财经新闻

　　1.周小川：重视房地产市场调整 执行稳健货币政策

　　将继续执行稳健的货币政策，并根据经济和通货膨胀走势进行适应性调整

　　“中国政府高度重视房地产市场调整、部分行业产能过剩、消费需求不足和投资回报率下降等经济运行中存在的问题。”央行行长周小川在国际货币基金组织第31届国际货币与金融委员会（IMFC）系列会议上发言时指出，中国将继续执行稳健的货币政策，并根据经济和通货膨胀走势进行适应性调整。全球金融危机以来的经验表明，货币政策可以为结构改革创造机会，但单纯依赖货币政策也会带来风险。

　　本次IMFC系列会议主要讨论了全球经济金融形势与风险、全球政策议程和基金组织改革等问题。

　　“当前全球经济复苏仍处于较低水平，且前景存在分化。”会议指出，发达经济体增速预计将有所提高，新兴和发展中经济体增速放缓，但仍为全球经济增长的主要动力。低油价对世界经济的影响整体积极。但全球经济仍面临汇率和资产价格大幅变动、部分经济体通胀长时间低于目标水平、金融稳定、高公共债务以及地缘政治等方面的风险。中期内的挑战是潜在增长率可能更低。全球失衡有所下降，但仍需进一步推动需求再平衡。

　　会议对2010年IMF份额和治理改革一再拖延深表失望，敦促美国尽快批准2010年改革方案。在确保2010年改革方案仍为首要目标的前提下，呼吁IMF执董会寻求过渡方案，尽可能向实现第14次份额总检查中各方已同意的份额转移幅度的目标迈出实质性步伐。

　　周小川在介绍中国经济形势时指出，中国经济正在步入新常态，经济增速虽有所放缓，但仍然处于合理区间，就业增长保持稳定。

　　“中国当前的主要任务是引导经济向更有质量和更可持续的增长模式转变，包括改善经济结构、鼓励创新、保护环境以及推动第三产业发展和改善收入分配等。”周小川指出，为此，中国政府正在积极推出简政放权、价格改革、扩大开放和进一步提高人民币资本项目可兑换程度等一系列改革措施。

　　据《证券日报》此前报道，去年9月30日和今年3月30日，央行已经出台了两轮稳定房地产市场的政策。若有必要，预计央行还会推出第三波稳定房地产市场的政策措施。

　　周小川指出，今年国际货币基金组织将对特别提款权（SDR）货币篮子进行审查，并应推动2010年国际货币基金组织份额和治理结构改革完全落实。在推动落实2010年改革的同时，要积极考虑和讨论各种可能的过渡方案。

　　2.丝路基金携手三峡集团 投资巴基斯坦水电项目

　　2015年4月20日，丝路基金、三峡集团及巴基斯坦私营电力和基础设施委员会在伊斯兰堡共同签署了《关于联合开发巴基斯坦水电项目的谅解合作备忘录》，中国国家主席习近平和巴基斯坦总理纳瓦兹?谢里夫共同出席了签字仪式。

　　该项目是丝路基金2014年底注册成立后投资的首个项目，标志着丝路基金按照市场化、国际化、专业化的方向开展实质性投资运作迈出了坚实步伐。

　　根据谅解备忘录，丝路基金将投资入股由三峡集团控股的三峡南亚公司，为巴基斯坦清洁能源开发、包括该公司的首个水电项目——吉拉姆河卡洛特水电项目提供资金支持。卡洛特水电站是“中巴经济走廊”优先实施的能源项目之，计划于今年开工建设。投资各方计划通过新开发和并购等方式，在巴基斯坦吉拉姆河流域实现3350兆瓦的水电项目开发目标。巴基斯坦私营电力和基础设施委员会将为丝路基金和三峡集团在巴基斯坦的能源项目投资提供便利。

　　作为面向“一带一路”的中长期开发投资基金，丝路基金将始终秉承商业化运作、互利共赢、开放包容的投资理念，稳步推进与有关国家和地区的投融资合作，促进共同发展、共同繁荣。

　　2015年4月20日，丝路基金、三峡集团及巴基斯坦私营电力和基础设施委员会在伊斯兰堡共同签署了《关于联合开发巴基斯坦水电项目的谅解合作备忘录》，中国国家主席习近平和巴基斯坦总理纳瓦兹?谢里夫共同出席了签字仪式。

