踏入中财的第三个年头，有幸得到管理层的赏识和认可，今年7月获晋升为高级研究主任。在开始反省前，首先想感谢边总、韩总及上司张敬恩对我的研究能力及过去研究工作给予肯定。今后将继续用心专注做好研究工作，发掘更多良好的、具前瞻性的投资机会，为公司创造价值。

关于工作，2020年是不容易的一年。上半年新冠病毒肆虐全球，在家工作时间大增，在设备欠奉的环境下令个人的工作效率有所下滑，而大部分上市公司都出现轮更制，亦限制了与上市公司管理层进行面谈、电话访问及公司到访的工作，使得研究范围大大收窄，只能够透过网上信息、公司财报及产品体验等渠道调查去进行研究工作，未能够深度深入地研究公司。虽然面对种种困难，但这逼使自己多思考正常途径以外的研究方法，某程度上增强了自身的研究思维，尝试从不同的切入点研究公司。

关于投资，2020年是充满挑战的一年。环球股市今年第一季重挫。然而，第二季开始全球股市出现报复性反弹，这浪反弹明显与经济面背驰。上半年不少新经济股出现估值偏高，或过度反映未来几年价值的情况出现，而现时部分估值偏低的旧经济价值股却处于无人问津的局面，大部分人只顾短炒赚快钱，蚕食及破坏价值投资理念，短期令价值投资失效。而我个人亦没能逃得出这个漩涡，不论是个人投资的组合和方向，又或是研究市场、研究个别公司的方向均有被「资金市」带动，偏离了价值投资的轨道，单纯地「追着资金走」。必须要认清投机和投资的分别，在极端市况下仍要保留对价值投资的坚持。