财经新闻

1． 5月社融增量1.4万亿 超85%流向实体

6月12日，央行发布的数据显示，5月份人民币贷款增加1.18万亿元，同比多增313亿元；5月末，广义货币（M2）余额同比增长8.5%；狭义货币（M1）余额同比增长3.4%。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀表示，5月信贷数据环比回升符合季节性特征，然而回升幅度低于预期，一定程度体现了当前国内经济运行仍存压力。与此同时，信贷增量反弹以及积极财政推动M2增速向上，而外部不确定性又可能拖累M2增速回升，两者对冲作用下使得其增速与上月持平。

值得一提的是，5月社会融资规模增量为1.4万亿元，比上年同期多4466亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.19万亿元，占比85%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加191亿元，同比多增419亿元。

M2同比增长8.5%

数据显示，5月末，M2余额189.12万亿元，同比增长8.5%，增速与上月末持平，比上年同期高0.2个百分点；M1余额54.44万亿元，同比增长3.4%，增速比上月末高0.5个百分点，比上年同期低2.6个百分点。当月净回笼现金1167亿元。

中国银行国际金融研究所研究员范若滢向《每日经济新闻》记者表示，整体来看，5月金融数据运行稳定，M2与社融增速保持合理空间运行。

值得一提的是，5月份人民币贷款增加1.18万亿元，同比多增313亿元。分部门看，住户部门贷款增加6625亿元，其中短期贷款增加1948亿元，中长期贷款增加4677亿元；非金融企业及机关团体贷款增加5224亿元，其中短期贷款增加1209亿元，中长期贷款增加2524亿元，票据融资增加1132亿元；非银行业金融机构贷款增加58亿元。

此外，5月份人民币存款增加1.22万亿元，同比少增871亿元。其中，住户存款增加2417亿元，非金融企业存款增加1181亿元，财政性存款增加4849亿元，非银行业金融机构存款增加409亿元。而当月外币存款余额为7501亿美元，同比下降6.4%。当月外币存款减少171亿美元，同比多减35亿美元。

初步统计，5月末社会融资规模存量为211.06万亿元，同比增长10.6%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为143.04万亿元，同比增长13.4%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.22万亿元，同比下降10.6%。

陈冀表示，5月表外融资负增长，但幅度有所收窄。直接融资呈改善趋势，但受制于实体经济运行压力，改善进程似乎较为缓慢。总体来看，目前社融存量增速尚未出现较为明显的上升趋势。

从结构看，5月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.8%，同比高1.7个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比1.1%，同比低0.2个百分点；委托贷款余额占比5.7%，同比低1.3个百分点；信托贷款余额占比3.7%，同比低0.7个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比1.8%，同比低0.6个百分点；企业债券余额占比10%，与上年同期持平；地方政府专项债券余额占比3.8%，同比高0.8个百分点；非金融企业境内股票余额占比3.4%，同比低0.2个百分点。

范若滢认为，从社融结构看，表外融资呈现持续收缩态势，直接融资增长较快，尤其是地方政府专项债融资规模上升幅度较大，人民币贷款同比多增，表明金融对实体经济的支持力度加大。不过，当前有效信贷需求依然较弱。一是实体经济仍面临较大下行压力。二是中美贸易摩擦的不确定性增强，企业生产、投资信心受到一定影响。

2． 5月CPI同比涨幅扩大 鲜果价格上涨26.7%

国家统计局12日发布的5月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据显示，CPI同比上涨2.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，涨幅创去年3月以来的新高，PPI同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.3个百分点。从环比看，5月CPI由上月上涨0.1%转为持平。其中，食品价格上涨0.2%，影响CPI上涨约0.03个百分点；非食品价格持平。国家统计局城市司处长董雅秀分析，在食品中，鲜果价格上涨10.1%，影响CPI上涨约0.2个百分点，主要原因是去年苹果和梨减产，今年库存不足，加之今年南方阴雨天气较多，时令鲜果市场供应减少；鸡蛋供应偏紧，价格上涨7.6%，影响CPI上涨约0.04个百分点；鲜菜大量上市，价格下降7.9%，影响CPI下降约0.22个百分点。

