财经日报(140918)
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作者： 时间：2014-09-18
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财经新闻
1. 棚改成中国经济稳增长主角 国开行投入万亿元资金
随着经济下行压力再显，落好棚户区改造（下称“棚改”）这枚“棋子”，对中国经济长期和短期发展都十分重要。
棚改成为高层最为看重的内容之一。16日，国务院总理李克强主持召开推进新型城镇化建设试点工作座谈会时再次强调，要促进约1亿人居住的各类棚户区和城中村加快改造，让困难群众早日“出棚进楼”、安居乐业。
近日，一位官方人士向《第一财经日报》介绍了目前全国棚改的推进情况。
“我们推出的利好政策多、扶持力度大，但实际目标更大、困难更多。”这名人士称，不同地区目前资金、制度和法制方面都存在不同程度的问题。“国家有关部门将在今年余下时间里协助地方解决这些问题，保证全年棚改目标的顺利完成。”
在几轮“稳增长”加码的部署中，棚改都是主角。随着7、8月份宏观数据走低，“稳增长”再度成为热点，棚改如何发挥作用也成为各地关注的话题。
根据国家信息中心测算资料，如果国家开发银行加大对棚改的支持力度，2014年棚改投资将拉动房地产开发投资增长3个百分点，对全年房地产投资增速的贡献率达到24%，约拉动全社会固定资产投资0.58个百分点，对全社会固定资产投资增速的贡献率为3%，约拉动GDP增长0.29个百分点。
如果国家开发银行不加大对棚改的投资力度，2014年棚改投资仅拉动房地产开发投资0.71个百分点，拉动全社会固定资产投资0.15个百分点，拉动GDP约0.08个百分点。
上述官方人士对本报称，发改委、财政部、国土资源部等部门对棚改都给予了“重点关注”，从各个方面推出了众多针对性政策。
“我们的财政拨付十分迅速。”这位官员介绍，根据安排，今年棚改全年中央财政预算安排为2218亿元，比上年实际执行数增加215亿元。截至上半年，中央财政补助资金已下拨2198.2亿元，占全年预算的99.1%。其中，城镇保障性安居工程的补助资金1968.2亿元，由财政部下达1193亿元，发改委下达775.2亿元。
此外，上半年，国家发改委核准123家企业发行企业债用于安居工程建设，发债规模为1485.5亿元。其中，棚改债为634亿元。
对于中央的优惠政策，一位中部省份地方官员昨日对本报称，财政目前主要向中西部倾斜。从全国看，资金缺口仍然是最主要的难题。“目标大、任务重，融资难度在加大，融资成本在提高，这些都是现实难题。”
一方面是棚改力度不断加大，另一方面是地方的脚步越发疲软。前述地方官员称：“现在的棚改不比过去，更难做了。”
据他介绍，经过以前几轮的棚改，各地地段较好、商业开发价值较高、项目资金自我平衡能力较强、“有血有肉”的集中连片棚户改造已基本完成。当前和未来的项目更多是地块不大、地段不佳、分布零散、商业开发价值低的“硬骨头”，难以实现资金自我平衡，同时也很难吸引社会资本。
此外，不同领域的多名人士都曾向本报反映“拆迁难”的问题。“相关法律要求保障居民合法权益，而且在现在这么透明的监督环境下，行政强拆已经基本消除了。但居民诉求的多元化和补偿预期的不断提高不仅推高了成本，也拖延了工期。”
开篇所述官方人士表示，从此前的调研和上报数据看，全国大多数地区开工建设情况较好，但有十余个地区有所滞后，开工率不足五成。“这些地区主要集中在中、西部欠发达地区。造成开工滞后的原因也多种多样。”
本报记者梳理公开数据发现，目前安居工程开工量排在前五位的分别是河南、四川、安徽、湖北、陕西；棚改新开工量在前五位的分别是河南、四川、安徽、湖北和辽宁。
无论是官员、学者，还是市场投资人士，都在呼吁防止地方滥用棚改优惠政策，造成长久的“伤害”。
