【财经要闻】

　　1. 中金公司：监管部门正紧张有序准备国际板

　　中金公司董事长李剑阁日前出席“第六届中国金融改革高层论坛”时表示，目前监管部门正在紧张有序准备国际板，推出国际板已经成为上海建设国际金融中心的重中之重，而人民币自由兑换问题不会成为推出国际板的障碍。

　　他表示，中国现在正在向一个经济强国迈进，要打造国际金融中心，需要加强各方面的建设，股市的国际化当然是一个重要的方面。从上海股票市场来看，近几年发展非常迅速，市值和交易额已经远远超过香港，这个发展的历史其实是很短的。

　　“实际上很多的外国公司都急切想进入中国市场，世界上许多国际著名的企业同中金公司签了商业协议，希望中国资本市场的国际化一旦起步，能成为最早登陆中国的国外企业”，李剑阁说，还有一些红筹企业要回归，可能在境外企业进入中国之前，中金公司会优先考虑红筹的回归。

　　2. 3000亿准备金今缴款 经济数据明公布

　　今日,存款准备金率年内第三次上调,将冻结资金近3000亿元,加之公开市场操作的力度加强,显示在一段时间内数量型货币工具仍将承担调控重任。明日,4月份经济金融运行数据将公布,届时通胀压力、信贷投放规模、外汇占款等敏感数据将浮出水面。

　　专家对此称,管理层已有相关预案,价格型货币政策工具已准备就绪,一俟经济指标出现过热迹象,即有可能随时启用。

　　从今年已经过去的18周看,公开市场实现净回笼资金6040亿元。其中13周为净回笼,仅有春节前和春节期间的5周实现了净投放。如果加上央行三次上调存款准备金率冻结的近9000亿元,今年共计实现超过1.5万亿元资金回笼。

　　不过,一季度金融机构新增外汇占款7478亿元,远远超出同期国家外汇储备增加额,热钱流入规模加大,令此次上调存款准备金率的出台明显针对流动性问题。

　　分析师们表示,频繁上调的存款准备金率和央票的发行,表明国内经济正处于过热局面,预计年内加息将成为必然。申银万国李慧勇就持这种观点。他说,从GDP、投资、CPI、信贷投放以及货币供应等5大因素来估算,加息已经到了势在必行的阶段,2季度经济数据发布之后将是加息最佳时间点。

　　3年期央票价减量增意味着整个央票和债券货币市场供给和需求结构将出现较大变化,保持利率体系稳定成为大概率事件。同时,在适度宽松的货币政策基调下,央行仍倾向于以温和的市场化手段回笼资金,同时也表明央行对经济复苏信心增强,更关注管理通胀预期。

　　高欧元等货币的权重,可以有效缓解人民币实际有效汇率增长过快的问题。

　　3. 农行IPO渐近：资本市场降温 “时间窗口”耐人寻味

　　三大行上市后,农业银行（下称“农行”）股改成为国有商业银行改革成败的决定性一役。当上市程序进入实际操作,市场的“时间窗口”就成为耐人寻味的事,它影响着农行股票的卖价。

　　据媒体报道,农行已提交A股上市申请。农行A股上市过了反馈阶段后,还需经过初审会和发审会两道程序,将进入路演和询价阶段。H股方面,农行也已提交上市申请。根据香港交易所的有关程序,公司的上市申请审批最快需要25个工作日。上述报道称,农行最有可能采用A+H股同时上市的方式。

　　在资本市场降温的当下,农行上市不确定因素众多。尽管今年肯定要上市,但在时间窗口的选择上,农行IPO仍受制于流动性、资本市场表现等众多因素。

　　“对于融资的企业来说,今年不是一个好时机。”首都经济贸易大学金融学院副院长谢太峰认为,今年致使资本市场降温的因素比较多。房地产调控新政出台后,银行股受地产拖累出现持续下挫的局面。在目前这种市场状况下,农行上市很难卖一个好价格。

　　海通证券银行业分析师佘闵华认为,A股方面,农行上市受流动性状况的影响较大;H股方面则更复杂,何时上市还受海外市场的影响。

　　今年以来,央行三次上调存款准备金率,旨在回收过剩的流动性。市场普遍认为,进入下半年,央行回收流动性的步伐还将加剧。

　　显然,流动性紧张对农行上市并没有好处。甚至更有市场人士认为,农行出人意料地加快IPO步伐,是担心节外生枝,想抢在货币政策转向之前完成上市。

　　除宏观经济环境变化外,银行业对资金的渴求亦影响着农行的IPO进程。截至目前,已上市的国有大行均公布了各自的再融资计划,所有上市银行再融资规模或将突破6000亿元。

