【财经要闻】

　　1. 中央农村工作会议昨闭幕 明年大兴水利

　　加快水利改革、保供给、提高单产……明年“三农”工作可能涉及的热门词汇，不出意外地悉数出现在昨日闭幕的中央农村工作会议上。

　　会议用28个字概括了2011年农业农村工作的总体要求：“大兴水利强基础，狠抓生产保供给，力促增收惠民生，着眼统筹添活力”，并将水利建设摆在了空前重要的地位。

　　尽管此前连续数年的中央“一号文件”都重点提到农田水利建设，但今年中央农村工作会议对 “水利”的重视可谓史无前例。

　　此次会议讨论了 《中共中央、国务院关于加快水利改革发展的决定（讨论稿）》，并强调党中央、国务院从全局高度全面部署水利改革发展，有利于全党全社会统一思想认识、形成治水兴水合力，为推动水利跨越式发展提供了难得的历史机遇。

　　在11月召开的全国冬春农田水利基本建设电视电话会议上，国务院副总理回良玉就曾提出，我国粮食安全的水利基础还不稳固，全国一半以上的耕地缺少基本灌排条件。

　　“水利欠账太多，会出大问题。”今年以来，中央财经领导小组办公室副主任陈锡文在公开场合多次表示。

　　2010年灾情之重印证了这一担心。据统计，2010年我国因洪灾直接造成的经济损失达3745亿元，因旱直接经济损失达769亿元。其中，今年以来干旱造成我国粮食损失约为168亿公斤，超过我国粮食年产量的3%。

　　在政策支持下，近年来农田水利越来越受到重视。水利部部长陈雷日前表示，去冬今春，全国累计完成农田水利投资1504.02亿元，较上年增加21.7%，其中各级财政投资1109.4亿元，较上年增加25.3%。而今冬明春的计划是，农田水利基本建设总投资较上年增加10%以上，超过1700亿元。

　　今年全年粮食总产10928亿斤，增产312亿斤，实现了半个世纪以来的首次“七连增”。预计全年农民人均纯收入超过5800元，实际增长10%左右。

　　“今年中央出台强农惠农政策数量之多、针对性之强、含金量之高，都是多年少有的。”在同期召开的在全国农业工作会议上，农业部部长韩长赋如是表示。

　　中央农村工作会议明确指出，还将继续大幅度增加“三农”投入，并在收入分配格局调整中着力促进农民增收。据了解，2010年初中央财政预算安排“三农”支出8183亿元，追加的支农资金投入超过100亿元。

　　“稳定发展粮食生产是明年‘三农’工作的首要任务，要确保稳住粮食播种面积，努力提高单产。”会议提出了明年农业农村工作的六项重点任务，特别强调了要“切实保障主要农产品有效供给”、“努力保持农产品价格合理水平”。

　　“预计明年农产品价格不太可能出现今年这样的涨幅了。”中国社科院农村发展研究所副所长李国祥告诉 《每日经济新闻》记者，不论是发展水利等设施建设，还是提高农业科技水平，都在为保障农产品有效供给打基础。

　　2. 央票二度停发 引发市场加息猜想

　　两周前，央行突然暂停了3年期央票发行。两周后的今天，央行再次暂停了这一期限央票发行，今日将仅发行10亿元3个月央票。此间，除了12月10日“提准”的如期而至外，与两周前相比，目前的市场整体利率水平已出现“奇异”分化，银行间市场资金价格已大幅提升，加息屡屡“落空”令市场心态发生了意外转变，国际宏观形势也有了新的变动。可以认为，此次停发恰意味着，年内乃至春节前后货币政策的方向性已渐趋明朗，将真正迈入稳健而非从紧。

　　第一是市场利率水平的变化。从中债收益率曲线的多时间点坐标图可见，最近一次3年央票发行时的11月25日，与这两次停发时间点的12月9日和12月22日相比较，2年期以内（尤其是短期）的央票收益率呈逐级上升之势，而3年期收益率则出现了分化：目前最低为3.68%左右，四周前其次为3.70%，两周前最高为3.76%。简单说，12月9日停发是因为利差倒挂，而本次停发却并非这一原因。

　　第二是资金价格的变化。统计数据显示，上述三个时间点的质押式回购隔夜利率分别为1.9%、2.02%和2.62%，7天利率分别为2.54%、2.49%和4.19%，21天利率分别为3.39%、3.58%和5.04%。明显可见，第一次停发及六度“提准”的12月9日之后，各主要期限资金价格的上行速度几近翻倍。这除了准备金缴款的刚性需求外，更多显示为机构在年末正常囤积头寸，以及对央行未来将持续进行数量调控以收紧流动性的担忧。

