财经新闻
　　1. 证监会回应三大利空传闻：否认创业板停止审核
　　1、问：有市场传言称，自3月1日起创业板将全面停止审核，后续按注册制实施，主板和中小板暂时未定择期再做安排，请问是否属实？

　　答：我会强烈谴责这些不负责任的虚假传言，我会从未单独研究过创业板注册制，根本不存在3月1日创业板全面停止审核的安排，也不存在主板、中小板择期再做安排的问题。
　　我们再次重申，编造、传播股市谣言是违法行为，我会已查处和公布了一批典型案件，将进一步加大打击股市谣言的力度。同时，我会将加强舆情监测，及时澄清不实传言。也提醒广大投资者关注我会正式发布的信息，不传谣、不信谣，提高自我保护能力。
　　2、问：能否再介绍一下注册制的最新进展情况？
　　答：关于注册制改革的问题，我会前期已做过解释和回应。注册制改革是我国资本市场改革的方向，改革的制度设计必须充分考虑我国市场的环境和条件。全国人 大做出的授权决定，为启动注册制改革的技术准备工作提供了法律依据。证监会将按程序研究制定专门的部门规章、信息披露准则和规范性文件，系统构建注册制的 规则体系。这一工作需要有一个较长的时间过程。在此过程中，证监会将与市场各方充分沟通，凝聚共识，形成改革合力。在此之前，新股发行受理和审核工作的规 则不变、程序不变。
　　3、问：有媒体报道，方正证券(6.590, -0.65, -8.98%)将自29日起解除此前融券交易的临时性限制措施。此举是否意味着融券交易全面解禁？请问证监会对此有何评价？
　　答：据向方正证券了解，2015年7月初，该公司根据当时市场和自身情况，暂停向客户提供融券交易服务。2016年2月24日，公司通过网站告知客户， 拟于2月29日起解除此前融券交易的临时性限制措施。方正证券暂停或恢复融券交易属于公司自主的商业行为，我会并未对证券公司提出过相关要求。
　　2015年8月3日，沪深证券交易所修改业务规则，规定投资者融券卖出后自次一交易日起方可偿还融入证券，此后融券业务规模快速下降。截至2016年2月24日，全市场融券余额23亿元，当日融券卖出交易额1.2亿元，仅占当日全市场交易量的万分之二。

　　2. 中国除外新兴经济体增速低于发达国家 16年首次落后
　　去年除中国以外的新兴市场经济增长过去16年来首次落后于发达国家，这不仅意味着几十亿人的生活水平受到威胁，还可能体现出令人担忧的趋势：新兴经济体与发达经济体的经济差距开始加速扩大。
　　英国《金融时报》报道援引IMF数据称，不计中国在内，去年新兴市场整体GDP增速仅有1.92%，低于发达国家1.98%的整体增速，这是1999年以来首次增速落后于发达国家。考虑到新兴市场国家的人口增长更快，若以人均GDP计，两大阵营经济体的差距还更大。
　　报道指出，数据反映出的一大担忧是，新兴经济体国家不再逐渐趋近发达国家的经济水平，而是越来越落后，2000-2014年间新兴市场的强劲增长可能只是异常表现，这期间中国飞速工业化激发的大宗商品“超级周期”惠及多数新兴市场经济体，它可能是一次性的变化，新兴市场将回归上世纪80和90年代的常态，即增速如下图所示一直落后于发达国家。
　　有人可能认为，印度、土耳其、韩国等多个新兴市场国家是大宗商品的净进口国，大宗商品跌入熊市应该让这些国家增长更强劲。
　　但花旗的数据分析发现，上世纪70年代末以来，流入新兴市场的资本和油价有很强的相关性。这体现出，石油出口国的石油美元在回流进入整个新兴市场，进入21世纪，高油价帮助支持资本流入新兴市场，带动其经济强劲增长。而今，随着油价暴跌，此前流入新兴市场的资金处于土崩瓦解的状态。
　　花旗担心，低油价将剥夺所有新兴市场的资金，全球化进程将逐步倒退，资本流动越来越频繁遭遇壁垒，过去十年支撑新兴市场增长的通胀目标政策框架正在削弱。
　　华尔街见闻此前文章提到，近来机构追踪的新兴市场数据亮起了全球经济的红灯。荷兰经济政策研究局（Netherlands Bureau of Economic Policy Analysis）的《世界贸易监测》（World Trade Monitor）数据显示，去年，以美元计算的跨境商品价值下降13.8%，为自2009年以来首次收缩，主要是由于中国及其他新兴经济体的经济增长放缓。
　　IMF本周三发布报告警告，近期市场动荡和发达国家产出疲软可能会迫使IMF进一步下调全球增长预期。报告认为，全球经济的主要风险包括发达国家持续的市场震荡，新兴市场金融状况收紧、中国经济发展放缓的速度超过预期，以及油价的进一步下跌。
　　上月19日，IMF已经在发布的世界经济展望报告中下调了全球经济增长预期，并将新兴市场经济增长预期从4.5%下调至4.3%，认为这是全球经济增长预期被下调的主因。IMF认为，新兴市场决策者应削减公共开支，降低收入对大宗商品的依赖度，推进改革和投资，并且警惕政治冲击对经济增长的影响。

