【财经要闻】

　　1.准备金率升至20%历史高位 3月加息可能性下降

　　中国人民银行18日宣布，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　这是央行自去年以来第9次上调存款准备金率。此次上调大约冻结银行资金3600亿元。上调后，大型商业银行准备金率达20%的历史高位。

　　分析人士认为，此次上调准备金率的主要目的是对冲流动性。尽管央行在公开市场连续两周净回笼近600亿元，但3月剩余两周公开市场资金到期量仍达2400亿元，再加上差额存款准备金率本月到期的2500亿元至3000亿元，央行需要对冲的资金量依然庞大。除此之外，中东局势动荡推高国际油价、日本央行向市场大规模注资也是此次上调存款准备金率的诱因。

　　国泰君安固定收益部助理董事周文渊表示，根据其测试，2月末和3月初，商业银行整体超储率回升至1.7%附近，鉴于人民币持续升值和贷款受限，存贷差2月大幅扩大，反映目前市场资金略宽松。综合来看，本次上调准备金率在市场预期之中，预计不会对市场资金面形成较大冲击。不过，恰逢银行季末核算期，有可能会对资金价格形成小幅推升。

　　周文渊认为，此次提高存款准备金率后，短期加息的可能性继续下降，二季度货币政策操作更趋谨慎，准备金率上调的频率和空间下降，二季度中后期可能加息一次。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，此次准备金率上调完全符合预期，4月还有可能再提高一次准备金率。

　　分析人士认为，当前货币政策收紧已到中后期，但短期内政策仍将维持紧缩态势。由于国际油价上涨、翘尾因素等影响，3月CPI“破五”可能性较大，短期内通胀形势依然严峻。兴业银行资深经济学家鲁政委表示，3月不会再加息，二季度或再加息，年底前还有3至4次加息可能。

　　2. 李克强：十二五总体规划开始实施 编制18专项规划

　　中共中央政治局常委、国务院副总理李克强20日在北京介绍说，中国已经开始实施未来五年经济社会发展总体规划，并将围绕转变经济发展方式的关键领域和薄弱环节，编制和实施18个国家级重点专项规划，着力解决发展中不平衡、不协调、不可持续的问题，为全面建成小康社会打下坚实基础。

　　出席第十二届中国发展高层论坛开幕式并致辞的李克强指出，中国将按照加快转变经济发展方式的要求，推动经济转型，创新发展模式，把各方面发展的积极性引导到保障和改善民生、调整经济结构、加强节能环保、深化改革开放上来，促进经济社会又好又快发展。

　　李克强说，转变经济发展方式要靠改革创新来推动。中国将加大改革攻坚力度，形成各种所有制经济平等竞争、相互促进新格局，构建有利于科学发展的体制机制；坚持以企业为主体，加快技术创新步伐，发展现代产业体系，推动经济尽快走上内生增长、创新驱动的轨道。

　　李克强强调，转变经济发展方式必须着力扩大内需特别是居民消费需求。中国将合理调整收入分配关系，实现居民收入增长和经济发展同步、劳动报酬增长和劳动生产率提高同步，以增加居民收入、提高消费能力。

　　李克强介绍说，中国将实施改善民生十大行动计划，包括大规模建设保障性安居工程，大力发展公共租赁住房，今明两年开工建设2000万套保障性住房、棚户区改造住房；深入推进医药卫生体制改革，实现全民基本医保。同时，协调推进工业化、城镇化和农业现代化，持续释放内需潜力，逐步使中国国内市场总体规模位居世界前列。

　　李克强指出，中国经济已深深融入世界经济，中国将以更加开放的姿态面向世界，坚定不移地以开放促改革、促发展、促转变。中国的经济转型，中国内需的扩大、科技创新与产业升级、市场经济体制的完善，必将使中国发展实现新跨越，也会为各国企业带来更多商机，为全球经济复苏和发展注入新的拉动力量。