　　该项目是丝路基金2014年底注册成立后投资的首个项目，标志着丝路基金按照市场化、国际化、专业化的方向开展实质性投资运作迈出了坚实步伐。

　　根据谅解备忘录，丝路基金将投资入股由三峡集团控股的三峡南亚公司，为巴基斯坦清洁能源开发、包括该公司的首个水电项目——吉拉姆河卡洛特水电项目提供资金支持。卡洛特水电站是“中巴经济走廊”优先实施的能源项目之，计   划于今年开工建设。投资各方计划通过新开发和并购等方式，在巴基斯坦吉拉姆河流域实现3350兆瓦的水电项目开发目标。巴基斯坦私营电力和基础设施委员会将为丝路基金和三峡集团在巴基斯坦的能源项目投资提供便利。

　　作为面向“一带一路”的中长期开发投资基金，丝路基金将始终秉承商业化运作、互利共赢、开放包容的投资理念，稳步推进与有关国家和地区的投融资合作，促进共同发展、共同繁荣。

　　2015年4月20日，丝路基金、三峡集团及巴基斯坦私营电力和基础设施委员会在伊斯兰堡共同签署了《关于联合开发巴基斯坦水电项目的谅解合作备忘录》，中国国家主席习近平和巴基斯坦总理纳瓦兹?谢里夫共同出席了签字仪式。

　　该项目是丝路基金2014年底注册成立后投资的首个项目，标志着丝路基金按照市场化、国际化、专业化的方向开展实质性投资运作迈出了坚实步伐。

　　根据谅解备忘录，丝路基金将投资入股由三峡集团控股的三峡南亚公司，为巴基斯坦清洁能源开发、包括该公司的首个水电项目——吉拉姆河卡洛特水电项目提供资金支持。卡洛特水电站是“中巴经济走廊”优先实施的能源项目之，计   划于今年开工建设。投资各方计划通过新开发和并购等方式，在巴基斯坦吉拉姆河流域实现3350兆瓦的水电项目开发目标。巴基斯坦私营电力和基础设施委员会将为丝路基金和三峡集团在巴基斯坦的能源项目投资提供便利。

　　作为面向“一带一路”的中长期开发投资基金，丝路基金将始终秉承商业化运作、互利共赢、开放包容的投资理念，稳步推进与有关国家和地区的投融资合作，促进共同发展、共同繁荣。

　　2015年4月20日，丝路基金、三峡集团及巴基斯坦私营电力和基础设施委员会在伊斯兰堡共同签署了《关于联合开发巴基斯坦水电项目的谅解合作备忘录》，中国国家主席习近平和巴基斯坦总理纳瓦兹?谢里夫共同出席了签字仪式。

该项目是丝路基金2014年底注册成立后投资的首个项目，标志着丝路基金按照市场化、国际化、专业化的方向开展实质性投资运作迈出了坚实步伐。

　　根据谅解备忘录，丝路基金将投资入股由三峡集团控股的三峡南亚公司，为巴基斯坦清洁能源开发、包括该公司的首个水电项目——吉拉姆河卡洛特水电项目提供资金支持。卡洛特水电站是“中巴经济走廊”优先实施的能源项目之，计   划于今年开工建设。投资各方计划通过新开发和并购等方式，在巴基斯坦吉拉姆河流域实现3350兆瓦的水电项目开发目标。巴基斯坦私营电力和基础设施委员会将为丝路基金和三峡集团在巴基斯坦的能源项目投资提供便利。

　　作为面向“一带一路”的中长期开发投资基金，丝路基金将始终秉承商业化运作、互利共赢、开放包容的投资理念，稳步推进与有关国家和地区的投融资合作，促进共同发展、共同繁荣。

　　2015年4月20日，丝路基金、三峡集团及巴基斯坦私营电力和基础设施委员会在伊斯兰堡共同签署了《关于联合开发巴基斯坦水电项目的谅解合作备忘录》，中国国家主席习近平和巴基斯坦总理纳瓦兹?谢里夫共同出席了签字仪式。