　　第三是加息落空导致“预期”的变化。至少多数人已认识到，CPI5.1%没有加息，明年CPI逐步回落的话，加息或会更慎重。

　　第四是国际形势的新变化。近几周来，多数主要经济体表示或暗示一定时期内将不会加息，欧洲某些国家的主权信用评级面临被再度下调的风险，因希腊危机恶化而被首度采用的美联储临时货币互换机制将延长7个月，美澳诸国数据显示其经济衰退将会加重，再加上近期风生水起的朝鲜半岛军事局势阴晴不定等因素，可以判断，我国政策制定部门对加息等手段的采用仍需观察，或不会贸然采用。

　　3. 明年起企业退休金上调10% 人均月增140元左右

　　国务院总理温家宝12月22日主持召开国务院常务会议，决定继续提高企业退休人员基本养老金，将未参保集体企业退休人员纳入基本养老保险。

　　会议决定，自2011年1月1日起，继续提高企业退休人员基本养老金水平，提高幅度按2010年企业退休人员月人均基本养老金的10%左右确定，全国月人均增加140元左右。对国家设立机关事业单位艰苦边远地区津贴的省份，适当提高企业退休人员调整水平。在普遍调整的基础上，对具有高级职称的企业退休科技人员和高龄人员等再适当提高调整水平，对基本养老金偏低的企业退休军转干部按有关规定予以倾斜。

　　具体情况如下：

　　(一)未参保集体企业2010年12月31日前已达到或超过法定退休年龄的城镇户籍人员，个人可一次性补缴15年的基本养老保险费，参加基本养老保险。

　　(二)缴费标准由各地根据未参保人员负担能力和年龄情况合理确定，鼓励有条件的单位对补缴费用给予适当补助。基本养老金从参保缴费的次月起按月发放，由各地按照国家统一规定，结合当地实际，合理核定基本养老金水平，落实参保人员的基本养老金正常调整以及遗属、丧葬补助等养老保险待遇。

　　(三)未参保集体企业2010年12月31日尚未达到法定退休年龄的城镇户籍人员，按规定正常参保缴费，达到法定退休年龄时累计缴费不足15年的，可以缴费至满15年，按规定享受养老保险待遇。

　　会议要求，各地区、各有关部门要高度重视，加强组织领导和督促检查，制定具体实施方案，切实抓好政策落实，把好事办好。要采取有效措施，大力提高基本养老保险基金支付能力和退休人员社会化管理服务水平，确保增加的基本养老金在2011年春节前发放到企业退休人员手中，确保未参保集体企业退休人员纳入基本养老保险工作在2011年年底前完成。

　　4. 美国11月份成屋销量及价格双双上升

　　美国11月份成屋销量增幅逊于预期，不过随着市场中的存量减少，成屋价格企稳。
   
　　美国全国地产经纪商协会(National Association of Realtors)周三公布，经季节性因素调整后，11月份成屋销量增长5.6%，折合成年率为468万套。
   
　　此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家预计，11月份成屋销量增幅为6.5%，折合成年率为472万套。
   
　　不过，11月份成屋价格小幅上涨，为8月份以来首见，成屋价格中值从去年同期的17万美元涨至17.06万美元，涨幅为0.4%。
   
　　10月份成屋销量下滑2.2%，与初值一致。

　　【金融市场】

　　1. 中国股市收低，银行和地产类股领跌，受信贷紧缩担忧拖累

　　中国股市周三收盘走低，因市场担心中国将进一步收紧信贷，从而导致银行和房地产开发商类股出现获利回吐。
   
　　基准上证综合指数收盘跌26.21点，至2877.90点，跌幅0.9%。
   
　　深证综合指数收盘跌10.94点，至1338.20点，跌幅0.8%。
   
　　分析师们称，预计本周余下时间上证综合指数将在2900点附近波动，因为企业结帐将导致年底出现季节性的流动性收紧，从而在新年到来前抑制股市的上涨空间。
   
　　《中国证券报》周二援引未具名消息人士的话报导称，中国央行可能不再设定信贷目标，而将根据各家银行的资本充足率、流动性比率、动态拨备率及存贷比指标来指导信贷投放。受此消息影响，银行类股下跌。
   
　　西南证券(Southwest Securities)分析师张刚称，上述报导对银行类股利空。他指出，除了预示银行的放贷规模将受到更多限制之外，还暗示银行可能必须为目前的贷款预留更多拨备。
   
