【财经要闻】

　　1.5月主要经济数据齐创新低 稳增长或加码

　　5月宏观经济数据延续4月下行趋势，在通胀回落至近两年新低的同时，投资、消费和工业增加值也创出多年来新低，印证了央行在数据发布前夕紧急降息的必要性，同时也为宏观政策微调提供了空间。

　　分析人士预计，央行年内仍有一到两次降息的可能，存款准备金率也存在下调空间。

　　国家统计局9日公布数据显示，5月CPI同比增长3.0%，是2010年7月以来的23个月低点， CPI环比下降0.3%；而PPI更跌至30个月的低点，同比下跌1.4%,且为连续第三个月负增长。

　　受食品价格下降影响，5月CPI如预期般回落，但回落幅度略超市场预期。“预计6月份CPI将继续下行，跌破3%。物价下行的趋势将在第三季度延续。”交行金研中心研究员王宇雯说。清华大学教授李稻葵（微博）也表示，未来5个月CPI同比都会在2.6%左右，全年为3%，这些为宏观政策微调提供了空间。

　　不过，市场为通胀逐渐回落纾解的那口气，却堵在了对经济下行的担忧上，尤其是5月投资和消费增速均出现回落。

　　数据显示，今年1-5月固定资产投资增速为20.1%,创出2003年以来新低；5月社会消费品零售总额增速为13.8%，为2006年8月以来新低。5月工业增加值同比涨幅虽反弹至9.6%，但并未见明显好转，仅略高于4月份的近三年低点。

　　拉动经济增长的“三驾马车”中，唯一让人感到欣慰的就是5月外贸重回两位数增长。其中，进、出口规模双双创月度历史新高，5月进口和出口增速分别为12.7%、15.3%。

　　随着中国经济下行压力持续增大，政府已将稳增长放在更加重要的位置，并出台了一系列刺激政策，包括加快重大项目审批，对流通领域实施结构性减税，财政补贴汽车下乡和节能家电，放开民间投资门槛等。此外，央行上周四还宣布三年半来首度降息，距离其在4月数据出炉后第三度下调存款准备金率尚不足一个月。

　　尽管如此，分析人士仍认为，上述政策短期内难见成效，内需继续降温，且在欧债危机加剧的情况下外需也难有明显改善，因此，二季度国内生产总值(GDP)增速很有可能跌破8%，这也为更多“稳增长”措施出台提供了空间。央行年内仍有一到两次降息的可能，存款准备金率亦有下调空间。

　　中金公司首席经济学家彭文生表示，得益于通胀下行趋势明朗，货币政策进一步放松的空间已经打开，年内仍有两次共50个基点的降息空间。

　　2.监管层祭重拳严打重组前股价异动 保护投资人利益

　　日前，中国证监会发布的《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》）明确，沪深交易所将在上市公司停牌进入重大资产重组程序后，立即启动股票异常交易核查；若证监会最终认为涉嫌内幕交易的，上市公司重组将被暂停。被证监会行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的，将终止重组审核。

　　对于证监会公布的这一规定，英大证券研究所所长李大霄认为，这将有利于规范市场，保护投资人利益。

　　与此同时，一券商研究员在接受记者采访时也表示，重组股在重组过程中不断上演涨停戏码的一幕在资本市场上颇为常见，其中有相当数量是因为消息提前泄露所致。证监会此次出台的暂行规定，是加强重组股异动的重要举措。

　　并购重组是资本市场重要功能之一，对提高上市公司质量、促进行业整合、推动产业结构调整和升级发挥着日益显著的积极作用。但是，这一环节也是最容易出现内幕交易的场所。其实，对于打击重组过程中的内幕交易，监管层一直是“不手软”并严格监管。

　　至于如何进一步加强监管，证监会相关部门负责人在5月份举行的证券公司创新发展研讨会的其中一个分论坛上就已经有所透露：“在内幕交易和审核关系问题上，下一步将考虑进行精确打击内幕交易。哪些人影响到公司治理和并购重组，大股东、上市公司董监高踩了高压线，要对交易予以暂停。”

　　我国资本市场20多年的发展过程中，始终受到内幕交易等失信现象的困扰。上市公司股价在毫无先兆的情况下，突然飙升一两个涨停板后，该公司就立即发布重大资产重组的公告。这种情况，也时有见诸报端。而半年前被解聘的证监会并购重组委员会委员吴建敏，因存在内幕交易行为并涉嫌犯罪，在今年5月被移送公安机关处理，更是引发了市场对于重组内幕交易的高度关注。

　　记者了解到，一直以来，证监会高度重视防控和打击内幕交易。此次公布的《规定》，就是通过聚焦内幕交易防控的热点、难点以及中小投资者主要关注点——与上市公司重大资产重组相关的股票异常交易行为的监管，完善制度安排，建立“核查机制、暂停机制、排除及恢复机制、终止机制”，细化内幕交易相关涉案主体，区别对待、重点打击、疏堵结合，有效实现资本市场服务实体经济发展的功能，把握公平和效率的综合平衡。

　　3.成品油价7月或再次下调

　　9日凌晨，汽柴油价格如期下调。

　　国家发改委通知，全国汽柴油价格每吨分别下调530元和510元，测算到零售价格，90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别降低0.39元和0.44元。

　　这是2009年来现行成品油价格形成机制以来，汽柴油降幅最大的一次调价，不过仍低于预期600元~700元/吨的降幅。中宇资讯分析师桑潇对《第一财经日报》表示，近期油品市场行情低迷，发改委可能出于对炼油、批发、贸易等企业利润的考虑，使成品油零售价格下调幅度低于预期。

