【财经要闻】

　　1.秦虹：国五条最大的问题是地方细则不细

　　住建部政策研究中心主任秦虹8日在博鳌亚洲论坛2013年年会的分论坛“经济转型与楼市调控”上表示，代表学者和研究员参加这个会议，不代表政府。以下为发言实录：

　　第一，“国五条”怎么出来的以及它的背景，我没有参与决策，我真的不知道。我不是政府部门，我不是行政部门，我只是一个研究者，所以我没有办法回答你想知道的事情。

　　第二，“国五条”无论它的细则是怎么样，执行怎么样，暂且不论。它的指导思想和政府出台政策的出发点我认为还是坚持了2010年4月15号“国十条”以来的调控精神。这个调控精神是什么呢？就是从供和需两手调控市场，增加普通商品房的供应，然后调控需求。调控需求里又有两个具体的含义：第一，就是要抑制投机，特别是炒房投机的投资性需求。第二，满足合理的住房需求。

　　“国五条”的出发点和本意是想要贯彻一脉相承的“国十条”以来的调控思路。当然，细则上的一些具体问题，“国五条”我觉得最大的存在问题，包括地方政府的细则就是细则不细，这可能是个问题。就是我们看到的细则，我们很想解读它里面有什么具体的内容，但是现在看还是比较粗。

　　这是第一。第二，其实大家也都在批评地方政府，好象细则出的不过瘾，100个字，30个字，但是我注意到，“国五条”，国务院的文件是6条，6条里面说，要求地方政府在一季度末公布房价控制目标，并没有说要公布其他的。就是我们的文件，就是今年的17号文件上面说各个地方政府要在一季度末公布房价控制目标，它没有说要公布别的。所以你们恐怕还要再耐心等待一下，看看地方政府的细则，下一步怎么能更细一点。你说的100个字或者30个字是公布的是地方调控的房价目标。这是我能理解的事情。

　　2. 北京二套房贷首付比例升至七成 其他一线城市或跟进

　　为落实“国五条”调控细则，中国人民银行营业管理部7日晚发布《关于调整北京市差别化住房信贷政策的通知》。《通知》要求，贷款购买第二套房的家庭首付款比例不得低于七成。自2013年4月8日起，借款人通过北京市住建委房地产交易系统完成网上签约所购住房，其商业性个人住房贷款业务按照《通知》规定执行。央行营管部将会同相关部门对各商业银行落实差别化住房信贷政策情况进行督查。

　　中国证券报记者获悉，目前各商业银行北京分行均已调整二套房贷首付比例，严格执行《通知》要求，但目前二套房贷利率并未调整。分析人士表示，受新政影响最大的主要是改善型需求，预计未来上海、广州、深圳等一线城市将跟进上调二套房贷首付比例，但全国普遍上调的可能性不大。

　　央行营管部表示，去年四季度以来，北京市商业银行个人住房贷款增速加快，其中第二套住房贷款占比有所上升，明显高于全国平均水平。为贯彻落实国务院关于房地产市场调控的决策和部署，根据北京市政府新建商品住房价格控制目标和政策要求，央行营管部对北京市差别化住房信贷政策进行调整。

　　《通知》还规定，对在北京市住建委房屋登记信息系统中显示无房、在央行个人信用信息基础数据库中有一笔住房贷款记录、第二次申请贷款购买住房的家庭，仍执行首付款比例不低于60%的政策。央行营管部表示，这体现了对居民自住型、改善型购房需求的支持。

　　根据《通知》，贷款购买首套自住住房的家庭继续执行最低首付款比例30%的规定，继续暂停发放家庭购买第三套及以上住房贷款。

　　中原地产市场研究部总监张大伟分析，二套房贷首付七成在北京将严格执行，受影响的主要是改善型需求。对于改善型购房者来说，增加一成首付将明显增加压力。北京房贷新政对二手房市场的影响更大。“一般二手房贷款评估值均低于实际交易值10%，而按照首付七成计算，购房者实际只能贷款二成，贷款的意义就不大了。”

　　一位大型国有银行人士对中国证券报记者表示，北京房贷新政对名下无房产记录的二套房购买者政策略微宽松，可能是考虑到一些改善性的购房需求。

　　此前，一些商业银行对二套房的认定标准是“认房又认贷”。

　　此次贷款新政并未调整贷款利率，目前多数商业银行暂未调整二套房贷款利率，仍执行基准利率上浮10%－20%。但多位银行人士表示，各家银行对二套房贷利率有一定的自主权，不排除未来上调二套房贷利率的可能性。

　　农业银行一位贷款客户经理明确表示：“如果未来房地产调控政策进一步收紧，商业银行出于配合调控的考虑，极有可能上调二套房贷款利率。”

　　亚太城市房地产业协会会长谢逸枫称，商业银行二套房贷政策调整主要是针对北京、上海、广州、深圳四个一线城市，全国性普遍上调不大可能。“从3月一线城市京、沪、穗、深的房价环比、同比与成交量以及‘新国五条’细则看，这四个城市二套房贷首付比例上调至七成基本是确定的，首套房贷的首付比例与利率应不调整。”

　　房地产业内人士指出，信贷政策对楼市的影响一直大于其他调控政策。信贷政策的收紧未来将逐渐落地，对市场的影响将很快显现，并且本轮调控的力度超过预期。预计北京楼市在4月将明显进入至少半年的调控周期，价格调整的可能性较大。