　　中国银行业监督管理委员会周二称，对规范银行业金融机构信贷资产转让业务提出了进一步要求。根据新规定，信贷资产转让后，转出方和转入方的资本充足率等监管指标的计算应当做出相应调整。
   
　　中国银行(Bank of China)跌0.6%，至人民币3.25元。该股周二上涨0.6%。工商银行(Industrial & Commercial Bank of China)跌0.7%，至人民币4.18元，周二上涨0.5%。
   
　　浙商证券(Zheshang Securities)分析师张彦斌表示，投资者可能仍担心中国央行会在年底前加息，但之前市场已经在一定程度上消化了加息的可能性。
   
　　浦发银行(Shanghai Pudong Development Bank)跌2.0%，至人民币12.54元；该行此前表示，计划与美国硅谷银行(Silicon Valley Bank)在中国成立合资银行，将向中小型科技公司提供服务。
   
　　光大证券(Everbright Securities)驻上海的一位不愿具名的分析师指出，新银行将面临激烈竞争，因其初始规模较小，而且很多中资银行已经在积极开拓中小企业贷款市场。
   
　　某些地产开发商类股在近期上涨后出现回落。万科A (China Vanke)下跌1.4%，至人民币9.00元，前一交易日上涨10%。金地集团(Gemdale)跌1.1%，至人民币6.27元，前一交易日涨8.6%。
   
　　某些金属类股下跌，因周三现货铜价较上海期货交易所近月铜期货合约贴水人民币475元/吨。自9月份以来，现货铜价一直较近月合约大约贴水人民币350-400元/吨。

　　云南铜业(Yunnan Copper)跌0.2%，至人民币25.15元；铜陵有色(Tongling Nonferrous Metals Group)跌0.9%，至人民币30.11元。

　　2. 美国股市创两年收盘新高 金融股领涨

　　美国股市周三创两年收盘新高，继续受近期并购活动提振的金融类股领涨，同时最新发布的一批经济数据显示美国经济仍在复苏，重振了投资者信心。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数涨26.33点，至2008年8月28日以来的最高收盘水平11559.49点，涨幅0.23%；金融类股领涨，其中美国银行(Bank of America)涨3.1%，摩根大通(J.P. Morgan Chase)涨2.8%。
   
　　纳斯达克综合指数微涨3.87点，至三年收盘高点2671.48点，涨幅0.15%。标准普尔500指数涨4.24点，至2008年9月8日以来的最高收盘水平1258.84点，涨幅0.34%。
   
　　金融类股领涨。道明银行(Toronto-Dominion Bank, TD)周二宣布以63亿美元收购Cerberus Capital Management L.P.旗下汽车贷款公司Chrysler Financial Corp.；而上周蒙特利尔银行(Bank of Montreal, BMO)达成协议，将通过换股方式收购中西部大型银行Marshall & Ilsley Corp. (MI)，交易价值为41亿美元。这些并购交易继续提振投资者对金融行业的信心，金融类股因此走高。
   
　　并购交易尤其提振了地区银行类股，因投资者正在寻找下一个潜在收购目标。Regions Financial周三涨7.1%，First Horizon National涨4.2%， SunTrust Banks涨3.6%，Fifth Third Bancorp涨2.9%。
   
　　经季节性因素和通胀因素调整后，美国7-9月国内生产总值(GDP)折合成年率增长2.6%，高于初值2.5%。
   
　　然而此前经济学家预计，第三季度美国GDP增幅将向上修正为2.9%。其中，消费支出和商业库存是受到修正的主要项目，前者升幅不及初值，而后者则大于初值。
   
　　另外公布的一项数据显示，经季节性因素调整后，美国11月份成屋销量增长5.6%，折合成年率为468万套。11月份成屋销量增幅小于经济学家此前预期的6.5%，但11月份成屋价格自8月以来首次出现小幅上涨。
   
　　这一轮表现不一的经济数据更加证明了投资者对于经济正在缓慢但稳定复苏的评估，而非改变了他们的这一看法。市场成交量下降，因投资者认为不需要在假期到来前调整头寸。
   
　　周三纽约证交所股票成交量不足40亿股；本月日均成交量为48亿股。
   
　　受关注的股票方面，Walgreen涨5.5%，这家药店运营商第一财政季度利润增长19%。该公司首席执行长Greg Wasson表示，利润增长主要是由于成本控制及新店开张速度放缓。
   
　　耐克(Nike)跌5.8%。该公司第二财季利润增长22%，因其产品受到中国和巴西等国正在崛起的中产阶级消费者的欢迎。然而有警告称，预计耐克在未来三到四个财季中的劳动力、棉花和运输成本将会上升。