【财经要闻】

　　1.央票利率超预期上调 加息可能提至一季度末

　　在正式上调存款准备金率一天后，央行又出手了。

　　昨日，央行发行240亿元1年期央票，再次调升央票利率8.3个基点至1.9264％，超出市场预计的4-6个基点，创14个月以来的高位。

　　这是央行今年以来第二次上调1年期央票利率。1月12日，该利率打破了20周持平于1.7605％的“冰封期”，上升8个基点至1.8434％。虽然央行并不承认上调准备金率是货币政策收紧的信号，但此番再次上调1年期央票利率，却让市场明显感觉到了加息的临近。

　　早前，央行在上周四意外地将3月期央票利率维持不变，一度舒缓了市场对于政策收紧的忧虑，并带动当天股市大幅收高。而对于此次超预期上调1年期央票利率，昨日大盘以微涨10个点的“鸡肋”行情给予回应。

　　“为加大资金回笼量，央行将央票利率一提再提。”中金公司固定收益部研究员陈健恒表示。

　　上调后，1年期央票利率一二级市场倒挂的情况有所缓解，但仍有15个基点左右的差距。虽然央票发行量较上周增加了40亿元，但由于暂停了28天正回购协议，因此央行昨日只回笼了240亿元资金。

　　而据相关统计显示，本周市场到期资金总计达到2500亿元，高于上周的2080亿元，央行回笼压力较大。

　　为加大回笼力度，陈健恒预计，1年期央票的收益率将会继续走升到2.1％-2.2％。

　　多数接受采访的专家都认为，央行频繁上调央票利率，预示着加息的时点正在迫近。

　　回顾2007年，升息前一周，央行主动将3年、3个月和1年期央票的中标利率分别提高5个基点、4个基点和4个基点，随后年内第一次加息接踵而至。

　　对此，海通证券（香港）投资咨询副总裁郭家耀表示，1年期央票收益率持续调升，若达到2％，即意味预期加息由今年下半年提前至一季度末。

　　与2007年更相似的背景是，“通胀”逐渐由预期转变为现实，也迫使加息提前。

　　野村证券研究报告显示，CPI将在一季度出现一个V形反弹，为避免实际利率为负，央行将会在2月份或者3月份加息。

　　报告称，商务部即时数据显示，食用农产品（000061）价格在去年12月份环比上涨3.5％，而食品类别在CPI篮子中占约30％的权重，因此报告预期去年12月份CPI将从11月份的同比增长0.6％跃升至2.0％。而考虑到去年基数较低、今冬气候严寒及春节即将到来等因素，野村证券预期未来2-3个月里CPI将加速上扬，有可能在2月份或3月份达到3.0％。

　　目前，人民币1年期存款利率是2.25％。这意味着，我国的实际利率将最早在2月份变为负值。
　
　　“央行宏观调控的目标之一就是避免实际利率为负。如CPI在二季度超过2.25％的1年期存款利率，央行将从二季度启动加息周期。”德意志银行大中华区首席经济学家马骏指出。

　　2. 股指期货合约交易规则全线亮相

　　中国金融期货交易所19日在京召开新闻通气会，发布《沪深300股指期货合约》、《交易规则》及多项实施细则修订稿,向社会公开征求意见。加上此前发布的投资者适当性制度征求意见稿等,股指期货的基本规则全线亮相。

　　据悉，股指期货有望于4月份前后正式上市并接受投资者开户。

　　中金所这次征求意见的业务规则,将股指期货最低交易保证金标准由原先的10％提高至12％，非套期保值客户的持仓限额从600手大幅降至100手。

　　规则取消了熔断制度。中金所的解释是，考虑到熔断制度的复杂性、实施效果的不确定性和市场参与者的接受程度，目前实施该制度的条件还不够成熟。此外，我国股票和股指期货市场已经实行了10％的涨跌停板制度，对于防止价格过度波动已经有了相应的制度安排。

　　业务规则修订稿对涨跌停板制度进行了调整，季月合约上市首日涨跌停板幅度调整为挂牌基准价的?0％。上市首日有成交记录的，下一交易日涨跌停板幅度将恢复到10％；上市首日无成交的，下一交易日继续执行20％的涨跌停板幅度。

　　中金所还大幅简化了套期保值申请和审批程序，将套期保值申请和审批单位由分合约审批改为按照品种审批，同时规定套期保值额度自获批之日起6个月内有效，有效期内可重复使用。

