【财经要闻】

　　1.国土部住建部紧急通知:要求坚持房地产市场调控不放松

　　国土资源部19日召开视频会议，就国土资源部、住房城乡建设部联合下发的《关于进一步严格房地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通知》进行部署，要求坚持房地产市场调控不放松，密切配合做好各项工作，不断巩固调控成果，坚决防止房价反弹。

　　通知指出，近期房地产和土地市场出现的一些波动，虽并未改变市场整体格局，但市场运行的复杂性和不稳定性在增加，房地产市场调控仍然处在关键时期，任务还很艰巨。对此，各级国土资源主管部门、住房城乡建设（房地产、城乡规划）主管部门要有清醒认识，坚持房地产市场调控不放松，密切配合做好各项工作，不断巩固调控成果，坚决防止房价反弹。

　　通知要求各地要把落实住房用地供应计划作为下半年的重点工作，应保尽保保障性安居工程用地，并以提高计划完成率、增加有效供应为首要目标，进一步加大普通商品住房用地的供应力度。从7月开始，国土资源部将对保障新安居工程用地和普通商品住房用地供应实行月度指导，对落实情况较差的将予以通报，年底对各省（区、市）进行目标责任考核。下半年各地要密切跟踪市场形势，切实把握好土地出让节奏、时序和价格，防止出现商服和住宅高价地，扰乱市场预期，破坏市场稳定。

　　根据通知，市县国土资源主管部门要进一步完善地价专业评估和集体决策程序，合理确定起始价、底价，在土地出让前还应全面分析、研判市场形势，对可能出现高价地的要及时调整竞价方式，制定出让方案和现场预案。对预判成交价格创历史总价新高、或单价最高，或溢价率超过50%的房地产用地（包括商服、住宅或商住综合），及时调整出让方案，采用“限房价、竞地价”或配建保障房、公共设施等办法出让土地。

　　通知强调，各地要严格执行房地产市场调控政策，不得擅自调整放松要求。已放松的，要立即纠正。《通知》还重申了已有的房地产用地管控政策，并要求加大闲置土地处置力度。

　　2. 首个险资新政露脸 债市投资全方位松绑

　　保险资金投资新政分批推进，债券相关新规率先露脸——险资投资债市范畴将全面扩容，投资无担保债券上限比例提升至50％。

　　7月19日，保监会发布了《保险资金投资债券暂行办法》，从增加投资品种、调整投资比例、适度放宽发行限制和加强风险管控等四个方面进一步规范投资债券行为。
　　
　　据介绍，《债券办法》借鉴国际惯例和最新发展趋势，对债券品种进行了重新分类，按照发行主体，将债券品种分为政府债券、准政府债券和企业（公司）债券三类，既体现了信用风险的基本属性，又保持了兼容性和可扩展性，初步实现了与发债审批机构的分类对接。

　　记者发现，与此前的征求意见稿相比，《债券办法》又有新的拓展。

　　比如，调整投资比例，提高了无担保债券投资上限，从20％提升至50％。并保留了单品种比例限制，强化了交易对手、关联企业和分散化要求。

　　同时，《债券办法》增加了险资可投资混合债券和可转换债券，可投资品种基本覆盖了现有市场公开发行的品种。
　　
　　比如，商业银行混合资本债、保险公司混合资本公司债、证监会发行的企业公司债券等，适度放宽发行限制。结合市场需要，在原有公开招标方式的基础上，增加了符合规定的簿记建档方式，放松了一级市场和二级市场的投资限制。

　　不过，保监会要求，保险公司委托多个专业投资管理机构投资的债券，其投资余额应当合并计算，且不超过保监会规定的投资比例。

　　同时，保监会要求加强风险管控。明确了发行人资质，统一信用评级，规范担保方式，强调内部评级的约束力，建立了偏离度评估制度，增强了偿付能力预警机制。

　　保险公司上季度末偿付能力充足率低于120％的，不得投资无担保非金融企业（公司）债券；已经持有上述债券的，不得继续增持并适时减持。上季度末偿付能力处于120％和150％之间的，应当及时调整投资策略，严格控制投资无担保非金融企业（公司）债券的品种和比例。

　　值得关注的是，保险公司投资或者专业投资管理机构受托投资债券，参与债券衍生金融工具交易，仅限于管理和对冲投资风险，且应当遵守保监会有关规定。

　　3．央行四周逆回购近5000亿 降准久唤不出

　　本轮逆回购操作进入第四周，央行昨日又一次在公开市场进行800亿元7天期逆回购操作，加上周二实施的200亿元7天逆回购，本周央行继续通过逆回购投放资金1000亿元。

　　然而，由于前期开展的短期逆回购操作迅速到期，近两周公开市场到期回笼压力显著。本周公开市场票据和正回购到期共计450亿元，而逆回购到期规模2050亿元，则到期回笼高达1600亿元。通过本周的两次逆回购操作，公开市场最终净回笼600亿元，为连续第二周净回笼。

　　而在上周，公开市场共迎来110亿元央票与570亿元正回购到期，同时共有1680亿元逆回购到期，则公开市场到期回笼1000亿元；上周央行逆回购规模缩减至600亿元，使得当周公开市场净回笼400亿元，结束了此前连续五周的净投放。