从同比看，5月CPI上涨2.7%，其中，食品价格上涨7.7%，影响CPI上涨约1.48个百分点；非食品价格上涨1.6%，影响CPI上涨约1.26个百分点。

董雅秀分析，在食品中，鲜果价格处于历史高位，同比上涨26.7%，涨幅比上月扩大14.8个百分点，影响CPI上涨约0.48个百分点；鲜菜价格上涨13.3%，涨幅比上月回落4.1个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点；鸡蛋和禽肉价格分别上涨8.7%和6.4%，涨幅比上月分别扩大6.1和1.4个百分点，两项合计影响CPI上涨约0.12个百分点。在非食品中，教育文化和娱乐、医疗保健、居住价格分别上涨2.6%、2.5%和1.8%，合计影响CPI上涨约0.90个百分点。

3． 促进社会办医中国放大招：消减社会办医领域管制

6月12日，国务院新闻办公室举行“促进社会办医持续健康规范发展”政策例行吹风会，国家卫生健康委员会、国家医疗保障局等部门的相关负责人介绍了促进社会办医持续健康规范发展的相关情况。

“社会办医要行稳致远，必须先找准定位。”在国家卫生健康委副主任王贺胜看来，“找准定位”是社会办医相关政策的出发点、落脚点，也是这项事业顺利发展的前提条件。

王贺胜指出，社会办医的定位表明，其旨在满足群众多层次、多样化、差异化的健康服务需求。比如，伴随着“银发浪潮”到来，日益增多的康复、护理、医养结合等方面的服务需求；比如，儿科、精神科、妇产科、眼科、医疗美容等社会紧缺的医疗卫生服务专业领域的需求；再比如，对独立的第三方机构在医学检验、血液透析、医学影像等方面的需求。

在满足这些需求方面，社会办医已经积累了一些经验，在一些领域形成了学科优势，在一定程度上赢得了群众的认可，建立了品牌影响力。

王贺胜介绍，截至2018年底，社会办医疗机构数量近46万个，占比46%；社会办医院数量达到2.1万个，占比超63%。社会办医的人员、床位、诊疗量占比均实现了稳定增长。为推动社会办医进一步发展，《关于促进社会办医持续健康规范发展的意见》近日印发，《意见》推出的支持政策内容十分丰富，既有扩大土地供给、实施税收优惠，又有加大信息技术支持和完善医保政策支持等，充分彰显“平等”“放开”理念。

“平等”是指社会办医疗机构享有与公办医疗机构相同或相似待遇。比如，在享受支持政策方面，《意见》规定，社会力量在医疗资源薄弱区域和短缺专科领域举办的非营利性医疗机构，当地政府可与公立医疗机构同等提供场地或租金补贴和其他支持政策。比如，在职称评审和人员培训方面，《意见》规定，各地社会办医专业技术人员与公立医疗机构专业技术人员一样同等参与职称评审，且不受岗位比例限制。再比如，在医学类科研方面，《意见》规定，科研项目承担单位的选择坚持公开平等择优原则，一律不得对拟作为项目承担单位医疗机构的性质进行限制。

“放开”是指消减社会办医领域管制措施。比如，在环评方面，《意见》规定，设置20张床位以下或环境影响很小、不需要进行环境影响评价的医疗机构，可实行环境影响登记表备案管理。特别值得一提的是，《意见》规定，政府对社会办医区域总量和空间布局不作规划限制；2019—2020年，在北京、上海等10个城市试点诊所备案管理。

《意见》在加强管理和提供服务方面出台了系统措施，确保给社会办医“松绑”的同时，稳步提高其服务质量。

医保基金是医疗服务的战略购买方，社会办医的发展离不开医保基金的支持。国家医疗保障局医药服务管理司司长熊先军表示，国家医疗保障局将继续坚持对不同性质的医疗机构采取一视同仁的政策。严格按照《意见》的要求，一方面，优化医保定点前置条件，缩短申请等待时间，为社会办医疗机构申请医保定点提供宽松的环境和便利条件；另一方面，进一步加强对定点医疗机构的监管，开展医保信用管理，完善基于大数据的医保智能监控体系，提升智能监控质量，建立定点医疗机构协议管理的退出机制，严厉打击恶意欺诈骗保的行为。

金融市场

1． 收评：两市低位震荡沪指跌0.56% 黄金股崛起

6月12日（周三），早盘两市小幅低开，盘初股指震荡回升，随后再度走弱，深成指失守9000点；午后股指延续弱势，沪指于2900上方盘整，全天呈低开低走的态势。盘面上，多数板块下跌，市场人气回落，资金谨慎情绪上升。题材上，农业种植领涨，黄金、半导体等崛起，白酒股回调。