本报记者了解到，尽管融资压力大，但各地申报额外的棚改任务十分普遍。据媒体报道，2013年下半年以来，地方棚改积极性显著提高，棚改目标也纷纷“扩容”，部分地级市扩容至原统计数量的2～3倍，最高达3.8倍。
仅2014年的改造计划，全国各地上报数量就为425万套，是中央计划的2.7倍。以四川为例，全省上报国家的新开工任务为48.4万套，但实际各地布置的新开工任务总量为51.4万套。
“国开行1万亿的PSL贷款（"抵押补充贷款"，带有定向降息、定向宽松性质）可能是各地政府积极申报任务的重要原因。”一位分析师对本报表示，由于年利率只有4.5%，因此备受地方政府和开发商青睐。
根据有关测算，棚改所需的1万亿元资金已进入国开行的账户，而地方政府将需要付出3倍的配套资金，这让多地政府感到了压力。前述地方官员称，短期来看，外部资本的引入效果有限，传统的投融资方式有可能导致地方中长期债务压力继续加大。
2. 券商资管投资范围再放宽 行业规范框架同步拟定
据《每日经济新闻》了解，9月12日在郑州召开的 “资产管理业务座谈会”上，证监会向参会机构下发了《证券期货经营机构资产管理业务管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）及《起草说明》。来自证券、基金行业的200余家机构的代表参加了会议。
上海一位参会的券商资管负责人向《每日经济新闻》记者表示，《征求意见稿》最大的突破在于，对现行证券、基金、期货三类机构的资管业务规则进行了系统梳理、整合，有望实现各类证券期货经营机构开展资管业务均适用统一的业务规则（而现行分散的相关业务规则可以同时废止）。
对券商资管来说，新的管理办法首次将非上市公司股权、债权类资产等纳入了券商资管的投资视野，这将使券商、基金子公司所处监管规则中不平衡随之消除，因同样开展资管业务的基金子公司投资范围却未被限制。
伴随《征求意见稿》一同下发的《关于规范证券公司、基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务有关事项的通知 （征求意见稿）》（以下简称《通知》）则拟定更为明确的规范框架。
据记者了解，按照此前的职责分工，证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司分别由机构部、基金部和期货二部监管。三类机构开展资管业务分别依据 《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券投资基金法》、《期货交易管理条例》等不同的法律法规，分别适用不同规章及配套规则。
《征求意见稿》的发布，规定了较为宽泛的资产管理计划投资范围，统一适用于包括证券公司在内的所有证券期货经营机构，券商较原有投资范围而言，增加了非上市公司股权、债权及其他财产权利。
“现行的券商集合计划的投资范围局限于股票、债券等常规投资品种，尚不能直接投资非上市股权、债权等；而集合资金信托计划、基金子公司特定客户资产管理计划等的投资范围却不被限制，券商资管业务由此处于明显劣势。”上述参会的券商资管负责人说，“此前，行业普遍反映，证券公司集合计划的投资范围亟待拓宽。”
实际上，有关券商资管投资范围的扩大，市场已有预期。据《每日经济新闻》记者了解，今年5月发布的 《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》明确要求，“拓宽集合资产管理计划投资范围，允许投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。”
记者获得的 《起草说明》则显示，证券公司、基金管理公司、期货公司资管业务在性质上均属于私募范畴，证券期货经营机构开展资管业务，也应当符合《私募投资基金监督管理暂行办法》（近期已正式发布实施）。
监管层在 《起草说明》中表示，与一般的私募基金管理人不同，证券期货经营机构为持牌的金融机构，业务范围不限于资管业务，还经营自营、经纪、公募资管等其他金融业务，存在较大的利益冲突风险，需要严加防范，并且证券期货经营机构涉及广大客户资金安全和权益保护，风险具有较强的外溢性。
