财经要闻
　　
　　1.中俄天然气合作谈判破冰 签署4千亿美元大单

　　5月21日，国家发改委副主任、能源局局长吴新雄与俄罗斯联邦能矿部部长诺瓦克代表中俄两国政府签署《中俄东线天然气合作项目备忘录》；中国石油(行情,问诊)天然气集团公司董事长周吉平和俄罗斯天然气工业股份公司总裁米勒签署《中俄东线供气购销合同》。这意味着已经长达十年的中俄两国天然气供应谈判终于破冰。

　　根据合同，从2018年起，俄罗斯开始通过中俄天然气管道东线向中国供气，输气量逐年增长，最终达到每年380亿立方米，累计合同期30年，天然气供应协议总价值4000亿美元。

　　合同还约定，主供气源地为俄罗斯东西伯利亚的伊尔库茨克州科维克金气田和萨哈共和国恰扬金气田，俄罗斯天然气工业股份公司负责气田开发、天然气处理厂和俄罗斯境内管道的建设。中国石油负责中国境内输气管道和储气库等配套设施建设。

　　此外，中俄天然气合作将加快俄罗斯远东地区经济社会发展和远东地区油气资源开发，实现出口多元化。俄罗斯进口天然气目标市场主要是我国东北、京津冀和长三角地区，满足中国国内能源消费增长、改善大气环境、优化能源利用结构、促进能源进口多元化等需求，并带动沿线地区相关产业发展。

　　对于此次合作的影响，卓创资讯能源行业分析师王晓坤向《证券日报》记者表示，在天然气方面，首先受到影响的企业是提供管道建设、维护等服务的企业，双方实现供气的先决条件就是管道通达。另外就是气源供应企业，也就是中石油，中石油掌握气源比例将会有进一步提高。还有就是城市燃气企业，尤其是东北等天然气欠缺地区，未来居民、工业用户或实现煤改气、油改气等项目，当地城市燃气公司将会异军突起。

　　此外，替代产品中的煤炭、成品油的消费占比或将被积压，相关企业也将受到一定影响。

　　值得注意的是，此前，中俄双方最大的争议在于价格和天燃气管道续建问题。但据透露，向中国供应的天然气价格是商业机密，此次并未对外公布。

　　王晓坤表示，按照当前双方协议的管道气价格在1.9元/立方米-2.4元/立方米附近，跟全国的民用气价格领域相比，价格存在倒挂现象，整体上会对中国天然气成本进行拉高。虽然此次价格尚未公布，但预计不会在此范围上浮动太大。

　　她还认为，2013年中国天然气消费在一次能源消费结构中占比仅为5.7%，假设如此规模的天然气在2013年实现供应，天然气在一次能源消费中占比将达到8%，有助于优化中国能源消费结构，为改善当前大气环境将有重要贡献。此次300亿立方米天然气实现供气后，将会极大程度上优化中国一次能源消费结构

　　2. 1200亿集成电路扶持基金将出炉 金额超过去十年

　　《第一财经日报》记者昨日获悉，酝酿许久的国家集成电路扶持细则预计将于端午节前后出炉。

　　接近工信部的手机中国联盟秘书长王艳辉对本报记者透露，这次国家集成电路扶持基金总额度1200亿元，时间区间为2014～2017年。按照目前拟定的细则，扶持基金由财政拨款300亿元、社保基金450亿元、其他450亿元组成，国开行负责组建基金公司统筹，其中40％投入芯片制造，30％投入芯片设计。上述说法未得到权威部门的证实。

　　这将是国内集成电路产业最大规模的扶持基金，超过了这个行业过去十年的研发投入总额。

　　一方面，国内集成电路经过多年发展，已经涌现出一批具有一定实力的公司，但总体来说与国际公司的差距还很大，需要国家方面的大力扶持以做大做强。
　　另一方面，自棱镜门事件之后，信息安全受到了国家最高层的重视，但处于信息安全核心地位的集成电路仍需大量进口，国家扶持成为必然。

　　联芯科技相关人士昨日对《第一财经日报》记者表示，这次国家扶持集成电路的政策与国家重视信息安全、推进民族信息产业化的策略有关。

　　事实上，早在去年11月，国家层面就已经确定出台政策扶持集成电路产业，计划由工信部主导，重点扶持芯片制造、芯片设计、芯片封装和上游生产设备领域。

　　据本报记者了解，这次的扶持基金将以股权投资的方式进入到集成电路企业。在具体操作层面，国开行负责组建基金公司，由基金公司挑选优质企业进行投资。

　　这样的扶持模式跟以往有很大的不同。过去十多年，国家对集成电路行业多次出台过扶持政策，扶持方式主要包括减税、项目补贴等方式，且通常会面向整个产业，有业内人士将之归纳为“撒胡椒面式”扶持。但这一次，有明显的市场化运作趋势。

