财经要闻

　　1.“沪七条”限购加码看房人不见减少 实效需待供应落地

　　2010年以来最为火爆的“金九银十”的热烈气氛并未因新的调控政策而消退。

　　在9、10月份累计成交新建商品面积同比大涨64.7％之后，上海楼市新一轮调控“接踵而至”，限购限贷措施双双升级——二套房最低首付由六成提升至七成，非沪籍居民家庭购房缴纳税收或社保年限由1年提升至2年。然而，看房的人依旧络绎不绝。

　　对于“沪七条”的出台，多数业内人士并不感到意外。一位香港上市房企相关负责人对《第一财经日报》记者表示：“楼市量价齐升，土地市场更是火爆异常，距离年底只剩下一个多月的时间，再不给楼市降降温，年初定下的房价调控目标的实现难度很大。”

　　在国家统计局发布的9月份70个大中城市房价变动情况中，上海房价的同比涨幅已经超过20％。

　　克而瑞研究中心发布的报告认为，从本次上海新政对需求的压制作用来看，二套房贷首付提升将影响到一部分现金储备相对不足的改善型需求，而外地人纳税年限增加也将一定程度影响外地来沪人口中的首置刚需，从上海市场当前的供求格局出发考虑，前述两条政策导致的购房需求缩减应不足以使市场遭遇由热转冷的拐点。

　　“我们的房子价格确实也不便宜，但‘沪七条’落地后的首个周末看房的人还是很多。”一位开发商代表对记者称，确实有部分购房者因为新政的出台暂时丧失了购房资格，但符合要求的刚需购房者出手还是比较果断。

　　上述开发商代表认为，“沪七条”对当下楼市成交肯定会有一定影响，但整个市场还不至于由热转冷，推动这波市场回暖的是刚性需求，而政策打压的主要还是投资投机性需求。

　　根据上海房管局发布的数据，在执行住房限购政策之前，非沪籍居民家庭在上海购房的比例为25％左右，最高曾达27％~28％。在实行住房限购政策后，投资投机性需求有所遏制，这一比例明显下降，最低曾达到13％~14％，但最近几个月有所抬头，约为17％。

　　除了在短期内打压需求，“沪七条”亦提出将增加住房用地供应——2013年上海市住房用地供应量在不低于过去五年平均供应量的基础上，再增加30％的供应量，确保住房用地供应1000公顷。

　　据相关机构统计，截至11月8日，2013年上海土地市场已供应包括动迁安置房、纯住宅用地、商住办混合用地等三类住房用地共计842万平方米，距离年度1000公顷住房用地任务目标尚有约160万平方米的缺口。

　　这意味着，今年最后两个月上海土地市场或将出现住房用地供应高峰。记者注意到，11月初以来，上海方面已经明显加强了推地的力度。据统计，仅11月5日~8日，上海方面推出的住房用地量就在50万平方米以上。

　　“政府在打压需求的同时，一定会增加供给以实现对冲。”上述香港上市房企相关负责人认为，前期上海土地市场过于火爆，从某种程度上提升了未来房价上涨的预期，增加供地力度，不仅有利于调节楼市的供求关系，也是开发商乐见的。

　　克而瑞分析师杨晨青认为，调控政策的出台将促使成交量价增幅在年底有所收窄。至于明年，随着2012年下半年之后大量成交的土地集中进入项目开盘期，加上年初各地预售证审批有可能出现阶段性放松，重点城市市场供应规模预计将明显上升，届时房价上涨的原动力将被真正削弱。

　　上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，今年最后两个月，一线城市的楼市温度仍将维持较高的景气度，但高位徘徊与震荡，可能渐成事实。政策效果还有待通过调节供求关系，进而影响到房价，估计明年会比今年更明显一些。

　　2. IPO暂停倒逼企业转战新三板
　
　　IPO暂停一年，对于那些已排队许久，却迟迟不能“入场”的企业来说，“苦等”的时间消耗自然意味着不菲的成本，不少企业另谋出路，转战新三板成为排队企业重新选择的融资渠道。

　　受IPO暂停长达一年影响，拟上市企业正在谋求其他市场上市可能性，创业板拟上市企业已有公司选择在场外市场挂牌，如四维传媒于今年9月底在新三板挂牌。据悉，去年3月底，四维传媒递交创业板IPO申请资料，同年11月份完成首轮意见反馈。此后遭遇暂停IPO，打乱了四维传媒的上市计划。在此过程中，四维传媒为创业板IPO耗去大量精力财力，如今转向新三板挂牌。