据《每日经济新闻》记者了解，自2012年10月的“一法两则”（《证券公司客户资产管理业务管理办法》及两个实施细则）实施以来，券商资管规模获得爆发式的增长。证监会网站披露，截至2014年7月底，证券公司、基金管理公司及其子公司资管规模达到10.2万亿元，（2011年底这一数据仅为0.28万亿元）。其中，证券公司资管规模7万亿元，基金管理公司专户规模9224亿元，基金子公司专户规模2.29万亿元。
在行业快速发展背景下，近期业内频发的券商资管业务违规问题亦引起监管层的高度重视。
据悉，在9月12日的“资产管理业务座谈会”上，监管层将8月份对6家券商和8家基金子公司的资管专项检查中发现的问题进行了通报，检查发现，部分公司存在委托不具有基金销售资格机构销售资产管理产品、在其管理的不同资产管理产品之间进行违规交易等问题，有些公司的分级资产管理产品还涉嫌利益输送、内幕交易等违法行为。
中国证监会主席助理张育军则在会议上强调，要充分认识防控资产管理业务风险的重要性，牢牢守住8条底线：即不得有非公平交易、利益输送、老鼠仓等损害客户利益的行为；不得违规承诺保本保收益；不得不适当地宣传、销售产品，误导欺诈客户；不得开展资金池业务；不得利用资管产品进行商业贿赂；资管产品的杠杆率不得超过十倍；不得投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业；不得对业务人员、管理团队实施当期激励。
此次《征求意见稿》则在《私募办法》规定的禁止性行为以外，明确禁止：违规将资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；自营业务抢先于资产管理业务进行交易，损害资产委托人的利益；以获取佣金或者其他利益为目的，用委托财产进行不必要的交易等。
并且，随《征求意见稿》一起下发的，还有配套规范文件《关于规范证券公司、基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务有关事项的通知 （征求意见稿）》（以下简称 《通知》），对资产管理机构投资者适当性、通道业务开展规范、聘用第三方机构、分级产品杠杆设计、尽职调查、产品运作、产品流动性管理、资产管理机构合规风控管理等进行了详细规定。
有业内人士指出，此次监管层在从事资管的机构松绑之际，亦明确监管框架，行业已进入发展与风控并重的时代。
3. 8月份全社会用电量同比下降1.5% 年内首次负增长
国家能源局16日发布数据，8月份，全社会用电量5025亿千瓦时，同比下降1.5%。这是年内首次用电量出现“负增长”。
国家能源局数据显示，1至8月，全国全社会用电量累计36404亿千瓦时，同比增长4.0%。分产业看，第一产业用电量687亿千瓦时，同比增长0.3%；第二产业用电量26615亿千瓦时，同比增长3.9%；第三产业用电量4417亿千瓦时，同比增长5.8%；城乡居民生活用电量4684亿千瓦时，同比增长3.8%。
1至8月，全国发电设备累计平均利用小时为2862小时，同比减少146小时。其中，水电设备平均利用小时为2300小时，同比增加34小时；火电设备平均利用小时为3175小时，同比减少138小时。1至8月，全国电源新增生产能力（正式投产）4811万千瓦，其中，水电1529万千瓦，火电2285万千瓦。
金融市场
1. 亚太股市多收低 投资者静候美联储会议
亚太股市周三(9月17日)多收低，投资者静候美联储利率决议。
日本股市日经指数周三在震荡交投中收低，投资者关注美联储(FED)两日政策会议结果，预计利率将维持低位。日经指数下滑0.1%至15888.67点，此前在平盘上方交易。美联储可能就计划何时开始升息及升息速度提供新的线索。在经过多年大规模货币刺激政策之后，美联储正准备进行重要的政策转向。东证股价指数跌0.5%至1304.96点，JPX-日经400指数下滑0.4%至11822.30点。