　　毫无疑问,如此规模的融资对市场的“吸金”效应明显。谢太峰认为,农行本来就是一个大盘股,银行再融资的规模巨大,对农行上市将产生一定负面作用。

　　此前消息显示,农行拟抢在7月前完成IPO。但在目前A股频频下跌的情况下,是否会出现合适的时间窗口亦存在诸多不确定性。

　　在内外部环境不利的背景下,谢太峰认为,农行的策略应该是择机上市,在市场稳中有升的状况下完成IPO。

　　4. 美国失业率上升至9.9% 世界经济二次探底几率上升

　　尽管欧元区领导人上周五正式批准救助希腊的计划,但欧美金融市场仍继续动荡,泛欧道琼斯Stoxx 600指数上周下跌8.7%,创自2008年11月21日以来最高周跌幅。而刚公布的美国4月失业率增至9.9%,高于市场所预期的9.7%,美国道指全周下跌5.7％,纳指下跌了8％。市场认为世界经济二次探底的几率进一步上升,中国出口受此的影响最快将于下月反映出来。

　　5. IMF批准向希腊提供300亿欧元贷款

　　国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)周日批准提供一笔为期三年、金额300亿欧元的贷款，以帮助希腊走出经济困境。
   
　　这笔贷款是IMF和欧盟(EU)对希腊1,100亿欧元联合救助方案的一部分，这项方案包括要求希腊收紧财政开支及增加税收等前提条件。
   
　　IMF表示，希腊将从联合救助方案中立即获得约200亿欧元的财政支持。在2010年共计400亿欧元的救助总额中，IMF将提供100亿欧元。IMF此次对希腊提供的资金总额大约为希腊在IMF认缴资金摊额的32倍。
   
　　根据协议条款，希腊将把今年预算赤字占国内生产总值(GDP)的比例从去年创纪录水平的13.6%削减至8.1%，并在2014年年底前将这一比例缩减至欧盟规定的3%之内。这意味着希腊需要通过减少开支和提高税收削减预算300亿欧元。
   
　　IMF官员表示，他们相信上述举措足以帮助希腊走出困境。不过该组织预计，希腊今年实际GDP将下降4%，2012年将增长1.1%。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市收盘延续跌势

　　亚太股市周五收盘延续跌势，受美国股市前夜重挫影响。日经指数收盘跌3.1%。
   
　　东京股市连续第二个交易日大幅下跌，主要因美国股市和欧元双双大跌再度打击了投资者的信心，日经指数2010迄今为止已经下跌。继昨日下跌3.3%之后，日经指数今日再跌331.10点，收于10,364.59点，跌幅达3.1%。包括东京证交所一部所有股票的东证指数跌24.98点，至931.74点，跌幅2.6%。市场交投活跃，成交量总计超过31亿股，是今年以来最大成交量之一。
   
　　大阪证交所六月日经指数期货收盘跌250点，至10,430点，跌幅2.3%.交易员们表示，尽管日本企业的基本面状况继续改善，但日经指数的表现可能会在5月19日希腊偿债的最后期限之前保持低迷。由于美国股市前夜大幅下跌，再加上日圆兑美元、欧元急剧上涨，汽车和电子产品等大型出口类股在早盘受挫。
   
　　Nikko Cordial的资深策略师Tsuyoshi Kawata表示，投资者目前正等待美国就业数据以及德国议会就希腊援助方案的投票结果。他说，海外消息暂时将继续决定日本股市的走势。
   
　　日经指数在本周下跌6.3%，今年迄今为止下跌1.7%。由于适逢假日，日本股市本周的交易日有所减少。
   
　　股市一开盘，即遭遇猛烈抛售，佳能(Canon)等多只龙头股在开盘后近30分钟内被封在跌停板。
   
　　电子、汽车和航运类股在早盘的表现尤为低迷。索尼(Sony)收盘跌3.2%，至3,060日圆。与前一交易日的情况相同，多个分类股指的跌幅远高于3.0%。
   
　　其他亚太股市，香港股市进一步下跌，触及近三个月来的最低水平，因市场有关希腊债务危机可能蔓延的担忧情绪加剧。与此同时，太古(Swire Pacific)上涨，因该公司搁置了旗下地产子公司的首次公开募股(IPO)计划。恒生指数收盘下跌213.12点，至19,920.29点，跌幅1.06%，触及2月19日收于19,894点以来的最低水平。该指数本周连续五个交易日下挫，跌幅共计5.6%。
   
