【财经要闻】

　　1. 一年央票利率28个月来首降

　　就在货币政策定向宽松预期愈演愈烈之际，中国人民银行昨日发行的1年期央票利率意外下行1个基点，为2009年7月9日以来28个月第一次下调。1年期央票利率向来被视为货币政策的“风向标”，因此这次下调被不少市场人士解读为央行释放松动信号。

　　然而，分析人士向《第一财经日报》记者表示，此次下调更多是市场力量推动的结果，央行此举旨在顺应市场趋势，缩减央票利率一二级市场倒挂的局面。

　　据央行网站披露，周二发行的100亿元1年期央票中标利率3.5733%，较前期下降约1个基点。此前在今年8月16日，1年期央票发行利率由3.4982%上涨8.58个基点至3.5840%。

　　“目前1年期央票发行利率较二级市场利率高出3个基点，出现少有的倒挂现象。继近期3年期央票发行利率下降后，此次下调进一步说明，央行正在逐步将央票发行利率市场化。”宏源证券高级研究员何一峰向本报记者表示。

　　随着流动性好转，近期债券市场收益率稳步回落。中央国债登记结算公司收益率数据显示，截至11月8日收盘，在银行间债券市场，1年期央票到期收益率已经降至3.5207%，较此前的发行利率低出6个基点，较下调后的发行利率仍低出5个基点。

　　某股份制银行交易员告诉本报记者：“央行是在顺应市场，的确体现了央票发行的进一步市场化。”他称，“实际上在这个价格上可以放量发行，但是央行选择维持100亿元的规模，这意味着央行不想收紧；如果大幅下调发行利率，则会带来降息预期，但央行似乎无意加强这一预期，而是倾向于稳住当前的局面。”

　　乐观的市场人士认为，央票利率降低1个基点是实质性变化，表明了央行的放松姿态。鉴于幅度比较小，所以还不能说是降息信号。未来走向如何，还需要看下周公开市场操作；如果下周利率继续下行，降息的可能性比较大。

　　另有交易员指出，“1个基点很难说明什么，市场认为政策会放松，只要有一点儿利好，就被放大。”上月20日，3年期央票中标利率由3 .97%下调1个基点至3.96%，为15个月来首次下调。当时市场对政策松动预期一度高涨，但随后两周里3年期央票却暂停发行。

　　在何一峰看来，此次1年期央票利率下调，堪称央票发行市场化的里程碑，未来央票发行利率将随二级市场更多波动，对加息和降息的预示作用则逐步消失。对债市的影响是，短期限利率下行空间将彻底打开，未来短期回落会更为明显。

　　央行昨日还进行了300亿元28天正回购，延续了以短期工具平滑到期资金的思路。本周公开市场到期资金量1090亿元，其中，正回购到期700亿元，央票到期390亿元。上周，公开市场结束了国庆长假后的连续净回笼，实现净投放960亿元。

　　中金公司利率策略周报指出，当前央行对流动性的态度有进一步放松的趋势。上周在回购利率出现明显回落的情况下，央行仍然主动停止了正回购操作，本周公开市场很有可能延续大幅净投放的格局。

　　2. 温家宝：调控物价最主要方法是促生产

　　出席上海合作组织成员国总理第十次会议的国务院总理温家宝６日晚表示，当前国际经济形势严峻，最重要的是把自己的事情做好。

　　温家宝在看望我国驻俄罗斯使领馆工作人员、中资机构、华侨华人和留学生代表时，专门给大家介绍了当前国内外经济形势。他说：“当前国际经济形势严峻，世界经济复苏缓慢，不确定、不稳定的因素在增加。面对这样的形势，我们有信心、有决心、有能力把中国的事情办好。今年前三季度，我国经济增长９．４%；就业已经超过了全年的目标。农业在连续七年增产的基础上实现八连增。农业形势好，粮食生产稳定增长，这就给国计民生奠定了基础。”