　　中国发展高层论坛由国务院发展研究中心主办，本届论坛的主题为“经济发展方式转变中的中国”。中外企业家、专家学者、政府官员和国际组织代表共600多人参加了开幕式。

　　3. 姚景源：今年输入型通胀压力大过去年

　　中国国家统计局总经济师姚景源20日在此间表示，中国今年面临的输入型通胀压力大过2010年。人民币升值虽可对冲一部分压力，但若升值幅度过大，出口受到冲击，会带来大量的失业问题。对于4%左右的CPI控制目标，姚景源表示“有难度”但“能实现”。

　　姚景源是在“全国市场销量领先品牌信息发布会”上说这番话的。他表示，中国今年要实现4%左右的CPI控制目标，有三点“难度”和两个“基础”。

　　“难度“首先体现在今年的输入型通胀压力将大过去年。海关总署此前公布数据显示，中国2月份出现73亿美元逆差。姚景源分析说，逆差的出现，源于原材料单价的上涨。虽然这一方面的冲击可以通过人民币升值来对冲，但若升值幅度过大，带来大量失业问题，对全球经济的发展都是不利的。

　　过剩的流动性也是一个需要解决的问题。姚景源说，央行采取的系列措施已逐渐显现出成效，但问题不是一下子就能解决的。

　　控制物价水平的第三个难题在于农业基础的薄弱。姚景源说，中国农产品的流通看起来风风火火，但仔细分析，大家都在向农村卖东西，帮助农民往外卖东西的措施还略显不足。

　　姚景源说，4%左右的控制目标实现起来虽有难度，但也有两个重要的物质基础。

　　首先，粮食连续丰收后，农产品库存充足。其次，消费品市场上供给仍略大于需求。姚景源说，这样的格局下，无法轻易涨价的企业会努力通过科技进步和管理创新来对冲成本的上涨。PPI向CPI传导的压力或将有所减轻。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市多数收高

　　亚太股市周五多数收高。东京股市走高，因全球七大工业国同意联手干预外汇市场，以抑制日圆的过度上涨；新加坡股市没有追随亚洲其他股市的涨势。
   
　　东京股市收盘走高，因为全球七大工业国同意联手干预外汇市场，以抑制日圆的过度上涨，这在一定程度上缓和了日本的紧张局势。日经指数继昨日下跌1.4%后，周五收盘上涨244.08点，至9206.75点。包括东京证券交易所一部所有股票的东证指数收盘上涨19.59点，至830.39点，涨幅2.4%，33个分类指数全部高于昨日收盘点位。大盘交易量较大，总计超过33亿股，但远远低于本周的最高水平。

　　香港股市收盘走高，得益于逢低买盘以及日本核危机担忧缓和；地产开发商类股领涨。基准恒生指数涨15.80点，至22,300.23点，涨幅0.1%；盘中在22,273.70点至22,464.35点之间波动。该指数本周累计下跌3.1%。市场成交额总计888.9亿港元，低于周四的900.2亿港元。
   
　　中国股市收盘小幅走高，追随亚洲地区其他股市反弹的势头，受券商及地产开发商类股逢低买盘推动；但对中国政府或将于周末采取进一步货币紧缩措施的担忧限制了股市涨幅。上证综合指数今日收盘涨9.59点，至2906.89点，涨幅0.3%，脱离盘中高点2930.61点。该指数本周累计下跌0.9%。
   
　　澳大利亚股市触及四个交易日以来的高点，因日本核泄漏危机的情况似乎正趋于稳定，且七大工业国(G7)同意干预汇市，以抑制日圆涨势。周期类股领涨，其中能源类股涨势最为强劲，因联合国在利比亚设立禁飞区后原油期货价格一路飙升。基准S&P/ASX 200指数收盘上涨71.1点，至4626.4点，涨幅1.6%，创下去年12月初以来的最大单日涨幅。尽管是周五，但成交量异常巨大。
   
