财经新闻

1．开年金融数据明显回升是在"放水"？稳健货币政策未变

从金融数据的“量”上看，稳健货币政策的取向没有发生改变，从金融数据的“结构”看，更是凸显了定向调控、精准施策的思路

中国人民银行近日发布了今年以来的相关金融数据。虽然只是两个月的数据，却受到市场各方关注，其中一个重要原因，是社会融资规模增速出现较大幅度回升。

去年底召开的中央经济工作会议要求，宏观政策要强化逆周期调节。一开年的金融数据出现明显回升，在令人振奋的同时，也引起一些猜测：这是不是在“放水”？

从金融数据的“量”上看，稳健货币政策的取向没有发生改变。宏观政策取向稳定与适时预调微调，这二者并不互斥，而是一个事物的两面，存在统一辩证的联系。稳健货币政策要以稳为主，就是要有效实施逆周期调节，同时也要把握好度。具体来看，货币条件要与保持经济平稳增长及物价稳定的要求相匹配，既不能松，也不能紧。要根据保持经济平稳增长和防范系统性风险的要求，实现总量适度，信贷结构优化，同时还要兼顾外部均衡，在多目标中把握好综合平衡。

从当前货币政策操作看，广义货币和社会融资规模合理增长，与经济形势发展变化相适应，体现了逆周期调节的要求，节奏上也受季节性因素的影响，根本谈不上“放水”。我国银行业普遍有“早投放，早收益”、争取“开门红”的经营传统，年初往往贷款投放较多，因此不宜对一两个月的数据过度关注。

从金融数据的“结构”看，更是凸显了定向调控、精准施策的思路。实现高质量发展，就要让经济结构优起来，让新兴产业壮起来，把发展短板补起来，因此不能让宝贵的金融活水漫溢四野，而是要按照高质量发展的要求，将其导向发展效率更高、发展空间更大、发展需求更迫切的领域，为经济持续健康发展夯实基础。就当下而言，金融尤其要抓住发展大局的关键所在，在紧要之处持续发力，将政策效应发挥到最优。

从金融数据的“量”上看，稳健货币政策的取向没有发生改变，从金融数据的“结构”看，更是凸显了定向调控、精准施策的思路。

中国人民银行近日发布了今年以来的相关金融数据。虽然只是两个月的数据，却受到市场各方关注，其中一个重要原因，是社会融资规模增速出现较大幅度回升。

去年底召开的中央经济工作会议要求，宏观政策要强化逆周期调节。一开年的金融数据出现明显回升，在令人振奋的同时，也引起一些猜测：这是不是在“放水”？

从金融数据的“量”上看，稳健货币政策的取向没有发生改变。宏观政策取向稳定与适时预调微调，这二者并不互斥，而是一个事物的两面，存在统一辩证的联系。稳健货币政策要以稳为主，就是要有效实施逆周期调节，同时也要把握好度。具体来看，货币条件要与保持经济平稳增长及物价稳定的要求相匹配，既不能松，也不能紧。要根据保持经济平稳增长和防范系统性风险的要求，实现总量适度，信贷结构优化，同时还要兼顾外部均衡，在多目标中把握好综合平衡。

从当前货币政策操作看，广义货币和社会融资规模合理增长，与经济形势发展变化相适应，体现了逆周期调节的要求，节奏上也受季节性因素的影响，根本谈不上“放水”。我国银行业普遍有“早投放，早收益”、争取“开门红”的经营传统，年初往往贷款投放较多，因此不宜对一两个月的数据过度关注。

从金融数据的“结构”看，更是凸显了定向调控、精准施策的思路。实现高质量发展，就要让经济结构优起来，让新兴产业壮起来，把发展短板补起来，因此不能让宝贵的金融活水漫溢四野，而是要按照高质量发展的要求，将其导向发展效率更高、发展空间更大、发展需求更迫切的领域，为经济持续健康发展夯实基础。就当下而言，金融尤其要抓住发展大局的关键所在，在紧要之处持续发力，将政策效应发挥到最优。

2．“3·17”调控政策两周年 北京房价预期稳定

2018年6月以来，大量“限竞房”在北京上市售卖，一些地块在出让时规定了70/90政策，即建筑面积90平方米以下住房面积所占比重需达到70%以上。因为价格相对较低，“限竞房”一度受到市场期待。但记者注意到，上市半年有余，“限竞房”却遭遇了“销售遇冷”“去化不利”“70/90政策不理想”等评价。

“限竞房”是否遇冷？真实的销售情况究竟如何？70/90政策是否影响“限竞房”销售？该政策是否还有调整空间？

北京市住建委提供的数据显示，去年全市新建商品住房供应8.46万套，较2017年翻了一番。其中，限房价项目和共有产权住房项目分别上市2.4万套、2.6万套。相比“翻了一番”的新建商品房供应量，去年新建商品住房网签4.1万套，较上一年增加约26%，成交增长略显不足。

