【财经要闻】

　　1.深交所：券商要及时将退市风险充分传达给投资者

　　证券时报记者获悉，深交所近日联合贵州证监局举办了以“透明性•理性•适当性”为主题的“会员营业部‘投资者保护’培训交流活动”。深交所在培训中强调，各证券公司要进一步加强对投资者的宣传教育，帮助投资者充分理解退市制度的具体要求及各项安排，识别和防范上市公司退市可能带来的投资风险，及时将退市风险传达给投资者，提高投资者的风险意识和理性参与能力。

　　深交所总经理宋丽萍在讲话中指出，一个市场的发展空间有多大，取决于最弱势的参与主体的信心和信任。在资本市场诸多参与方中，中小投资者无论是资金规模、信息获取，还是自我保护能力，都处于天然的弱势地位。不考虑投资者的利益和诉求，市场的稳定、创新和发展就没有稳固的基础。因此，投资者的教育和保护，是资本市场的薄弱环节，始终需要重视和加强。我们必须充分认识投资者教育和保护工作的重要性和紧迫性。

　　宋丽萍强调，我国投资者数量多、增长快，群体分化明显。年轻、年老与年富力强的投资者相比，西部地区与中部、东部地区的投资者相比，在投资知识、投资意识与投资技能等方面都存在不小差距。在资本市场改革不断推进、产品与层次不断丰富的背景下，如何有针对性地为不同投资者群体提供均衡的投资者教育与服务，是当前以及未来一段时间内都应当高度关注的问题。随着资本市场规模的快速扩大和证券公司经纪业务的转型，遍布内地各省市的4000多家证券营业部，处于投资者教育的第一线，应充分发挥应有作用，提高对投资者教育与保护的认识程度，提升客户管理能力和服务水平，摆脱区域间、机构间差距，切实加强合规运作，严格适当性管理流程，有效发挥投资者教育与保护的主力军作用，不断提高投资者自我保护能力。

　　贵州证监局副局长黄民贵表示，证券经营机构在投资者保护工作中责任重大。“引导理性投资价值投资”，既是培育稳定客户队伍、提升核心竞争力的客观需求，更是应尽的义务。各证券营业部要牢固树立投资者保护意识，真正做到热情、专业、负责任地为投资者提供高质量的服务。进一步落实投资者适当性管理制度，加强对市场各类产品的风险分析和揭示，严格规范从业人员的营销行为。加大对投资者的教育和宣传力度，引导投资者树立理性投资和价值投资的理念，真正把投资者教育和保护工作做深、做细、做实，不断提高服务投资者的能力和水平。

　　针对近期实施落实退市制度的有关问题，深交所在培训中强调，退市制度是资本市场一项重要的基础性制度，公司的上市与退市是资本市场和公司经营发展过程中正常的、市场化的现象。新的退市制度完善了上市公司退市标准，形成市场化、多元化的退市标准体系，明确市场预期，抑制炒作绩差股，实现对市场风险的有效防控和平稳退市，对于提高上市公司整体质量，保护投资者合法权益，促进市场规范、健康、稳定发展具有重要作用。各证券公司要进一步加强对投资者的宣传教育，帮助投资者充分理解退市制度的具体要求及各项安排，识别和防范上市公司退市可能带来的投资风险，及时将退市风险传达给投资者，提高投资者的风险意识和理性参与能力。

　　截至目前，深交所已先后与深圳、新疆、江苏、湖北、广东、四川、宁夏、山东、甘肃、青岛、河北、黑龙江等省市证监局联合举办了13期会员营业部“投资者保护”培训交流活动，足迹遍布全国各地，活动为深化落实投资者适当性管理、推动资本市场理性投资文化建设、夯实投资者保护基础，发挥了重要作用。

　　2.国务院楼市督查组定调从严 鼓励扩大限售试点

　　据上证报报道，上周，在国务院督查组还未完成此次督查报告之际，由某网站流传出一份有关各地督查情况汇总表，被冠以“肯定16省市楼市调控”的基调，对此权威人士表示，这种看法是偏颇的。

　　实际上，据了解部分督查组情况的人士透露，国务院督查组对地方一些不执行不到位的做法给予了非常明确的警示，同时也有督查组成员对进一步完善调控政策的办法，提出了自己看法。

　　从已透出的情况看，国务院督查组对16个省市的楼市调控效果给予了肯定，但同时也给了湖南、湖北、河北、广东江门市四个省市存在的问题提出要求和建议。

　　其中，对江门落实调控政策出现的偏差与不到位之处，督促进行整改；指出湖南和湖北省房价上涨压力仍然存在，建议湖南省从严执行调控政策，健全完善制度，确保调控目标落到实处，建议湖北省要严格执行调控政策，健全完善制度，坚决落实调控目标。

　　另外，住建部副部长齐骥在河北省督查时提出：一些税务、金融部门反映，由于非限购地区信息尚未实现共享，不同地区间未实现房屋等信息的联网，首套住房、二套及以上住房的认定有漏洞。为此，督查组要求河北省规范销售管理，以适当的方式提供预售条件，鼓励有条件的城市开展限售试点工作。

　　“事实上，国务院督查组的报告还没有成文，上述消息只是从各种渠道透露出来的一部分内容，官方目前并没有给出肯定各地楼市调控的结论。”上述人士说，仅从已经透露出的信息来看，国务院督查组对湖南、湖北、河北、江门存在的问题，已经是毫不留情，直言不讳了。