　　3.月份CPI今日发布 或将重回2时代

　　4月9日，今年3月份居民消费价格指数（CPI）及工业品出厂价格指数（PPI）将齐齐公布。

　　由于今年2月份的CPI数据冲高3.2%并触及去年5月以来的阶段性高点之后，市场对3月CPI将出现回落已有较高的预期。根据多家机构预测，受季节与春节后市场需求回落等因素影响，3月CPI将出现明显回落，预计在2.5%左右，PPI降幅可能继续下跌，同比跌幅扩大。

　　有专家表示，近期的禽流感对3月份的数据影响不大，预计3月CPI为2.2%。但是从短期来看，禽流感由于影响家禽和猪肉的供需，会使得CPI在近一两个月有回落的走势。

　　与此同时，据商务部重点监测3月份经济数据，生产资料价格持续回落，前期涨幅居前的矿产品、橡胶、能源价格跌幅显著。交通银行金融研究中心首席经济学家连平分析，3月份PPI环比再次由正转负，下降0.2%，PPI同比约-2%，上行趋势短期内有所反复。

　　卓创资讯分析师房俊涛对《国际金融报》记者表示，PPI的回落主要得益于大宗商品价格的回落。由于全球经济复苏缓慢，尤其中国经济弱势增长，对商品需求平稳，工业产出也出现回落，3月全球大宗商品价格多下跌。3月汇丰中国制造业PMI购进价格和产出价格指数双双回落，官方制造业PMI购进价格亦大幅下降，所以PPI回落的可能性较大。

　　根据交行金融中心预测报告，原油价格持续走低使得近期推出的国内成品油价形成机制改革对市场的影响不大。从更长的趋势看，美国经济有所企稳、国内需求将逐步转好、国内外流动性较为宽松等因素将使得PPI仍处于上行通道，同比增速由负转正的时点可能在今年年中。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周一涨跌互见

　　亚太股市周一涨跌互见，东京股市延续近期涨势，收盘创四年多来最高水平。中国股市收于三个半月低点，因投资者对禽流感疫情感到担忧。日经指数收涨2.8%，上证综指收跌0.6%。
   
　　东京股市周一延续了近期的涨势。市场对于日本央行放松货币政策的预期推动地产股和金融股走高。该指数在过去四个交易日累计上涨近1,200点，涨幅达9.9%。日经指数收盘涨358.95点，至13,192.59点，涨幅2.8%，创2008年8月12日以来的收盘新高。
   
　　香港股市周一收盘持平，在股市上周五跌至逾四个月低点后涌现出了一些逢低吸纳操作，不过，其影响被投资者对禽流感病毒爆发的担忧以及中国大陆货币政策的不确定性所抵消。恒生指数收盘微跌8.85点，至21718.05点，跌幅0.04%。
   
　　中国股市周一收于三个半月低点，航空、农业和旅游类股大幅下挫，因市场在为期四天的假期过后重开之际，投资者对新出现的禽流感疫情感到担忧。上证综合指数收盘跌0.6%，至2211.59点，为去年12月25日收于2213.61点以来最低水平。
   
　　澳大利亚股市周一小幅走高，市场交投淡静，银行股、矿业股反弹。上周五公布的美国3月份非农就业数据令人失望，投资者因而担心美国经济的现状或不足以让美国联邦储备委员考虑在今年放慢印钞的步伐和缩减债券购买规模。基准S&P/ASX 200指数收盘涨0.3%，至4905.5点
   
　　新加坡股市周一收盘走低，受低迷的美国非农就业数据以及对欧元区形势的担忧拖累，尽管与日本相关的房地产股继续上扬。对于中国禽流感疫情的担忧也影响市场信心。海峡时报指数收盘跌15.17点，至3284.61点，跌幅0.5%。

　　2. 美股收盘走高 等待财报季的开始

　　美国股市周一收盘走高，收复了早盘的失地，投资者们等待美国公司的业绩季拉开帷幕，以及美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)或将传达出的政策信号。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数涨48.23点，至14613.48点，涨幅0.33%。该指数盘中一度下跌67.45点，触及盘中低点。
   
　　标准普尔500指数涨9.79点，至1563.07点，涨幅0.63%。盘中交投清淡。纳斯达克综合指数涨18.39点，至3222.25点，涨幅0.57%。
   
　　BMO Capital Markets董事总经理Will Bertsch称，股市之所以在后市时段反弹，一定程度上可能是因为大型基金在尾盘时段增持了股票。但他也发现其他投资者进行了逢低吸纳。
   
　　不过Bertsch补充道，他发现投资者削减了对风险较高类股的敞口，将资金从较小的、或者表现更加依赖于经济增长的公司撤出，转投可提供流动性的大型公司。
   
　　投资者关注公司业绩报告。美国铝业公司(Alcoa)于周一盘后公布业绩，是第一家发布财报的道指成份股公司。本周晚些时候公布的业绩将更加密集，摩根大通(J.P. Morgan Chase)与富国银行(Wells Fargo)定于周五发布财报。
   
　　Fed主席贝南克(Ben Bernanke)周一晚间将在亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)的一次会议上发表讲话。Fed将于周三公布3月份政策会议纪要。
   
　　个股方面，Lufkin Industries飙升38%。这家油气公司已同意被道指成份股公司通用电气(General Electric)收购，交易价格约33亿美元现金。通用电气涨0.8%。
   
　　National Bank of Greece在美上市股票大幅下跌12%。希腊政府暂时搁置了该行与Eurobank Ergasias的合并计划，因为这两家银行未能完成募集资本金的计划。