财经新闻

　　1. 非农就业增幅创6年最低 美加息预期一夜变天

　　“几天前才被华尔街当作是一块正在烘焙的蛋糕，只可惜这块蛋糕没有烤熟。”在非农就业数据公布后，美国投资者商业日报这样评论加息。

　　上周五公布的美国非农就业数据意外惨淡，增幅创下近6年来最低，远远不及预期。这一结果也引发市场强烈震荡，黄金大涨30美元，美元创下2月份以来最大单日跌幅。

　　根据美国劳工部上周五公布的数据，美国5月非农就业人数增加3.8万人，远不及市场预期的增加16.0万人。美国5月份失业率4.7%，为2007年11月以来新低，预期为4.9%，前值5%。美国5月Markit服务业PMI终值51.3，预期51.4，初值51.2。

　　这份就业报告还显示，3月和4月新增就业岗位数比之前公布的下调了5.9万个，更加凸显了美就业的疲弱。

　　消息公布后，美元指数大跌1.6%，报93.989，为5月12日来最低。美元兑日元下挫2%，报106.74日元，上周累计下跌超过3%。欧元兑美元上扬1.7%，触及1.1349美元高位。

　　黄金趁势上位，COMEX 8月黄金期货则飙升30.30美元，涨幅2.5%，报1242.90美元/盎司，创下3月17日以来最大单日跌幅。金价上周累计上涨2.15%，结束了此前连续四周累计下跌的颓势。

　　非农数据的疲弱，令投资者质疑美国经济的健康状况，上周五美股收跌，道指、纳指、标普500分别下跌0.18%、0.58%、0.29%。欧洲股市也受到了拖累，富时泛欧绩优300指数下跌0.85%，德国DAX 30指数下跌1.03%，法国CAC 40指数与英国富时100指数分别下跌0.99%与0.39%。

　　近期，美联储不断放风加息。美联储主席耶伦及其发布的褐皮书暗示，如果就业岗位持续增加，经济数据仍符合第二季增长率加速上涨的情况，则将可能很快加息；多位美联储官员此前也发表了鹰派的言论，如今这份报告无疑让加息暂时止步。

　　根据芝加哥商业交易所的美联储观察工具（FedWatch），报告公布后，金融市场基本上排除了美联储在6月14日-15日政策会议上加息的可能性，7月加息的几率从上周四晚间的59%下降至36%。

　　Brean Capital LLC固定收益策略主管布克塔（Scott Buchta）认为，美联储接下来肯定会通过演讲等方式保留7月加息的可能性。但是并不清楚美联储在大选之前加息的可能性有多少，因此今年两次加息未必成行。

　　2. 5月楼市成交量环比下滑 三线城市回落明显

　　[相比之下，三线城市回落更为明显。5月份，11个三线城市新建商品住宅成交面积为257万平方米，环比减少17.7%，同比增长6.0%。三线城市市场成交此前受二线城市的影响，呈现出相对火热的态势，如今也出现下滑。]

　　[总体上看，三线城市需求持续强劲的可能性相对小，所以即便政策继续刺激，也难以出现持续的环比增长态势。]

　　由于三四月楼市成交十分火爆，提前释放了不少需求，因此进入到“红五月”后，楼市虽然仍比较火热，但相比4月，成交已出现一定的回落。不过，今年5月份市场成交是近7年同期最好的水平。

　　上海易居房地产研究院最新发布的30个典型城市住宅成交报告显示，5月份30城市新建商品住宅成交面积为2241万平方米，环比减少13.6%，同比增长21.8%。

　　30个典型城市包括四大一线城市；天津、石家庄、青岛、南京、成都等15个二线城市；唐山、淮安、潍坊、常州等11个三线城市。东部城市18个、中部城市7个、西部城市5个。

　　分城市来看，5月份，一、二、三线30个典型城市成交同比增幅曲线的走势不一。其中，一线城市的同比跌幅由4月的8.2%扩大至10.9%，二线城市的同比增幅由4月的88.3%收窄至35.3%，三线城市的同比增幅则由4月的39.1%收窄至6.0%。5月份三类城市的同比增幅曲线中，二线城市相对最强势。

