财经新闻

　　1．新华社：不可忽视金融领域存在的风险 未来严监管取向不会变

　　20日闭幕的中央经济工作会议提出，打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险。

　　“一行三会”迅速行动，本周分别召开会议，传达学习贯彻中央经济工作会议精神，并对下一步工作做出具体部署，防范化解风险、深化改革开放等成为其中的关键词。

　　人民银行表示，认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责，完善体制机制，守住不发生系统性金融风险的底线。银、证、保等部门既强调依靠和尊重更高层面的监管协调机制、形成合力，也从各自领域特点出发作出安排：

　　——银监会提出深入整治银行业市场乱象，强调“全系统真正形成有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职的严肃监管氛围”。

　　——证监会要求加强薄弱环节监管制度建设，做好区域性股权市场、非法证券期货交易等领域的风险防控工作。

　　——保监会在提出重拳整治保险市场乱象的同时，提示要积极稳妥处置少数保险公司暴露的风险点，谨防发生“处置风险的风险”。

　　在中国经济转型升级的关口，防范风险至关重要。当前，我国金融形势总体良好，但金融领域存在的风险依然不可忽视，未来严监管的取向不会变。

　　防范化解风险，短期治理固然重要，但关键还在于通过深化改革开放、建立长效制度来防患于未然。同时，这也是金融业提升服务实体经济能力的必然选择。

　　本周会议上，证监会提出加快推进发行制度、并购重组制度改革，深化新三板改革，加大对符合国家发展战略、具有核心竞争力的高新技术企业和新经济新产业的支持力度。银监会也明确要持续推动各类银行业金融机构改革，进一步扩大对外开放。

　　事实上，银监会规范银信类业务，“新三板”在市场分层、交易制度、信息披露等方面出台新规定，全球首个鲜果期货品种苹果期货在郑商所上市……近日金融领域一系列改革迈出新步伐，为后续改革推进打下基础。

　　即将到来的2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年。

　　展望未来，瞄准促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部“三个良性循环”的目标，金融业只有既守住底线，又主动作为，才能增强服务现代化经济体系建设的能力，为推动经济转向高质量发展贡献新动能。

　　2. 易纲：打好防范风险攻坚战先要控制好总体杠杆率

　　以“中国经济：推动高质量发展”为主题的“2017-2018中国经济年会”今日在北京举行。中国人民银行副行长易纲指出，要把防范风险的攻坚战打好，首先要控制好总体杠杆率，要坚持积极稳妥的去杠杆、稳杠杆。

　　易纲表示，要看出金融风险和经济周期、结构性因素、体制性因素的联系。很多风险的积累，最终都要反映到金融风险，比如经济周期，有上升周期和下降周期。上升周期不良资产都比较少，下降周期不良资产会上升，要考虑周期因素，结构性因素。现在面临新旧产能换代，面临去产能、去“僵尸企业”，这时候结构性矛盾也必然反映到金融领域。同时还有体制性因素，比如地方政府隐性负债问题。这些因素叠加共振就反映到了金融风险。

　　易纲强调，“要坚定不移的把防范风险的攻坚战打好，首先要控制好总体杠杆率，要坚持积极稳妥的去杠杆、稳杠杆。”

　　他介绍，“初步测算今年前三个季度杠杆率增长大幅度下降，比2012-2016年平均增幅降了9.6个百分点，也就是说今年前三季度的杠杆率如果是上涨，也就只是微微的上涨了一点，较以前几年大幅度下降。”

　　“我们坚定的执行稳健的货币政策，保持货币政策的中性，把国有企业去杠杆作为重中之重，标本兼治解决地方政府的隐性负债问题。坚决治理金融乱象，坚决打击违法违规金融活动，加强对薄弱环节监管制度的建设。”易纲说。

　　易纲表示，“要加强统一监管，对功能相似的金融产品要按照统一规则进行监管。要全面实施金融机构和业务的持牌经营，打击无照经营，对超越范围，违法违规经营活动要坚决打击。对综合经营、产融结合要严加规范，打击乱办金融，坚决打击违法集资非法活动。同时继续加强对互联网金融的专项整治工作，金融管理权是中央事权，要明确地方政府的责任，压实监管问责，这样就有一个整体的治理金融风险的稳妥方案。”

　　易纲表示，“要谨慎的做稳妥的方案，每个环节的工作要做扎实。”他认为，现在金融的各个方面、发展的各个环节风险总体可控。改革开放增强了中国经济和金融抗风险的能力，所以在防范金融风险过程中要坚持改革开放，这样会提高中国的竞争力和韧性，这是改革开放取得的成绩，也正是体制机制建设的基础，也正是打赢防范金融风险攻坚战的坚实的体制基础和各方面机构、市场发展的保障。

　　3. 新三板迎来重磅改革：股票交易由协议转让调整为集合竞价

　　市场期待已久的新三板改革方案，终于正式公布。

　　12月22日，全国股转公司召开新三板分层与交易制度改革新闻发布会，新三板将引入集合竞价机制、优化协议转让机制，优化协议转让制度，并公布了在分层、信披、交易制度方面的改革。

　　首先是引入集合竞价机制，原本采取协议转让方式的股票盘中交易统一调整为集合竞价。引入竞价交易方面，具体而言，创新层企业单个交易日中将会有5次集合竞价转让的时段，而基础层全天仅有15点会进行集合竞价撮合。