　　新加坡股市收盘下滑，由于能否控制住日本的核危机仍存在不确定性，以及利比亚紧张局势升级，导致他们在尾盘抛售股票，于周末前削减头寸。海峡时报指数收盘跌7.1点，至2,935.78点，跌幅0.2%。

　　2. 美国股市走高 但交易员们保持谨慎

　　美国股市周五攀升，因市场对利比亚暴力冲突升级的担忧减弱，同时各国央行干预汇市有助于缓解投资者对日本经济的担忧。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨83.93点，至11858.52点，涨幅0.71%，本周走势振荡，周三一度跌至去年收盘水平下方。道指连续第二周告跌，也是过去四周来第三次下跌。
   
　　纳斯达克综合指数周五涨7.62点，至2643.67点，涨幅0.29%，但本周总体告跌并创去年8月中旬以来最大单周跌幅。该指数目前仍在去年收盘水平下方。标准普尔500指数涨5.49点，至1279.21点，涨幅0.43%，但本周表现为去年11月以来最糟糕的一周。
   
　　美国股市在后市脱离了盘中高点，因交易员削减头寸以防周末出现重大事件。
   
　　继本周前三个交易日走低后，美国股市周四上涨，周五早盘也攀升。此前，利比亚外交部长表示，在联合国(United Nations)周四通过授权对利比亚领导人卡扎菲(Moammar Gadhafi)军队采取军事行动的决议后，利比亚已经下令立即停火。
   
　　美国总统奥巴马(Barack Obama)周五表示，美国不会向利比亚派遣地面部队，但也不会坐视不理，因为效忠卡扎菲的军队仍在残酷袭击和镇压反政府力量。
   
　　日本震后出现的核电站危机也令市场人士深感担忧。
   
　　Federated Investors的投资组合经理Creatura表示，核电站形势尚未企稳，而且地震对全球供应链的波及效应也未完全显现。
   
　　建筑设备生产商卡特彼勒(Caterpillar)周五表示，其日本供应链的中断可能会影响其他地方的组装厂，该公司正在努力获取零部件供应的其他来源。该股收盘涨1.94美元，至105.06美元，涨幅1.9%。
   
　　与此同时，在本周日圆出现剧烈波动后，七大工业国(Group of Seven, 简称G7)在全球交易时段采取了联合行动以遏制汇市过度振荡和无序走势，促使美元兑日圆飙升。此次干预预计将提高日本出口业竞争力、有助于日本经济复苏。
   
　　周五早间，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)证实其已经买进美元、卖出日圆。
   
　　多家公司周五宣布提高派息。思科系统(Cisco)收盘涨14美分，至17.14美元，涨幅0.8%，该公司此前公布有史以来的首次现金派息。摩根大通(J.P. Morgan Chase)涨1.18美元，至45.74美元，涨幅2.7%；富国银行(Wells Fargo)涨47美分，至31.83美元，涨幅1.5%。
   
　　美国运通公司(American Express)涨75美分，至44.17美元，涨幅1.7%。
   
　　耐克(Nike)跌7.82美元，至77.59美元，跌幅9.2%。此前该公司公布第三财政季度利润增长5.2%，但业绩低于分析师预期。耐克称将开始上调产品价格。高盛(Goldman Sachs)将该股评级从买进下调至中性。
   
　　Lorillard涨8.33美元，至87.11美元，涨幅近11%，Reynolds American涨62美分，至33.47美元，涨幅1.9%，美国食品和药物管理局(Food and Drug Administration)的一个调查小组称，在美国市场上禁止薄荷香烟对公众健康有益，但分析师认为不太可能完全禁止。
   
　　通用磨坊(General Mills)涨52美分，至36.65美元，涨幅1.4%。该公司此前与PAI Partners和Sodiaal展开了排他性谈判，欲以略高于8亿欧元（合11.2亿美元）的价格收购Yoplait的股权。
   
　　财捷集团(Intuit)涨1.49美元，至49.92美元，涨幅3.1%。因该公司此前表示，本报税季内其TurboTax软件的销量较上年同期增长。