1、 投资是概率的游戏，看概率下赌注。大概率下大注，小概率下小注；对小概率抱有幻想，孤注一掷，是非常危险的事情；

2、 因此研究让我们了解游戏规则，了解概率，帮助我们更好的下注；

3、 孙子兵法：“故善战者，求之于势，不责于人故能择人而任势。”善于指挥作战的人追求的是有利于自己的“势”，而不是去苛求自己的士兵。他们能选择合适的人去利用已形成的“势”帮助自己取胜。投资也一样，顺势而为，寻找有利的战场；

4、 80多年前格雷厄姆写《证券分析》一书时，价值投资策略就公之于众了，但这么多年来市场没有任何转向价值投资的趋势。主要原因是人性中的懒惰和拒绝改变，我们总是寄希望于别人的研究成果，或从历史经验中总结出永恒的规律。但长远而言，市场唯一不变的就是变化；

5、 根据第一性原理，凡事先从本质开始思考，然后再从本质一层层往回反推，并把本质迁移到不同领域。这种剃刀般锋利的思维方式，往往可以从迷雾中抓住本质，单刀直入，简化矛盾。这有别于常见的类比思维：别人做了什么，我们也要跟随去做，别人不成功，我们也很难成功；

6、 长期看，可以确定中国经济增速会慢下来，最终降到3%甚至更低, 一个经济体的增速越低、经济结构越稳定，带来结果是企业想突围而出会非常难。未来投资中港股市要寻找高确定性的东西，我认为确定性建基于三方面，一是管理团队，二是商业模式，三是通过时间建立起来的，无法轻易被资本和新技术击穿的护城河；

7、 投资很难抄袭。别人的标的再好，一旦下跌，会拿不住。说到底是信心的问题，信心的最大来源是扎实的研究。

以上是我今年在工作和生活中的感悟和反省。