省。