财经新闻

　　1. 北京今后五年将再建150万套房 购租并举满足市场基本需求

　　中新网北京6月15日电 （记者 杜燕）北京多措并举有效抑制了房地产市场过热势头。今后，北京将坚持新增建设与盘活存量并举，未来五年将新建150万套住房，包含25万套自住型商品住房和20万套中低价位、中小套型商品住房，让住房保障发展成果惠及更多居民。

　　这是北京市住房和城乡建设委员会副主任、北京市住房保障办公室主任邹劲松在15日举行的发布会上透露的。

　　邹劲松介绍，五年来，北京构建“保基本、分层次、广覆盖”的住房保障和供应体系，完善“一租、一购、一补”的住房保障供应方式，基本实现首都人民“住有所居”安居梦。

　　其中，一租，即公共租赁房，重点保障北京市城镇中低收入住房困难家庭、新就业无房职工以及符合首都城市战略定位发展需要的“新北京人”住房需求。截至目前，全市累计开工建设筹集公租房20万套，已分配14.68万套。

　　一售，即自住商品房，重点支持北京市无房家庭自住需求，项目价格低于周边市场价格30%左右，为稳控房价、促进房地产市场平稳健康发展提供有力保障。截至目前，全市累计实现供地7.55万套，已销售6.04万套。

　　一补，即市场租房补贴，2015年底北京市出台市场租房补贴政策，鼓励居民自行到市场租房，既挖掘了社会存量，又为实物保障提供了有效补充。目前市场租房补贴在保家庭约1.4万户。

　　他强调，今年4月起，为进一步完善北京住房供应体系，北京从公共租赁房、自住商品房项目中专门切出不低于30%比例的房源，分配给长期稳定就业的“新北京人”。

　　“在北京2170余万常住人口中，‘新北京人’占37.2%，为北京的城市建设和管理做出很大贡献。”邹劲松表示，应该对他们的贡献予以尊重和认可，把他们纳入住房保障的范围，体现了这个城市应有的包容度和温度。

　　“有一些老北京人担心，是否会抢了蛋糕？”邹劲松称，不会。他指出，北京要把蛋糕做大，让新北京人、老北京人共同分享改革成果。“未来五年全市将再建150万套住房，大家共享改革成果。”

　　据介绍，150万套住房中，产权类住房100万套、租赁住房50万套。产权类住房中，商品住房约占70万套，包括25万套自住型商品住房、25万套改善型商品房和20万套中低价位、中小套型商品住房。

　　除了加大住房供应，北京还多措施抑制投机投资性购房需求。邹劲松指出，2012年以来，北京共发布房地产市场调控政策40余件。今年3月，面对北京市二手住房市场出现的过热苗头，北京相关各部门在从严格限购限贷、加大住宅用地供应、加强租赁住房管理等方面陆续出台18项政策措施，进一步挤压抑制投机投资性需求，有效地抑制住了市场过热势头，同时通过加大住房供应满足市场基本需求。

　　他强调，下一步，将围绕“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，加快形成符合首都特点、适应市场规律的房地产市场基础性制度和长效机制，继续大力推进保障性住房建设，坚持新增建设与盘活存量并举，实物供应与货币补贴并重，不断扩大保障范围。

　　2. 上海公布首批4家员工持股试点 推动国企改革突破

　　时至今日，有国企改革顶层设计之称的《关于深化国有企业改革的指导意见》及多项相关政策（即国企改革“1+N”方案）发布已近两年，改革一直稳步推进。就在最近，地方国企员工持股试点也取得了新突破。

　　6月14日，上海市国资委发布通知，确定并公布了首批4家员工持股试点企业：上海电气国轩新能源科技有限公司、上海齐程网络科技有限公司、上海久事智慧体育有限公司、上海新金桥环保有限公司，分别属于上海电气、锦江国际、上海久事、上海金桥，均为上海本地大型国有企业。

　　实际上，国企员工持股并非首次被提出。早在2002年的十六大报告中，就明确管理与其他要素一起按贡献参与分配的原则，随即引发了国企MBO（管理层收购）浪潮。但由于当时法律、法规不完善，国企MBO中出现了压低国资、贱卖国企的行为，导致国有资产流失严重而广受争议，此后这项改革即被搁置十几年。

