财经新闻

1． 刘鹤在第十一轮中美经贸高级别磋商结束时表示 合作是正确选择 重大原则决不让步

第十一轮中美经贸高级别磋商于5月9日至10日在华盛顿举行。中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤在磋商结束后对媒体表示，中美关系十分重要，经贸关系是中美关系的“压舱石”和“推进器”，不仅涉及两国关系，也涉及世界和平与繁荣。合作是双方唯一正确的选择，但合作是有原则的，在重大原则问题上中方决不让步。

刘鹤表示，中方此次带着诚意来华盛顿磋商，与美方进行了坦诚、建设性的交流，双方同意继续推进磋商。中方强烈反对美方加征关税的做法，这不利于中国，不利于美国，也不利于整个世界，中方将不得不采取必要反制措施。

刘鹤强调，双方的协议必须是平等、互利的，在重大原则问题上中方决不让步。目前双方在很多方面达成了重要共识，但中方三个核心关切问题必须得到解决。一是取消全部加征关税。关税是双方贸易争端的起点，如果要达成协议，加征的关税必须全部取消。二是贸易采购数字要符合实际，双方在阿根廷已对贸易采购数字形成共识，不应随意改变。三是改善文本平衡性，任何国家都有自己的尊严，协议文本必须平衡，目前仍有一些关键问题需要讨论。去年以来，双方谈判出现几次反复，发生了一些曲折，这都是正常的。在双方谈判仍在进行的过程中，随意指责“倒退”是不负责任的。

刘鹤表示，对中国来说，最重要的就是做好自己的事情。中国国内市场需求巨大，供给侧结构性改革的推进将带来产品和企业竞争力的全面提升，财政和货币政策仍有充分的空间，中国经济前景非常乐观。在大国发展的过程中，出现一些曲折是好事，可以检验我们的能力。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，只要我们坚定信心，共同努力，任何困难都不怕，一定能保持经济持续健康发展的良好态势。

2． 经参：工具箱丰富 央行表示货币政策应对空间充足

外部环境不确定性加大，货币政策未来走势成为市场关注焦点。日前，中国人民银行货币政策司司长孙国峰明确表示，面对内外部经济环境变化，我国货币政策应对空间充足，货币政策工具箱丰富，完全有能力应对各种内外部不确定性。

在日前举行的央行媒体吹风会上，孙国峰表示，如果回顾今年以来的情况，年初时也是面临很多挑战，但是在党中央、国务院的领导下，稳健货币政策逆周期调节还是取得了非常积极的效果，信用收缩风险明显缓解，市场信心提振，社会预期逆转，对于促进金融和实体经济良性循环、国民经济实现平稳开局发挥了重要作用。

他表示，下一步人民银行将继续实施稳健的政策。总量上保持松紧适度，把好货币供给总闸门，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，把握好调控的度。保持M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配，满足经济运行在合理区间的需要。在结构上进一步优化，推进金融供给侧结构性改革，发挥好货币政策定向引导作用，运用好定向中期借贷便利、再贷款、再贴现等各类结构性工具，引导金融机构精准有效支持实体经济，尤其是民营企业和小微企业。

作为市场观察流动性松紧更具参考价值的“标杆性”指标，银行间7天质押回购式利率近期连续多日出现与7天逆回购利率倒挂的情况，上海银行间同业拆放利率也从4月中旬以来开始不断下行。

谈及近期资金利率的波动，孙国峰认为，单个时点货币市场的利率波动，并不能反映银行体系总体的流动性状况。货币市场利率月末升高、月初回落在我国是常见现象，主要原因是月末财政集中支出会推高流动性总量，但月末银行体系流动性需求也会上升，所以货币市场利率水平会上升。但是到了下个月初，流动性总量还处于较高水平，而银行体系的流动性需求会下降，因此货币市场利率会有所下行。

“总的来说，货币市场利率运行是平稳的。需要注意的是，判断资金状况，应根据一段时间市场利率的总体走势和水平来分析，而不是过于关注单个时点的利率波动。”孙国峰说，央行会合理搭配各类货币政策工具，灵活开展公开市场操作，对流动性进行边界调节，引导货币市场利率在合理区间内平稳运行。