　　其中，4个一线城市新建商品住宅成交面积为342万平方米，环比增长9.2%，同比减少10.9%。从具体城市看，北上广深4个城市环比增幅分别为11.4%、2.5%、15.5%和-1.6%，同比增幅分别为-4.7%、-25.9%、31.8%和-59.1%。

　　相比上海、深圳楼市受3月政策收紧后的成交下降，此前不温不火、素有“价格洼地”之称的广州近几个月却走出了特立独行的上升曲线。阳光家缘的统计数据显示，截至5月31日，广州全市一手住宅网签量达到12715套，不仅是“史上最红”5月，而且还刷新了限购之后，广州单月的成交量纪录，仅次于2010年10月广州楼市限购政策出台时成交“井喷”的16759套。这是广州楼市成交继3月破万、4月破万后，连续第三个月创出成交天量。《第一财经日报》记者近日走访广州多个一手、二手楼盘发现，在成交量猛涨的同时，价格也普遍上调。

　　5月份，15个二线城市新建商品住宅成交面积为1642万平方米，环比减少16.6%，同比增长35.3%。此前3~4月份二线城市交易屡创新高，5月份成交出现回落也是正常现象。但对比历史同期数据，二线城市目前的交易依然比较活跃。

　　二线城市中，有3个成交面积环比增长，即成都、南宁和南京。而剩下的12个城市均有不同程度的环比下跌态势。其中天津的环比跌幅最大。天津市场此前几个月市场交易异常火爆，甚至是全国市场最热的城市，但现在市场也开始有所降温。

　　相比之下，三线城市回落更为明显。5月份，11个三线城市新建商品住宅成交面积为257万平方米，环比减少17.7%，同比增长6.0%。三线城市市场成交此前受二线城市的影响，呈现出相对火热的态势，如今也出现下滑。

　　11个三线城市中，除泉州外，其他10个城市成交面积均环比下跌，九江、潍坊和唐山的成交面积环比跌幅较大，分别为42.2%、20.0%和19.8%。总体上看，三线城市需求持续强劲的可能性相对小，所以即便政策继续刺激，也难以出现持续的环比增长态势。

　　严跃进说，5月份市场交易相比4月份有所下降，但属于正常的回落。对比历史数据，交易量依然处于高位。从城市结构来看，一线城市在4月份短暂降温后，5月份成交量出现了上升。而二线城市在持续高位的基础上，成交量难免下滑。

　　他预计，6月份购房者依然会积极入市，成交规模和5月份相当，总体处于高位水平。尤其是部分政策或收紧的城市，近期房企加大了推盘的力度，购房者的入市节奏也依然较快，这都会促使此类城市6月份市场交易继续活跃。

　　3. 住房租赁新政：租房者有望先扣租金再缴个税

　　6月3日，国务院发布《国务院办公厅关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》（下称“《意见》”），支持住房租赁消费，促进住房租赁市场健康发展。2020年基本形成供应主体多元、经营规范的住房租赁市场体系。支持符合条件住房租赁企业发行债券、不动产证券化产品，稳步推进房地产投资信托基金（REITs）试点。鼓励地方政府盘活城区存量土地增加租赁住房用地供应。

　　第一财经记者注意到，早在今年5月6日，在国务院新闻办公室举行的国务院政策例行吹风会上，住房城乡建设部副部长陆克华就介绍了加快培育和发展住房租赁市场的有关情况。

　　此次《意见》明确指出，允许将商业用房的土地用途调整为居住用地。允许将商业用房等按规定改建为租赁住房，土地使用年限和容积率不变，土地用途调整为居住用地，调整后用水、用电、用气价格应当按照居民标准执行。

　　同时，允许将现有住房按照国家和地方的住宅设计规范改造后出租，改造中不得改变原有防火分区、安全疏散和防火分隔设施，必须确保消防设施完好有效。

　　“此前管理层也多次谈到住房市场‘租售并举’，这对建立多层次的住房消费市场提供有力支持。而允许商业用房改建成居住用途出租可以说一举两得。一方面化解商业用房库存过高的压力，另一方面，经过结构调整后，增加居住用房的供应，满足租赁消费的同时有望抑制租赁价格快速上行。”上海中原地产市场分析师卢文曦告诉记者。