　　温家宝说，１０月份以来，国内物价总水平已有比较明显的回落。猪肉、鸡蛋、蔬菜价格都有下降，但水果、牛肉、羊肉、奶类价格还在高位。冬季是人们需求的旺季，又是北方蔬菜生产的淡季，还会有困难。调控物价最主要的方法是促进生产。只有发展生产，才能使供需趋于平衡，物价趋于稳定。我们要注意改善流通，现在一些农产品一方面农民卖难积压，一方面城市卖价还高。要进一步采取措施，加大流通领域的改革。

　　谈及国内的房价，温家宝说：“房地产调控已经进行两年了，保障性安居房建设正在抓紧进行，这势必会缓解房价的压力，缓解住房供求的紧张关系。这里我特别要强调，房地产市场调控绝不可以有丝毫动摇。我们的目标是既要使房价回归到合理的水平，同时又促进房地产业持续健康发展。”

　　温家宝指出：“今年由于经济发展快，企业效益好，财政增收和超收的幅度比较大。如何把这些钱花好是全国人民关注的一件大事。财政取之于民，要用之于民。当前最重要的是做好两件事。一件是通过结构性减税支持经济的薄弱环节，特别是小微企业的发展，确保就业。第二件是采取多种措施调节收入分配，改善人民生活。这两年，我们清理了地方债务，做到心中有底，正在分类处理。

　　目前财政赤字以及债务余额占ＧＤＰ的比重仍在比较合理和可控的水平。当然，我们不可掉以轻心。越是在这个时候，越应该保证财政和金融的安全。”

　　他说：“我们时刻注意经济发展的趋势、动向和存在的问题。我们有信心把中国的事情办好。不管外界‘捧杀’我们，还是‘棒杀’、唱衰我们，我们都要坚持走自己的路，而且要走好走稳。”

　　温家宝最后说，国际金融危机已经４个年头。它持续的时间之长、情况之复杂，前所罕见。我们作为一个发展中的大国，把自己的事情办好，就是对世界最大的贡献。当然我们要按照国际规则尽到应尽的责任。我们既不盲目乐观，也不悲观，一步一个脚印地前进，一个一个解决面临的问题，中国经济发展的前景是光明的。

　　3. 穆迪：中国主权信用评级有望再度上调

　　穆迪主权风险部高级副总裁汤姆•贝尔8日在北京表示，如果中国地方政府债务能得到控制，金融业保持稳定以及经济增长模式实现再平衡保持相对强劲增长率，中国的主权信用评级在目前Aa3级基础上有进一步上调可能。

　　汤姆•贝尔是在当日于北京举行的穆迪－中诚信国际第四届年度研讨会上作上述表示的。他说，主权债券评级主要考虑经济实力、体制实力、财务实力和事件风险四方面因素，在“极高”“高”“中等”“低”“极低”五个级别中，中国经济实力处于“高”级别，体制实力“中等”，财务实力“极高”，事件风险“低”。

　　穆迪曾于去年11月将中国的主权债券评级由“A1”上调至“Aa3”，并维持正面评级展望，当时的上调理由是中国有韧性的经济增长和良好的前景、具备采取应对危机措施的能力、极强的财务基本面以及强劲的对外财务实力等。

　　穆迪预计，中国今年的实际经济增长率将达到9．6％，而未来五年有望保持在9．5％的水平，与此同时，穆迪预计未来五年中国政府债务占GDP比重将逐年下降，其中，中央政府债务占GDP比重将由今年16．5％的水平降至2016年的9．3％，一般政府债务占GDP比重由今年的32．7％降至2016年的20．3％。

　　谈及欧债危机可能对中国的影响，汤姆•贝尔认为，欧元区危机蔓延风险对中国经济增长前景不利，但影响有限，可能主要出现在贸易领域，他说中国银行业面对欧洲的风险敞口有限，同时中国具备抵御危机蔓延的有利条件：极高的储蓄率、经常性账户盈余以及政府的量入为出

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周二涨跌互见

　　亚太股市周二收盘涨跌互见，投资者对意大利将会陷入不断加深的欧洲债务危机表示担忧。
   
　　东京股市走低，因奥林巴斯(Olympus)遭抛售，影响整个大盘，拖累野村控股(Nomura Holdings)走低；同时由于行业前景黯淡，芯片类股也走软。日经指数下跌1.3%，至8655.51点。这是该指数在过去六个交易日中第五次走低。
   
