【财经要闻】

　　1. 8月份全社会用电量下滑印证经济增速放缓

　　国家能源局15日发布数据显示，8月份全社会用电量4343亿千瓦时，同比增长9.1%，比7月份下降2.7个百分点，增速进一步放缓。分析人士表示，我国经济有进一步放缓的趋势，但近几年我国经济不存在硬着陆风险，经济增速适度回落符合宏观调控预期方向。

　　数据显示，1至8月份，全国全社会用电量31240亿千瓦时，同比增长11.9%。分类看，第一产业用电量706亿千瓦时，增长4.7%；第二产业用电量23439亿千瓦时，增长11.8%；第三产业用电量3365亿千瓦时，增长14.6%；城乡居民生活用电量3730亿千瓦时，增长11.4%。

　　国家统计局公布数据显示，8月中国规模以上工业增加值同比增长13.5%，比7月份回落0.5个百分点。目前市场认为，我国经济增速放缓的迹象比较明显，下半年经济增长将可能有所回落，在经济转型方向尚不明朗前，市场对经济发展形势始终抱有疑虑，任何一点宏观经济数据出现回落，都可能降低市场的信心。

　　据统计数据显示，我国上半年GDP总量为共204459亿元，增长9.6%。 中共中央政策研究室经济局局长李连仲分析称，我国一季度GDP增速是9.7%，二季度是9.5%，上半年增速为9.6%，不可否认的是，经济增长确实在下降。

　　亚洲开发银行9月14日发布了《亚洲发展展望2011更新》，将中国今年GDP增长预测值从9.6%下调至9.3%，将2012年我国的经济增速由9.2%下调至9.1%。

　　此前公布的8月份的经济数据可以说好于市场预期，全国人大财经委副主任贺铿则表示，8月份经济数据只能算是不好也不坏，是在经济下行的趋势中，通胀虽然告别7月创下的高点，但环比仍是上涨的势头，表明物价上涨的动力仍在。

　　而对于我国经济增速面临进一步放缓的趋势，业内人士普遍比较乐观。中信建投宏观分析师胡艳妮在接受《证券日报》记者采访时表示，下半年我国经济增速放缓是必然趋势，预计仍会保持在9%以上的增速，绝不会出现断崖式的硬着陆。对于我国经济增速放缓不必过分担心，而且9%左右的增速更具有可持续性。

　　民生证券副总裁、首席经济学家滕泰也表示，今年GDP增速比去年大致回落一个百分点，到9.4%左右，明年大概会放缓到8.4%左右。应该说今年下半年，还是一个软着陆的态势，明年哪怕回落到8.4%，也仍是软着陆。

　　2. 国务院督阵十二五节能减排 单位GDP能耗5年需下降16%

　　近日，国务院印发了 《“十二五”节能减排综合性工作方案》（以下简称《方案》），提出了12个方面、50条政策措施。

　　根据《方案》，到2015年，全国万元GDP能耗下降到0.869吨标准煤（按2005年价格计算），比2010年的1.034吨标准煤下降16%，比2005年的1.276吨标准煤下降32%。

　　据了解，“十一五”期间我国实现了单位GDP能耗降低20%的目标，其中2010年单位GDP能耗下降了4.01%。

　　《方案》还将节能减排目标分解到了各地区，例如天津、上海、江苏、浙江、广东将下降18%；北京、河北、辽宁、山东下降17%等。

　　《每日经济新闻》记者了解到，广东省早些时候提出，到2015年，单位工业增加值能耗在2010年基础上下降20%，比《方案》要求的18%高出两个百分点。

　　《方案》指出，要在做好生态保护和移民安置的基础上发展水电，在确保安全的基础上发展核电，加快发展天然气，因地制宜大力发展风能、太阳能、生物质能、地热能等可再生能源。

　　关于推进价格和环保收费改革，《方案》提出，将推行居民用电、用水阶梯价格。完善电力峰谷分时电价政策。深化供热体制改革，全面推行供热计量收费。对能源消耗超过国家和地区规定的单位产品能耗（电耗）限额标准的企业和产品，将实行惩罚性电价。各地可在国家规定基础上，按程序加大差别电价、惩罚性电价实施力度。