北京市房地产行业协会秘书长陈志认为，北京近两年连续加大住房和用地供应，同时严格执行各项调控政策，房地产市场供求关系发生改变，是造成新建商品住房去化比例不高的主要原因。作为新建商品住房的一部分，“限竞房”的销售也有此状况。由于人们对价格相对较低的“限竞房”有“销售火爆”的心理预期，因此面对较平稳的市场现实，不免出现“限竞房项目去化较慢”的观点。

陈志表示，北京“限房价、竞地价”的供地方式还将持续，严格需求侧管理的调控政策也不会放松，供大于求的关系在今后较长时期内将保持。据此预计，新房价格今后较长一段时期内将保持稳定。

他认为，新房市场的稳定也会传导到二手房市场。根据主要中介机构提供的二手房实际成交价格，2019年2月，实际成交均价为5.97万元/平方米，较2018年2月上涨1.5%。总体看，2017年“3·17”调控以来，二手房均价高位回落后保持平稳态势。在政府继续严格执行限购、限贷等各项政策情况下，二手房市场将保持平稳。但不排除个别区域受学区资源等因素影响，出现局部短期波动。

据北京市住建委提供的数据，2018年网签的限房价项目中，90平方米以下、90-120平方米户型成交套数占比分别为79.9%、9.1%，而同类户型上市占比分别是75.4%、7.4%。两相比较，90平方米以下、90-120平方米户型网签套数占比较同类户型上市占比分别高4.5个、1.7个百分点。陈志分析，从官方数据看，虽然限房价项目整体去化比例不高，但120平方米以下中小户型网签占比较同类户型上市占比高出6.2个百分点，表明中小户型更受市场青睐，部分媒体报道的“70/90政策导致中小户型限房价销售遇冷”，与实际成交情况不符。

陈志表示，限房价项目在土地出让环节提前锁定住房销售均价，能够有效稳定房价、地价和预期。但作为新生事物，还需结合社会发展不断优化和完善，如考虑到“二孩”政策放开，四口之家不断增加，可以按人均住房30平方米的需求，将限定90平方米以下户型比例提高到120平方米，便于开发企业调整户型配比和定位，满足市场需求。

3．科创板周末总动员 上交所要求券商“严把七道关”

科创板加速推进。3月16日，上交所举行设立科创板并试点注册制会员准备工作座谈会，近百家会员单位主要负责人出席了此次大会。

座谈会围绕设立科创板并试点注册制准备工作，通报前期工作进展情况，听取会员单位意见建议，重点就强化会员单位责任，全面做好市场准备尤其是风险防范提出新的要求。证监会机构监管部、中国证券业协会、中国结算等相关单位负责人出席会议，并提出工作要求。

上交所介绍，为全力确保科创板建设和注册制试点工作高效平稳推进，上交所成立了由所主要负责人牵头的设立科创板并试点注册制工作上线指挥部，下设11个工作就绪组，涵盖发行、审核、交易、监察、系统、新闻等主要工作条线。

座谈会上，工作就绪组各组长分别向与会人员介绍了最新的工作推进情况和下一步的重点工作安排。会员代表在座谈会上纷纷表示，将深刻把握好资本市场改革的历史机遇，积极提升发行定价、销售、研究等业务能力，切实按照科创板定位推荐潜力企业上市，做好企业承销保荐、投资者权限开通、技术系统对接以及客户交易管理等各项工作。

上交所强调，设立科创板并试点注册制是大事，大事要办成好事，防控风险是第一要旨。会员单位要“严把七道关”：交易权限开通关、企业选择关、发行定价关、材料申报关、上市初期交易监管关、系统安全运行关和廉洁关，按照“高标准、稳起步、严监管、控风险”的基本要求，共同做好设立科创板并试点注册制各项准备工作。

另外，3月15日晚间，上交所发布了《保荐人通过上海证券交易所科创板股票发行上市审核系统办理业务指南》（简称《业务指南》），自发布之日起施行。《业务指南》对保荐人通过科创板股票发行上市审核系统办理业务明确了具体要求。文件的发布，也意味着企业上报科创板申请材料在即。

按计划，周一（3月18日）上交所审核系统将正式进入生产状态，所有通过审核系统提交的文件，将被视为正式的科创板股票发行上市申请文件。

据上证报统计，目前已有至少10家企业宣布冲刺科创板，覆盖生物医疗、军民融合、软件、新材料等行业。其中，在地方证监局披露上市辅导进程的有5家：聚辰半导体、申联生物医药、启明医疗、新光光电4家企业正处于辅导期，睿创微纳则是首家宣布完成科创板上市辅导的企业。