　　与员工持股一样，国企改革近几年整体上未现突破性进展。2015年8月国企改革“1+N”方案发布后，国有企业都在等待相关细则和试点情况的发布，以适时推进改革。

　　员工持股成为国企改革的一个突破点，自去年8月下发《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》后，细则与试点协同推进。随即，国资委、财政部、证监会三部门联合发文明确10家央企当年年内试点员工持股，规定总量不超公司总股本30%，单一员工持股不超总股本的1%。国资委同时提出，要成熟一户开展一户，并在2018年年底进行阶段性总结，视情况适时扩大试点。

　　推出国企员工持股，旨在推动资本所有者与劳动者形成利益共同体，通过员工持股建立激励约束长效机制，以此激发国企内在活力。一直以来，国企最为致命的问题是所有者缺位，这导致现代企业制度难以健全、公司治理水平颇为低下。因此，通过员工持股，有利于国企混合所有制改革，优化其股权及治理结构。

　　从员工利益方面讲，除了工资、奖金外，更需要的是长期利益与企业利益捆绑一起，员工信心的源泉是未来剩余索取权，也就是拥有本企业的股权。在竞争激烈的国企，人力资本效率的重要性不低于原始出资权，但社会和国资管理部门对国企员工的要求不是都能很好地理解与尊重。国企管理中往往出现的一个问题是：国有资产管理往往只关注实物形态的保全和增值，但不关注资本形态的变化，忽视了企业员工对增量部分的利益要求，国企员工的积极性也就失去了着力点。

　　当然，深化国企改革，员工持股只是一个方面，其中明确政府与企业的各自职能也十分重要。现代企业制度中，政府的经济管理职能主要是通过政策法规和经济手段来调控市场，引导企业经营活动，而不是直接干预企业的生产经营活动。

　　但现实是，由于国企决策者的选拔和任命多由政府组织部门决定，并按级别实行分类管理，一些企业决策者已经行政化和官员化，考虑问题的着眼点时常与市场规律有所脱节。因此，在国有企业，政府要从经营参与者的角色转变为监管者，在国有企业中发挥现代企业制度下董事会的作用，按一般经济法则和市场规律运作。

　　如今，中国经济进入新常态，各项改革进入深水区，国企改革亟须取得突破，期待此番上海首批员工持股试点，能取得良好成效，推动国企改革向前。

　　3. 一带一路全国交通枢纽蓝图浮现 中部将建米字形高铁网

　　《经济参考报》记者日前独家获悉，我国将根据《中原城市群发展规划》等指导性文件，在以郑州、合肥等城市为核心的中部地区，加快交通基础设施建设，全面建成“米”字形高铁网、“四纵六横”货运干线铁路网和区域公路网络，进一步完善这一地区的对外运输主通道格局，最终形成连接“一带一路”东西双向通道的全国性交通枢纽，为东中西部产业升级，以及全国性“米”字形产业带发展奠定交通支撑。

　　根据相关指导文件，中部地区交通基础设施建设，将以陆桥通道为主轴，依托国家铁路和公路主通道，串联中部地区中心城市，加强与沿线城市、周边区域和沿海港口群的联系。在相关交通基础设施建设完善后，中部地区向东可通过铁路货运班列运输，拓展连接沿海港口群；向西可借助中欧班列直通汉堡、卢森堡、法兰克福等欧洲主要城市，最终形成可以联通欧亚国际物流通道的“一带一路”重要交通枢纽。

　　《经济参考报》记者独家获得的中部地区综合交通系统建设重点工程名单显示，在铁路运输枢纽方面，中部地区将完善郑州铁路集装箱中心站功能，建成郑州南站客运枢纽和郑州圃田、薛店等物流基地，建成郑州站至小李庄至圃田联络线，规划建设郑州高铁快件物流集散中心；新建濮阳东站、菏泽站、聊城站等高铁客运枢纽；推动安阳、新乡、南阳等铁路物流基地建设。

