【财经要闻】

　　1.投连险账户将单列 投资股票基金不封顶

　　在保监会通过投资股权等形式间接放宽险资入市比例后，险资投资股市的空间将再次得以提升。

　　记者独家获悉，保险四项新政中最后一项《保险资产配置管理暂行办法》将很快推出。其中，最大亮点是首次明确投连险账户单列为独立账户，不受权益类投资25%的上限限制。此举将为股市资金扩容再助一把力。

　　目前，保险资金账户分为投连险、万能险、分红险、普通险四种账户。即将出台的新政将四种账户分成普通账户和独立账户两种账户，其中万能和分红纳入普通账户内。

　　而投连险账户单列为独立账户，并且投连险账户投资股市的资金额度占比，不受保险权益类投资不得超过25%的限制。这意味着，保险资金投资股票和基金的空间得到了极大提升。

　　分析人士认为，这种划分放大了投连险的投资功能，也提升了险资运用万能险等普通险种的投资力度，使得险资可以进行权益类投资的总数量有明确提升。

　　即将出台的《保险资产配置管理暂行办法》规定，保险公司开发寿险投连结保险产品、变额年金产品、养老保障委托管理产品和非寿险预定收益投资型产品等，应根据保监会有关规定，设立独立账户。

　　专家称，从未来发展看，独立账户的潜能在不断提升。在成熟市场，变额年金保险一直是欧美保险市场一款主流产品，在金融危机前的2007年，美国变额年金保险保费收入占人身险市场的20%，而日本占个人养老保险产品的70%左右。在中国，变额年金保险以及养老保障保险的发展潜力很大。一旦相关税收优惠政策推出，变额年金和养老保障险将会出现突飞猛进的态势。

　　2. 财政部：严格实施差别化住房税收政策

　　财政部部长谢旭人26日部署下半年财政工作重点时提出，要落实和完善结构性减税政策。加快和扩大营业税改征增值税试点，促进服务业发展。

　　谢旭人在当日举行的全国财政厅（局）长座谈会上强调，要继续实施积极的财政政策，促进经济稳定增长。落实和完善结构性减税政策。落实支持小微型企业发展的税收政策。完善促进流通产业发展的财税政策措施。继续清理规范行政事业性收费和政府性基金，取消不合理的涉企收费项目。落实促进民间投资的财税优惠政策，政府性资金安排对民间投资主体同等对待。
　
　　实现经济的可持续增长，关键要推动经济发展方式转变，夯实经济发展的动力。谢旭人在会上强调，下半年要发挥财税政策调控优势，推进经济结构调整和发展方式转变。

　　他指出，下半年要推进节能减排综合示范工作，加快节能技术改造、淘汰落后产能。抓紧落实现有扶持中小企业发展的各项政策，促进中小企业特别是小微型企业技术创新、结构调整和扩大就业。加快推进战略性新兴产业发展。

　　25日召开的国务院常务会议提出，切实保障和改善民生，千方百计扩大就业，健全社会保障体系。谢旭人在全国财政厅（局）长座谈会上表示，下半年，要支持实施更加积极的就业政策，完善特定就业补助、职业培训、公共就业服务、公益性岗位、小额担保贷款贴息等政策措施，做好重点群体就业工作。

　　此外，全面推进基层医疗卫生机构综合改革，巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制，积极推进以县级医院为重点的公立医院综合改革试点。做好新型农村和城镇居民社会养老保险制度全覆盖的资金保障工作。

　　谢旭人还指出，下半年要加快推进保障性住房建设、各类棚户区改造和农村危房改造，各级财政都要按规定落实资金来源，切实加大资金投入。严格实施差别化住房税收政策，加强交易环节和持有环节相关税收征管，抑制投机投资性购房需求。

　　3．逆回购独撑流动性 货币政策暂进入“静默观察期”

　　7月26日，央行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率继续持平于3.35%。市场人士预计，下周央行仍有望继续在公开市场开展逆回购操作，进一步强化调节流动性的针对性，以稳定资金市场利率。而与此同时，央行货币政策预调微调也将进入一个短暂的“静默观察期”。

　　“对后续资金情况难以乐观以及经济稳增长的需要，让市场对于降准的预期高企难消。但从央行的态度看，现在应处于货币政策预调微调的观察期，即观察国内外经济形势变化和此前政策效果，再决定下一步采取的措施。”一家国有商业银行的分析员称，所以现在机构能做的只能是静观其变。

　　央行在公开市场连续5周的滚动逆回购操作，共向市场投放了6180亿元，接近两次降准释放的资金规模。在央行的努力下，银行间市场资金面有所缓和。

　　本周在500亿元3个月期国库现金定存和周二1450亿元逆回购投放的背景下，截至7月26日，银行间7天期回购定盘利率为3.38，SHIBOR7前期利率为3.3767，均已接近7天期逆回购利率水平。

　　本周公开市场7天期逆回购操作中标利率持稳在3.35%，也接近二级市场7天期回购加权利率水平。另外，周二逆回购中标利率结果出来前，二级市场7天回购一直未有成交，直到结果出来后，才以3.35%的同样价格开盘。这显示在当前的形势下机构更倾向于跟随央行指导利率定价。