另有至少5家新三板及港股公司公告准备申报科创板，包括江苏北人、赛特斯、复旦张江、金达莱和先临三维。

金融市场

1．收评：沪指收涨1.04%重返3000点 国资改革概念活跃

3月15日，沪指震荡上行，重新站上3000点，创指冲高回落，尾盘小幅拉升，上海国资改革掀涨停潮，领涨两市，申通地铁等10股涨停，白酒、家电等大白马走势较为坚挺，长虹美菱、顺鑫农业等多股涨停，房地产、保险板块走势较强，涨幅居前，创投概念继续掀涨停潮，中国高科等18股涨停，国防军工、5G、养鸡、消费电子等板块走势较为疲软。

截至收盘：沪指涨1.04%，报3021.75点；深指涨1.41%，报9550.54；创业板指数涨0.75%，报1662.62点。

板块方面：公交、上海国资改革、白酒等板块涨幅居前，网络切片、边缘计算、养鸡等板块跌幅居前。

消息面上：合肥企业若科创板上市 将获奖补资金不低于1000万；已有券商科创板项目申报材料准备完毕 即将首批申报；宝马、戴姆勒拟合作开发电动车平台；电磁波防护膜项目被关注 乐凯新材收问询函；第二期虚拟现实产业发展指导意见宣贯培训会举行；北京最大集体土地租赁房开工 提供1005套房源；李克强：中日韩领导人会议机制20周年议题中应当包括推动中日韩自贸区建设；李克强：今年要再降低一般工商业电价10%；据新华社15日报道，从2019年上海市国资国企工作会议上获悉，今年上海将紧紧抓住改革发展新机遇，鼓励国企服务战略大局，布局新兴产业，提升国有资本整体功能和效率。

2． 美股集体收涨 创下去年11月来最佳单周表现 特斯拉大跌5%

3月15日，标普500指数收涨13.99点，涨幅0.50%，报2822.47点。道琼斯工业平均指数收涨139.07点，涨幅0.54%，报25849.01点。纳斯达克综合指数收涨57.62点，涨幅0.76%，报7688.53点。标普和纳指双双创2019年迄今最大单周涨幅。本周，标普500指数累涨2.9%，道指累涨1.57%，纳指累涨3.8%。

据新华社报道，3月14日上午7时，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦进行第三次通话，双方在文本上进一步取得实质性进展。

周四英国议会投票决定要求将3月29日的脱欧最后期限延期。此次投票结果的实质意义是：如果英国议会在3月20日批准政府提出的英国脱欧协议方案，立法者就会批准将英国脱欧的最后期限从3月29日推迟到6月30日。这使英国首相特雷莎-梅获得了争取协议获得批准的第三次机会。

但上述投票结果不具有约束力，并且还需要得到欧盟27个成员国的一致同意。欧盟官方已经表示，英国需要为自己提出的延期申请找到理由。

ActivTrades公司技术分析师Pierre Veyret表示：“美国总统特朗普最近发表的对国际贸易局势的讲话令市场情绪乐观、风险投资偏好提高。”

周四美国参议院通过一项决议，推翻特朗普此前为修建边境墙而宣布进入的“国家紧急状态”声明。据新华社，美国总统特朗普15日否决一项国会决议，该决议叫停他此前宣布的“国家紧急状态”。这是特朗普任内首次行使否决权。

美股大型科技股涨跌各异，特斯拉跌超5%，芯片类股集体大涨。特斯拉跌5%，Facebook跌超2%；亚马逊、苹果、微软均涨超1%。芯片类股集体上涨，费城半导体指数涨2.9%，博通涨超8%，该公司此前公布财报；应用材料、德州仪器涨超3%，美光科技、英伟达、微芯科技、AMD、台积电均涨超2%。

热门中概股集体上涨，趣头条涨超13%，被315点名后简普科技跌超12%。虎牙涨超9%，华米科技、爱奇艺涨超5%，欢聚时代涨超4%，迅雷、陌陌、搜狐、腾讯音乐涨超3%，唯品会、微博涨超2%；蔚来汽车跌超5%，跌破发行价。中概网贷股中，融360旗下简普科技重挫12.7%，此前融360被315点名，钜派投资跌超3%，和信贷跌超2%，拍拍贷跌超1%；360金融涨超14%，圣盈信一度跌超10%后收涨超4%；宜人贷收涨超2%。

富时泛欧绩优300指数收涨0.73%，报1498.88点。欧洲STOXX 600指数收涨0.68%，报381.10点，本周累涨约2.84%。德国DAX 30指数收涨0.85%，报11685.69点，本周累涨约1.99%。法国CAC 40指数收涨1.04%，报5405.32点。英国富时100指数收涨0.6%，连续第五个交易日上涨，报7228.28点，本周累涨逾1.74%。