　　“基金公司会按照市场化规则对企业的财务指标、公司规模、盈利能力等进行综合评估，这有利于将资金投入到那些需要钱且能够运作好的企业。”王艳辉表示。

　　在他看来，规模较大、已经在市场上取得一定成功的集成电路企业将受益最大，而那些刚刚起步的初创公司可能不会太受基金的青睐。

　　这也是此次扶持政策的主要目的——扶持国内集成电路产业做大做强。此前就有消息传出，国家层面将重点支持十余家集成电路企业，推进产业整合，提升龙头厂商的竞争力。

　　根据《中国半导体产业发展状况报告（2013年版）》，2012年中国十大集成电路设计企业为海思、展讯、锐迪科、华大集成、士兰微、格科微电子、联芯科技等；排名靠前的半导体制造企业包括中芯国际、华润微电子、天津中环半导体、上海华虹等。另外，主要从事半导体封装测试的企业有长电科技、通富微电、华天科技等。这些企业获得国家集成电路产业基金扶持的力度可能会更大一些。

　　有了国家层面的资金扶持，意味着集成电路企业能够更好地开展投资、并购。但iSuppli半导体首席分析师顾文军认为，企业不能为了并购而并购，集成电路是一个人才和技术密集型的国际化产业，并购时需要充分考虑协同作用、团队的磨合，避免买回一个空架子。“尤其是海外并购时，要以充分市场化的方式来主导，基金公司配合集成电路企业，选择优质标的。”

　　3. 上海自贸区分账核算细则将发布 自由贸易账户或运行

　　5月21日，21世纪经济报道记者从权威人士处最新获悉，被视为上海自贸区金融改革基础设施和最核心政策之一的分账核算体系，将于本周内颁布实施细则，备受关注的自由贸易账户近期有望获批运行。

　　2013年12月，央行发布《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》（下称《意见》）称，主要通过分账核算管理的方式，企业开立自由贸易账户，金融机构设立试验区分账核算单元，满足区内主体更加广泛的涉外经济活动需求。

　　“为此，我们去年已建立好分账核算系统，央行也进行了多次验收测试，但一直未通过。这一账户基础设施没建立，自贸区主要金融政策就无法落地。”一家商业银行自贸区分行负责人对记者称。

　　而迟迟未予通过，是力求在反洗钱、反风险套利方面对分账系统进行谨慎修改。

　　据上述《意见》，试验区内居民可通过设立本外币自由贸易账户实现分账核算管理，开展投融资创新业务；同一非金融机构主体的居民自由贸易账户与其他银行结算账户之间因经常项下业务、偿还贷款、实业投资及其他符合规定的跨境交易需要可办理资金划转。

　　上述负责人对此解释称，这意味着自贸区金改四个主要方面，即投融资汇兑便利、人民币跨境使用、利率市场化、外汇管理改革均需建立在自由贸易账户设立基础上。

　　事实上，央行此前已公布人民币和外汇资金池、跨境人民币借款等政策细则，且已有企业和银行签约相应业务。

　　“此前已落地的政策部分是不需要通过自贸区也可以试点进行的；部分则是通过专户开展，大规模开展业务就必须依仗自由贸易账户开设。”上述自贸区分行负责人称，在分账核算体系建立前，目前自贸区已有银行客户进行了海外借款，但是其借款用途局限性很大，只有自由贸易账户建立后，才能向区外进行渗透，从而扩大资金使用效率。

　　截至目前，自贸区内主体跨境投资等政策细则仍未公布，就是受限于自由贸易账户尚未开立，无法进行分账监管。

　　事实上，自由贸易账户与境外账户资金流动体现了“离岸自由”，和其他结算账户之间划转体现了“有限渗透”，是实现自贸区“一线完全放开，二线有效管住”的基础。同一非金融机构主体的居民自由贸易账户与其他银行结算账户之间偿还贷款、实业投资等资金可划转，则给资本项目开放留下想象空间。

　　“一旦分账核算体系细则公布，银行将对分账系统稍作修改。实际上，我们分账核算系统已与央行多次沟通，从程序上细则公布在前，央行应该很快会通过验收，自由贸易账户开立应该就是近期的事情。”上述负责人透露。

