【财经要闻】

　　1. 节后信贷井喷 部分银行四天用尽2月额度

　　专家认为这将招致央行实施差别化存款准备金率

　　放贷冲动难抑，春节后“开工”不到一周，部分银行已将2月信贷额度用尽。业内专家认为，这将招致央行实施差别化存款准备金率。

　　某股份制银行总行有关人士昨日告诉记者，由于1月份积压的信贷需求集中释放，目前该行2月份的信贷额度已经用光。

　　据记者了解，1月份前两周，部分银行放贷冲动较强。不过进入下旬后，随着央行窗口指导以及上调存款准备金率，部分银行的放贷冲动得到抑制，信贷投放速度有所放缓，有的银行甚至由于流动性偏紧或者信贷额度用光，出现暂停贷款的情况。因此，部分银行积累了大量企业贷款需求，“等到2月份新的贷款额度释放时，大量资金紧张的企业迅速 吸干 了刚放出的信贷额度。”这位人士说。

　　“本来过年还想多休息两天，但上班第二天企业就来催问贷款审批的进展。”另一银行人士也如此描述客户对资金需求的急迫心态。

　　企业的急迫心态与银行信贷额度的管控，也使得处于卖方市场的银行更加强势。

　　一沿海地级市担保公司人士用“非常紧张”来形容其所在区域银行目前的信贷投放情况。据他称，目前与其所在公司合作的银行也有部分已经用完2月额度。

　　某股份制银行浙江分行人士也证实，春节过后一两天来贷款的企业很多，不过目前他们行额度还没用完。

　　曾在1月份头几个工作日即已经用尽当月额度的某国有大行某地支行有关人士昨日则对记者称，目前2月额度并未出现过度紧张。

　　业界人士认为，银行素有早投放，早受益的传统，春节过后，银行信贷再度出现集中投放也可以理解。不过，部分银行当月额度用尽可能并不意味着新增贷款额度完全可控。从此前情况来看，尽管1月部分银行在后半月暂停了新增贷款的投放，但据市场预测1月份新增人民币贷款规模仍可能超过1.2万亿元，超过监管目标值。

　　在信贷投放再现“井喷”的背景下，近日市场传出央行对部分中小银行实施差别化存款准备金率要求的消息。银河证券首席经济学家左小蕾认为，央行选择在春节后上班头一天加息，也有提醒银行控制放贷节奏的目的。

　　2. 极端天气致我国粮食减产粮价飞涨 农民未受惠

　　国际粮价持续飙升，联合国粮农组织公布的粮食价格指数在连涨7月后，在今年1月高达231，超越2008年全球粮食危机期间的高点，创下历史新高，联合国粮农组织发布警示称，存在爆发全球粮食危机的现实风险。

　　在国内，9日国务院召开常务会议，出台十项措施，提高稻谷的最低收购价，扶持粮食生产，10日又召开全国粮食生产电视电话会议，粮食安全问题备受关注。

　　自去年下半年以来，国内粮价呈加速上涨态势。根据商务部公布的市场检测数据，截至2月4日，全国小包装大米零售价格为5.34元/公斤，与去年8月6日的4.83元/公斤相比，半年时间里上涨了10.56%。与过去多年数据相比，明显呈现加速上涨的趋势。在2005年初，该数据报3.67元/公斤，此后一直保持缓慢上涨的态势，至今，在6年时间里，整体涨幅只有45%左右。

　　面粉价格走势类似，截至2月4日，全国小包装面粉零售价格为4.8元/公斤，与去年8月6日的4.42元/公斤相比，半年时间涨幅为8.6%，而与2005年初的3.5元/公斤相比，整体涨幅仅37%。

　　近期粮食价格加速上涨受多重因素影响，一方面，由于极端天气导致粮食减产的预期，推动了粮价的上涨；另一方面粮价上涨具有补涨的因素。在过去多年时间内，由于受国家调控的作用，粮价一直保持平稳慢涨的态势，粮价上涨明显低于居民收入上涨速度。根据国家统计局数据，2004年，我国城镇居民人均可支配收入9422元，农村居民人均纯收入2936元；而至2010年，中国城镇居民全年人均可支配收入19109元，6年时间里涨幅为102.8%；中国农村居民人均纯收入5919元，6年时间总体涨幅为101.6%，均远远高于粮价的涨幅。

　　3. 易纲首度回应：温州个人境外直投程序尚未走完

　　2月13日，在中国发展研究基金会举办的“人民币汇率制度改革影响评估”课题成果发布会上，就温州个人境外直投暂停一事，外汇管理局局长易纲首次公开回应。易纲表示：“（温州个人境外直投）由于没有履行完程序，目前还在没有赋予实施的状态。”

　　1月7日，温州市对外贸易经济合作局发布《温州市个人境外直接投资试点方案》（下称《试点方案》）。若此《试点方案》得以实施，温州将成为全国首个开展个人境外直接投资的试点城市。

　　根据该《试点方案》及相关配套政策文件的要求，试点期间，拥有资格的投资者单项境外投资额不超过300万美元；多个投资者共同实施一项境外直接投资的，投资总额不超过等值1000万美元；个人境外直接投资年度总额不超过2亿美元。

　　温州试点的消息被业内人士普遍解读为，人民币资本项下完全可兑换向前迈进的重要一步。然而，《试点方案》公布两星期之后，温州此次试点以暂停告一段落。

　　除了“没有履行完程序”之外，易纲并未透露更多的具体暂停原因。但他同时还强调，随着中国经济实力不断增强，外向型经济进一步发展，金融法律、法规基础设施的完善等条件逐渐成熟，未来资本项下的可兑换还会稳步推进。