有机构预计，当前货币政策已进入观察期，将更多基于宏观经济形势变化相机抉择调整，“总量稳健，结构宽松”将成为未来货币政策主基调。中信证券研究所副所长明明认为，央行一来可能执行超预期的货币政策操作；二来结构性的宽松仍可能是近期货币政策的主旋律，故而央行进一步的货币政策操作能支持一定的社融增速。

3． 苏州升级版调控政策落地 专家：多城楼市或加码调控

在房地产市场“金三银四”成色不足的背景下，苏州土地市场连续数月的火热行情，赚足了行业各方眼球。而在市场普遍预期之下，苏州升级版的调控政策终于落地。

5月11日晚间，苏州市人民政府发布《关于进一步促进全市房地产市场持续健康发展的补充意见》（下称《意见》）提出，对苏州工业园区全域、高新区部分重点区域的新建商品住房实施“限售”，规定新房须取得房产证3年后方可转让；园区全域二手房须取得房产证5年后方可转让。

58安居客房产研究院首席分析师张波在接受《证券日报》记者采访时表示，从“限售”政策的具体内容来看，并非采取“一刀切”的方式，而是根据不同区域的具体情况区别对待，具有很强的针对性。尤其是对于土地出让政策的微调，对于稳定土地价格、降低市场风险具有积极意义。

记者注意到，与去年苏州以底价成交和流拍为主流的土地市场明显不同的是，今年以来，苏州土地市场的表现经常与“溢价率”、“地王”等关键字常伴。

数据显示，截至日前，苏州土地市场累计卖地金额716亿元，同比上涨12.5%，其中，不仅多宗地块以高溢价率成交，“地王”地块更是频繁频现。值得一提的是，今年苏州共出现3次百亿元级别的土拍“盛宴”。

基于土地市场的“疯狂”竞争，此次《意见》中将土地出让报价条件从原有的定值调整为区间设置。即将土地竞价超过市场指导价10%（不含10%）需工程竣工验收后方可申请预售许可的规定，调整为超过市场指导价5%至10%需工程竣工验收后方可申请预售许可；将土地竞价超过土地出让市场指导价25%（不含25%）后转为一次报价出让方式的规定，调整为超过市场指导价10%至25%后转为一次报价出让方式。

中原地产首席分析师张大伟对《证券日报》记者表示，首先可以明确的是，以苏州为代表的房价、地价持续上涨的城市，必须要加码调控政策。预计未来一段时间，因土地市场过热带来的调控政策升级将在多个城市出现。

虽然苏州此次出台的升级政策，在“限售”、土地、人才购房等领域都有较为明确且细则的政策安排，但在张大伟看来，对于楼市影响最大的信贷政策并没有在《意见》中体现出来，且购房资格也没有出现变化，这种情况下，预计政策的影响相对有限。

金融市场

1． 收评：沪指收复2900点 深成指、创业板大涨超4%

5月10日，沪深两市股指全线高开，三大指数涨幅一度超2%，市场人气小幅恢复，随后指数冲高回落。午后，三大股指集体跳水，随后又快速反弹，全线翻红。

截至收盘，沪指报2939.21点，涨幅3.10%，成交2741.76亿；深成指报9235.39点，涨幅4.03%，成交3359.97亿；创业板报1533.87点，涨幅4.38%，成交998.08亿。

行业板块全线上涨，芯片概念、网络安全、国防军工居板块涨幅榜前列。

消息面：

1．信用扩张总体稳定 货币调控松紧适度。中国人民银行9日公布的数据显示，4月人民币贷款增加1.02万亿元；M2同比增长8.5%、M1同比增长2.9%。专家认为，4月新增信贷环比下降主要因为季节性因素，信用扩张速度总体稳定。稳健货币政策基调没有改变，未来疏通货币政策传导机制，保持“量”的适度和“价”的合理，仍是经济稳增长的关键。