　　据记者了解，在宣布调价当天，发改委相关负责人召开临时说明会表示，国内成品油价格挂靠的国际三地原油的油类品种并非一成不变，会根据情况适当调整各油品所占权重；另外，此次调价参考了国际油价变化幅度和人民币汇率后，最终确定了目前的降价幅度。
 
　　虽然降幅未达预期，但降价仍然刺激了成品油市场回暖。大宗产品电子商务平台金银岛显示，此次下调后，成品油贸易商或将采取行动补充库存，短期市场需求或将有所回升，并且随着夏季来临，成品油季节性需求将增加，各地零售环节的销售量也将稳步增长。

　　但对于中石化、中石油，以及地方民营炼厂来说，市场全面回暖仍存在诸多变数。据中宇资讯数据监测，在发改委正式调价前，山东地炼的汽柴油批发价跌幅已超过此次调价水平，从5月10日调价至今，山东地炼93#汽油均价跌幅已达928元/吨，0#柴油跌幅为548元/吨。

　　中宇资讯分析师马燕分析说，炼厂销量能否长期持续回暖，仍需由后期国际原油及国内成品油需求来决定，如果国际原油现货价格不能持续反弹，则还会出现第三次下调预期，因此长线来看，成品油市场能否迎来全面性的回暖尚有疑虑。

　　而按照目前情况看，多家机构都预计国际油价仍将继续保持下跌态势，7月份或将迎来今年的连续第三次降价。

　　中宇资讯分析师王金涛也表示，现在国际原油现货价格远低于22天平均价，以现在的原油走势测算，三地变化率将在6月下半月时再次达到“-4%”的条件红线，所以7月上半月国内成品油零售价很可能会再次下调。 　
　
　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周五全线收低

　　亚太股市周五收盘全线走低，因此前美联储主席贝南克并未像市场期望的那样作出有关定量宽松措施的暗示，且中国央行意外降息令市场对定于周六发布的中国经济数据保持谨慎。

　　东京股市收盘大幅走低，日经指数回吐了此前三个交易日的几乎全部涨幅，因市场对美国进一步放松货币政策的预期消退。日经指数下跌180.46点，至8459.26点，跌幅2.1%，结束了此前连续三个交易日的涨势。

　　香港股市收盘走低，因中国放松利率管制的行动打击了中资银行股，完全抵消掉中国央行自2008年12月以来首次降息对股指的提振作用。蓝筹股恒生指数下跌0.9%，至18,502.34点。

　　中国股市收于10周低点，受中型银行股价大幅下挫和围绕中国经济放缓的担忧拖累，这盖过了昨日中国央行降息的利好效应。基准上证综合指数收盘跌0.5%，至2281.45点，创4月份以来最低收盘水平；前市曾一度上涨0.6%。该指数本周累计下跌3.9%，为今年以来最大单周跌幅。

　　澳大利亚股市持续三个交易日的涨势在周五突然发生逆转；此前美国联邦储备委员会主席贝南克并未像市场期望的那样作出有关定量宽松措施的暗示，而且中国央行意外降息令市场对定于周六发布的中国经济数据保持谨慎。基准S&P/ASX 200指数收盘跌1.1%，至4063.7点。

　　新加坡股市收跌，追随亚洲多数地区股市的跌势。美国联邦储备委员会未能就进一步实施宽松货币政策作出承诺，而中国央行降息则加重了市场对亚洲第一大经济体正走向硬着陆的担忧。海峡时报指数收盘跌21.37点，至2,737.89点，跌幅0.8%，本周累计下跌0.3%。

　　2. 美股收高 受西班牙将申请救助猜测提振

　　美国股市周五走高，主要股指实现年内最大单周涨幅，因围绕西班牙可能在周末期间申请救助的猜测提振了市场人气。

　　道琼斯工业股票平均价格指数涨93.24点，收于盘中高点12554.20点，涨幅0.7%。道指今日实现连续第四个交易日走高，并实现自去年12月以来的最大单周涨幅。

　　标准普尔500指数涨10.67点，至1325.66点，涨幅0.8%。类股全面上涨，电信类股领涨。沃尔玛(Wal-Mart Stores)领涨道指，上涨3.6%，并一度触及12年来最高盘中水平。纳斯达克综合指数涨27.40点，至2858.42点，涨幅1%。

　　此前有报道称，西班牙可能最早于周六向欧盟(European Union)寻求援助。西班牙政府发言人随后予以反驳，但一位欧元区官员称欧盟官员们将于周六早间探讨可能向西班牙银行业提供支持的问题。

　　此外，美国总统奥巴马(Barack Obama)表示，欧元区可以采取诸多具体措施来化解债务危机，其中包括向银行系统注资以稳定金融系统。

　　中国将于本周末公布经济数据。继中国周四意外降息之后，市场预计数据表现可能不容乐观。

　　美国4月份贸易逆差收窄，因进口降幅高于出口降幅，但当月贸易逆差高于分析师预期。对欧元区的进出口大幅回落，表明欧元区危机对美国的影响正在加大。

　　美国4月份批发库存增幅略微高于预期。

　　个股方面，Facebook涨3%，10个交易日来第三次上涨，但仍低于每股38美元的发行价。

　　麦当劳(McDonald's)跌0.7%，该公司5月份同店销售额增长3.3%，美国市场增速加快，但欧洲市场增幅减缓。

　　卡夫食品(Kraft Foods)小幅上涨0.2%。该公司表示，将自6月26日起把股票上市地点由纽约证交所转至纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)，以节省成本。