财经新闻

　　[有消息称，商业银行得到央行有关部门的通知，要求“严控跨境资金池业务的净流出上限，任意时点净流出余额不得大于0”。]

　　继推出境外机构境内存款准备金制度后，央行为收紧离岸人民币流动性再出新招。

　　近日，有消息称，商业银行得到央行有关部门的通知，要求“严控跨境资金池业务的净流出上限，任意时点净流出余额不得大于0”。《第一财经日报》日前从多名业内人士处证实了此消息。

　　接受本报记者采访的业内人士认为，目前离岸人民币汇率存在贬值的压力，央行相继出台的一系列措施是一以贯之的，其目的都是为了收紧离岸人民币的流动性，从而抬高做空人民币的成本，以此实现稳定离岸人民币汇率的目标。

　　严控流出鼓励流入

　　根据坊间流传的通知内容，主要包括：从即日起，严控资金池业务的流出上限，任意时点净流出余额不得大于0；截至1月18日净流出的余额已经大于0的，暂停流出，仅可以流入，直到净流出的余额小于0为止；净流出余额已经大于0的，当天办理业务为净流出的，银行要对超出部分缴纳100%存款准备金，情节严重的监管机构将取消银行的资金池业务资格。

　　2015年9月，央行发布了《关于进一步便利跨国企业集团开展跨境双向人民币资金池业务的通知》（银发[2015]279号），标志着跨境双向人民币资金池业务的申请条件逐渐放宽。但是，“279号文”并没有对净流出作出规定。

　　“这一规定就是为了严控通过人民币资金池向外流出的渠道，不过，现在对外投资和关联公司对外放款还是能做的，只是管得更严格了，要在合规的范围内，不能是虚假的交易。”一名总部在上海的某银行自贸区分行人士向《第一财经日报》记者确认了此事。

　　据本报记者了解，目前我国跨境资金池主要分为两个：人民币跨境资金池和外币跨境资金池。前者的主管单位是人民银行货币二司，后者主要由国家外汇管理局来负责。

　　国家外汇管理局综合司司长王允贵告诉《第一财经日报》记者，外币资金池主要涵盖的是大的跨国公司，去年年底以来，外汇局做了一个系统，对资金池的流入、流出、净流入、净流出的数据进行调查，这属于常规性的抽样调查，是外汇局应该掌握的数据。“目前，外币资金池的管理没有任何改变，我们也不希望有改变，这本来就是改革的试验田，改革和探索并没有改变。”王允贵对本报记者表示。

　　根据媒体报道，央行在鼓励流入方面也在政策上做出了一定的调整。例如，明确有真实贸易背景的人民币NRA账户可以从境外不同名收款；且正在拟订文件，将允许人民币NRA账户转存定期。

　　“NRA账户就是境外机构在境内开设的账户，这次要求转为定期，也就是收益率提高，境外机构有可能把钱存进来，是吸收存款的手段，这个是在鼓励流入。”上述商业银行人士告诉本报记者。

　　收紧离岸人民币流动性提高做空成本

　　“市场上想要买外汇，就得有人民币，这就涉及到人民币的进出，短期来看，央行的一系列措施，主要是想增加炒作套利的成本，使其难以达到预期的效益，从而稳定人民币的汇率。”中国银行(601988,股吧)国际金融研究所副总经理宗良告诉《第一财经日报》记者。

　　“在此情形之下，短期内进行一定的干预，减少资本的流出是有必要的，”中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任肖立晟告诉本报记者。在他看来，央行希望在人民币汇率形成机制改革过程中，避免受到离岸市场过多的干扰。只要离岸市场的资金池收窄，利率的波动就会放大，卖空压力就会增加。

　　“从1月11日开始，我们看到人民币在离岸市场上的借贷利率在迅速上升，这里面其实是反映了央行收缩境外人民币流动性的意图。”肖立晟告诉《第一财经日报》记者，在他看来，自2015年9月份以来，这种意图就一直存在，一系列“收紧”措施的出台，实际上是一以贯之的。

　　先是在去年12月，有消息称，央行窗口指导机构暂停申请新的人民币合格境内机构投资者（RQDII）相关业务。日前，央行宣布，自2016年1月25日起，对境外金融机构在境内金融机构存放执行正常存款准备金率政策。

　　1月上旬，有消息称，因为利用境内外的汇差进行炒作套汇，多家外资行的部分业务已经被叫停。《第一财经日报》记者对此向国家外汇管理局求证此消息。外汇局回复本报记者称，近期，人民币对一篮子货币继续保持基本稳定，对美元双边汇率波动有所加大。市场主体根据这一情况，对自身的资产负债币种结构进行了一定调整，以企业、个人实需性购汇为主，其中也不排除少数主体借机进行投机性交易。

　　外汇局表示，对于非法外汇套利行为，外汇局将加大检查和处罚力度，确保外汇市场健康有序发展。

　　不过，外汇局强调，总体看，当前我国国际收支将继续趋向基本平衡，外汇储备较为充裕，完全有能力应对跨境资本流动出现的变化和波动。

　　人民币国际化大方向未变

　　一系列收紧措施，让市场存在一种质疑声，这是否意味着人民币国际化的暂停，甚至倒退?