　　其次，优化协议转让交易机制，将协议转让改为盘后交易、特定事项交易，采取盘中申报盘后成交，对于收购、对赌履约等合理交易需求，可以采取线下特定事项协议转让的方式。

　　第三，巩固做市转让，继续鼓励做市交易方式，完善收盘价形成机制。

　　安信证券诸海滨此前在研报中分析称，引入竞价后的混合交易制度有利于高效完成交易，同时也可降低交易成本。竞价交易制度由于大量委托直接匹配成交，有利于解决流动性不足的问题，不过在交易量较少时，容易形成供求数量的失衡和剧烈的价格波动。

　　分层、信披、交易制度改革

　　在周五的新闻发布会上，新三板还发布了分层、信披、交易制度改革措施。

　　全国股转公司总经理李明表示，新三板发布新制定的三个文件，一是全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法，二是全国中小企业股份转让系统股票转让细则，三是全国中小企业股份转让系统全国信息披露细则。

　　关于分层制度，原有的创新层转让标准，一是盈利条件偏高，二是营收规模偏低，共同准入标准缺少对股东人数的要求，导致公众化水平层次不齐、

　　李明称，此次分层制度的修改完善总体思路是在保持现有分层基本架构不变的逻辑下，调节部分准入和标准，促进更多优质企业向创新层集聚，公众化水平，为后续改革措施打好基础。　

　　在分层制度方面，调整净利润标准、营收标准，共同准入增加合格投资人人数不少于50人人数等，将维持标准改为合法合规为主。

　　信息披露改革方面，新制定了新三板挂牌公司披露细则，在减持信披公平基础上，探索创新层与基础层企业差异化的信披制度，对此前过严不合理的规定进行修改。

　　李明表示，明年调层时间不变，为4月30日，得等到年报出来后再调层，初步预测不会出现创新层大规模扩容的情况。

　　至于交易制度调整，1月15日新的交易系统上线；信息披露细则是从今年的年报开始，披露2017年年报按照新的细则。

　　金融市场

　　1. 沪指跌0.09%多空激战3300点 券商白酒股拖累大盘

　　周五(12月22日)沪指整体围绕3300点震荡，临近尾盘表现相对弱势。深成指紧随沪指走势，创业板指跌幅较深。

　　截至收盘，沪指报3297.06点，跌3.00点，跌幅0.09%，成交1521亿元；深成指报11094.16点，跌24.09点，跌幅0.22%，成交1852亿元；创业板报1779.34点，跌10.40点，跌幅0.58%，成交526.0亿元。

　　盘面上，天然气、两桶油改革、可燃冰、石油、太阳能等概念板块涨幅居前；区块链、白酒、芯片概念、5G、国防军工、证券等概念板块跌幅居前。

　　个股方面，华能水电、中油工程、蒙娜丽莎、名臣健康、振静股份等近20余股涨停；环球印务、国民技术、宣亚国际、今飞凯达、中环股份等跌幅居前。

　　有分析认为，两市从前段时间的单边下跌转为横盘震荡的状态，而成交量始终无法有效放出，也说明临近年底市场资金观望氛围较浓，后市到底是结束盘整重拾升势还是跌破支撑继续寻底，尚待观察。

　　周边市场方面，截至收盘，东京日经255指报22903点，上涨0.16%；韩国首尔综指报2441点，上涨0.44%；台湾加权指数报10537点，上涨0.46%。

　　2．美股收低，假日长周末前市场交投清淡

　　美国股市周五(12月22日)收盘三大股指下跌，假日长周末前市场交投清淡，包括耐克在内的数个蓝筹股下滑。投资者在下周一市场因圣诞节假日休市前减少了交易活动。

　　耐克(NKE.N)股价下跌2.3%，此前公司预计，当前季度营收的增速料相对温和。这凸显出在对手阿迪达斯(ADSGn.DE)的竞争下，耐克在北美市场重夺份额的计划正面临挑战。

　　医疗保险公司UnitedHealth Group Inc (UNH.N)收低0.8%，此前该公司同意以28亿美元收购智利医保企业Banmedica SA BAN.SN。

　　截至周五收盘，道琼工业指数下跌28.23点，或0.11%，至24,754.06点；标准普尔500指数挫1.23点，或0.05%，至2,683.34点；纳斯达克指数收低5.40点，或0.08%，至6,959.96点。纽约证交所涨跌股家数比例为1.04:1；纳斯达克市场跌涨股家数比为1.30:1。美国各证交所共计成交约48.1亿股，过去20日的日均成交量为69.8亿股。　

　　不过，主要股指本周仍上涨，受助于美国历史性税改立法。美国总统特朗普周五将规模达1.5万亿美元的税改议案签署立法，并批准了避免政府关门的短期注资计划。

　　Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini称，“本周表现强劲，不管市场是升一点，还是跌一点，都不代表大的趋势...当很多人都没有在交易的时候很容易放大走势。”

　　非常不稳定的比特币BTC=BTSP急跌至12,000美元之下，在五日内跌掉约三分之一市值，之后反弹至14,000美元之上。炒作比特币的公司因电子货币急跌而严重受挫。Long Blockchain Corp(LTEA.O)、Overstock.com Inc(OSTK.O)、Riot Blockchain Inc(RIOT.O)和Marathon Patent Group Inc(MARA.O)跌幅在2-15%之间。尽管周五下挫，但他们的股价仍比投资比特币前要高。

　　周五发布的数据显示，11月美国消费者支出上升，关键资本财付运连续第10个月增长，确认经济动能强劲。

　　今年，指标标普500指数攀升约20%，有望录得2013年以来的最强年度表现，受助于企业盈利稳定，经济基本面强劲，将要下调企业税，以及监管放松预期。房地产股在标普各板块中领涨，升0.7%，健保股跌幅最大，下跌0.3%。