　　金融市场

　　1.亚太股市多数走低 日经指数受累于强势日元

　　亚太股市周三(5月21日)多数走低，日经指数受累于强劲日元。

　　日本股市日经指数周三小跌，受累于近来数个交易日的日元强势，投资者紧张不安，不知日本央行[微博]总裁黑田东彦是否会坚持认为目前无需出台更多宽松措施。日本央行周三维持政策不变。日经指数下滑0.2%至14042.17点，盘中触及五周低位13964.43点。东证股价指数和JPX-日经400指数双双下跌0.3%。

　　澳大利亚股市周三连续第二日扳回早前跌幅，收高0.1%，因两大银行股价回升抵消了矿业股构成的拖累。铁矿石价格延续跌势打压矿业股。澳新银行(ANZ)和澳洲联邦银行(CBA)分别上涨0.5%和0.9%，自稍早跌势中反弹。澳大利亚指数上升4.3点，收报5424.6点。周二上涨0.2%。

　　两市周三早盘低开低走，沪指再破2000点关口。随后煤炭、石油股紧急护盘，沪指探底回升，午后，煤炭、银行、保险、券商、地产、电力等权重股纷纷反弹，带动股指一路上行。截止收盘沪指报2024.26点，涨幅0.84%，成交484亿元；深成指报7204.65点，涨幅0.75%，成交850亿元；创业板指报1257.8点，涨幅1.06%，成交160亿元。美股周二急挫，拖累港股今天早盘跟随低开，随后国企股逆市上涨，带动恒指震荡回升，而国企指数大幅跑赢市场，涨逾1%一度重回万点关口。截至收盘，恒指涨1.84点，涨幅为0.01%，报22836.52点；国企指数涨111.17点，涨幅为1.12%，报9995.39点；红筹指数涨25.49点，涨幅为0.61%，报4205.73点，大市成交265.3亿港元。

　　韩国股市在动荡交投中跟随美股走低，韩国综合股价指数(KOSPI)收跌0.2%报2008.33点。不过，外资买超1600亿韩元韩股，为连续第七个交易日买超，给大盘带来支撑。

　　台湾股市周三小幅收跌，为连续第二天收低。分析师表示，在成交量能持续低迷后，大盘横向整理进入末端，台股已经走到变盘的时间点上，明后两天有机会走出方向。台湾加权股价指数小幅收低0.29%或25.37点，至8862.42点。证券交易所资料显示，外资及陆资在台股卖超8.58亿台币，结束连六日买超。

　　2．美股周三收高 会议纪要略显鹰派

　　美国股市周三(5月21日)上扬，日内美联储(FED)公布会议记录显示，决策者在会上讨论了退出超宽松货币政策时可能使用的一系列工具，但并未作出最后的决定。

　　道琼工业指数收高158.75点，或0.97%，至16533.06点；标准普尔500指数收高15.20点，或0.81%，至1888.03点；纳指收高34.646点，或0.85%，至4131.538点。

　　道琼工业指数收高近1%，录得4月中来最大单日升幅。高盛(Goldman Sachs)升1.9%，报159.35美元，是涨幅最大的道指成份股。

　　美联储4月份会议纪要显示，“4月会议上与会委员在讨论了货币政策正常化作为‘谨慎计划’的一部分，他们认为美联储应考虑政策正常化的一系列选项，但没有作出决定。”

　　虽然会议纪要显示决策者讨论了货币政策正常化的问题，但是基调仍较为谨慎。FOMC与会委员赞成对美联储的政策工具做更多测试，计划在未来会议上进一步评估。几位委员感觉美联储应更清晰的阐述其最终将升息的举措。而多位委员表示美联储应详述将所持资产再投资及缩减资产负债表的计划。

　　Banyan Partners LLC首席市场策略师Robert Pavlik表示，“会议记录符合投资人的想法，即经济成长出现反弹，但还没到太强的程度。”

　　标普500指数在过去四个交易日中有三日收高，但较5月13日所创的盘中纪录高位仍低约1%。道指则录得一个月来的最大涨幅。

　　标普零售股指数攀升1.2%。珠宝零售商Tiffany & Co劲升9.1%，报96.30美元，在标普500指数成份股中领跑，此前该公司上调了全年盈利预估。

　　美国抵押贷款协会(MBA)周三公布的数据显示，5月16日当周MBA抵押贷款申请指数连续第三周走高，因当周抵押贷款利率的下跌刺激再融资活动指数的回升。

　　数据显示，5月16日当周MBA抵押贷款申请指数增长0.9%至366.5，前值为363.4。

　　数据显示，标普500指数成份股企业中已经有约96%的企业公布了业绩，季度盈利增幅为5.5%，营收增长2.8%。美国各证交所成交量为52亿股，低于本月迄今成交量均值60亿股。