财经新闻

　　1. 机构预计楼市调控范围可能有扩大趋势

　　3月以来楼市政策活跃，出台新一轮限购限贷的城市在增多。研究机构预计，楼市调控范围还有扩大趋势，执行力度也可能进一步提升。

　　2月，70个大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市有56个，较上月增加11个。环比算术平均涨幅为0.33%，涨幅均较上月有所扩大，其中三线城市房价环比涨幅领先，为0.4%。

　　同比算数平均增速则继续放缓至10.56%，其中一线城市房价同比涨幅收窄幅度最大，较上月缩小约3个百分点；二线城市涨幅缩小0.3个百分点；三线城市同比则延续2015年6月以来稳步抬升的趋势，涨幅扩大至7%。

　　交通银行金融研究中心高级研究员夏丹发布报告认为，三四线城市销售升温是今年以来房地产市场的一大特点，除了宽松政策环境的支持外，更直接的因素是承接了核心城市调控后外溢的需求。

　　同时，三四线城市成交活跃也是开年房地产开发投资增速强势回升的重要原因。1-2月全国开发投资同比增长8.9%，房屋新开工面积同比增长10.4%，均超市场预期，中西部投资增速较高也与其销售火热相对应。

　　土地购置面积增速转正，同比增长6.2%，与去年的低基数有关。1-2月商品房待售面积重回7亿平方米以上，除了部分项目春节后加快竣工的因素外，尚无法确切说明库存消化进度，三四线城市的去库存情况还有待持续观察。

　　报告预计，接下来限购范围还有扩大的趋势，调控政策执行力度也可能进一步提升。市场不应低估抑泡沫调控的决心，从当前的形势来看，保持合理的价格弹性是首要任务。不论是一二线还是三四线城市，凡是出现脱离居住需求、房价涨势较猛的过火情况都可能招致调控措施迅速跟进。

　　报告认为，房价涨幅排名居前的城市，以及城市圈溢出效应导致房价上涨压力明显增大的热点三四线市县区（特别是环京的河北诸多市县区，环深的东莞、惠州，环沪的昆山、南湖等），接下来都有升级限购限贷的可能。

　　2. 周小川：货币政策将强调稳健中性 继续去杠杆

　　据央行网站20日消息，二十国集团（G20）财长和央行行长会议日前在德国巴登巴登举行。此次会议是德国担任G20主席国后举办的首次财长和央行行长会。会议主要讨论了当前全球经济形势和增长框架、促进对非洲投资、国际金融架构、国际税收、金融部门发展和监管以及其他全球治理议题，并发表了联合公报。中国人民银行行长周小川和财政部部长肖捷率中国代表团出席了会议。

　　会议认为，全球经济继续复苏，但经济增速不尽理想，下行风险犹存。会议重申将各自以及共同使用所有政策工具，包括货币、财政和结构性改革政策，以实现强劲、可持续、平衡和包容性增长的目标，同时增强经济和金融韧性。会议强调，结构性改革和财政战略是支持实现我们共同增长目标的重要组成部分，并继续研究适合各自国情的、与《深化结构性改革议程》相一致的政策方案。会议就增强经济韧性的一系列原则达成一致。会议指出，G20正努力增强贸易对经济的贡献，减少过度的全球失衡，在经济增长过程中促进包容性、公平性和减少不平等。会议还重申此前的汇率承诺，包括将避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率，承诺将仔细制定、清晰沟通宏观经济和结构性改革政策措施，减少政策不确定性，将负面溢出效应降至最低，并增加透明度。

　　会议承诺深化和扩大与非洲国家的国际经济和金融合作，并启动了“促进对非洲投资”倡议。该倡议以非洲国家的需求为基础，并尊重各国的国情和工作重点。会议期待相关多边开发银行在2017年7月领导人峰会之前，提交《关于支持基础设施投资行动和联合愿景声明》等的落实进展报告，并在2017年7月领导人峰会之前提供关于《全球基础设施互联互通联盟倡议》的最新进展。会议强调进一步加强国际金融架构和以国际货币基金组织（IMF）为核心的全球金融安全网，支持加强IMF与区域金融安全网间的有效合作。会议对反映债权国和债务国各自责任的“可持续融资操作性指南”以及“关于国际货币基金组织与多边开发银行有效协调的原则”表示欢迎。会议认为，稳定、有序的跨境资本流动能够带来益处，但同时也要继续加强对资本流动的监测和对资本流动过度波动风险的管理。会议鼓励未加入《OECD资本流动自由化通则》的国家根据自身国情考虑加入该通则。