　　记者注意到，《意见》中也强调了要发展住房租赁企业以及鼓励房地产开发企业开展住房租赁业务。

　　《意见》指出，充分发挥市场作用，调动企业积极性，通过租赁、购买等方式多渠道筹集房源，提高住房租赁企业规模化、集约化、专业化水平，形成大、中、小住房租赁企业协同发展的格局，满足不断增长的住房租赁需求。

　　同策咨询研究部总监张宏伟认为，对于低端租赁市场而言，尤其是从保障性住房的角度来讲，公共租赁房货币化，有助于解决低收入家庭的居住问题，再加上PPP模式的介入，租售结合方式的推进，也有助于解决住房闲置库存问题。

　　卢文曦认为，是否能够得到开发商或者投资机构积极响应存在不确定性。主要是经济账。投资需要通过租金来实现回报，整个投资回报周期会比较长，尤其像上海住宅的租金回报率只有2%左右，外加上出租需要管理、维护等等，都是投资成本。

　　其实目前已经有一些企业做起了长租公寓，包括魔方公寓、蘑菇公寓、青客公寓、贝客公寓、湾流国际社区、YOU+公寓、优客逸家等都是已经运营超过2年的长租公寓品牌。也有开发商开始从事公寓，比如万科、旭辉等。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，培育住房租赁市场，打通购租并举市场，是我国住房体制改革的重要组成部分。此次国务院住房租赁政策，顺应住房市场改革的需求，为后续租赁市场的健康发展提供了原则性的指导。后续包括各大部委、地方政府、企业、消费者和投资者等将基于此类政策精神而积极落实，进而会有更多细化的政策和相应策略出现。

　　这次《意见》同时提到了税收优惠，对依法登记备案的住房租赁企业、机构和个人，给予税收优惠政策支持。落实营改增关于住房租赁的有关政策，对个人出租住房的，由按照5%的征收率减按1.5%计算缴纳增值税；对个人出租住房月收入不超过3万元的，2017年底之前可按规定享受免征增值税政策；对房地产中介机构提供住房租赁经纪代理服务，适用6%的增值税税率；对一般纳税人出租在实施营改增试点前取得的不动产，允许选择适用简易计税办法，按照5%的征收率计算缴纳增值税。对个人出租住房所得，减半征收个人所得税；对个人承租住房的租金支出，结合个人所得税改革，统筹研究有关费用扣除问题。

　　对此，多位业内人士也认为，该《意见》将大大促进租房市场的发展。但是同时，这个市场目前还是存在问题。

　　今年两会期间，住建部副部长倪虹曾表示，我国的房屋交易市场是在不断发展，也在不断完善，保障体系也正在逐步建立起来，特别是近几年，保障性安居工程大规模建设。“但我们租赁市场的发育确实相对于那两个方面是落后的。主要问题有：一是我们现在还缺少专营住房租赁的企业，也没有形成规模。二是我们的租赁市场现在主要是二手房和旧房，一手房租赁市场还比较少。三是中介机构服务上还存在不规范无序竞争的问题。四是在机制体制方面和有关法律方面还都需要完善。”

　　金融市场

　　1. 收评：沪指涨0.46%站上60日线 本周累计涨4.17%

　　今日，两市小幅高开后震荡整理，深成指表现相对较强。午后，两市震荡整理。13：57过后，券商股护盘，两市震荡拉升，沪指站上60日线。截至收盘，沪指涨0.46%，报2938.68点，成交2113亿元；深成指涨0.69%，报10344.9点，成交4334亿元。至此，沪指本周涨4.17%，深成指涨5.41%。

　　７８板块方面，酿酒板块走势强劲，威龙股份、水井坊、酒鬼酒涨停，古井贡酒、贵州茅台涨逾6%。电商概念走强，恒生电子涨逾8%，生意宝涨逾6%，金证股份涨逾5%。维生素板块走强，新和成、金达威涨逾5%。触摸屏板块跌幅居前，劲胜精密跌逾3%，长信科技、水晶光电跌逾2%。煤炭板块走势疲软，大有能源跌停，美锦能源跌逾2%。

　　外围市场方面，亚太股市周五收盘普遍上涨，日本股市日经225指数收盘上涨0.48%，报16642.23点；东证股价指数收盘上涨0.41%，报1337.23点。韩国首尔综指收盘上涨0.04%，报1985.84点。澳洲股市S&P/ASX 200指数收盘上涨0.76%，报5318.90点。台湾加权指数收盘上涨0.37%，报8587.36点。