　　“获批套期保值额度可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度。通过这一修订，投资者进行套期保值可以在各个合约之间进行动态分配，避免因合约到期摘牌而需要频繁申请新的套期保值额度。”中金所相关负责人说。

　　除此之外，中金所还对交易编码的开立、交易的成立生效和认定依据、竞价交易相关规定、会员资格变更业务下的持仓转移、大户报告制度、强制减仓制度、信息披露制度、会员及从业人员监管等方面进行了修改。

　　3. 国务院称把握信贷投放节奏 更好发挥财政政策作用

　　中国国务院总理温家宝周二称,今年一季度要保持货币信贷合理充裕,优化信贷结构,把握好信贷投放节奏,还要防范金融风险.同时,要更好地发挥财政政策在扩大内需中的作用.

　　温家宝在国务院全体会议上称,一季度工作对全年经济社会发展至关重要,充分考虑去年同期基数影响,要加强对主要指标的环比分析,密切跟踪市场需求变化,提高宏观经济政策的针对性和有效性.

　　"必须深刻认识加快转变发展方式的重要性和紧迫性,"温家宝说到,"加强和改善宏观调控,处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系,为转变发展方式创造良好的环境和条件."

　　中国近期公布的去年12月数据显示货币信贷增速仍处高位,外贸进出口则超预期转好.面对流动性充裕和新年伊始贷款猛增势头,央行已上调存款准备金,并引导货币市场利率上行.

　　周二的国务院会议讨论了即将提请明年全国人大审议的政府工作报告(徵求意见稿).新闻稿指出,今年将坚持扩大内需的方针,积极扩大居民消费需求,着力优化投资结构.继续推进重点产业调整振兴,大力培育战略性新兴产业.

　　对于一季度工作,温家宝强调,要更好地发挥财政政策在扩大内需中的作用,尽快制定规范地方融资平台的措施,防范潜在财政风险.重点要落实和完善稳定外需的政策措施,做好应对贸易摩擦的各项工作.

　　要把缓解煤电气运供需矛盾作为当前经济运行调节的重点任务,努力增加电煤供应,加强运力调配,适当扩大进口调节;强化电力调度和区域协调,搞好需求侧管理,压缩"两高"(高耗能、高污染)企业和产能过剩行业用能.

　　要促进房地产市场平稳健康发展,抓紧落实已经出台的各项政策,加快推进保障性安居工程,增加普通商品房供给,加强对市场需求的分类调控,抑制投机投资性购房.

　　4.美国经济数据

　　美国住宅建筑商信心1月份连续第二个月出现下降。美国全国住房建筑商协会(National Association of Home Builders, 简称NAHB)周二公布的1月份住房市场信心指数小幅下降1点，至15，创下去年6月份以来最低水平。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市多数下跌 市场交投清淡

　　亚太股市周二多数下跌，市场交投清淡，投资者在等待华尔街的关键业绩报告出笼。
   
　　东京股市收盘走低，日圆走强打击了出口商类股，而日本航空(Japan Airlines)股价创历史新低，因市场传闻称该公司即将申请破产保护。日经指数收盘跌90.18点，至10,764.90点，跌幅0.8%。包括东京证交所一部所有股票的东证指数跌7.79点，至949.76点，跌幅0.8%；33个分类指数中有24个分类指数收盘下跌。
   
　　香港股市收盘走高，结束了连续5个交易日的跌势。中资国有银行股领涨，近些天对于进一步收紧货币政策的担忧导致此类股表现弱于大盘。恒生指数收盘涨217.97点，至21,677.98点，涨幅1.0%；盘中低点21,335.60点。
   
　　中国股市收盘小幅走高，受股指期货4月初推出的预期提振，不过货币政策紧缩担忧的再度升温导致大盘早些时候的涨幅收窄。上证综合指数收盘涨9.77点，至3246.87点，涨幅0.3%。盘中一度触及3268.81点的高位。深证综合指数跌3.77点，至1237.21点，跌幅0.30%。
   
　　澳大利亚股市收盘走低，回吐了早盘涨幅，因银行类股在获利回吐的拖累下转为下跌。受澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)上周五上调利润预期提振，银行类股此前表现一直强于大盘。基准S&P/ASX 200指数收盘跌49.9点，至盘中低点4861.2点，跌幅1.0%；早盘时银行类股的涨势一度推动股指升至5日高点4930.0点。
    
