财经新闻

　　1.沪港通有望10月20日正式启动

　　自昨日起，上交所启动港股通全天候测试。据了解，港股通本次技术测试将一直持续到9月30日，分为全天候测试、接入测试和全网测试三个阶段，8月16日、17日和23日、24日将进行港股通生产线实盘测试，此前均为模拟测试。

　　“上交所和港交所的沪港通测试将于9月30日完成，10月20日开通的话，完全没有技术障碍。开通后，预计海外投资者投资A股规模接近1万亿元。”知名财经评论员宋清辉昨日在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　港交所8月1日发布的公告显示，继专用网关“CCOG“开始端对端测试后，交易所将于8月下旬至9月举行一次连接测试及两次市场演习，让交易所参与者检视其在沪港通推出首日时参与沪港通是否已准备就绪。8月23日至24日将为连接测试时间，目的在于核实系统对第一次市场演习已准备就绪，而第一次市场演习时间为8月30日至31日，将仿真正常交易与交收及结算活动（结算参与者适用）；第二次演习时间为9月13日，将仿真系统故障由主数据中心切换至后备数据中心，核实紧急运作程序。

　　香港中央结算有限公司同一天发布的公告和港交所时间相吻合，同时，香港结算第一次演习目的是“模拟T日至T+2日香港股票及上海A股市场的交收及结算活动，以及A股公司行为的处理。”这也就意味着沪股通和港股通双方的全网测试确定将在8月30日和31日启动。

　　据报道，只有顺利完成全天候测试的券商才能申请参与全网测试，而目前已有约60家券商递交了沪港通全网测试的申请。

　　“对于内地券商而言，港股通并不是人人可分的一杯羹，在大券商先行试水后，小券商才能跟进。由于参与测试的各券商对于港股通已经筹备得紧锣密鼓，预计不会有券商无法通过测试。”广州证券的一位分析师告诉《证券日报》记者，“沪港通启动时间应该不会紧跟着国庆节之后，监管层会基于多方面的考虑，如筹备情况、市场情绪还有传统历法等因素，预计10月20日推出的可能性最大。”

　　此前，港交所总裁李小加在接受媒体采访时透露，沪港通的推出时间遵循以下原则：一是在百分之百准备好之前不会推出；二是不想在中国国庆节之前或两地假期期间推出；三是希望日期定在周一，因为还可以利用周末来进行测试，而且港交所希望很多大事都在周一推出。

　　按照李小加的说法，业内人士表示，沪港通推出的具体时间应该是10月13日、20日和27日三个周一中的一个。

　　2. 上半年光伏产品出口额同比增近14%

　　日前，中国机电产品进出口商会太阳能光伏产品分会秘书长孙广彬表示，今年上半年我国光伏产品出口额74.2亿美元，同比增长13.85%。孙广彬指出，在对美欧光伏产品出口受阻的情况下，2013年来，我国光伏产品对日本出口大幅增长，今年上半年中国光伏产品对日出口高达24.6亿美元，位居首位。

　　据《每日经济新闻》记者了解，今年上半年，我国销往日本的组件出货量超过3.6GW，销往美国的组件出货量超过2GW。

　　孙广彬指出，日本对于我国出口的光伏产品要求较为苛刻。“我国出口企业在日本开始出现竞价销售，随着越来越多的中国企业进入日本市场，国内部分小企业又开始价格战，以低价供应质量相对较差的产品，这开始影响我国生产组件的口碑和信誉。”

　　作为光伏大省的江苏，在经历光伏行业冰冻期后逐渐复苏。江苏省商务厅的数据显示，今年上半年，江苏省光伏产品出口呈恢复性增长，出口规模接近40亿美元，同比增长18.7%。

　　此外值得注意的是，在美国“双反”的作用下，中国光伏产品出口美国的阻力越来越大。7月25日，美国商务部公布对华光伏产品反倾销初裁结果，认定从中国大陆和中国台湾进口的部分光伏产品存在倾销行为，其中征收的最高反倾销关税达到165.04%。

　　上半年，中国出口美国的光伏组件出货量逐月递增，于5月份达到顶峰超过550MW，6月销往美国的中国组件出货量锐减至200MW左右，环比下降60%。

　　对此，光伏行业专家赵玉文对《每日经济新闻》记者说，“美国的二次双反对我国的光伏产品出口影响非常大，四季度出口美国的光伏组件可能进一步下滑，随着12月底美国终裁结果的出炉，中国光伏产品出口美国的数量可能会落入历史最低点，中国光伏企业也将遭遇困境。

　　3. 公募可交换公司债近期亮相 深交所出台相关细则

　　继去年首只私募可交换债在深市推出以来，公募可交换债品种有望近期登台亮相。日前，深圳证券交易所发布《可交换公司债券业务实施细则》，针对上市公司股东公开发行可交换债券的上市交易、信息披露、换股等相关事项作出明确规定。

　　根据证监会2008年发布的《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，可交换债券是由符合一定条件的上市公司股东作为发行人，以其持有的上市公司股份作为担保及交换标的而发行的公司债券，投资者在一定期限内可依据约定的条件，将其持有的债券交换成上市公司股份。与可转换公司债券相比，可交换公司债券的发行主体是上市公司股东，换股标的是发行人以股东身份持有的上市公司股份，发行可交换债不影响标的上市公司总股本。