2．CPI、PPI同比涨幅反弹 通胀仍温和可控。4月份，居民消费价格指数（CPI）、工业生产者出厂价格指数（PPI）同比涨幅双双反弹，其中，CPI回升至半年高位，PPI则超预期升至四个月高点，整体物价水平有所上升。分析人士称，未来CPI和PPI仍可能上涨，但不存在显著的通胀风险，全年CPI涨幅仍会在3%的控制目标之内。

3．分拆上市有望“松绑” A股迎多元化发展机遇。借着科创板的东风，A股分拆上市或将有重大突破。市场人士认为，监管层允许上市公司符合条件的子公司在科创板上市填补了境内关于分拆上市的制度空白，为A股市场分拆上市的制度改革埋下了伏笔，分拆上市或成为继科创板后A股市场中的新亮点。据了解，目前监管部门正在研究制定主板公司分拆子公司到科创板上市细则。

2． 美股盘中大跌后收涨 Uber IPO首日收跌7.5% 人造肉第一股连跌三日

5月10日，标普500指数收涨10.68点，涨幅0.37%，报2881.40点。道琼斯工业平均指数收涨114.01点，涨幅0.44%，报25942.37点。纳斯达克综合指数收涨6.35点，涨幅0.08%，报7916.94点。本周，标普500指数累跌2.17%，道指累跌2.12%，纳指累跌3.03%。

经济数据方面，美国劳工部报告称，美国4月消费者价格指数（CPI） 同比增长2%，低于市场预期，表明美国潜在通胀压力依然温和。美国4月份CPI同比增长2%，预期2.1%，前值1.9%。4月CPI环比增长0.3%，预期0.4%，前值0.4%。扣除食品与能源价格不计，美国4月核心CPI同比增长2.1%，符合市场预期。4月核心CPI环比增长0.1%，低于市场预期的0.2%。

Danske Bank银行分析师表示：“我们即将进入不确定性大幅提高的时期，但我们还需要等待一些消息结果出炉，才能进一步作出评估。”

美国人造肉公司Beyond Meat跌3%，连续第三日下跌，较5月7日创下的高点下跌超22%。

非洲电商第一股Jumia跌近9%，盘中一度大跌33%，而上日该股重挫18%。此前，做空机构香橼做空Jumia，直指Jumia IPO文件造假。实际上，该股已连续第七日下跌，盘中最低触及19.19美元，较4月17日高点49.77美元暴跌逾60%。

美国科技股普遍收跌。网约车Uber周五正式挂牌交易，Uber盘中大跌近9%后，一度反弹至接近发行价，但最终回落，收跌7.6%，市值报697.11亿美元。与此同时，Uber竞争对手Lyft也跌超7%；苹果跌超1%，本周累跌6.5%，结束五周连涨；特斯拉跌1%；微软涨1.3%。芯片类股涨跌各异，费城半导体指数涨0.14%，本周累跌5.85%；英特尔跌0.9%，在过去14个交易日有13个交易日为下跌，本周累跌超10%。AMD和高通均涨超2%，两只股票今年迄今均涨超50%。

热门中概股多数收跌，老虎证券一度破发。陌陌跌超10%，老虎证券跌7.99%，盘中一度破发，趣头条跌超4%，拼多多跌超3%，虎牙、爱奇艺、欢聚时代、新浪跌超2%，腾讯ADR涨1.5%。京东此前公布财报，盘中一度涨近10%，收涨2.4%。在首次不公布GMV的今年一季度，京东经营利润率同比增一倍，净利润创上市以来新高，几为市场预期三倍，活跃用户同比增长15%，在四季度增速降至4%后重回两位数增长。京东与腾讯的战略合作续约三年。

富时泛欧绩优300指数收涨0.25%，报1481.43点。欧洲STOXX 600指数收涨0.32%%，报377.14点。德国DAX 30指数收涨0.37%，报12059.83点。法国CAC 40指数收涨0.27%，报5327.44点。英国富时100指数收跌0.06%，报7203.29点，本周累跌逾2.40%。