　　新加坡股市连续第二个交易日收盘持平，由于大公司都将于本月晚些时候公布业绩，投资者普遍在繁忙的收益季来临前保持谨慎。基准海峡时报指数收盘报2912.92点，成交量为19亿股，周一为17.2亿股。

　　2. 美国和欧洲股市双双上扬

　　美国股市周二创15个月新高，受马萨诸塞州参议员关键选举中共和党可能获胜的前景刺激，默克公司(Merck)、辉瑞公司(Pfizer)和安泰保险公司(Aetna)跃升，市场预计国会在医保法案问题上有望进一步妥协。其他股票也全面上涨，因投资者预计，在企业税以及金融服务监管等其他热点问题上可能也会有更多让步。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数涨115.78点，至10725.43点，为2008年10月1日以来最高收盘水平，涨幅1.09%。
   
　　纳斯达克综合指数涨32.41点，至2320.40点，为2008年9月3日以来最高收盘水平，涨幅1.42%。标准普尔500指数涨14.20点，至1150.23点，为15个月收盘高点，涨幅1.25%。各类股票收盘均走高，医疗保健类股领涨。
   
　　道琼斯指数成份股中，默克公司表现最好，该股收盘上涨1.15美元，至40.62美元，涨幅2.9%。辉瑞公司表现也很强劲，该股收盘涨51美分，至20美元，涨幅2.6%，原因是医疗保健类股在已故参议员Edward Kennedy继任人选的特别选举前攀升，共和党有望在参议院特别选举中获胜。如果共和党候选人Scott Brown接任参议员，则国会批准医改案可能遇阻。
   
　　周二医疗保健类股中其他上涨的个股包括Coventry Health Care、Humana和安泰保险公司，这三只股票均不是道琼斯指数成份股。Coventry收盘涨1.51美元，至26.71美元，涨幅6%；Humana上涨3.43美元，至51.94美元，涨幅7.1%；安泰保险公司上涨1.30美元，至32.66美元，涨幅4.2%。
   
　　另外，麦当劳(McDonald's)上涨1.20美元，至63.48美元，涨幅1.9%，这也对道琼斯指数涨势构成提振。瑞士信贷此前将该公司股票投资评级从中性上调至强于大盘。该投行同时将其竞争对手Burger King Holdings股票投资评级从强于大盘下调至中性。Burger King收盘跌49美分，至18美元，跌幅2.7%。该股未被纳入道琼斯指数成份股。
    
　　卡夫食品(Kraft Foods)是周二对道琼斯指数构成拖累为数不多的个股之一，该股收盘跌17美分，至29.41美元，跌幅0.6%，该公司此前敲定了斥资119亿英镑（合194.4亿美元）收购吉百利(Cadbury)的交易。吉百利美国存托股票上涨3.19美元，至55.09美元，涨幅6.2%。与此同时，好时食品(Hershey)上涨1.10美元，至37.35美元，涨幅3%，因该交易很可能能够阻止好时食品加入竞购大战，这令投资者较为安心。
   
　　尽管花旗集团(Citigroup)公布第四财政季度出现亏损，但周二该股仍然上涨。该公司此前公布，第四财政季度亏损额较上年同期收窄，因上年同期计入大规模资产减值；信贷损失连续第二个季度减少。该股收盘涨12美分，至3.54美元，涨幅3.5%。

　　欧洲股市周二走高，因巧克力生产商吉百利食品有限公司(Cadbury PLC, CBRY.LN)在收购交易提振下上扬，同时制药商和电信公司的涨势也推高大盘。

　　道琼斯斯托克600指数涨0.8%，至260.27点。
   
　　吉百利涨3.6%，至837便士。此前卡夫食品(Kraft Foods)表示，将以约119亿英镑（合195亿美元）的价格收购这家英国公司。
   
　　制造商和电信类股领涨。赛诺菲安万特(Sanofi-Aventis)涨1.8%；法国电信(France Telecom)涨1.1%。
   
　　药品类股也呈现涨势。
   
　　英国富时100指数收盘涨0.3%，至5,513.14点；德国DAX指数涨1%，至5,976.48点；法国CAC-40指数涨0.8%，至4,009.67点。