澳大利亚股市周三跌0.7%，至11周最低，因有关美联储或开始升息的担忧打击投资者人气，但矿业类股小幅反弹缓和了大盘跌势。澳大利亚指数跌38.1点至5407.3点，为7月1日以来最低收盘水平。这是该指数连续第六日下跌，为8月初以来最长连跌纪录。该指数周二下跌0.5%。
9月17日沪指小幅高开后上冲回落，随后地产、有色等板块表现活跃，带动沪指快速走高，但临近午间收盘股指上冲受阻，冲高回落翻绿。午后两市小幅下探。随后震荡回升。沪指重上2300点。盘面上，汽车、电子制造、造纸、钢铁、航运、林业等板块跌幅居前。餐饮、地产、保险、种植、有色等板块涨幅居前。截止收盘沪指报2307.89点，涨11.34点，涨幅0.49%，成交量1591亿元。深成指报7981.82点涨0.77%，成交1801亿元。恒指今早高开后横向震荡，振幅较小，最高时涨至24470.26点，中资股领涨，博彩股受压。截止收盘，恒指涨240点，涨幅为1.0%，报24376点；国企指数涨175点，涨幅为1.63%，报10893点；红筹指数涨58点，涨幅1.26%，报4739点，大市全日成交769.71亿港元。
韩国股市周三收于两周高位，跟随美股涨势，此前市场揣测美联储将坚持“在相当一段时间内”维持宽松货币政策不变的承诺，推动美股上涨。韩股综合股价指数(KOSPI)收高0.96%，报2062.62点。
台湾股市周三收升，但幅度较盘中高位稍见缩减。分析师指出，今日9月台指期结算，由于外资尚拥有大批空单，盘初进行部分回补。随后买盘不继，升势缩减。市场密切关注美国联邦储备理事会的会议结论。台湾加权股价指数收升0.68%或61.77点至9195.17点。外资及陆资在台股卖超30.13亿台币，连续六个交易日卖超共计284.03亿台币；上交易日为卖超77.94亿台币。
2. 周三美股持续涨幅 道指创新高
北京时间9月17日凌晨12点，周三美股午盘持续上涨，道指于盘中创新高17173.49点，黄金上涨近6美元／盎司，原油价格大幅度上涨1.95%，截止至凌晨12点，黄金价格报1236.60美元／盎司。原油价格报94.09美元／桶。
截至凌晨12点午盘时候，道琼斯工业平均指数上涨81.88点，涨幅为0.48%，报17113.02点；标准普尔500指数上涨11.62点，涨幅为0.59%，报1995.75点；纳斯达克综合指数上涨15.48点，涨幅为0.35%，报4534.53点。
国际消息方面：美国商务部16日宣布,对从中国进口的无螺栓钢制搁架产品发起反倾销和反补贴调查。美国国际贸易委员会将于10月10日前后对该调查作出初裁。
经济数据方面：北京时间9月16日凌晨4点美国公布7月国际资本净流入为577亿美元，前值为－1535亿美元。
凌晨4点美国公布9月12日当周API原油库存为330万桶，前值为－190万桶。
7点公布9月12日当周MBA抵押贷款申请活动指数为352.9，前值为327.2。
8点30分公布8月季调后CPI月率为－0.2%，前值为0.1%，预期为持平。
8点30分公布第二季度经常账为－985亿美元，前值为－1112亿美元，预期为－1140美元。
10点公布9月NAHB房产市场指数为59，前值为55，预期为56。
10点30分公布9月13日当周EIA原油库存为367.3，前值为97.2。
高盛表示，预计美联储在明晨的会议声明中将抛弃“相当长一段时间内（将利率维持在低位）”这个措辞。如果美联储目前改变措辞，将导致市场误解，引起金融市场发生意外的大型流动性紧缩。
外汇市场方面：美元指数跌破84。之前发布的美国8月CPI指数为－0.2%不及预期持平，可能促使联储推迟收紧政策。
在FOMC会议结果及声明公布之前，日元与澳元汇率持续走软，美元/日元汇率突破107.60，澳元/美元汇率已逼近0.9000的支撑位。
公司消息方面：在美上市的索尼（NYSE：SNE）开盘下跌6.42%，该公司预计2014财年将净亏损2300亿日元，远超预期，同时宣布取消年终分红。这是1958年索尼上市以来首次取消分红。