　　高铁建设方面，将以全面建成“米”字形高铁网为目标，建设郑（州）徐（州）、郑（州）万（州）、郑（州）阜（阳）、太（原）焦（作）、郑（州）济（南）、 商（丘）合（肥）杭（州）、曲（阜）菏（泽）兰（考）铁路；推进（北）京九（龙）等高铁建设，同时规划研究聊（城）邯（郸）长（治）等高铁，研究宁（南 京）西（安）高铁、呼（和浩特）南（宁）高铁豫西通道建设可行性。

　　干线铁路方面，将以全面建成“四纵六横”货运干线铁路网为目标，建设蒙西至华中、三门峡经禹州至江苏沿海港口铁路，推进运城至三门峡铁路、邢台至和顺铁 路、菏泽至沛县铁路、陇海铁路三门峡段改线等铁路建设，开展焦柳铁路扩能改造，启动邢台-黄骅港复线项目前期工作。除此之外，中部地区还将加快多条城际铁 路和地方铁路的建设，形成多层次的铁路交通运输网络。

　　公路建设方面，将加快推进呼北高速（G59）、荷宝高速（G3511）、青兰高速（G22）泰安至聊城段、德上高速（G3W）、大广高速（G45）濮阳至 阳新段等国家高速公路主通道建设，规划建设菏泽至枣庄、林州至焦作、合徐高速固镇连接线、合肥至霍邱至阜阳、蚌埠至五河、阜阳至淮滨、徐州至淮北至阜阳、 明光至定远至巢湖、石家庄至林州太行山前等一批地方高速公路项目。此外，还将重点加快以区域内一级公路、二级公路为主的普通干线公路升级改造，同时加快推 进跨黄河特大桥建设。

　　业内普遍认为，加大中部地区交通基础设施建设，将是促进中部地区经济发展，以及推进城镇化和产业升级的重要举措。中国银行国际金融研究所研究员高玉伟对 《经济参考报》记者表示，中部地区建设国际型综合交通枢纽，具备独特的地理优势，但仍需完备的基础设施作为重要支撑。进一步加大高铁、高速公路等主通道建 设，不仅有利于发展枢纽经济、推动区域经济增长，也有利于支持中部崛起和“一带一路”建设。高玉伟建议，可借鉴美国芝加哥、亚特兰大、孟菲斯等城市的经 验，大力建设枢纽型网络城市，将交通、物流以及相关产业打造成为城市群的比较优势，进而在全球价值链中确立独特定位。

　　以前我们搞铁路的搞铁路，搞城镇化的就是城市规划建设，两者没有充分结合。”国家发改委城市中心综合交通规划院院长张国华在接受《经济参考报》记者采访 时说，基础设施如何与城市群和城市化战略相结合，这是我国当前必须要实现的转型。他还强调，未来交通类基础设施的投资要和城镇化互动发展，就能形成有效投 资——这将体现中部地区推进交通基础设施建设的重要价值。

　　招商证券、银河证券等多家券商研报指出，从地理上看，作为全国重要的交通节点区域，加大高铁、干线铁路和各级公路的交通基础设施建设，一方面能够拉动中部 地区投资，带动区域经济发展；另一方面能够加深东中西部各区域间的融通，促进各地产业合作，形成全国性的产业协同，加快产业升级进程。从全国经济发展整体 看，中部地区全国性交通枢纽能力的提升，还将配合“一带一路”发展，构建东西双向物流通道，为我国各区域经济的纵深发展和整体协同提供保障。

　　金融市场

　　1. 收评：美加息靴子落地沪指低开震荡微涨 创业板重返1800点

　　美联储加息靴子落地沪指低开，上证50迅速下行，维持弱势震荡，沪指受到权重股拖累总体维持窄幅震荡走势，午后在银行和券商的推动下，小幅翻红，创业板指低开高走。截止收盘，沪指收报3132.49点，涨0.06%，成交额1711亿。深成指收报10221.69点，涨0.69%，成交额2420亿。创业板收报1816.26点，涨1.43%，成交额752亿。