　　统计显示，本周公开市场逆回购到期量为1000亿元，扣除可对冲央票10亿元，以及共1450亿元的逆回购，央行再度实现资金净投放460亿元。此前两周，由于逆回购到期因素影响，央行被动回笼资金共计1000亿元。

　　截至6月底，金融机构外汇占款新增490.85亿元，虽然较上月有所反弹，但是仍旧处于近年来的低位。这令大多数的市场人士和机构预计近期仍有降准空间。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周四收盘多数走高

　　亚太股市周四收盘多数走高，得益于有关全球央行将采取更多行动重振全球经济的预期升温。

　　东京股市收盘走高，权重股法努克(Fanuc)的上涨抵消了佳能等蓝筹股下跌给大盘带来的负面影响。野村控股股价大涨，此前该公司高管因内幕交易丑闻引咎辞职。日经指数收盘涨77.20点，至8443.10点，涨幅0.9%。

　　香港股市连续第二个交易日收盘基本持平，因投资者的逢低买盘抵消了业绩期到来之前市场的焦虑所带来的影响。恒生指数微涨15.46点，至18,892.79点，涨幅0.1%。

　　中国股市收盘走低，创三年多以来最低收盘点位，因在欧元区债务危机持续之际，投资者对国内经济增长放缓感到担忧。基准上证综指收盘跌0.5%，至2126.0点，为2009年3月9日收于2118.75点以来的最低收盘点位。
　
　　澳大利亚股市收盘触及三日高点，市场交投清淡，继欧洲央行管理委员会委员Ewald Nowotny发表的讲话给市场带来积极影响之后，围绕欧债危机的忧虑略有缓解。基准S&P/ASX 200指数收盘涨0.6%，至4147.5点。

　　新加坡股市收盘走高，因新加坡政府此前公布的制造业产值数据好于预期，且有关全球央行将采取更多行动来重振全球经济的预期升温。海峡时报指数收盘突破3000点的重要心理关口，上涨13.65点，至3004.57点，涨幅0.5%。

　　2. 德拉吉力挺欧元道指大涨逾200点 欧股飙升2.5%

　　北京时间7月27日凌晨消息，周四美国股市大幅收高，道指本周转涨，欧央行行长德拉吉誓称将尽力保卫欧元。美国上周初请失业金与耐用品订单数据均好于预期。

　　美东时间7月26日16:00（北京时间7月27日04:00），道琼斯工业平均指数上涨211.65点，收于12，887.70点，涨幅为1.67%；纳斯达克综合指数上涨39.01点，收于2，893.25点，涨幅为1.37%；标准普尔500指数上涨22.12点，收于1，360.01点，涨幅为1.65%。

　　Banyan Partners LLC公司首席市场策略师罗伯特-帕弗里克（Robert Pavlik）评论道，市场上涨的原因是“欧洲央行行长德拉吉作出的颇为值得怀疑的承诺引起了空头回补。你会好奇他是不是意味着真正想要维护欧元的地位，抑或是在玩弄政治辞藻。”

　　Key Private Bank公司首席投资策略师布鲁斯-麦凯恩（Bruce McCain）则表示：“很难说德拉吉是希望通过没有什么意义的承诺来激励市场，还是他们真的改变了关于愿意提供的流动性总量的立场。”

　　Davidson Companies公司首席投资策略师弗雷德-迪克逊（Fred Dickson）表示：“随着欧洲央行即将推出自己的量化宽松政策或其他形式的大规模货币刺激措施，交易商们立即提高了预期值。”

　　据报道，德拉吉在伦敦的投资会议上表示，欧洲央行已准备“采取任何手段保卫欧元”。德拉吉暗示，西班牙与意大利国债收益率的攀升已经威胁到17个成员国组成的欧元区，决策者们可能采取措施干预国债市场。

　　德拉吉的讲话增强了市场对于欧洲央行将采取措施降低西班牙与意大利借贷成本的信心。上述两个国家近期的借贷成本已经逼近危机水平。

　　受到德拉吉讲话推动，周四欧洲股市大幅攀升。

　　周四亚洲股市大体上涨，日本日经指数于5个交易日来首次收高。

　　个股方面，社交游戏开发商Zynga（ZNGA）股价暴跌，该公司在周三盘后宣布盈利不及预期。Facebook（FB）将在周四盘后公布财报。Whole Foods （WFM）宣布第三财季盈利增长32%，并且调升了全年业绩预期。

　　经济数据面，美国商务部宣布美6月耐用品订单环增1.6%好于预期。6月份的耐用品订单环比增1.6%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.6%。5月耐用品订单环比增1.1%（初值）。

　　美国劳工部宣布上周初请失业金人数35.3万好于预期。在截至7月21日的一周中，首次申领失业救济人数为35.3万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为38.0万。此前一周的人数为38.6万。

　　美国房地产经纪商协会（NAR）宣布快讯：美6月二手房签销降1.4%坏于预期。6月二手房签约销售指数环比降1.4%。据彭博社调查，经济学家平均预期为环增0.9%。5月二手房签销环比大涨5.9%。

　　Nymex9月份交割的原油期货合约上涨0.5%，收于每桶89.39美元，黄金期货合约上涨0.4%，收于每盎司1615.10美元。