　　中国股市收盘下跌，再创八个月低点，主要是因为市场对中国政府颁布更多紧缩措施、以及希腊债务问题可能扩散至欧洲其他国家的担忧挥之不去。上证综合指数收盘跌51.32点，至2688.38点，跌幅1.9%，创下去年9月1日收于2683.72点以来的最低收盘点位。
　　深证综合指数收盘跌24.14点，至1064.17点，跌幅2.2%。上证综合指数本周累计下跌6.35%，为去年11月最后一周下挫6.41%以来的最大单周降幅。
   
　　澳大利亚股市全面下挫，创下近17个月来的最大周跌幅，因前夜美股盘中一度重挫及收盘大幅下滑迫使澳大利亚股市投资者减持各类股票。基准S&P/ASX 200指数收盘跌92.5点，至4480.7点，跌幅2.0%；前市一度跌至4427.3点的八个月低点。成交额继续放大至98亿澳元，明显高于4月份60亿澳元的日均交易额水平。
    
　　新加坡股市收盘走低，为连续第五个交易日下挫，因投资者对欧洲主权债务的担忧继续拖累全球股市。海峡时报指数收盘跌18.54点，至2,821.11点，跌幅0.7%。

　　2.美欧股市上周五综述：美国和欧洲股市双双大幅下挫

　　美国股市上周五连续第四个交易日下跌，包括惠普公司(Hewlett-Packard Co., HPQ)、思科系统(Cisco Systems Inc., CSCO, 简称：思科)和微软(Microsoft Co., MSFT)在内的科技类股的表现尤其疲弱。上周四市场的混乱情形仍对投资者信心造成压力。
   
　　道琼斯指数跌139.89点，至10,380.43点，跌幅1.3%。该股指上周累计下跌629.55点，跌幅5.7%，为2009年3月6日以来最大当周百分比跌幅，并且为有史以来第九大点数跌幅。美国运通公司(American Express Co., AXP)是道琼斯指数中跌幅最大的成份股，该股跌1.90美元，至40.60美元，跌幅为4.5%。
   
　　道指成份股中卡夫食品(Kraft Foods Inc., KFT)涨幅最大，该股涨86美分，至30.07美元，涨幅为2.94%，受到第一财季利润大增的提振。
   
　　除了股市上周四盘中的暴跌之外，欧洲债务危机以及蔓延威胁继续打击市场。这种担忧情绪令美国劳工部公布的强劲的就业数据黯然失色。
  
　　标准普尔500指数跌17.28点，至1110.87点，跌幅1.53%，上周累计下跌75.82点，跌幅为6.39%。
   
　　纳斯达克综合指数跌54点，至2265.64点，跌幅2.33%，上周累计下跌195.55点，跌幅7.95%。由于纳斯达克综合指数自4月26日以来已经下跌10.2%，该股指已经正式进入技术调整区。
   
　　惠普公司跌1.60美元，至46.73美元，跌幅3.3%；苹果公司跌10.39美元，至235.86美元，跌幅4.2%，成交量巨大。思科跌78美分，至24.71美元，跌幅3.1%；微软跌77美分，至28.21美元，跌幅2.7%。投资者似乎在获利回吐这些股票。

　　欧洲股市上周五收盘走低，主权债务压力导致不确定性持续加剧，而且英国大选出现了无多数党议会的局面，此外，希腊债务依然是市场关注的焦点。
   
　　斯托克欧洲600指数收盘跌3.9%，至237.19点。该指数上周累计下跌8.7%，创截至2008年11月21日当周下跌11.48%以来的单周最大跌幅。
   
　　股市之所以遭遇下挫，是因为投资者担心希腊和其他欧洲外围国家在面临巨额财政赤字的情况下可能会出现债务违约状况。
   
　　法国CAC-40指数收盘跌4.6%，至3,392.59点；德国DAX指数跌3.3%，至5,715.09点。
   
　　英国富时100指数跌2.6%，至5,123.02点。