　　西部证券代办股份转让部总经理程晓明在接受记者采访时表示，企业应根据自身条件取舍融资渠道，如果企业股本规模不是很大，又急于融资，可以先到新三板挂牌。

　　记者从相关部门了解到，今年以来在新三板的挂牌企业数增速加快。截至目前，新三板挂牌企业已达到347家，其中今年挂牌147家，实施定向发行44次，融资6.9亿元。

　　“新三板市场不仅仅是中国资本市场的重要补充，新三板已经成为中小企业未来最重要的融资渠道。”有业内人士表示，在中小企业面对新三板、中小板、创业板等融资平台的选择时，新三板有门槛低、挂牌时间快、成本低的优势。据测算，2015年新三板挂牌企业有望达3800家，市值可以达到1.2万亿元，新三板将更有利于挂牌企业进行融资、股权流通等一系列资本运作。

　　“我们的矛盾是市场潜力很大，但资金缺少。如果能够顺利在新三板挂牌，对于扩展企业融资渠道，规范企业经营，体现企业价值是一个很大的利好。”一位希望在新三板挂牌的企业负责人告诉记者。

　　正如上述企业负责人所述，新三板拟挂牌企业多为经营规模不大、对资金需求较为旺盛，却难以达到金融机构信贷准入条件的科技型中小企业，而新三板门槛相对较低，对于企业盈利并无硬性要求，并且所属园区会有相应的补贴政策，这为处于成长期的民营企业提供了一条差异化融资渠道。并且新三板本身可实现股份转让、定向增资，也可以在新三板进行并购等资本市场行为，对于企业开拓融资途径有很大帮助。

　　“但不容忽视的是，新三板扩容的繁荣景象背后，企业依然面临诸多问题。”程晓明强调，从企业的角度看，除了增加运营成本，包括管理成本、财务成本、信息披露成本外，挂牌新三板进行股权融资，企业信息逐一公布，没有神秘可言，管理者精力分散，更有来自投资者的压力，对于成长中的企业来说实在是未知祸福。

　　值得注意的是，与各地政府对企业在A股上市的重视程度一样，地方政府对成功登陆新三板的企业也进行适度奖励。“事实上，我国当下的地方财政并不乐观，在实体经济整体税负仍然高企的情况下，地方政府仅对新三板挂牌企业进行奖励，并给予相关配套政策支持，对于其他实体企业来说有失公平，更会扰乱资本市场自身的识别功能。”程晓明强调，受地方政府对新三板挂牌企业重奖的利益驱动，诸多本不具备挂牌条件的企业，往往会通过虚假财务报告，实现在新三板挂牌的目的。这部分企业很可能像A股的上市企业一样，极易变脸，一旦挂牌成功后，业绩往往立刻跳水。

　　3. 两桶油借油价下跌加快油品升级 油价有望三连降
　
　　新一轮成品油调价窗口将于11月14日开启。11月10日，《每日经济新闻》记者从多家市场监测机构获悉，国际原油期价围绕94美元/桶上下震荡，11月15日凌晨，国内成品油最高零售价有望再次下调每吨100元左右，实现“三连跌”。

　　据金银岛测算，截至11月8日，参考原油品种（布伦特、布伦特Dtd、迪拜、ESPO）均价106.26美元，变化率为-2.00％，11月15日凌晨汽柴油对应下调幅度为100元~120元/吨。

　　此外，据市场分析人士称，由于两桶油北方炼厂转产负号柴油，导致北油南下资源减少，“两桶油”在华北、华东、沿江、西南等部分地区的柴油资源出现紧张，柴油批发价持续走高。

　　隆众石化网分析师冉晓睿向《每日经济新闻》记者指出，目前原油市场供需面、政策面利空居多，市场短期内对油价仍持看空预期，他预计本周油价弱势震荡概率较大，国内成品油价有望在下周四迎来年内第七次下调。