1. 棚改成中国经济稳增长主角 国开行投入万亿元资金
随着经济下行压力再显，落好棚户区改造（下称“棚改”）这枚“棋子”，对中国经济长期和短期发展都十分重要。
棚改成为高层最为看重的内容之一。16日，国务院总理李克强主持召开推进新型城镇化建设试点工作座谈会时再次强调，要促进约1亿人居住的各类棚户区和城中村加快改造，让困难群众早日“出棚进楼”、安居乐业。
近日，一位官方人士向《第一财经日报》介绍了目前全国棚改的推进情况。
“我们推出的利好政策多、扶持力度大，但实际目标更大、困难更多。”这名人士称，不同地区目前资金、制度和法制方面都存在不同程度的问题。“国家有关部门将在今年余下时间里协助地方解决这些问题，保证全年棚改目标的顺利完成。”
在几轮“稳增长”加码的部署中，棚改都是主角。随着7、8月份宏观数据走低，“稳增长”再度成为热点，棚改如何发挥作用也成为各地关注的话题。
根据国家信息中心测算资料，如果国家开发银行加大对棚改的支持力度，2014年棚改投资将拉动房地产开发投资增长3个百分点，对全年房地产投资增速的贡献率达到24%，约拉动全社会固定资产投资0.58个百分点，对全社会固定资产投资增速的贡献率为3%，约拉动GDP增长0.29个百分点。
如果国家开发银行不加大对棚改的投资力度，2014年棚改投资仅拉动房地产开发投资0.71个百分点，拉动全社会固定资产投资0.15个百分点，拉动GDP约0.08个百分点。
上述官方人士对本报称，发改委、财政部、国土资源部等部门对棚改都给予了“重点关注”，从各个方面推出了众多针对性政策。
“我们的财政拨付十分迅速。”这位官员介绍，根据安排，今年棚改全年中央财政预算安排为2218亿元，比上年实际执行数增加215亿元。截至上半年，中央财政补助资金已下拨2198.2亿元，占全年预算的99.1%。其中，城镇保障性安居工程的补助资金1968.2亿元，由财政部下达1193亿元，发改委下达775.2亿元。
此外，上半年，国家发改委核准123家企业发行企业债用于安居工程建设，发债规模为1485.5亿元。其中，棚改债为634亿元。
对于中央的优惠政策，一位中部省份地方官员昨日对本报称，财政目前主要向中西部倾斜。从全国看，资金缺口仍然是最主要的难题。“目标大、任务重，融资难度在加大，融资成本在提高，这些都是现实难题。”
一方面是棚改力度不断加大，另一方面是地方的脚步越发疲软。前述地方官员称：“现在的棚改不比过去，更难做了。”
据他介绍，经过以前几轮的棚改，各地地段较好、商业开发价值较高、项目资金自我平衡能力较强、“有血有肉”的集中连片棚户改造已基本完成。当前和未来的项目更多是地块不大、地段不佳、分布零散、商业开发价值低的“硬骨头”，难以实现资金自我平衡，同时也很难吸引社会资本。
此外，不同领域的多名人士都曾向本报反映“拆迁难”的问题。“相关法律要求保障居民合法权益，而且在现在这么透明的监督环境下，行政强拆已经基本消除了。但居民诉求的多元化和补偿预期的不断提高不仅推高了成本，也拖延了工期。”
开篇所述官方人士表示，从此前的调研和上报数据看，全国大多数地区开工建设情况较好，但有十余个地区有所滞后，开工率不足五成。“这些地区主要集中在中、西部欠发达地区。造成开工滞后的原因也多种多样。”
本报记者梳理公开数据发现，目前安居工程开工量排在前五位的分别是河南、四川、安徽、湖北、陕西；棚改新开工量在前五位的分别是河南、四川、安徽、湖北和辽宁。
无论是官员、学者，还是市场投资人士，都在呼吁防止地方滥用棚改优惠政策，造成长久的“伤害”。
本报记者了解到，尽管融资压力大，但各地申报额外的棚改任务十分普遍。据媒体报道，2013年下半年以来，地方棚改积极性显著提高，棚改目标也纷纷“扩容”，部分地级市扩容至原统计数量的2～3倍，最高达3.8倍。