　　深交所相关负责人介绍，与股票质押等传统融资方式相比，可交换债品种融资成本低，存续期长，上市公司股东可根据自身资金需求和财务状况进行个性化产品设计，合理安排股份交换计划。可交换债作为股债结合品种，以上市公司股票质押为增信方式，偿债风险较小，另外还内嵌换股权利，投资者有机会享受更多收益，有利于满足市场不同的投资需求。深交所发布的《细则》包括可交换债上市交易、信息披露及换股、赎回等内容，其中用于交换的股票在可交换债发行时应当为无限售条件股份，自发行结束之日起12个月后方可开始换股，同时，根据中国结算《可交换公司债券登记结算业务细则》，可交换债发行前，受托管理人应当开立可交换公司债券担保及信托专用证券账户，将预备用于交换的股票及其孳息设定为担保及信托财产，进一步强化了对投资者权益的保护。

　　据悉，深市首只私募可交换债券“13福星债”已完成整个产品周期并于2014年7月25日摘牌，第二只私募可交换债“14海宁债”已完成发行，拟于近期在深交所[微博]综合协议交易平台转让。其中，“13福星债”由创业板上市公司福星晓程（300139）第三大股东发行，发行规模2.565亿元，票面利率6.7%，发行人以所持1000万股福星晓程股票及其孳息为债券持有人交换股份和债券本息偿付提供担保。据统计，目前投资者已全部换股完毕，并获得10.69%左右的平均换股收益率。

　　深交所有关负责人表示，可交换债券作为落实金融服务支持实体经济、探索多层次资本市场股债结合品种的创新尝试，不仅有利于盘活上市公司股东存量股份，为上市公司股东提供新的融资渠道，也有利于满足市场多样化投资需求，后续深交所将继续加快固定收益产品创新平台建设，进一步推动交易所债券市场稳步发展。

　　金融市场

　　1.亚太股市涨跌互现 乌克兰局势有所缓和、

　　亚太股市周一(8月11日)收盘涨跌互现，乌克兰局势缓和，提振日本股市录得四个月以来最大单日涨幅。
　
　　日本股市周一录得四个月来单日最大涨幅，因为乌克兰紧张情势缓解，并且日元在上周大幅走高后回落，提振出口类股上扬。日经指数跳升2.4%，收报15130.52点，创4月中以来最大单日百分比涨幅。该指数在上周五重挫后收复大部分失地。东证股价指数收高2.0%至1252.51点，JPX日经400指数上涨2.1%至11402.48。

　　澳大利亚股市周一上涨0.4%，结束此前连续六个交易日的跌势。鉴于华尔街股市跳涨以及乌克兰危机有所缓和，投资者人气获得支撑。澳大利亚指数上升21.7点，收报5，457.0点。澳股上周下挫2.2%，创下3月中以来的最大单周跌幅。

　　8月11日两市双双高开，随后震荡上扬，沪指上5日线。午后两市高位震荡，盘面上，板块全线飘红，医疗、证券、保险、高铁、新三板、充电桩等板块涨幅居前。截至收盘沪指报2224.65点涨1.38%，成交1261亿元；深成指报8009.73点涨1.58%，成交1537亿元。恒指今日高开高走，涨逾300点，最高时升至24671.33点。截至收盘，恒生指数涨314点，涨幅为1.29%，报24646点；国企指数涨205点，涨幅为1.89%，报11037点；红筹指数涨75点，涨幅为1.61%，报4754点，大市全日成交657.08亿。

　　韩国股市周一收升，受美股因乌克兰紧张情势缓和而上涨所激励，但中长期全球地缘政治展望令升势受到抑制。韩股综合股价指数(KOSPI)上涨0.41%报2039.37点，外资卖超321.6亿韩元，因其仍担心中长期情况。

　　台湾股市周一随亚股自逾两个月的低位反弹。分析师指出，地缘政治紧张情势阴影散去，令亚股普遍走扬，台股也顺势上涨，短线预料在季线至半年线之间震荡。台湾加权股价指数收高0.96%至9172.914点。外资及陆资在台股卖超17.74亿台币，连三个交易日卖超共计46.31亿台币。

　　2. 美股两连阳，小盘股领涨大盘

　　大智慧阿思达克通讯社8月12日讯，美股周一连续第二个交易日收高，小盘股领涨大盘。地缘政治紧张局势有所缓和，推动大盘走高，但市场交投仍较为清淡。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数收涨0.10%，报收于16,569.98点；标普500指数收涨0.28%，报收于1,936.92点；纳斯达克综合指数收涨0.70%，报收于4,401.33点；衡量2,000家美国中小盘股走势的罗素2000指数收涨0.94%，报收于1,141.93点。

　　值得一提的是，罗素2000指数在过去六个交易日里已第五次跑赢标普500指数。过去六个交易日罗素2000指数累计上涨2.43%，而同期标普500指数仅累计上扬0.61%。

　　The Earnings Scout公司CEO尼克-雷奇(Nick Raich)表示，本周上市公司业绩对市场的影响力将有所下降。16家标普500指数成份股公司将在本周发布业绩报告，而这16家公司市值占标普500指数总市值的比重还不到4%。

　　德意志银行提供的数据显示，目前已有超过85%的标普500指数成份股公司发布了第二季度业绩报告，每股收益超出预期的公司与低于预期的公司之比约为3:1，而营收超出市场市场预期的公司所占比重还不到三分之二。