　　会议重申将继续落实金融部门改革议程，加强对金融改革实施情况和效果的监测。会议鼓励密切跟踪数字金融的发展动态，认为信息通信技术的恶意使用可能妨碍金融服务，削弱金融安全和信心，甚至威胁金融稳定。会议支持普惠金融全球合作伙伴在推动普惠金融方面所做的工作，将继续关注代理行减少问题，支持进一步改善侨汇环境。会议重申关于反恐融资的相关承诺，欢迎并支持金融行动特别工作组（FATF）在增强制度基础、治理和能力方面开展的工作。

　　会议承诺继续及时、一致和广泛地实施税基侵蚀和利润转移方案，期待6月7日旨在防止税基侵蚀和利润转移的实施税收协定相关措施多边公约的首轮签署，敦促所有相关辖区采取全部必要措施于2018年9月前履行在统一报告标准下启动情报交换的承诺。会议欢迎在促增长税收政策方面的国际合作。

　　周小川表示，中国经济整体运行良好。从需求侧看，消费增长（爱基,净值,资讯）较快，投资保持稳定，经常项目盈余占GDP比重处于合理区间。从供给侧看，供给侧结构性改革取得积极进展。中国的货币政策将强调“稳健中性”，并继续采取措施逐步去杠杆。中国金融体系总体健康，但也存在一些问题，中国政府已积极采取措施予以应对，目前情况已有改善。未来，中国将继续运用财政政策和货币政策支持经济增长和结构性改革，中国愿进一步与G20成员加强宏观经济政策协调。

　　肖捷表示，当前中国经济运行缓中趋稳、稳中向好。2016年GDP同比增长6.7%，对全球经济增长的贡献率超过30%，就业增长超出预期，全年城镇新增就业1314万人。经济结构调整步伐加快，消费在经济增长中的拉动作用进一步增强，经济发展的质量和效益明显提高，供给侧结构性改革成效明显。2017年，中国政府将继续实施积极的财政政策，适度扩大支出规模，赤字率安排在3%，继续减税降费，推进财税体制改革，推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革，加强地方政府性债务管理。

　　肖捷指出，今年以来，全球经济复苏的势头向好，贸易也呈现恢复性增长。这种积极变化来之不易，需要倍加珍惜。目前市场主要担心一些发达经济体经济政策的不确定性，也担心贸易保护主义抬头可能对经济复苏带来下行影响。对此，各国应认真落实G20杭州峰会有关成果，进一步发挥G20作用，加强各国间宏观经济政策协调，继续促进全球贸易和投资增长，反对各种形式的贸易保护主义，确保全球经济持续实现复苏。

　　周小川表示，国际货币基金组织（IMF）是全球金融安全网的核心，未来应进一步加强清迈倡议多边化等区域金融安全网与IMF的合作。GDP挂钩债券有助于解决主权债务问题，建议进一步加强其适用性，带动私人部门参与，配合强化的集体行动条款和修订后的同权条款共同使用。

　　周小川表示，欢迎金融稳定理事会（FSB）梳理各国金融科技监管实践。中国在金融科技领域发展迅猛，未来应加强金融消费者教育和消费者保护。各国应采取一系列措施防范金融科技发展所带来的潜在金融稳定风险。G20杭州峰会在绿色金融和气候变化领域达成的共识应继续推进并定期评估执行情况。

　　肖捷强调，当前国际经济格局、全球产业布局不断调整，但国际税收规则未能反映新变化，碎片化现象突出，国际税收协调工作有待进一步加强。G20应鼓励更多国家签署多边税收协议，互换涉税信息，提高信息透明度；采取措施防止税收恶性竞争，增强税收确定性；适应全球价值链、供应链变化，完善数字经济征税规则。

　　3. 沙特领头OPEC欲重续减产协议 但必须非OPEC国家也配合

　　据路透社援引知情人士透露，OPEC成员国倾向于将石油减产协议自7月起再延续半年，但一切都取决于以俄罗斯为首的非OPEC产油国是否配合。

　　OPEC某主要产油国的信源表示，OPEC内部基本达成共识延续减产协议，但在5月25日维也纳召开的OPEC与组织外产油国会议上，“所有此前缔结减产协议的国家都必须一致同意继续减产”。

　　目前共有11个非OPEC产油国参与减产协议，其中最大的产油国俄罗斯却一直未对续签协议明确表态。路透社援引某非OPEC产油大国的信源称：“断言所有缔约国是否一致同意再减产，还为时尚早。”