仅2014年的改造计划，全国各地上报数量就为425万套，是中央计划的2.7倍。以四川为例，全省上报国家的新开工任务为48.4万套，但实际各地布置的新开工任务总量为51.4万套。
“国开行1万亿的PSL贷款（"抵押补充贷款"，带有定向降息、定向宽松性质）可能是各地政府积极申报任务的重要原因。”一位分析师对本报表示，由于年利率只有4.5%，因此备受地方政府和开发商青睐。
根据有关测算，棚改所需的1万亿元资金已进入国开行的账户，而地方政府将需要付出3倍的配套资金，这让多地政府感到了压力。前述地方官员称，短期来看，外部资本的引入效果有限，传统的投融资方式有可能导致地方中长期债务压力继续加大。
2. 券商资管投资范围再放宽 行业规范框架同步拟定
据《每日经济新闻》了解，9月12日在郑州召开的 “资产管理业务座谈会”上，证监会向参会机构下发了《证券期货经营机构资产管理业务管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）及《起草说明》。来自证券、基金行业的200余家机构的代表参加了会议。
上海一位参会的券商资管负责人向《每日经济新闻》记者表示，《征求意见稿》最大的突破在于，对现行证券、基金、期货三类机构的资管业务规则进行了系统梳理、整合，有望实现各类证券期货经营机构开展资管业务均适用统一的业务规则（而现行分散的相关业务规则可以同时废止）。
对券商资管来说，新的管理办法首次将非上市公司股权、债权类资产等纳入了券商资管的投资视野，这将使券商、基金子公司所处监管规则中不平衡随之消除，因同样开展资管业务的基金子公司投资范围却未被限制。
伴随《征求意见稿》一同下发的《关于规范证券公司、基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务有关事项的通知 （征求意见稿）》（以下简称《通知》）则拟定更为明确的规范框架。
据记者了解，按照此前的职责分工，证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司分别由机构部、基金部和期货二部监管。三类机构开展资管业务分别依据 《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券投资基金法》、《期货交易管理条例》等不同的法律法规，分别适用不同规章及配套规则。
《征求意见稿》的发布，规定了较为宽泛的资产管理计划投资范围，统一适用于包括证券公司在内的所有证券期货经营机构，券商较原有投资范围而言，增加了非上市公司股权、债权及其他财产权利。
“现行的券商集合计划的投资范围局限于股票、债券等常规投资品种，尚不能直接投资非上市股权、债权等；而集合资金信托计划、基金子公司特定客户资产管理计划等的投资范围却不被限制，券商资管业务由此处于明显劣势。”上述参会的券商资管负责人说，“此前，行业普遍反映，证券公司集合计划的投资范围亟待拓宽。”
实际上，有关券商资管投资范围的扩大，市场已有预期。据《每日经济新闻》记者了解，今年5月发布的 《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》明确要求，“拓宽集合资产管理计划投资范围，允许投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。”
记者获得的 《起草说明》则显示，证券公司、基金管理公司、期货公司资管业务在性质上均属于私募范畴，证券期货经营机构开展资管业务，也应当符合《私募投资基金监督管理暂行办法》（近期已正式发布实施）。
监管层在 《起草说明》中表示，与一般的私募基金管理人不同，证券期货经营机构为持牌的金融机构，业务范围不限于资管业务，还经营自营、经纪、公募资管等其他金融业务，存在较大的利益冲突风险，需要严加防范，并且证券期货经营机构涉及广大客户资金安全和权益保护，风险具有较强的外溢性。