　　根据《中华人民共和国外汇管理条例》，境内机构、境内个人向境外直接投资或者从事境外有价证券、衍生产品发行、交易，应当按照国务院外汇管理部门的规定办理登记。国家规定需要事先经有关主管部门批准或者备案的，应当在外汇登记前办理批准或者备案手续。

　　在会上，易纲还指出，对于人民币资本项下可兑换问题，官方尚无时间表。此外，就当前备受关注的外汇储备问题，他还表示，当前应该在政策研究、法律、法规基础设施框架完善等方面做好准备，为将来实现藏汇于民，合理分布境外金融资产做好准备。

　　易纲列举的数据显示，目前我国境外金融资产超过3万亿美元，其中，国家外汇储备占据较大部分。2010年底，我国外汇储备余额达2.85万亿美元。而以目前的日本为例，其海外金融资产约5万亿美元，约1万亿美元为外汇储备，剩余约4万亿美元为民间持有。

　　现有的结售汇制度之下，居民、企业卖出外汇，获得人民币。2.85万亿美元的外汇储备，意味着央行大约投放了20万亿元人民币。

　　易纲认为，外汇储备的形成是一个可逆的过程，这种可逆的过程，能使央行最终收回上述20万亿元人民币。

　　在易纲看来，将来当汇率改革到了一定的程度时，有境外投资需求的企业、居民可用人民币购买外汇。如此一来，外汇储备又从官方回到民间。只不过上述可逆过程尚需一定时间。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周五涨跌互见

　　亚太股市周五涨跌互见，因埃及局势持续紧张，投资者维持谨慎。恒生指数收盘涨0.5%，基准S&P/ASX 200指数收盘跌0.7%。
   
　　香港股市收盘走高，受投资者逢低买盘推动。恒生指数过去四个交易日连续走低，累计下跌5.3%。恒生指数收盘涨120.30点，至22,828.92点，涨幅0.5%。盘中波动区间在22,446.67点至22,861.53点。市场成交额降至898.1亿港元，周四为976.9亿港元。
   
　　中国股市收盘走高。有关需求回升的预期提振了水泥类股；地产类股则继续因投资者逢低吸纳而受益。此前由于中国政府为抑制房价上涨而出台了最新措施，地产类股在最近几个交易日大幅下跌。上证综合指数收盘涨9.17点，至2827.33点，涨幅0.3%。该指数在本周仅有的三个交易日中累计上涨了1.0%。本周交易时间因农历新年假期而从周三开始。深证综合指数涨13.60点，至1234.18点，涨幅1.1%。
   
　　澳大利亚股市全线下挫，周末前遭遇获利回吐。埃及政治局势引发的谨慎情绪令美国股市承压。基准S&P/ASX 200指数收盘跌33.5点，至4880.9点，跌幅0.7%；脱离了早盘高点4909.4点。就周五而言，成交量适中。
   
　　新加坡股市连续第五个交易日收盘走低，在埃及相关担忧笼罩市场之际追随了本地区股市的跌势。海峡时报指数收盘跌26.12点，至3,077.27点，跌幅0.8%，本周累计下跌4.3%。欧洲市场下滑也令新加坡股市后市承压。成交量增至16.7亿股，成交金额为22亿新元。周四成交量为14.6亿股。全天有334只股票下跌，158只股票上涨。
   
　　周五日本金融市场因建国日休市。

　　2. 美股收于两年半新高 因穆巴拉克下台

　　美国股市周五走高，连续第二周上涨，收于两年半收盘新高，受埃及总统穆巴拉克(Hosni Mubarak)下台消息提振。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数涨43.97点，至2008年6月13日以来的最高收盘水平12273.26点，涨幅0.36%。该指数本周上涨1.5%，过去两周累计上涨3.8%，为去年6月以来走势最为强劲的两周。
   
　　纳斯达克综合指数涨18.99点，至2007年11月6日以来最高收盘水平2809.44点，涨幅0.68%。该指数本周攀升1.45%。
   
　　标准普尔500指数涨7.28点，至2008年6月19日以来的最高收盘水平1329.15点，涨幅0.55%。该指数本周累计上涨1.39%。
   
　　此前埃及副总统在埃及国家电视台发表简短声明时称，穆巴拉克将辞去总统职务，并将国家事务控制权移交给埃及军方。
   
　　周五金融类股领涨，因美国政府削减联邦住房管理局 (Federal Housing Administration, 简称FHA)规模的提案提振住房抵押贷款保险类股飙升。其中Genworth Financial涨4.4%，MGIC Investment飙升9.6%，PMI Group涨2.8%。
  
　　其他受关注个股方面，诺基亚(Nokia)下挫14%，此前该公司宣布将采用Windows Phone作为其智能手机的主要操作系统，这是该公司与微软(Microsoft)达成的全面战略合作伙伴关系的一部分。但诺基亚并未透露明年的业绩预期，也未发布任何新产品。该公司仅表示，这两年可能是过渡时期。微软跌0.9%。
  
　　福特汽车(Ford Motor)涨2.7%，该公司此前表示，将再削减30亿美元债务。
  
　　经济数据方面，美国商务部(Commerce Department)周五公布，美国去年12月份贸易逆差扩大；受对华贸易逆差触纪录高点影响，美国去年全年贸易逆差的百分比增幅创10年来最高水平。
   
　　今日发布的另一项数据显示，路透社/密歇根大学(Reuters/University of Michigan) 2月份消费者信心指数初值小幅升至75.1，略好于经济学家此前预期的75.0。