　　在巨大的到期回笼压力下，鉴于外汇占款低迷与财政存款季节性回升等因素的存在，业内人士一直预期央行将于近日下调法定存款准备金率。不过，从结果来看，央行似乎延续了一贯“出其不意”的操作风格。
　　
　　在降准“靴子”迟迟未落地的同时，本轮逆回购操作自6月26日启动以来，已经史无前例地持续了四周之久。据本报记者统计，截至目前，本轮逆回购规模已经高达4730亿元，为公开市场操作历史上逆回购力度最强的一次。

　　滚动逆回购操作之下的连续净回笼，令货币市场出现了反弹，资金利率中枢无法继续回落。尤其是昨日的7天逆回购中标利率落在3.35％，较周二上升5个基点，也给市场资金价格造成了上行压力。

　　截至昨日收盘，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）短期品种全线上扬，其中，隔夜利率上涨5.16个基点至2.9858％，直逼3％关口；7天利率上涨7.25个基点至3.5225％，突破3.5％大关；14天与1个月利率亦分别上行15.30、29.55个基点。

　　“Shibor短期品种继续上升，逆回购价格上调显示市场资金供需悄然改变，大量直接定量手段的使用体现了管理层刺激经济的决心，但一旦需求全面释放，则需要降准等更大力度的政策支撑。”一位商业银行研究员向《第一财经日报》记者表示。

　　中金公司近日发表的研究报告认为，央行对下调法定比率的“矜持”与6月份信贷投放量较大以及外汇占款增量恢复有关，显示其并不希望市场利率出现过快的回落，并有意将其保持在目前的通胀水平以上，意味着央行更注重于未来经济结构的调整，大幅放松推动经济回升的意愿不强。

　　在某国有大行交易员看来，“虽然放松的大方向没有任何疑问，但央行最近几次操作的时点选择和节奏把握都出乎市场意料，连续逆回购似乎削弱了降准预期，但降准可能性或许反倒增大，这是无法预测的。”

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周四全线收高

　　亚太股市周四收盘全线走高，因美国公司公布了相对强劲的业绩，且美国住房数据好于预期，基准S&P/ASX 200指数收涨2%。东京股市收高，日经指数触及一周高点，因强劲的美国公司业绩全面提振科技股，爱德万测试(Advantest)等半导体股收盘大涨。日经指数收盘涨68.81点，至8795.55点，涨幅0.8%。

　　香港股市收盘上涨，追随美国股市和中国大陆股市的升势。但由于投资者保持谨慎，恒生指数未能突破本月以来的窄幅波动区间。恒生指数收盘上涨319.17点，至19,559.05点，涨幅1.7%。
　　
　　中国股市收于一周高点，有关银行本月加大放贷的媒体报道令市场开始憧憬中国将再次利用投资振兴国内经济。上证综合指数收盘涨15.74点，至2184.84点，涨幅0.7%，为7月13日收于2185.90点以来的最高收盘水平。
   
　　澳大利亚股市走高，录得6个月以来最大涨幅，资源类股领涨，受美国强于预期的房地产数据提振。基准S&P/ASX 200指数收盘涨2%，至9周新高4206.7点，创下1月4日以来的最大单日涨幅。
   
　　新加坡股市收盘小幅走高，因美国公司公布了相对强劲的业绩，并且美国住房数据好于预期。新加坡海峡时报指数收盘涨11.75点，至3,028.96点，涨幅0.4%。

　　2. 美国股市走高 IBM带动科技类股上扬

　　美国股市周四收盘走高，国际商业机器公司(International Business Machines, IBM, 简称IBM)及其他公司好于预期的业绩带动科技类股上扬，抵消了一系列令人失望的经济数据所产生的不利影响。
　　
　　道琼斯工业股票平均价格指数涨34.66点，至12943.36点，涨幅0.27%，连续第三个交易日上涨。
   
　　标准普尔500指数涨3.73点，至1376.51点，涨幅0.27%。科技和材料类股涨幅居前。纳斯达克综合指数涨23.30点，至2965.90点，涨幅0.79%。
   
　　IBM涨3.8%，实现1月份以来的最大涨幅，此前该公司上调了财年利润预期。
   
　　高通公司(Qualcomm)上涨4.3%。该公司此前表示，有望解决促使该公司下调当前财季收入预期的供应问题。EBay上涨8.6%，股价升至逾六年高位，该公司此前公布的第二财季利润和收入均超过分析师预期。
   
　　美国德事隆有限公司(Textron)涨12%，该公司业绩好于分析师预期。摩根士丹利(Morgan Stanley)跌5.3%，该公司利润低于预期。
   
　　一系列低迷的经济数据限制了股市涨幅。美国劳工部(Labor Department)周四公布，7月14日当周首次申请失业救济人数增幅高于经济学家预期。美国全国地产经纪商协会(National Association of Realtors)公布，6月份成屋签约销量出人意料地降至八个月来最低水平。
   
　　费城联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Philadelphia)周四公布，7月份大西洋沿岸中部区制造业活动连续第三个月下降。世界大型企业研究会(Conference Board)公布，6月份美国经济领先指标降幅超出预期。
   
　　其他个股方面，Walgreen涨12%，领涨标普指数，该公司结束了与医药福利管理公司Express Scripts持续七个月的纠纷。
   
　　PPG Industries涨7.5%，该公司表示将剥离化学业务，并将以现金加股票的交易方式把新公司与Georgia Gulf合并。Georgia Gulf股价涨13%。
   
　　美国运通(American Express)跌3.5%，该公司第二财政季度利润好于预期，但收入欠佳。
   
　　Verizon Communications跌2.9%，该公司此前发布的第二财政季度利润符合预期。