据《每日经济新闻》记者了解，自2012年10月的“一法两则”（《证券公司客户资产管理业务管理办法》及两个实施细则）实施以来，券商资管规模获得爆发式的增长。证监会网站披露，截至2014年7月底，证券公司、基金管理公司及其子公司资管规模达到10.2万亿元，（2011年底这一数据仅为0.28万亿元）。其中，证券公司资管规模7万亿元，基金管理公司专户规模9224亿元，基金子公司专户规模2.29万亿元。
在行业快速发展背景下，近期业内频发的券商资管业务违规问题亦引起监管层的高度重视。
据悉，在9月12日的“资产管理业务座谈会”上，监管层将8月份对6家券商和8家基金子公司的资管专项检查中发现的问题进行了通报，检查发现，部分公司存在委托不具有基金销售资格机构销售资产管理产品、在其管理的不同资产管理产品之间进行违规交易等问题，有些公司的分级资产管理产品还涉嫌利益输送、内幕交易等违法行为。
中国证监会主席助理张育军则在会议上强调，要充分认识防控资产管理业务风险的重要性，牢牢守住8条底线：即不得有非公平交易、利益输送、老鼠仓等损害客户利益的行为；不得违规承诺保本保收益；不得不适当地宣传、销售产品，误导欺诈客户；不得开展资金池业务；不得利用资管产品进行商业贿赂；资管产品的杠杆率不得超过十倍；不得投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业；不得对业务人员、管理团队实施当期激励。
此次《征求意见稿》则在《私募办法》规定的禁止性行为以外，明确禁止：违规将资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；自营业务抢先于资产管理业务进行交易，损害资产委托人的利益；以获取佣金或者其他利益为目的，用委托财产进行不必要的交易等。
并且，随《征求意见稿》一起下发的，还有配套规范文件《关于规范证券公司、基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务有关事项的通知 （征求意见稿）》（以下简称 《通知》），对资产管理机构投资者适当性、通道业务开展规范、聘用第三方机构、分级产品杠杆设计、尽职调查、产品运作、产品流动性管理、资产管理机构合规风控管理等进行了详细规定。
有业内人士指出，此次监管层在从事资管的机构松绑之际，亦明确监管框架，行业已进入发展与风控并重的时代。
3. 8月份全社会用电量同比下降1.5% 年内首次负增长
国家能源局16日发布数据，8月份，全社会用电量5025亿千瓦时，同比下降1.5%。这是年内首次用电量出现“负增长”。
国家能源局数据显示，1至8月，全国全社会用电量累计36404亿千瓦时，同比增长4.0%。分产业看，第一产业用电量687亿千瓦时，同比增长0.3%；第二产业用电量26615亿千瓦时，同比增长3.9%；第三产业用电量4417亿千瓦时，同比增长5.8%；城乡居民生活用电量4684亿千瓦时，同比增长3.8%。
1至8月，全国发电设备累计平均利用小时为2862小时，同比减少146小时。其中，水电设备平均利用小时为2300小时，同比增加34小时；火电设备平均利用小时为3175小时，同比减少138小时。1至8月，全国电源新增生产能力（正式投产）4811万千瓦，其中，水电1529万千瓦，火电2285万千瓦。
金融市场
1. 亚太股市多收低 投资者静候美联储会议
亚太股市周三(9月17日)多收低，投资者静候美联储利率决议。
日本股市日经指数周三在震荡交投中收低，投资者关注美联储(FED)两日政策会议结果，预计利率将维持低位。日经指数下滑0.1%至15888.67点，此前在平盘上方交易。美联储可能就计划何时开始升息及升息速度提供新的线索。在经过多年大规模货币刺激政策之后，美联储正准备进行重要的政策转向。东证股价指数跌0.5%至1304.96点，JPX-日经400指数下滑0.4%至11822.30点。
澳大利亚股市周三跌0.7%，至11周最低，因有关美联储或开始升息的担忧打击投资者人气，但矿业类股小幅反弹缓和了大盘跌势。澳大利亚指数跌38.1点至5407.3点，为7月1日以来最低收盘水平。这是该指数连续第六日下跌，为8月初以来最长连跌纪录。该指数周二下跌0.5%。