截至收盘，沪指报2909.38点，跌0.56%；深成指报8954.72点，跌0.92%；创业板指报1473.90点，跌0.90%。

沪市成交2230.64亿元，深市成交2903.34亿元，两市合计成交5133.98亿元，较上一交易日的5654.52亿元明显缩量。

从盘面上看，板块个股跌多涨少，农业种植、稀土、新材料、建筑、有色、5G等板块居涨幅榜前列；汽车、白酒、医药、养殖业、燃气、银行、地产等板块居跌幅榜前列。

消息面：

1.2019年5月份，全国居民消费价格同比上涨2.7%，涨幅连续三个月处于“2时代”。其中，城市上涨2.7%，农村上涨2.8%；食品价格上涨7.7%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.2%，服务价格上涨1.9%。1-5月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨2.2%。

2.商务部12日发布数据显示，1至4月，我国服务贸易总额17446.3亿元人民币，同比增长4.1%。其中，服务出口继续保持两位数增长，占服务贸易比重超35%，服务贸易逆差出现明显下降。前4个月，我国服务贸易出口6192.8亿元，增长10.1%；进口11253.4亿元，增长1.1%；逆差5060.6亿元，下降9.7%。

3.中国信通院发布手机人工智能技术与应用白皮书(2019)显示，人工智能拉动手机芯片市场增长。手机AI芯片在终端领域迅速渗透，产业规模将呈现快速扩张之势。2017年全球手机AI芯片市场规模3.7亿美元，占据全球AI芯片市场的9.5%。预计2022年将达到38亿美元，年复合增长率达到59%，未来五年有接近十倍的增长。

2． 收盘：美股连续第二日收跌 科技与银行股领跌

美东时间6月12日16：00（北京时间6月13日04：00），道指跌43.68点，或0.17%，报26004.83点；标普500指数跌5.88点，或0.2%，报2879.84点；纳指跌29.85点，或0.38%，报7792.72点。

科技与银行板块领跌。高盛集团（GS）、思科系统公司（CSCO）、沃尔格林联合博姿集团（WBA）、摩根大通（JPM）、英特尔（INTC）、美国运通（AXP）及IBM(等普遍收跌。

受到原油期货价格重挫影响，埃克森美孚（XOM）与雪佛龙（CVX）等原油公司均录得跌幅。

经济数据面，美国劳工部周三报告称，5月消费者价格指数（CPI）环比增长0.1%，符合市场预期。但扣除食品与能源因素之后的核心CPI仅环比增长0.1%，低于市场预期。

数据还表明，扣除能源和食品因素的核心CPI指数同比上涨2%，涨幅低于预期；连续四个月环比上涨0.1%，也低于预期。总体CPI同比上涨1.8%，低于预期。

市场密切关注美国的CPI数据，希望藉此寻找有关美联储货币政策路径的线索。

美国通膨率低于预期，加上之前的迹象显示美国经济增长放缓，强化了投资者对美联储今年降息的预期。国内外疲软的经济扩张势头，让美联储压力更加沉重。

分析师称，5月CPI数据表明通胀压力低迷，使美联储在今年降息的压力大增。现在距离6月18-19日议息会议越来越近，美联储按照惯例进入缄默期，面对复杂的经济形势，FOMC票委在货币政策问题上面临艰难抉择。

一些交易员认为，美联储很有可能在7月会议上降息。期货市场预示着美联储最早在7月份降息的概率高达80%。

CPI报告公布后，市场避险偏好提高，美债受到追捧，收益率下跌。黄金与日元攀升。美元汇率走低。

周三美国10年期收益率下跌2.3个基点，降至2.112%。2年期国债收益率重挫5.7个基点，降至1.869%。30年期国债收益率下降1.9个基点，降至2.595%。

本周关键数据是周五的美国零售销售报告。虽然美国数据风险偏高，但当前的市场定价也表明美联储减息预期仍可能继续提高。因此任何糟糕的数据都将进一步打压美元和美债收益率。

投资者对保护主义和全球增长的担忧重新浮现。分析师认为，由于无法保证紧张局势能在G20会议上得到解决，市场不确定性正在增大。