　　两名OPEC产油国代表向美国主流财经媒体透露，2月OPEC产油国的减产履约率从1月的86%涨至94%，除去尼日利亚和利比亚的其余11个OPEC成员国履约率高达106%。但包括俄罗斯和哈萨克斯坦在内的非OPEC国家履约率却由1月的66%降至64%。

　　经济学家Daniel Lacalle在CNBC撰文称，OPEC的减产履约率主要靠沙特支撑，成为唯一一个减产幅度超过承诺的OPEC成员国。据OPEC石油月报统计，沙特2月的减产幅度比承诺高出了13万桶/日。相比之下，俄罗斯只完成了减产承诺的三分之一，2月的减产幅度为11.8万桶/日，小于缔约时承诺的30万桶/日。

　　此外，OPEC内部是否能达成再度减产的共识也令人存疑。Lacalle发现，阿联酋、科威特、委内瑞拉和阿尔及利亚的减产履约率在50%到60%之间，而伊朗2月的油产高达3百万桶/日的历史新高，伊拉克2月的石油产量也增至多年新高。国际能源署IEA预计，伊朗到2022年时将增产至415万桶/日，伊拉克到时或增产至540万桶/日。

　　但美国页岩油产量和库存快速复苏的趋势，已完全抹去了去年12月达成OPEC组织内外减产协议以来的油价涨幅。路透社援引OPEC某非海湾产油国的信源称，沙特不喜欢页岩油复产的事实，“很可能会愿意为了抬高油价而放弃部分市场份额，从而努力寻求非OPEC产油国的配合”。

　　沙特能源部长Khalid Al-Falih上周对美国主流财经媒体明确表示，只要全球原油库存水平高于五年均值，就会追求继续减产。而最新数据显示，1月OECD主要发达经济体的原油库存高于五年均值2.78亿桶。

　　据华尔街见闻此前报道，在油价开启暴跌之际，前期大举买入的投机者也开始大举反手做空。截止3月14日当周，投机者和对冲基金增持近80,000份Nymex原油做空合约，空仓增幅创下34年来第二高，也原油净多仓创下史上第二大跌幅。

　　金融市场

　　1. 收盘：神华涨停提振煤炭板块 沪指尾盘翻红收涨

　　多数板块飘红，沪指缩量收报3250.81点，涨幅0.41%。

　　今日中国神华开盘即强势涨停，带动煤炭板块全天高位盘整。周一沪市早盘小幅高开，受地产股、金融股下挫拖累，沪指早盘冲高回落，午后进一步走低，但尾盘有一波拉升翻红，深成指走势类似。盘面上多数飘红，采掘强势领涨。题材概念方面，一带一路概念股再度活跃，丝绸之路指数领涨逾3%。两市成交量较上一交易日大幅缩量。

　　截至收盘，沪指报3250.81点，涨幅0.41%；深成指报10535.33点，涨幅0.16%；中小板指报6762.07点，涨幅0.03%；创业板指报1953.82点，涨幅0.21%。

　　沪市成交2239.52亿元，深市成交2817.85亿元，两市合计成交4957.37亿元，较上一交易日的6003.77亿元大幅缩量。

　　盘面上，多数上涨。房地产领跌，银行、非银金融、钢铁跌幅居前；采掘领涨，建筑装饰、建筑材料、食品饮料涨幅居前。概念板块上，亦是多数上涨。京津冀一体化指数领跌，页岩气和煤层气、互联网金融、航母指数跌幅居前；丝绸之路指数领涨，新疆区域振兴、次新股、水利水电指数涨幅居前。

　　“虽然短期受到美联储加息、冲关阻力点位等扰动，但中期经济基本面改善持续的时间和力度超预期。”方正证券首席经济学家任泽平表示，今年以来，央行已经两次上调公开市场利率，而且均是在美联储加息后跟随。中美同时步入新一轮加息周期，但背景和目的不同，美联储加息旨在逆周期调控，中国结构性加息旨在去杠杆、防风险、稳汇率。

　　受房地产调控政策影响，今日地产股走弱领跌。方正证券首席经济学家任泽平表示，两会闭幕，进一步激发社会领域投资活力，去产能加码扩围，多地房地产调控升级。

　　针对今日地产股走弱，中邮证券宏观策略分析师程毅敏在接受财新记者采访时认为，虽然楼市调控呈现区域扩大和力度扩大的趋势，但在政策边际增加、刚性需求呈现扩大的情况下，房地产总体还是收益的，地产行业会维持区域震荡。