9月17日沪指小幅高开后上冲回落，随后地产、有色等板块表现活跃，带动沪指快速走高，但临近午间收盘股指上冲受阻，冲高回落翻绿。午后两市小幅下探。随后震荡回升。沪指重上2300点。盘面上，汽车、电子制造、造纸、钢铁、航运、林业等板块跌幅居前。餐饮、地产、保险、种植、有色等板块涨幅居前。截止收盘沪指报2307.89点，涨11.34点，涨幅0.49%，成交量1591亿元。深成指报7981.82点涨0.77%，成交1801亿元。恒指今早高开后横向震荡，振幅较小，最高时涨至24470.26点，中资股领涨，博彩股受压。截止收盘，恒指涨240点，涨幅为1.0%，报24376点；国企指数涨175点，涨幅为1.63%，报10893点；红筹指数涨58点，涨幅1.26%，报4739点，大市全日成交769.71亿港元。
韩国股市周三收于两周高位，跟随美股涨势，此前市场揣测美联储将坚持“在相当一段时间内”维持宽松货币政策不变的承诺，推动美股上涨。韩股综合股价指数(KOSPI)收高0.96%，报2062.62点。
台湾股市周三收升，但幅度较盘中高位稍见缩减。分析师指出，今日9月台指期结算，由于外资尚拥有大批空单，盘初进行部分回补。随后买盘不继，升势缩减。市场密切关注美国联邦储备理事会的会议结论。台湾加权股价指数收升0.68%或61.77点至9195.17点。外资及陆资在台股卖超30.13亿台币，连续六个交易日卖超共计284.03亿台币；上交易日为卖超77.94亿台币。
2. 周三美股持续涨幅 道指创新高
北京时间9月17日凌晨12点，周三美股午盘持续上涨，道指于盘中创新高17173.49点，黄金上涨近6美元／盎司，原油价格大幅度上涨1.95%，截止至凌晨12点，黄金价格报1236.60美元／盎司。原油价格报94.09美元／桶。
截至凌晨12点午盘时候，道琼斯工业平均指数上涨81.88点，涨幅为0.48%，报17113.02点；标准普尔500指数上涨11.62点，涨幅为0.59%，报1995.75点；纳斯达克综合指数上涨15.48点，涨幅为0.35%，报4534.53点。
国际消息方面：美国商务部16日宣布,对从中国进口的无螺栓钢制搁架产品发起反倾销和反补贴调查。美国国际贸易委员会将于10月10日前后对该调查作出初裁。
经济数据方面：北京时间9月16日凌晨4点美国公布7月国际资本净流入为577亿美元，前值为－1535亿美元。
凌晨4点美国公布9月12日当周API原油库存为330万桶，前值为－190万桶。
7点公布9月12日当周MBA抵押贷款申请活动指数为352.9，前值为327.2。
8点30分公布8月季调后CPI月率为－0.2%，前值为0.1%，预期为持平。
8点30分公布第二季度经常账为－985亿美元，前值为－1112亿美元，预期为－1140美元。
10点公布9月NAHB房产市场指数为59，前值为55，预期为56。
10点30分公布9月13日当周EIA原油库存为367.3，前值为97.2。
高盛表示，预计美联储在明晨的会议声明中将抛弃“相当长一段时间内（将利率维持在低位）”这个措辞。如果美联储目前改变措辞，将导致市场误解，引起金融市场发生意外的大型流动性紧缩。
外汇市场方面：美元指数跌破84。之前发布的美国8月CPI指数为－0.2%不及预期持平，可能促使联储推迟收紧政策。
在FOMC会议结果及声明公布之前，日元与澳元汇率持续走软，美元/日元汇率突破107.60，澳元/美元汇率已逼近0.9000的支撑位。
公司消息方面：在美上市的索尼（NYSE：SNE）开盘下跌6.42%，该公司预计2014财年将净亏损2300亿日元，远超预期，同时宣布取消年终分红。这是1958年索尼上市以来首次取消分红。
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