　　3. 4万亿险资面临配置“大考”
　　在经济下行背景下，保险业成为传统金融领域的一匹“黑马”，逆袭了银行、信托等机构。但高速增长的业绩一方面做大了市场规模，另一方面也给险企带来了较大的投资压力。昨日，北京商报记者从中国保险资产管理业协会（以下简称“保险资管协会”）获悉，目前险企负债端成本高企，负债成本仍在6%-8%，而新收入资金及到期资金合计超过4万亿元面临配置“大考”。
　　保险资管协会数据显示，去年保险资产管理产品共有121只注册，规模达到2706.13亿元。其中，基础设施债权投资计划42只，规模1027.45亿元；注册不动产债权投资计划69只，规模1019.68亿元；注册项目资产支持计划5只，股权投资计划5只，资金规模分别为194亿元和465亿元。
　　从收益来看，基础设施债权投资计划的平均收益率为6.61%。与之相比，不动产债权投资计划的平均收益率较高，达到7.25%。不过，从部分产品收益表现来看，资产端的收益还无法弥补负债端不断增加的成本。据了解，随着保险业费率市场化推进，部分险企主推分红险、万能险等具有理财性质的高现金价值产品，在负债端、资产端面临两难选择。目前，大部分保险公司的负债成本仍在6%-8%，有时甚至超过10%，如此来看，险资资产配置压力倍增。
　　现在需要面对的是，保险业仍在高速增长，收入大量的现金流。2015年保险保费收入同比增长20%，达到2.4万亿元。高速增长态势延续到今年，开年首月，保险保费收入再次暴增，保费收入达到了6376.73亿元，同比大增59.2%。保险资管协会执行副会长兼秘书长曹德云表示，按照每年10%-20%的增长率计算，今年保费收入有望接近2.9万亿元，加上每年有10%-15%的资产（包括存款、债券等）到期，全年合计将有超过4万亿元保险资金等待配置。
　　天量待配置资金无疑加大了险企的压力，尤其是在当前的国内经济转型进入一个阵痛期，固定资产投资增速大幅回落、制造业和房地产开发整体回升动力不足，地方债务也将不得不面临偿债高峰，基础设施投资保持较快增速的难度较大。
　　曹德云表示，当前环境下，不断加大的负债端的压力向资产端传导，使得后者同时承担负债端的压力和市场下行的压力。尽管如此，保险资管行业依然面临多重发展机遇，在国家稳增长、保增长的工作推进中，扩大有效投资、增加公共产品供给，以及“一带一路”、国企改革、“双创”等战略，都将为保险业带来机遇。
　　为了缓解投资端的压力，曹德云建议各保险资管机构可以丰富资管产品，加大主动投资力度的同时增加另类投资，实现多元化的资产配置；拓展第三方业务，参与大资管市场的竞争。其中，选择境外投资不失为一个很好的选择。
　　截至目前，保险境外投资360亿美元，占总资产的1.9%，与监管政策所允许的15%的最高比例上限相差甚远。而随着境内外市场的联通、联动，险资“走出去”将成为重要的投资渠道。

　　金融市场
　　1. 亚太股市多收高 日本股市领涨
　　亚太股市周四(2月25日)多数收高，日本股市领涨，因日元重启跌势，提振出口商类股及整体市场人气。不过中国股市暴跌逾6%，或引发市场对全球经济趋缓的新一轮担忧。
　　日本股市周四震荡收高，因日元重启跌势，提振出口商类股及整体市场人气。指标日经指数收盘涨1.4%至16140.34点。该股指早盘受到隔夜油价上扬提振，午盘又因日圆脱离近期高位而继续上扬。夏普股价收盘飙升14.4%，因该公司接受了台湾鸿海的收购提议。收购消息最初推动夏普股价上涨5.8%，随后公布的细节显示，交易导致的股权稀释程度可能大于预期。该交易将是外资企业在日本科技领域的最大一笔收购案，将有助于提高鸿海作为苹果最大供应商的地位。东证股价指数收盘涨1.8%至1307.54点，33个分类指数全部上扬。JPX-日经400指数收涨1.9%至11841.88点。
　　澳大利亚股市连跌两日后周四收盘企稳，部分得益于一些银行股试探性反弹；家电生产商Breville在乐观获利提振下领涨大盘。澳大利亚指数收盘涨0.1%或6.2点，报4，881.20点。该指数过去两日累计下跌2.5%。多数大型银行暂获喘息。澳新银行(ANZ)、澳洲国民银行和澳洲西太平洋(6.010, 0.00, 0.00%)银行(Westpac Bank)全部收高。澳洲联邦银行则下跌0.4%。
　　沪深两市低开，沪指跌0.23%。开盘后大盘在2900一线争持；临近午盘，两市加速下跌，沪指跌超3%。午后开盘，两市跌幅扩大，沪指跌破2800点；一小波企稳回升后，大盘再次杀跌，场内恐慌气氛严重，银行股小幅护盘失败，只见沪指一路跌4%、5%、6%，最低跌6.75%，低见2729.85点。创业板跌幅更甚，尾盘曾跌7.83%，低见2030点。盘面上，两市所有板块全部下跌，近1400股跌停，不到50股上涨。截至收盘：沪指暴跌6.41%，创今年来第4大单日跌幅，跌187.65点，报2741.25点；深成指跌7.34%，跌756.55点，报9551.08点；创业板跌7.56%，跌166.6点，报2037.14点。成交量方面，沪市成交2717.7亿元，深市成交3947.66亿元，两市共成交6665亿元，较昨日放量800亿元。隔夜美股收涨，恒生指数今早高开23.04点，涨0.12%，报19215.49点。之后震荡走低，最低见18867.70点，失守19000点关口。截至收盘，恒指跌幅为1.58%，下跌303.70点，报18888.75点，全日成交636.8亿港元。
　　韩国综合股价指数收高0.3%至1，918.57点，上涨股数量略胜下跌股，分别为426和382只。
　　台湾股市周四收涨1%。分析师指出，日本夏普今天接受鸿海的收购提议，"鸿夏恋"开花结果，吸引资金进驻鸿海及群创等电子类股，令台股表现优于其他亚洲股市。台湾加权股价指数收升1.00%，至8365.86点。外资及陆资在台股再转为买超75.16亿台币，累计本月外资买超金额达414.18亿台币。