　　关于调整优化产业结构，抑制高耗能、高排放行业过快增长，《方案》特别提出，要严格控制高耗能、高排放和产能过剩行业新上项目，进一步提高行业准入门槛，强化节能、环保、土地、安全等指标约束。严格控制高耗能、高排放产品出口。中西部地区承接产业转移必须坚持高标准，严禁污染产业和落后生产能力转入。

　　据了解，目前工信部、国家能源局正研究制定重点行业“十二五”淘汰落后产能实施方案，拟将淘汰任务按年度分解落实到各地区。

　　3. 连续九周净投放 舒缓流动性担忧

　　在连续九周的公开市场操作中，央行持续保持周净投放态势，总计向银行间市场投入了3510亿元的资金。这一操作有效地稀释了存准基数扩大的影响，舒缓了前期市场较为浓重的流动性担忧情绪。经济学家认为，在抗通胀的同时，政策组合要维持流动性的相对平稳、避免出现大起大落，政策要避免过分单一地依赖数量型工具，应更依赖价格型工具。

　　周四，央行地量发行20亿元3个月期央票，发行量较上期减少20亿元，这期央票的发行利率为3.1618%，已连续第五期持平于该水平。同时，央行还进行了100亿元的91天正回购操作，中标利率3.16%，与上期持平。此前，本周二，央行发行了100亿元1年期央票，并开展了7天和28天两期正回购操作，交易量总计1100亿元。

　　市场对短期回笼工具放量的解读是，央行意图通过增加短期回购量，将本月的到期资金量平滑至四季度，这将进一步改善10月份的流动性预期。

　　9月15日，央行同时公告，将于9月20日进行2011年中央国库现金管理商业银行定期存款(八期)招投标，操作量300亿元，期限3个月(91天)。

　　WIND的数据同时显示，本周有900亿元央行票据到期，490亿元正回购到期，共计到期资金1390亿元。本周，央行共发行央票120亿元，进行正回购操作共计1200亿元，即央行本周共回笼资金1320亿。央行本周的公开市场操作向市场净投放资金70亿元。央行已经连续九周公开市场净投放资金，累积投放量达3510亿元。

　　由于央行持续的净投放，虽然中小金融机构15日补缴扩大基数的存准，但市场资金面保持基本稳定。15日，各期限的上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，其中，短期Shibor均呈上行趋势，中长期产品中，除1年Shibor上涨0.10个基点外，其他均出现下降。

　　对于未来的流动性预期，机构相对看好。东北证券(000686,股吧)认为，流动性改善预期将伴随政策不断强化。该机构判断，未来央行进入政策观望期，不会上调存准率。面对当前宽松的资金面，央行本周加大了公开市场操作力度，周二央票发行与正回购操作均显著改变。因此，货币政策的不确定性正在慢慢消除，目前的不确定性只剩下了利率何时再调整一次以及欧债问题的冲击，政策底部正在逐步得到确认。

　　“年内准备金率几无可能再次上调，而考虑到央行可以通过公开市场操作来减缓这一冲击，准备金率下调的可能性也不大，而且下调也容易给市场以政策明显放松的信号，在当前的情况下并不合适。下一阶段，货币政策操作将更倚重公开市场操作的灵活调节，保持市场流动性合理适度和优化资金分布、调节到期结构。”交通银行金融研究中心研究员鄂永健说。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周四多数走高

　　亚太股市周四收盘多数走高，因投资者对欧洲主权债务危机的担忧有所缓解。日经指数收涨1.8%。
   
　　东京股市收盘走高，由于对希腊主权债务危机的担忧缓解，出口商类股获得提振，特别是本田汽车(Honda Motor)以及尼康(Nikon)等拥有欧洲市场业务的个股。日经指数收于8668.86点，涨幅1.8%，为自9月7日上涨2.0%以来的最大单日涨幅。
   
　　香港股市收高。此前法国总统萨科齐(Nicolas Sarkozy)和德国总理默克尔(Angela Merkel)称，希腊只有留在欧元区才有未来；欧盟委员会(European Commission)则表示不久将提议发行欧元区统一债券。恒生指数收盘涨136.06点，至19,181.50点，涨幅0.71%。
   