　　香港股市收盘持平，追随中国大陆股市的疲软态势，投资者在中国发布通货膨胀数据前离场观望，不过中国电力供应商类股上涨，受围绕中国政府有望上调电价的预期推动。恒生指数涨0.58点，至19,678.47点。市场成交依旧清淡。
   
　　中国股市收盘小幅走低，继续受获利回吐拖累。但中国央行意外决定在公开市场操作中降低1年期央票收益率，限制了股市的跌幅。基准上证综合指数收于2503.84点，跌幅0.2%。
   
　　澳大利亚股市微幅走高，金融类股、资源类股、能源类股以及医疗保健类股表现强于大盘。此前，市场预期意大利总理贝鲁斯科尼可能宣布辞职，美国股市对此反应积极。基准S&P/ASX 200指数收盘上涨0.5%，至4293.8点，交投淡静。
   
　　新加坡股市收盘走高，因投资者对欧洲决策者能否找到危机解决方案仍持谨慎乐观态度。但金融市场存在的不确定因素令新加坡股市走势振荡。新加坡海峡时报指数涨0.6%，至2,866.52点。

　　2. 美股走高 受贝鲁斯科尼计划辞职提振

　　美国股市周二走高，因投资者将意大利总理贝鲁斯科尼(Silvio Berlusconi)计划辞职视为在解决欧洲主权债务危机意大利问题上前进了一步。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数涨101.79点，至12170.18点，涨幅0.84%；为五个交易日当中第四个交易日走高。标准普尔500指数涨14.80点，至1275.92点，涨幅1.17%。纳斯达克综合指数涨32.24 点，至2727.49点，涨幅1.20%。
   
　　此前有传言称，贝鲁斯科尼同意一旦意大利2012年预算投票获得通过，他将辞职。这推动股市掉头走高。由于市场担心欧洲主权债务危机正在扩大，股市在后市前段之前一直处于跌势，意大利国债收益率则大幅上升，但股市收盘时接近盘中高点。
   
　　标准普尔500指数金融类股领涨，涨幅1.9%。公用事业及医疗保健等被认为更具防御性的类股则落后。
   
　　个股方面，富国银行(Wells Fargo)涨1.11美元，至26.53美元，涨幅4.4%。该公司周二在一份文件中称，与起诉该行的市政当局达成一项民事诉讼和解。该行称，在本案中将向原告支付至少3,700万美元。
   
　　Priceline.com涨43.85美元，至552.85美元，涨幅8.6%；该公司第三财政季度利润增长逾一倍，抵消了有些令人失望的第四财季业绩预期的影响。
   
　　高端住房建筑商Toll Brothers涨1.33美元，至19.43美元，涨幅7.4%。该公司第四财季收入初步数据超出预期。
   
　　Dynegy涨81美分，至3.76美元，涨幅27%。该公司周一晚间表示，已经与一些债券持有人达成协议，对其周一申请破产的子公司所持的14亿美元债务进行重组。
   
　　McCormick & Schmick's Seafood Restaurants涨1.86美元，至8.63美元，涨幅27%，该公司同意被Landry's收购，收购价约为1.316亿美元。
   
　　罗克韦尔自动化公司(Rockwell Automation)涨4.52美元，至74.33美元，涨幅6.5%。该公司第四财政季度利润增长54%，当季收入保持两位百分比增长。
   
　　Targacept大跌11.51美元，至7.61美元，跌幅60%，此前该公司表示，针对一款抗抑郁药物的第三阶段研究未能实现最初目标。
   
　　BioCryst Pharmaceuticals上涨18美分，至3.08美元，涨幅6.2%，该公司此前公布的痛风药物研究结果颇为乐观。
   
　　Amylin Pharmaceuticals跌1.20美元，至9.73美元，跌幅11%；礼来(Eli Lilly)涨64美分，至38.99美元，涨幅1.7%。两家公司表示，一致同意终止双方在糖尿病药物方面长达十年的合作关系。