　　接受本报记者采访的人士都认为，目前来看，政策只是暂时的，并不意味着人民币国际化的战略方向发生变化。

　　宗良表示，最近一段时间，不仅是资本项下，还通过经常项目，比如推迟结汇、不结汇，甚至虚假贸易等来进行套汇，总体的收紧，对抑制资本外逃有一定的效果。不过，人民币国际化进程的方向没有改变，短期来讲，针对市场的非理性波动，进行一定的资本管制，不能把它当作市场化的倒退。

　　金融市场

欧美股市全线上扬

　　近几周的全球市场抛售狂潮，终于在欧央行进一步宽松措施的预期中，和油价强劲反弹的支持下，得以暂时喘息。标普500指数收涨0.52%，道指收涨0.74%，纳指收涨0.01%。富时泛欧绩优300指数收涨1.95%。

　　继前一个交易日全球股市基准指数陷入技术性熊市之后，尽管风险偏好有所改善，市场参与者仍存不安情绪，尤其是对全球经济增长、通胀和流动性前景仍存担忧。

　　亚洲股市再度下挫。A股早盘一度小幅冲高震荡翻涨，但很快回吐涨幅，午盘后大跳水，上证综指收报2880.48点，再度痛失2900点，创2014年12月以来收盘新低，下跌3.2%，创业板跌逾4%。香港恒生指数收盘下跌1.8%，至18542.15点，创2012年6月以来新低，同时也是自1998年以来，首次跌至净资产以下。日经225指数继前一个交易日大跌3.7%进入技术性熊市之后，周四再度收跌2.4%，报16017.26点。

　　尽管亚洲市场全线重挫，欧央行行长德拉吉的鸽派言论对市场构成提振，欧股迎来全面反弹。 富时泛欧绩优300指数收涨1.95%，报1292.01点。英国富时100指数继前一个交易日陷入技术性熊市之后，周四收涨1.77%，报5773.79点。德法股市继前一日创下一年多以来收盘新低之后，周四双双上涨近2%。

　　周四，欧央行行长德拉吉表示，全球不确定性、地缘政治风险对经济增长构成威胁，经济下行风险再度上升，欧央行政策立场需要在3月重新审视。

　　德拉吉还表示，利率将处于现有或更低水平相当长时间，可能比之前预想的还要久。他强调，欧央行有能力、有决心、有意愿采取行动，欧央行也有足够多的工具来动用。

　　受此鸽派讲话影响，美股上涨。标普500指数收涨9.66点，涨幅0.52%，报1868.99点。道琼斯工业平均指数收涨115.94点，涨幅0.74%，报15882.68点。纳斯达克综合指数收涨0.37点，涨幅0.01%，报15882.68点。

　　有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）下降3.26%，报26.7，持续高于20的长期平均水平。

　　意大利联合信贷银行（UniCredit）首席欧元区经济学家Marco Valli表示，“关键信息是，价格稳定的下行风险自12月初有所增加，货币政策立场将‘需要在3月重新审视’。”他认为，“这听上去很像是即将到来的行动预告。”

　　荷兰银行（ABN Amro）宏观研究部门主管Nick Kounis表示，他预计欧央行将在3月会议上将存款利率下调10个基点，并增加每个月100亿欧元的资产购买规模。

　　油价在经历了前一个交易日的暴跌之后出现强力反弹。WTI 3月原油期货大幅收涨4.2%，创三个月以来最大单日涨幅，报每桶29.53美元，盘中一度大涨6%突破30美元大关。布伦特3月原油期货收涨4.9%，报每桶29.25美元。

　　周四，美国能源信息署（EIA）数据显示，美国1月15日当周，EIA原油库存增加397.9万桶，超出预期的增加250万桶，此前一周为增加23.4万桶。其中，库欣地区原油库存增加19.1万桶，超出预期的增加10万桶，此前一周为增加9.7万桶。尽管EIA原油库存超过预期，但EIA数据显示的库存增幅仍低于前一日API数据显示的库存情况。

　　工业金属价格上涨。伦敦交易期铜收涨1.6%，至每吨4430美元。不过，COMEX 2月黄金期货收跌8.00美元，跌幅0.7%，创一周最大单日美元和百分比跌幅，报每盎司1098.20美元。

　　欧美股市反弹令美国国债价格下跌。10年期美债收益率上升4个基点，至2.03%。

　　隔夜市场概况：

　　标普500指数收涨9.66点，涨幅0.52%，报1868.99点。

　　道琼斯工业平均指数收涨115.94点，涨幅0.74%，报15882.68点。

　　纳斯达克综合指数收涨0.37点，涨幅0.01%，报15882.68点。

　　WTI 3月原油期货收涨1.18美元，涨幅4.2%，创三个月以来最大单日涨幅，报29.53美元/桶。

　　布伦特3月原油期货收涨1.37美元，涨幅4.9%，报29.25美元/桶。

　　COMEX 2月黄金期货收跌8.00美元，跌幅0.7%，创一周最大单日美元和百分比跌幅，报1098.20美元/盎司。

　　富时泛欧绩优300指数收涨1.95%，报1292.01点。

　　德国DAX 30指数收涨1.94%，报9574.16点。

　　法国CAC 40指数收涨1.97%，报4206.40点。

　　英国富时100指数收涨1.77%，报5773.79点。

　　上证综指收报2880.48点，创2014年12月来收盘新低，下跌3.23%，成交额2036.3亿元。

　　深证成指收报9975.97点，下跌3.77%，成交额3325.8亿元。

　　创业板收报2112.4点，下跌4.18%，成交额965.7亿元。