该项目是丝路基金2014年底注册成立后投资的首个项目，标志着丝路基金按照市场化、国际化、专业化的方向开展实质性投资运作迈出了坚实步伐。

　　根据谅解备忘录，丝路基金将投资入股由三峡集团控股的三峡南亚公司，为巴基斯坦清洁能源开发、包括该公司的首个水电项目——吉拉姆河卡洛特水电项目提供资金支持。卡洛特水电站是“中巴经济走廊”优先实施的能源项目之，计   划于今年开工建设。投资各方计划通过新开发和并购等方式，在巴基斯坦吉拉姆河流域实现3350兆瓦的水电项目开发目标。巴基斯坦私营电力和基础设施委员会将为丝路基金和三峡集团在巴基斯坦的能源项目投资提供便利。

　　作为面向“一带一路”的中长期开发投资基金，丝路基金将始终秉承商业化运作、互利共赢、开放包容的投资理念，稳步推进与有关国家和地区的投融资合作，促进共同发展、共同繁荣。

　　3.新华社七论股市：看好后市 提防非理性泡沫

　　昨天股市收盘后，新华社撰文指出虽然降准并没能提振A股，但本轮牛市的格局并未因阶段性调整而改变。中国经济转型需要牛市支持，在乐观看待A股后市的同时，投资者仍需提防“非理性泡沫”。这已是新华社本月第七次发文护市。

　　在这篇题为《受消息面影响市场情绪跌宕 沪市单日成交创天量首破万亿元》的文章中，新华社首先提到，降准并未给A股带来预料之中的提振。20日A股宽幅振荡，沪指创下4356点的七年新高后大幅“跳水”，尾盘以4217.08点报收，与深证成指同步录得1%以上的跌幅。

　　市场分析人士认为，当日A股的表现，一方面或源自市场对于降准预期充分，并通过此前连续走高予以消化。另一方面，管理层出台新规促进融券业务发展，令此前高涨的融资热情出现阻滞。

　　此外，20日恰逢《证券法》修订草案上会初审。新股发行注册制脚步渐近，强化了市场对于扩容压力增大的预期。

　　始于“新国九条”颁布、发力于央行降息的本轮牛市，始终呈现资金面和政策面双轮驱动的特征。而在多数市场人士看来，A股这一格局并未因阶段调整而发生改变。

　　但是，经过近半年的振荡上行，截至4月17日沪深股市平均市盈率已攀升至21.76倍和48.82倍，创业板更飙升至逾90倍。

　　同时，目前沪深两市融资余额已高达近1.73万亿元，意味着越来越多的人开始“借钱炒股”。部分市场人士表示，“高杠杆”带来的风险正在增加。

　　这种担忧或许并非空穴来风。4月17日证监会重提规范“两融”，并出台新规促进融券业务发展，因被误读为“打压股市”而导致海外A股衍生品大跌，新加坡新华富时A50股指期货单日重挫近6%。20日当天A股剧烈震荡后走低，也在很大程度上体现了多空双方的巨大分歧。

　　正处于经济结构转型关键期的中国，的确需要来自资本市场的支持，但这种支持理应呈现为上市公司盈利水平改善带来的“慢牛”“长牛”，更希望是一个“健康牛”。因此，在乐观看待A股后市的同时，投资者仍需提防“非理性泡沫”。

　　金融市场

　　1.亚太股市普遍收低 中国降准抑制跌幅

　　亚太股市周一(4月20日)收盘普遍下跌，不过中国降准的消息，一定程度抑制市场的跌势。

　　日本股市周一在震荡交投中小幅收低，因中国股市走疲令日股尾盘人气受挫，但中国新推出的降准举措令股市跌幅受限。日经指数下滑0.1%，收报19634.49点，日内在平盘上下方来回拉锯。东证股价指数下滑0.4%至1582.68点，JPX-日经400指数下跌0.4%至14351.90点。

　　澳大利亚股市周一下跌0.7%，中国周末推出最新一轮刺激措施抵御经济放缓，但未能改变美股上周五收低之后的市场人气。澳大利亚指数收低44.7点，报5833.1点，进一步脱离重要心理关口位6000点。该股指上周周线下跌了2.4%。