　　程毅敏表示，一方面国内居民总体投资的渠道还是比较窄，低风险偏好的资金仍然难以在房地产以外找到较好的投资品种；另一方面随着城市化进程的加快，人口的流入仍然会提高刚需，投资需求也会使需求量维持紧张，所以一线楼市可能维持刚需和投资并进的格局。

　　周一亚太股市多数上涨。截至财新记者发稿，日本股市因春分日休市一天；韩国综合指数报2154.30点，涨幅0.47%；香港恒生指数报24452.69点，涨幅0.59%。

　　2. 收盘：美股涨跌不一 纳指创盘中新高

　　美东时间3月20日16：00，道指跌8.76点，或0.04%，报20，905.86点；标普指数跌4.78点，或0.20%，报2，373.47点；纳指涨0.53点，或0.01%，报5，901.53点。

　　周一早间，纳指最高攀升至5，915.12点，创历史最高盘中纪录。

　　券商RWB股市销售交易员Michael Antonelli表示：“在2月美股大涨之后，目前阶段标普500指数的下跌或者横盘可能都是合理的。”

　　历来持鸽派立场、今年有FOMC投票权的芝加哥联储行长埃文斯暗示，特朗普财政刺激成功将会引发美联储更多加息。今年加息可能四次，6月会议将决定是否加息，而上周美联储公布利率预期显示联储官员预计今年加息三次。

　　50 Park Investments公司CEOAdam Sarhan表示：“投资者们希望知道美联储有关下次加息的说法。这些都将成为本周市场最关心的问题。”

　　芝加哥联储行长查尔斯-埃文斯（Charles Evans）周一早间接接受电视采访时表示，他预计今年美国GDP增长2.25%。关于加息问题，他表示，如果经济前景维持不变则支持今年加息3次，但若通胀率突破2%，则支持今年加息4次。

　　明尼阿波利斯联储行长卡什卡利周一称，就业市场尚未完全恢复；通胀、薪资增速并未发出警报；有等待劳动力市场进一步改善的空间。他表示赞成下一步解释缩减资产负债表计划；并未因为财政政策改变了对经济的预期。

　　卡什卡利称，美联储的通胀预期在过去5-6年内都是错的；通胀预期依然被牢牢锚定，美联储暂未面临高通胀威胁。市场需要更多的关于美联储资产负债表计划的信息。

　　费城联储行长哈克：数据表明3月加息是合理的；还没有将财政政策纳入考量，需要更详细的信息；通胀将会略超出目标，通胀略超出目标是合适的；信心应该转化为行动；

　　哈克表示：“我们正在讨论资产负债表；不排除年内加息3次；资产负债表应该更加向美国国债倾斜；希望在利率升至‘远高于’1%时才停止将国债回笼资金再投资，或许在1.5%左右。”

　　上周标普500指数累涨0.2%，道指小幅攀升，纳指收高0.7%。标普500指数与道指较3月1日创造的历史最高收盘纪录已分别下跌0.7%和1%，而纳指距其历史最高收盘纪录不到0.1%。

　　本周将有多位美联储官员陆续讲话。在央行决定继续加息后，这些官员的讲话可能会决定股市的走向。但Boston Private Wealth的首席市场策略师Robert Pavlik认为，他们说的任何内容都不会引发能被市场视为买进机会的股市下挫。

　　个股消息面，德意志银行（DBK）股价走低，这家德国贷款商拟发行新股以筹资近90亿美元。该行同时暗示，在去年遭受了连续第二个全年亏损后，该行已将员工奖金削减了80%。

　　Sprouts Farmers Market（SFM）股价攀升，此前有报道称超市运营商Albertsons Companies正在与这家有机蔬菜连锁店进行初步合并谈判。

　　Movado Group（MOV）宣布季度业绩低于预期，并宣布了裁员计划。

　　其他市场面，周一原油期货价格走低，一些分析师认为此应归咎于G20官员在政策声明中删除反对贸易保护主义措辞引起的全球增长忧虑。

　　欧洲股市方面，欧洲股市泛欧绩优股指标FTSEUROFIRST 300指数收跌0.20%，报1，488.80点；英国富时100指数收涨0.1%；法国CAC 40指数收跌0.2%；德国DAX 30指数收跌0.3%。

　　亚洲市场收盘涨跌不一。黄金期货价格走高。