　　中国股市收低，因央行调查显示居民通胀预期升温，更加坚定了市场对于央行短期内不会放松货币政策的看法。上证综指收于2479.05点，跌幅0.2%。
   
　　澳大利亚股指温和上涨。萨科奇和默克尔此前表示，希腊只有留在欧元区才会有未来；欧盟(European Commission)则称，将很快就发行欧元区债券提出建议。不过，主要由于欧洲主权债务危机导致买盘兴趣匮乏，澳大利亚股市未能维持在关键阻力位水平上方。基准S&P/ASX 200指数收盘上涨1.7%，至4071.7点，为一周来的最大涨幅。
   
　　新加坡股市收盘走高，延续反弹势头。德国和法国领导人承诺将让可能出现债务违约的希腊留在欧元区，这一表态令投资者感到欢欣鼓舞。新加坡海峡时报指数收盘涨26.60点，至2765.95点，涨幅1%。

　　2. 美股连续第四日走高 道指涨1.7%

　　美国股市连续第四个交易日走高，因全球主要央行宣布向欧洲银行系统注入美元的消息促使投资者纷纷买入股票。
   
　　银行类股带动道琼斯工业股票平均价格指数走高。该指数收盘涨186.45点，至11433.18点，涨幅1.66%，接近盘中高点。美国银行(Bank of America)上涨4%，是表现最佳的成份股。摩根大通(J.P. Morgan Chase)次之，涨幅3.1%。
   
　　标准普尔500指数涨20.43点，至1209.11点，涨幅1.72%。该指数全部分类指数悉数走高，其中金融类股上涨2.6%。
   
　　纳斯达克综合指数涨34.52点，至2607.07点，涨幅1.34%。
   
　　罗素2000小型股指数涨9.39点，至713.51点，涨幅1.33%。这是该指数7月初以来首次连续四个交易日上涨。
   
　　全球五大央行决定安排三次新的融资操作，以防止出现新的流动性危机。这令投资者受到鼓舞。此举缓解了欧洲银行业面临的一些压力，但同时也凸显出这些银行当前面临的融资困境。
   
　　个股方面，摩根士丹利(Morgan Stanley)上涨1.11美元，至16.59美元，涨幅7.2%，是标准普尔500指数中表现最强劲的成份股。该公司此前宣布，董事长、前任首席执行长约翰•麦克(John Mack)将于年底卸任。
   
　　瑞银(UBS AG)下跌1.27美元，至11.41美元，跌幅10%。该行此前表示，由于一名员工进行的未授权交易导致该行蒙受高达20亿美元的损失，该行第三财政季度可能陷入亏损。
   
　　雅虎公司(Yahoo)涨34美分，至14.89美元，涨幅2.3%。《华尔街日报》(Wall Street Journal)报道称，潜在竞购者已就部分或全部收购雅虎与其进行接洽。
   
　　尽管今日公布的美国经济数据令人失望，股市依然走高。美国9月10日当周首次申请失业救济人数增幅大于预期，表明就业市场依然普遍疲软。
   
　　此外，9月份纽约州制造业指数进一步下降。
   
　　美国8月份消费者价格指数(CPI)较前月上升0.4%，不包括能源及食品价格的核心通货膨胀率为0.2%。
   
　　还有数据显示，费城联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Philadelphia)辖区内的制造业活动9月份仍在萎缩，但较8月份大幅萎缩的情况有所好转。
   
　　Netflix大跌39.46美元，至169.25美元，跌幅19%，是迄今为止标准普尔500指数表现最差的成份股。该公司此前下调了对第三财季国内用户数量的预期。
   
　　Research in Motion跌18美分，至29.54美元，跌幅0.6%。该股在盘后交易时段跌16%，因该公司第二财季利润不及分析师预期。
   
　　Vivus Inc.涨41美分，至8.88美元，涨幅4.8%。该公司表示，美国食品和药物管理局 (Food and Drug Administration)同意其再次提前提交肥胖症治疗药物Qnexa的上市申请。
   
　　Supervalu Inc.涨43美分，至7.92美元，涨幅5.7%。Whole Foods Market Inc.涨1.69美元，至68.50美元，涨幅2.5%。此前德意志银行(Deutsche Bank)将这两只个股的首次评级定为买进，而且看好两家公司的利润前景。