和讯房产消息 曾经房企中的“利润王”—中国海外发展有限公司（下称“中海地产”）已经被屡屡提醒，在过去几年的增速竞赛中掉队，但从截至目前为止发布2017年销售目标的千亿级房企来看，中海地产在今年可能会被甩开更远的距离。

　　最近几天，中国恒大、万科、融创中国、碧桂园接连发布去年年度财报，除了万科不设置年度销售目标外，其余房企均确定了年度销售增长目标，相比较而言或互有高低，但像中海地产这样表示原地踏步的几乎没有。

　　中海地产2016年业绩报告显示，去年中海实现合约销售金额2106亿元港币（约合1866.34亿元人民币），同比增长17%，但接下来的2017年目标却非常保守的确定在2100亿港元，和去年销售业绩相比相当于零增长。

　　对比其他千亿级房企的年度销售目标，去年还能排到第六的中海地产，今年可能要掉到第七或第八的位置。

　　异常“保守”的2100亿港元

　　在已发布年度业绩报的千亿房企阵营中，除了万科都透露了今年的增长目标，比如孙宏斌对刚进入千亿房企之列的融创中国提出了2100亿元的销售目标，势要再迈一级台阶；而碧桂园今年的销售目标为4000亿元，许家印更把恒大今年的目标定到了4500亿元。

　　另据媒体报道，实现营收2594亿元营收的绿地集团董事长张玉良此前表示，“房地产行业已进入以’大企业、大项目、重产业、重运营’为主要特征的新阶段，”绿地在内部将2017年定位为“加快培育和形成新格局、新动能、新优势的关键一年”，这些新驱动力将推动绿地各项主要经济指标力争实现10%-15%的目标增长，其中房地产(000736,股吧)主业在2017年至少要保持15%-20%的增长。

　　综合来看，千亿以上房企的年度增幅目标约为20%～30%，而中海地产2100亿港元、约为1800多亿元人民币的目标和上述行业水平相比，可能连“保守”都有过奖之嫌。

　　中海地产近年来的“失速”早已成为同行超车的机会，2015年的时候，中海地产销售额1806.32亿港元（约合1530人民币），比碧桂园1402亿元高出100多亿，但在2016年，碧桂园销售金额超中海1000多亿元，一下子拉开了一个档次；更不要说之前和万科分列行业前两位的时候。

　　中海董事会主席肖肖在3月22日的业绩会上也表示，中海将继续追求利润的可持续增长和股东回报的持续增长，但利润的增长前提是规模，所以今年公司土地计划开支1000亿港元，对应面积1600万平方米。

　　按常理推算，加大土地收购的中海地产会在销售端也加足马力，但谁也想不到会是低调的2100亿港元，要知道从去年12月开始，刚换帅的中海地产就开始大举拿地，仅12月一个月就收购9幅地块，土地收购应付代价约为人民币174亿元；今年抢两个月中海及其附属公司依然延续积极态势，在郑州（楼盘）、北京（楼盘）、苏州（楼盘）、烟台（楼盘）、无锡（楼盘）等地共收购11个项目，土地出让金109.3亿元。

　　另据公告数据显示，截至2016年年底，中海地产在内地 33 个城市以及香港 和澳门（楼盘）共拥有土地储备约 5,677 万平方米，实际拥有权益约为 4,881 万 平方米。

　　一面大举拿地，一面却低调的制定销售目标，难道中海地产对目前的货值还没有变现信心吗？况且从高层管理来看，也都很了解现在的问题，在年初的内部会议上，肖肖曾表示，2016年已经有三家房企销售额超过3000亿元，我们与之相比，确实是落后了，不管是发展节奏还是规模增速。

　　中信掣肘？

　　没有规模增长做基础，中海地产的“利润王”称号恐怕也难以保存。

　　据财报数据显示，2016年，中海实现收入为港币 1640.7 亿元，股东应佔溢利上升 6.9% 至港币 370.2 亿元。再扣除投资物业公允价值变动带来税后淨收益约港币56.5亿元后的淨利润则达到港币313.7亿元。

　　与日前公司维持利润20%以上增长不同的是，2016年，中海利润增长首现个位数。

　　“因为中信项目并进来，把2015年的利润做高了，2016年有亏损，这样一合并便把利润并少了。如果撇去这部分，中海的利润是增长14%。”肖肖解释道。

　　他补充表示：“对中海这样一个利润接近400亿的企业来说，永远保持20%的增长或许不太现实。但未来持续保持利润总额增长，依旧是中海的目标。公司将通过规模的增长，进而实现利润增长。”

　　据此前媒体披露，按照中海地产内部要求，其内控就是要保持各项指标年度两位数增长，拿地成本利润率15%是红线，这样才能保持它的股票价值和低成本融资。

　　但以中海目前加大土地投资力度，冲刺规模的时刻，其利润增长优势或将不在。

　　肖肖曾表示：“中海在手资源计算是3500亿，但是这个历年销售会分布在2-3年的时间，要看市场的情况。以目前的市场环境，目标还是定的保守些。”

　　至于4000亿是中海2020年的目标，公司将通过吸纳土地去实现。2017年，中海土地市场的资本开支计划是1000亿，1600万平米，另外公司还将以并购、改造、一级开发等方法获取土地。

　　同时，新任中海执行董事兼行政总裁颜建国表示：“公司将继续继承2020年4000亿，毛利率30%目标。面对目前环境的变化，相应的做调整。”

　　另外，2016年公司历时6个月实现与中信股份有限公司合并。 从2016年5月1日起，中海地产已经开始全面进驻中信旗下所有整合的地产项目，逐步主导项目的开发运营并承担经营责任。

　　这份资产包含有627.8亿港元的净负债，虽然相比于剔除净负债之后的估值，交易价格仍有约40%折让，但这部分负债将可能提高中海的整体负债水平。