　　北京时间周四凌晨2点美联储公布货币政策声明宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.00%-1.25%，符合市场广泛预期，这是美联储自2017年3月之后的再度加息，也是美联储十年以来的第四次加息。同时美联储货币政策声明宣布将从今年开始缩减资产负债表。

　　有分析指出，中长期来看，鉴于美联储加息、缩表态度坚决，一定程度限制了我国货币政策空间，预计金融“去杠杆”速度仍将维持较快水平，债市、股市仍然难以出现大规模持续反弹行情。

　　值得注意的是，昨日人民银行有关负责人就5月份货币信贷数据答记者问时表示，近期M2增速有所放缓，5月末M2同比增长9.6%，比上月末低0.9个百分点，这主要是金融体系降低内部杠杆的反映。

　　5月M2同比增长9.6%，创下了该数据有史以来新低，这主要是今年以来去杠杆加码的直观体现。央行有关负责人还表示，比过去低一些的M2增速可能成为新常态。

　　对于A股而言，尽管M2增速跌至10%以下，但并不代表流动性会出问题，资金面将继续维持“紧平衡”。

　　此外，今日央行进行500亿7天、400亿14天及600亿28天逆回购操作，当日有600亿逆回购到期，净投放900亿元。另外，央行对7、14和28天期逆回购操作需求询量。

　　资金面方面，银行间市场资金面维持宽松，短期供给较为充裕。IRS多数下行。交易员称，央行呵护流动性姿态令6月流动性预期好转，不过受限于MPA考核等，跨季融出仍偏少，价格也维持高位。

　　两融余额三连升，逼近8700亿元。截至6月14日，A股融资融券余额为8699.30亿元，较前一交易日的8696.75亿元增加2.55亿元。

　　在昨日召开的招商证券2017年中期A股投资策略会上，招商证券策略团队认为，自2012年以来开始的金融创新带来了银行主动负债的高速增长，并通过各种通道进入股票市场。这既激活了股票的金融属性，也推动部分行业和板块股票估值水平趋高。招商证券判断，随着金融监管趋严，过去4年各路银行资金入市带来的A股估值泡沫，将会如潮水般退去，并使得A股估值中枢朝向历史合理的估值区间回归。

　　申万宏源认为，A股市场近期迎来政策面的边际改善。创业板风格归来行情的几个层次是，小级别行情看政策改善，中级别行情看无风险利率下行，大级别行情看创业板相对业绩趋势的扭转。现阶段，相对基本面改善和无风险利率下行尚未发生，但政策面出现边际改善，在前期深幅调整的情况下，能够支撑创业板反弹，并逐步构筑“底部区域”。

　　不过，部分机构认为，当前不具备风格切换的基础。广发证券策略分析师陈杰认为，历史上有两次比较持续的风格偏向小盘股，一次是2009年下半年到2010年，另一次是2013年到2015年上半年。这两次持续的风格转换，更重要的是背后大时代背景变化——2009年下半年，决策层首次提出了发展“战略性新兴产业”进行产业结构转型，此后密集出台了系列政策方针，对以新兴行业为主的小盘股营造了极佳的政策环境；2013年又提出了“互联网+”、“工业4.0”、“大众创业、万众创新”等大力发展新兴产业，再加上创业板公司掀起兼并收购浪潮，这都帮助提升了小盘股的估值。可见，真正可持续的风格转换一定需要“大故事、大逻辑”来支撑。而今年小盘股通过外延收购实现高增长的逻辑已经明显减弱，新的“大故事”又还未形成，因此即使有风格转换也是极短期的现象，真正值得参与的风格转换还需要更长期的等待。

　　2．收盘：美股周四下滑 科技股领跌

　　北京时间16日凌晨，美股周四收跌。大型科技股普遍下滑令大盘承压。投资者正在权衡美联储发出的鹰派讯号与华府政治不确定性因素。

　　美东时间6月15日16：00（北京时间6月16日04：00），道指跌14.66点，或0.07%，报21，359.90点；标普指数跌5.46点，或0.22%，报2，432.46点；纳指跌29.39点，或0.47%，报6，165.50点。

　　周三美联储发出的更偏向鹰派立场的讯号使市场情绪谨慎。此外，关于一名特别检察官正在调查美国总统特朗普是否存在妨害司法行为的报道，加重了市场对美国政治不确定性因素的担忧。

