今年上半年疫情反扑，国际局势复杂多变，现阶段对于投资行业来说，走到了一个新的岔路口。风停之后，底层逻辑重新修正的时候到了。修正什么呢？

一是心态。

对投资抱有乐观是应该的，每天挥刀500下，任何功夫都可能练就。但关键是，投资，是功夫么？

投资，虽然是有技术的：比如基于研究，通过滚动复盘过去10年或20年市场中每一个项目的发展走势和资金轮动，来做出未来判断；比如基于策略，通过对不同赛道、阶段、金额、区域等的权衡配置达到总体收益目标，等等。很多投资人也是辛苦的，很早就开始关注医药、半导体、消费，甘于坐冷板凳持续跟进的人也不是少数。

但是更关键的，投资可能本就不是一种天赋职业，仅仅是产业发展派生出来的服务业，剧烈波动在所难免、无可厚非。

对创业者应从电梯模式进入爬山模式，投资人从风口模式切换到保姆模式的观点完全认同。曾经，说起风险投资好像是逼格很高的样子，拿着高薪、坐着沙发，完全没有保姆在家说话的样子。金融大舞台，产业是主人。

二是模式。

在过去二十年的中国新经济浪潮中，美元基金看似是一股当仁不让的主流。在国内一级市场，相较于人民币基金，美元基金也长期占据着绝对话语权，美元基金操盘手多是留洋背景、金融出身等。美元基金是穿越周期的“时间朋友”，所谓不做美元基金上不了一级市场的主桌等等……眼看着隔壁酒店大堂LP大会上大佬的演讲词，年年大幅度切换，这不太像是百年老店该有的姿态。

当模式创新被证伪、技术创新为根本后，硬科技成为所有行业背后的大逻辑，美元投资人开始焦虑了。此次中概股的激烈起伏，进一步加剧了美元基金原有模式的不确定性。

到底能不能用钱来加速企业的价值的提升呢？或者，在什么条件下，钱才可以加速企业价值的提升呢？我一直想问这个问题，但少有人给我讲解通透，因为大家都在忙着发财。以稀缺资源配置者的上位者姿态，找到自己“判断”出来的企业，说给你钱你发展吧，就可以发展了吗？这种认知到底来自哪里？我想大概率是来自互联网领域中对“用钱换规模、用规模换垄断、用垄断再换钱”的模式中毒。

竞争格局的巨大变化正在进行时。风险投资的乾坤未定，你我皆是黑马。所有的一切都给我们带来了极大的挑战和无限的机遇。面对外部现实和诸多风险，我们唯有孜孜不倦，匍匐前行。