　　中信证券策略分析师秦培景等认为，经历了较长期的缩量调整后，A股进入了多事之夏，整个6月可能对A股造成系统性影响的事件比较多，包括A股加入MSCI基准再审议、美联储议息会议、信用风险演化、投资等宏观数据公布等。

　　加入MSCI预期升温是近来市场风险偏好修复主因，博弈型资金入市推升市场。随着停牌规则明确等因素提升了A股加入MSCI审议通过的预期，这次上涨最大的不同在于有明显的增量资金入市信号。近日南方A50ETF出现大单申购，而沪港通5月31日的北向净买入也达到了34.36亿元，创下今年1月27日以来的最高值，这些渠道的资金大概率都是基于博弈A股加入MSCI而流入的。

　　中信证券认为，加入MSCI对A股有渐进和结构性影响，但短期不足以催生系统性行情，需冷静看待A股加入MSCI基准的影响。根据测算，若A股以5%权重纳入MSCI指数，带来的增量资金在1400亿元左右，若只考虑被动配置性资金，约230亿元，而且其带来的实际资金流入是一个缓慢的过程。结构上最受益的个股大都集中在金融和能源领域。从更长的时间跨度和全球资本市场的宽度来看待MSCI决议背后的中国市场发展，MSCI指数作为全球投资组合经理最多采用的基准指数，推动A股纳入MSCI指数将成为“迈向统一中国市场”的最后一步。

　　2. 收盘：惨淡非农令人质疑美国经济体质 美股收跌

　　美国股市周五(6月3日)收低，金融股领跌，此前发布的美国5月非农就业报告意外疲弱，令人怀疑美国经济体质，及其是否有能力承受短期内加息带来的影响。

　　道琼工业指数[0.60%]收低31.50点，或0.18%，报17,807.06点；标准普尔500指数收跌6.13点，或0.29%，报2,099.13点；纳斯达克指数收低28.85点，或0.58%，收报4,942.52点。

　　根据汤森路透数据，美国各证交所共计约70亿股成交，略高于过去20日的日成交均值69亿股。

　　纽约证交所涨跌股家数分别为1,644家和1,376家，比例为1.19:1；纳斯达克市场下跌和上涨股分别为1,743家和1,077家，比例为1.62:1。

　　标普500指数成份股有35只触及52周新高，一只触及新低；有48只纳斯达克指数成份股触及52周新高，29只触及新低。

　　美国5月新增就业岗位为逾五年半来最少，因制造业和建筑业就业岗位大幅减少。上月非农就业岗位仅增加3.8万个，远低于经济学家预估的增加16.4万个。

　　金融股急跌，反映出交易员大幅削减对美联储在6月和7月会议上升息的押注。升息环境有利于金融类股。

　　金融股下挫1.38%，为约两个月来最大跌幅，美国银行和花旗银行均下跌。

　　高派息类股公用事业股急升1.66%，因利率上升会降低该类股的吸引力。

　　“我认为，这让美联储今年是否会升息受到强烈的质疑，”Hilltop Securities董事总经理和固定收益策略师Mark Grant称。

　　标普500指数10大类股中有六种收低。纳斯达克指数结束之前七日连涨。

　　美股早盘深跌，但在下午交易中缩减跌幅，激励了一些投资者。标普500指数今日收盘位距离纪录最高收位不到1.5%。

　　Wells Capital Management首席投资策略师Jim Paulsen表示，就业报告在盘初搅动市场情绪。

　　但当你退后一步，并扪心自问，不就是一个月的就业数据嘛，我该有多害怕呢？我认为，那些看得更远的投资者，可能没那么不安。

　　在上月美联储连番暗示不久将加息后，全球市场做好准备迎接美国在短期内加息。美联储在12月进行了近十年来首次加息。

　　现在投资者将焦点转向周一美联储主席耶伦的讲话，寻找联储下一步行动的线索。

　　全球经济忧虑和油价波动使美股今年开局疲弱，之后，标普500指数反弹，迄今录得约2.7%的涨幅。

　　在周五表现出色的个股中，芯片制造商Broadcom劲升4.9%，报162.56美元，此前该公司公布的季度盈利和营收均好于预期。