　　周四美股表现疲软，与科技股普遍下挫有着密切关系。

　　U.S.Bank高级投资组合经理Eric　Wiegand表示：“我们认为纳指出现了一些回调迹象，我们对科技股波动性的增强并不感到意外。我们刚刚经过了一个成功的财报季，现在正是兑现收益的季节，这并不违背我们的预期。”

　　科技股当中，Facebook（FB）下跌0.5%，苹果（AAPL）下跌0.8%，与亚马逊（AMZN）下跌1.3%，苹果的母公司Alphabet（GOOGL）下跌1.1%。

　　GW&K Investment Management投资组合经理Aaron Clark称：“考虑到这些股票已经持续上涨了很长时间、获得了巨大的涨幅，我认为它们仍然有继续下跌的空间。”

　　投资者仍在权衡美联储在周三作出的决定及美联储主席珍妮特-耶伦（Janet Yellen）的讲话。

　　美联储在周三宣布今年第二次加息，并公布了削减所持债券的计划。美联储主席耶伦及其同僚暗示今年还将继续加息，并宣布将从今年开始收缩总额高达4.5万亿美元的资产负债表的计划框架。美联储认为美国经济增长已经进入第9个年头，不再需要更多的政策支持。

　　分析师表示，美联储周三的加息行动完全符合市场预期，但令人有点担心的是美联储的论调更偏向鹰派。

　　ThinkMarkets UK首席市场策略师Naeem Aslam表示：“简而言之，美联储毫无畏惧，他们不害怕火上浇油。所以他们今年再次加息问题已经摆到桌面上了。”

　　City Index研究部主管Kathleen Brooks表示，加息完全符合预期，但美联储声明论调却比市场预期更偏向鹰派。他表示，“美联储一点也没有提及华盛顿财政刺激政策的延迟，美联储似乎已经准备好，无论特朗普政策做什么，它都要恢复货币政策的正常化。”

　　美国政治动态同样受到关注。《华盛顿邮报》与《华尔街日报》周四报道称，特别检察官罗伯特-穆勒（Robert Mueller）正在调查美国总统特朗普的行为。《华尔街日报》称，特朗普解雇前FBI局长詹姆斯-科米（James Comey）的行为已成为穆勒调查的问题之一，而调查内容已经扩大到特朗普是否存在妨害司法行为。

　　分析师认为，《华盛顿邮报》与《华尔街日报》的相关报道，使得华盛顿的政治局势不确定性如同火上浇油，但不会让市场脱离正规。

　　自去年11月美国总统大选以来，美股已大幅上扬，主要原因是市场期待特朗普的经济增长计划能够促进美国经济与企业盈利增长。但有关其政府的各种争议也降低了他推行经济增长计划的机率。

　　有市场人士表示，如果总统是别人的话，经济增长计划的推行将会更加容易一些，尤其是在共和党已经控制了国会参众两院的时候。

　　个股消息面，超市运营商Kroger（KR）重挫19%，此前该公司下调了全年盈利预期。

　　道指成份股耐克（NKE）股价下跌3%以上，该公司宣布将在全球裁员2%，并进行企业重建工作。

　　周四经济数据面，美国劳工部宣布，美国上周首次申请失业救济人数增加8000，总数攀升至23.7万，预期为24.1万人。

　　此外，美国5月制造业产出下降0.4%，为过去3个月以来的第二次下降。

　　全美住宅建筑商协会报告称，6月住宅建筑商信心指数下降至67。5月数据被下修为69。

　　英国央行维持基准利率和资产购买规模不变，但支持加息的委员增至3人，英镑兑美元飙升约100点至1.2795；支持加息的委员增至3人，暗示英国央行未来货币政策可能正向鹰派转化。

　　其他市场面，周四泛欧绩优300指数收跌0.26%，报1518.40点；英国富时100指数收跌0.67%；法国CAC40指数收跌0.43%；德国DAX 30指数收跌0.86%。亚洲市场中，中国上证综合指数小幅收高。日经指数收跌0.26%。