　　两市周一开盘涨跌不一，沪指高开后直线跳水，盘中一度跌逾1%，之后直线反弹拉升逾1%，创业板指[-1.59%]先跌后涨，盘中最高涨逾1%再度逼近2500点。午后两市上演强势巨震，沪指最高涨至4356.00点，再创7年来新高，但之后开始直线下跌逾2%，盘中失守4200点，中字头股票全线回落，南北车震幅超18%，券商、银行均跌逾4%。截至收盘，截至收盘，沪指跌1.64%报4217.08点，成交超万亿破历史纪录；深成指跌1.96%报13871.60点，成交6550亿元；创业板指跌1.59%报2424.85点，成交1022亿元。恒指今早低开后震荡前行，盘中最高见27770.79点，最低跌至26959.77点，曾跌破27000点关口，失守10天线（27139.20点），临近收市时，跌幅稍微收窄，重上27000点。截至收盘，恒生指数跌2.02%，跌558.19点，报27094.93点；国企指数跌2.93%，跌425.33点，报14111.34点；红筹指数跌2.82%，跌150.87点，报5207.37点。大市全日成交2110亿港元。

　　韩国股市周一扳回稍早跌幅盘终小升，之前中国下调存款准备金率以支撑经济，抵消了希腊债务问题的不确定性。韩国综合股价指数(KOSPI)上涨0.2%至2146.71点，为2011年8月1日以来最高收盘位，并且是连续第七个交易日上涨。

　　台湾股市周一连两日小幅收跌，但守稳9500点。中国人行降准举措支撑亚洲其他地区股市，未因上周五美国股市重挫而大举回调，台股亦显示短线仍有上攻机会。台湾加权股价指数收报9552.85点，跌幅仅0.19%。证交所资料中，外资及陆资在台股卖超1.96亿台币，连续两个交易日卖超共计40.02亿台币。

　　2.受中国降准刺激美股收涨 关注科技公司业绩

　　FX168讯美国股市周一(4月20日)大幅收涨，扭转上日大幅下跌的頽势，因中国采取举措刺激经济，且对美国企业季报谨慎乐观的看法促使投资者买入科技股。

　　央行周日宣布普降存款准备金率1个百分点并加大定向降准力度，昭显迫于实体经济下行压力仍大的现实，稳增长正成为中国下半年经济工作的首要任务。

　　标普500指数信息技术分项指数上涨1.79%。道琼工业指数[-1.15%]上升208.63点，或1.17%，至18,034.93点；标准普尔500指数上升19.22点，或0.92%，至2,100.40点；纳斯达克指数上涨62.79点，或1.27%，至4,994.60点。

　　根据BATS Global Markets提供的数据，美国各证交所累计成交约55亿股，本月迄今日成交均值为63亿股。

　　纽约证交所涨跌股分别为2,134和881股，比率为2.42:1。纳斯达克市场，涨跌股分别为1,882和877股，比率为2.15:1。

　　有两只标普500指数成份股触及52周新高，一只触及新低。有37只纳斯达克综合指数[-3.32%]成份股触及52周新高，43只触及新低。

　　在迄今已公布业绩的标普500指数成份股企业中，有近76%的获利超过预期，高于过去四个季度的均值70%。但仅有47%的企业营收超预期，过去四个季度的均值为58%。

　　美国跨国企业的季度业绩因美元走强而受损。美元指数周一上扬0.44%，今年迄今累计上扬8%。

　　苹果(Apple)飙升2.28%，国际商业机器(IBM)公司跳涨3.42%，领涨大盘。然而IBM盘后公布的首季营收连续第12个季度下滑，股价盘后由升转跌。

　　本周将公布业绩的其他主要科技企业包括，Facebook、谷歌、高通、微软和亚马逊等。

　　在上周英特尔和Netflix，以及周一Check Point Software公布的业绩超过预期后，科技企业的盈利前景有所改善。Check Point Software跳涨5.05%。

　　National Securities的首席市场策略师Donald Selkin表示，“人们认为已经有三家主要科技企业公布了不错的业绩，其他科技企业可能也会有不俗的表现。”他还补充道：“风险是当股市在业绩出炉前上扬，将导致对企业业绩的预期提高，从而使业绩令人失望的可能性增加。”

　　尽管美国经济乏善可陈，全球成长放缓，以及担忧希腊和乌克兰可能违约，但美国股市仍表现出来很强的韧性-使卖空人士在此间市场很难有所作为。三大指数距离纪录高位不到2%。