　　“国务院房地产督查组的工作是‘一石三鸟’，其一督查现有政策的执行情况，对于全国有警戒作用，会让一些有意微调政策的城市就此打住；其二防止政策执行可能存在弱化问题；其三了解上半年全国房地产的各个方面情况，为下半年的政策提供决策参考。”住建部政策研究中心副主任王珏林说，目前来看房地产调控必须从严，而且要长期持续。

　　一位接近国务院督查组的人士表示，国务院督查组之行本身，就是定调“从严调控”。如果房价反弹态势明朗，中央政府肯定会果断出手。而据此前从相关部委了解到信息看，房地产调控储备政策早已有之，适时而动无可置疑。

　　3．报道：中国8月份贸易顺差可能继续收窄

　　中国官方媒体新华社周日援引交通银行股份有限公司(Bank of Communications Co., )的一份报告称，由于出口增长可能保持疲软，中国8月份贸易顺差或将继续收窄。
   
　　报道引述交通银行金融研究中心的报告称，鉴于全球经济复苏前景黯淡，中国8月份出口将出现环比下降，同比增长将保持疲软。报告称，中国今年的贸易顺差可能在1,500亿美元左右。

　　据中国海关总署上周五发布的数据，中国7月份贸易顺差从6月份的317亿美元收窄至251亿美元。

　　中国7月份出口同比仅增长1.0%，增幅低于6月份的11.3%，也远低于经济学家预测的8.0%。当月进口同比增长4.7%，低于6月份的6.3%，也低于经济学家的预期中值7.0%。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周五走低

　　亚太股市周五走低，因最新公布的中国经济数据逊于预期。恒生指数收盘跌0.7%。

　　东京股市收盘走低，因交易员在股市连续四个交易日上涨后进行获利回吐；而且在周末和日本下周的假日到来之前，平仓操作导致期货市场引领的卖盘加速。日经指数下跌87.16点，至8891.44点，跌幅1.0%；本周的累计涨幅收窄至3.9%，但仍创下2月份以来的最大单周百分比涨幅。

　　香港股市出现三周来最大百分比跌幅，因表现疲软的贸易数据浇灭了中国经济将在第三季度复苏的希望。恒生指数收盘跌133.35点，至20136.12点，跌幅0.7%，但该指数本周累计上涨2.4%。

　　中国股市收盘走低，结束了连续五个交易日的上扬走势，因最新公布的经济数据逊于预期，弱化了有关中国经济已接近于复苏的希望。上证综合指数收盘跌5.29点，至2168.81点，跌幅0.2% 。该指数前五个交易日累计上涨3.0%，本周累计上涨1.7%。

　　澳大利亚股市收盘走低；鉴于中国经济数据逊于预期，而且投资者逐渐意识到许多热门抗跌股和高收益股的估值已相对较高，由此引发了获利回吐操作。基准S&P/ASX 200指数收盘报4277.3点，跌幅0.7%。该指数本周累计上涨1.3%，今年迄今为止累计上涨5.4%。

　　新加坡股市收盘基本持平，追随多数亚洲股市走势，因令人失望的中国贸易数据抑制了投资者买入股票的兴趣。海峡时报指数收盘涨1.95点，至3,054.20点。

　　2. 美国股市连续第五周上涨

　　美国股市连续第五周走高。标准普尔500指数重新站上1400点重要关口。

　　标准普尔500指数周五上涨1%，至1405.87点，目前仅较2007年创下的纪录高点低10%。道琼斯工业股票平均价格指数过去5个交易日累计上涨111.78点，至13,207.95点，涨幅0.85%。道琼斯指数目前较2007年10月创下的最高收盘点位14,164点下跌7%。纳斯达克综合指数过去5个交易日累计上涨52.96点，至3020.86点，涨幅1.78%，今年迄今该指数上涨了16%。

　　尽管市场充斥着担忧情绪，但股市仍出人意料地取得了良好回报。市场的担忧包括：欧元区可能解体、美国企业收益下滑、伊朗核威胁以及中国经济增速放缓。就连美国总统候选人之间的辩论也未能抑制股市的人气。

　　BMO Capital首席投资策略师Brian Belski称，市场忧心忡忡，股市却出现了强劲反弹；这是他从业以来所经历的最讨厌的一轮股市反弹。

　　令人欣慰的是，投资者目前还不急于买进股票。Belski预测，标准普尔500指数明年可能触及1575点，较目前的水平上涨13%。预计到那时，欧洲的局势应该会有所好转。他还乐观地预计届时美国国会将就税制改革、削减成本以及增税问题达成协议。他说，不管是谁在大选中胜出，美国政府的财政政策都势必会更趋保守。

　　过去一周，表现最好并推动大盘走高的股票中有一部分属于周期性股票，取代了之前领涨大盘的高股息安全股。LPL Financial首席市场策略师Jeffrey Kleintop指出，科技、能源以及材料类股领涨大盘，尽管它们的回报率不及大盘。

　　10年期美国国债收益率走高，黄金价格亦上涨。金价攀升13美元，至每盎司1,619.70美元。近来投资者乐观预计美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)将在9月份或12月份会议上宣布推出第三轮定量宽松措施(QE3)。股市走势或许反映了这种日趋升温的乐观情绪。Fed本月底将在Jackson Hole举行经济政策研讨会，Kleintop预计届时投资者可以更好地了解Fed的政策意向。

　　美国股市仍处于一个上升通道内。鉴于股指正接近该通道的上轨，投资者可能毫无疑问地断定现在是时候锁定部分利润了。随着美国总统大选以及财政悬崖的临近，标准普尔500指数可能会下探1360点。但Kleintop认为，标准普尔500指数最终将在年底前触及1420点；建议投资者买进科技、工业、非消费必需品行业中的周期性股票。