　　与此同时，随着年底全国汽油升级国四品质“大限”将至，中石油、中石化在不少省市加快升级步伐，趁这轮油价下跌来对冲品质升级后的油价，减少因升级而涨价所遇的市场阻力。

　　据了解，目前，江浙沪地区均已完成汽油品质升级置换。汽油方面，上海与江苏均达到第五阶段成品油质量的标准，浙江地区达到国四的标准。

　　以上海为例，11月1日零点油价下调与油品升级后的油价相冲抵，相当于上海地区汽油价格仅下调25元/吨（折合升价平均为0.02元/升），而国家发改委下调幅度为每吨75元。

　　四川省、天津市、海南省等地也要求本月底完成国四汽油质量置换升级。其中，天津93号汽油每吨加价290元。

　　金银岛分析师于金波表示，自国内上次下调兑现之后，目前各地汽油价格基本保持上涨态势，其中汽油多因品号升级所致，但是受到油价下调的对冲，上涨幅度有限。

　　据卓创资讯统计，截至11月6日，“两桶油”的93#汽油批发均价为9086元/吨，较11月1日上涨22元/吨。

　　中宇资讯分析师马燕称，除去部分地区油品升级置换逼迫汽油价格零星上调外，多数地区汽油销售持续疲软，价格显现下行，其中，中石油区外省市的汽油调拨价的下调幅度大于每吨75元，这有利于中石油销售公司拉升利润，增加其销售的积极性和制定价格的灵活性。

　　虽然油价下调预期增强，但是国内柴油价格依然逆势走高。

　　据卓创对国内20多个省市 “两桶油”的销售公司的价格统计显示，截至11月7日，0#柴油批发均价为8049元/吨，较11月1日均价上涨24元/吨。

　　隆众石化网分析师徐莹说，目前随着天气变冷，部分炼厂开始生产负标号柴油，0#柴油供应减少；且油品质量升级逐步推进，炼厂工艺升级检修，使得部分地区短期资源供应显紧。

　　10月底开始，华中、西南等地区柴油资源配置略微趋紧，批发价持续走高，因此，中石油推高区外市场柴油调拨价，区外省市柴油（标准品）上调25元/吨，意在平衡批发价的涨幅。

　　“汽油多因品号升级而推涨，柴油多因资源紧张或者造势推价，幅度约为50元~100元/吨，”于金波说道，“不过，成交优惠犹存，两桶油推价动作频起，中下游用户普遍持理性观望心理，市场交投气氛低迷，受此原油利空因素影响，加之市场终端消耗较为缓慢，国内下调预期或不断扩大，后期油价下行压力较大。”

　　马燕也认为，近期原油出现大幅反弹的可能较小，继续打压业者的操作心态，另外随着柴油资源的陆续到位，预计本周各地汽柴油市场将逐步趋于稳定。

　　金融市场

　　1. 亚太股市收盘全线下挫,日经指数领跌

　　亚太股市周五(11月8日)收盘全线下挫，日经指数领跌，主要原因在于市场静候美国晚间公布的重磅就业数据，投资者谨慎情绪浓厚。

　　日本股市周五跌至一个月低位，因今日稍晚美国关键的就业报告出炉前，投资者不愿冒险。日经指数下跌1.0%至14,086.80点，稍早一度跌至10月9日来最低14,026.17点。该指数周线收低0.8%。东证股价指数下挫0.7%至1,176.42点。

　　澳大利亚股市周五收低0.4%，追随美股跌势。权重股Westpac除息拖累大盘，但在澳洲联储(RBA)称不排除进一步降息的可能性后，大盘跌势趋缓。澳大利亚指数跌21.3点，收报5,400.7点。周四该指数下滑0.2%，本周跌0.2%，终止了连续四周的涨势。

　　沪深两市周五延续昨日跌势、早盘双双低开，其后震荡走低，农林牧渔、医疗保健、油气改革等涉及改革预期概念股跌幅居前。股指盘中再度跳水、沪指跌超1%考验2100点。午后虽有资金布局上海自贸、手游概念并带动股指一度回升，但被空头借助做空券商等权重立刻打爆。今日市场呈现低开低走态势，“黑色星期五”再度上演。截至收盘，上证综指报2106.13点，下跌23.27点，跌幅1.09%，成交703.25亿；沪市173家上涨，832家下跌；深证成指报8156.40点，下跌84.85点，跌幅1.03%，成交758.88亿；深市340家上涨，1334下跌。香港股市周五盘中延续疲软走势，低开后维持低位震荡，短期料调整态势仍将继续。本周港股五日均收跌，全周累积跌幅超过500点。截至收盘，恒指跌136.64点，跌幅为0.6%，报22744点；国企指数跌83.6点，跌幅为0.8%，报10391点；红筹指数跌40.02点，跌幅为0.89%，报4451.2点，全日成交505.9亿。