　　2. 油价反弹美股周四收高
　　北京时间26日凌晨，美股周四收高，延续昨日上涨趋势。主要产油国将再次开会寻求稳定油价的消息，推动油价反弹收高。
　　美东时间2月25日16:00(北京时间2月26日05:00)，道琼斯(16697.29, 212.30, 1.29%)工业平均指数上涨212.30点，报16,697.29点，涨幅为1.29%；标准普尔500指数上涨21.90点，报1,951.70点，涨幅为1.13%；纳斯达克(4582.21, 39.60, 0.87%)综合指数上涨39.60点，报4,582.21点，涨幅为0.87%。
　　油价仍然是左右市场动向的主要因素。周四原油期货价格低开高走。有关委内瑞拉石油部长宣布该国准备与俄罗斯、沙特及卡塔尔举行会谈的报道令油价反弹收高。纽约WTI期货创1月29日以来收盘新高，布伦特原油创1月5日之后最高收盘价。
　　据媒体报道，委内瑞拉石油部长皮尼奥(Eulogio Del Pino)表示，上述国家将在3月中旬召开“范围宽广的会议”，以稳定油价。
　　但Voya投资管理公司市场策略师Karyn Cavanaugh认为，这种状况“几乎不可能推动股市持续上涨”。她认为，尽管原油市场仍然供过于求，但没有任何一个主要产油国愿意减产。
　　实际上，今天能源板块是标普500指数中表现最差的一个，能源行业巨头埃克森美孚(82.01, 0.49,0.60%)(XOM)成为道指成份股中的领跌者。
　　过去产油国的会议曾经推动油价大幅攀升，不过迄今为止他们仍未达成减产协议。
　　沙特与俄罗斯在本月初曾暂时同意将原油产量冻结在目前的水平，但协议仅仅推动油价小幅上涨，因为伊朗参与冻结原油产量的意愿仍然存疑，并且这一协议实际上将原油产量维持在一个非常高的水平。
　　周四亚洲市场中，中国上证综合指数收跌6.4%，为1月26日以来最大单日跌幅。造成中国股市下跌的原因很多，其中包括对市场流动性紧张的担忧，以及投资者从中国股市中撤资等。
　　市场同时开始关注从本周五开始在上海举行的G20会议。一些人预计中国将设法安抚对该国经济的担忧。
　　经济数据面，美国劳工部报告称，美国上周首次申请失业救济人数增加1万，总数攀升至27.2万，但仍然处在接近经济危机之后的最低水平。此前接受MarketWatch调查的经济学家预计该数字将为27万。
　　美国商务部报告称，美国1月耐用品订单指数攀升4.9%，创10个月来最大月度涨幅，但潜在的商业投资状况仍然疲软。接受MarketWatch调查的经济学家预计该指数将增长3.5%。
　　美联储官员讲话继续受到关注。圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德(James Bullard)昨日重申，央行[微博]加息的压力已经减轻。
　　布拉德周四接受采访时表示，最近股市下挫应该归罪于美联储2004-2006年的加息周期，期间联储在17次会议上连续机械式的加息，所以市场在12月加息后判断：不管实际情况如何，美联储都会连续加息。耶伦强调加息将取决于数据，但市场就是不信。
　　布拉德称，因此更广泛的金融市场定价自动反映出了额外加息100个基点的预期。
亚特兰大联储主席丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)以及旧金山联储主席约翰-威廉姆斯(16.03,-0.60, -3.61%)(John Williams)均将在今天发表讲话。
　　威廉姆斯表示，美联储去年12月份的加息决定是正确的。他预计两年内美国的通胀率将达到2%的增长目标，联储将循序渐进地缓慢加息，预计美国2016年的经济增长率为2.25%，至2016年底失业率将降至4.5%。