　　韩国股市周五降至两个月收盘低点，因外界担心美国即将公布的就业数据料促使美联储(FED)更快缩减刺激计划，这盖过了中国10月强劲贸易数据的影响。韩国综合股价指数下跌1%，收报1,984.87点，为9月9日以来最低收盘位。该指数连续第五日下滑，本周下挫2.5%，录得8月底以来最差单周表现，逊于亚洲其他市场。外资周五卖超1,978亿韩元(1.8636亿美元)韩股，卖超金额为7月3日来最大，为连续第五日对大盘产生压力。

　　台湾股市周五收创逾一个月新低。分析师指出，主要是受到台湾10月出口表现不佳，以及遭MSCI调降权重等利空消息的打击。台湾证交所周五资料显示，外资及陆资在台股卖超14.55亿台币，连两日卖超。

　　2. 美股无视退出风险勇闯新高

　　美国雇主们似乎对经济前景更有信心了。8日公布的数据显示，美国10月就业表现意外亮眼，成为美国经济强劲复苏的又一个脚注。但这也让投资者对美联储将启动退出程序的预期升温，纽约期金价格因此遭遇强大抛盘袭击，收盘价跌破每盎司1300美元。

　　不过，美国股市的交易员们并未对此过多理会。在他们眼中，美国经济复苏的力度或许已强劲到足以抵御美联储缩减刺激规模所带来的影响。在就业数据公布当天，美股道琼斯指数再度刷新纪录高位。

　　根据美国劳工部8日发布的数据，10月美国非农部门新增就业岗位20.4万个，表现远超市场预期，同时也超过此前12个月的平均值19万。

　　10月失业率则从前一个月的7.2%上升至7.3%。不过，这是因为在该月政府停摆迫使联邦政府雇员休假，就业调查将这部分雇员归类为暂时失业。

　　当日公布的另外一项数据显示，美国11月份汤森路透/密歇根大学消费者信心指数初值自上月的73.2降至72。尽管如此，投资者依然对经济前景报以乐观看法，因为上周公布的另外一项数据显示，今年第三季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长2.8%，增幅高于前一个季度的2.5%，也好于市场预期的2%，这也是美国经济连续第十个季度保持增长。

　　亮眼的经济增长数据支持了美联储官员对就业形势好转的判断，同时也令人们对美联储将启动“退出”的预期升温。受此影响，纽约商品交易所黄金期货合约在8日遭遇抛售，纽约12月黄金期价收于每盎司1284.6美元，跌幅超过1.8%。

　　不过，美股市场的投资者似乎已经消化了退出可能带来的负面影响。8日收盘，美股三大股指的涨幅均超过1%。其中，道琼斯指数收于15761.78点，刷新纪录高位。标准普尔500指数金融类股涨2.3%，在该指数全部10个分类指数中涨幅最大。而上周在上市首日强劲飙升超过七成的社交网站推特则在8日的交易中下挫超过7%。

　　从周线看，道琼斯指数和标普500指数分别上扬0.9%及0.5%，但纳斯达克指数温和下跌0.1%。新的一周，美国股市将迎接多位美联储官员讲话带来的考验。其中，参议院银行委员会14日将就美联储主席提名进行的听证会。耶伦有望获得核准接任美联储主席一职，她的讲话将引导人们对美联储政策前景的预期。

　　退出预期还令美元持续受益。在8日的交易中，彭博美元指数盘中一度达到1024.31点，为9月13日以来最高。美元对欧元汇率上周一度触及1.3296美元，为9月16日以来最高位。欧元过去两周累计大跌3.3%，为2012年7月以来最大两周跌幅。

　　根据美国商品期货交易委员会最近一次公布的数据，截至11月5日的当周，投机客持有的美元净多头仓位规模为70.2亿美元，达到9月17日当周以来最大。这也是汇市投机客自10月1日当周以来首次转为持有美元多仓，前一周美元净空仓为31.46亿美元。

　　此外，好于预期的就业数据帮助国际油价在8日实现反弹。纽约商品交易所12月原油期货价格收于每桶94.6美元，涨幅为0.42%。