【财经要闻】
　　
　　1. 中央经济工作会议周末召开 或重提通胀预期

　　市场热盼的2009年中央经济工作会议即将召开。知情人士对CBN透露，会议将于本周末在京召开。

　　在政策判断上，除了延续11月27日中央政治局对“保持宏观政策基本取向”的定调之外，中央经济工作会议可能还将重提市场热议的“通胀预期问题”。

　　10月21日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，当时即提出，“今年后几个月，要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点。”

　　国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪指出，明年物价将出现趋势性变化，ＣＰＩ变化率由负转正，全年CPI水平在3%左右，而且，资产价格上涨加快，广义通胀压力更大。因此他认为，明年不仅要管理好通胀预期，还要防控实际通胀水平过快上升。

　　根据中金公司的预测，今年11月CPI即可能转正，并一直维持高位，到2010年年中达到5%。也就是说，未来半年内，通胀压力将急速放大。

　　重提通胀预期的政策含义是什么？陈东琪指出，政策取向不改，货币政策不改“适度宽松”取向，但具体操作措施将适度、灵活、有弹性。

　　陈东琪建议，货币供应量Ｍ１和Ｍ２增长应适当减速，新增人民币信贷数量稳定在近两年的平均水平，存款准备金率、利率是否、何时、怎样调整，则根据ＧＤＰ和ＣＰＩ上行速度及美国利率动向来决定，既支持经济稳定增长，又防控通货膨胀。

　　另外在信贷方面，重提通胀预期可能意味着明年信贷规模的管控。上周末，中国银监会高层即指出，今年全年信贷增长总量约9.7万亿元，明年新增信贷目标可能在6万亿到7万亿元，这低于市场的预期。

　　对于明年宏观政策取向，还有官员对记者强调，虽然政治局会议定调了保持宏观经济政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但也可能带来政策上的不同。

　　政治局会议曾指出，要更加注重提高经济增长质量和效益，更加注重推动经济发展方式转变和经济结构调整，并根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性。前述官员认为，这些意味着2010年的宏观政策方向会和2009年有所不同。

　　实际上，在投资领域的不同已经出现。11月27日的政治局会议指出，要“保持投资合理增长，完善和落实鼓励民间投资相关政策”，这已经是对投资政策的转变。在今年9月份的政治局会议曾强调，要“继续发挥好投资对拉动经济和调整结构的重要作用”。财政部日前发文叫停地方财政担保向社会公众集资，也明确指出调整用词为“投资合理增长”，与之前的“扩大投资规模”不同。

　　2. 国家拟出台严厉措施淘汰落后产能

　　记者日前获悉，国家拟出台进一步加强淘汰落后产能工作的通知，协调发改委、工信部、财政部、央行等诸多部门，以严厉措施，重点完成电力、煤炭、钢铁、水泥、有色、焦炭、造纸、皮革、印染等行业的落后产能淘汰任务。

　　权威专家透露，拟出台的通知有三个特点：第一，这是少有的从国家层面具体部署淘汰落后产能工作；第二，多部委“联合作业”；第三，举措严厉。

　　据了解，这次“联合作业”的部委包括：发改委、工信部、环保部、国土部、商务部、海关总署、财政部、央行、银监会、质检总局、安监总局、工商总局、电监会、能源局等14部委。国务院将成立专门小组统筹协调，在工信部设立办公室。

　　拟出台的重点举措包括：对产能过剩行业将坚持新增产能与淘汰落后产能“等量置换”或“减量置换”的原则；严禁向落后产能和严重过剩产能建设项目提供土地；抑制高消费、高排放产品市场需求，严格限制出口。淘汰落后产能目标完成情况将纳入地方政府绩效考核体系。

　　通知拟提出一些新的强有力的经济手段，重点包括：对落后产能执行差别电价，扩大差别电价执行范围，还将研究实行差别水价、差别天然气等措施；研究开征环境税等税收措施。金融机构不得向未按规定期限淘汰落后产能的企业，提供任何形式的新增授信。

　　在执法和处罚上，举措可谓十分严厉：对未完成淘汰任务的地区严格控制国家安排的投资项目，可暂停该地区项目环评、核准和审批，实行“区域限批”措施；对未按期淘汰落后产能的企业，不予办理产品生产许可，吊销排污许可证，可依法停止供电。

　　分析人士认为，国家重点淘汰电力、煤炭、钢铁、水泥、有色、焦炭等行业的落后产能，有利于相关上市公司集中度提高。

　　3. 中国汽车消费增长有很大空间 政策调整仍有馀地--商务部官员

　　中国商务部官员周二表示,虽然涉及刺激汽车消费的相关政策仍在讨论中,但中国汽车消费增长仍有很大空间,相关政策调整仍有馀地.

　　商务部市场体系建设司司长常晓村在新闻发布会上称,刺激汽车消费的政策包括以旧换新,汽车下乡以及1.6升排量以下车购税减半等优惠,其中汽车以旧换新是今年起步最晚的,实施才两个多月,但进展顺利,拉动新车消费10亿元人民币.

　　"当人均GDP(国内生产总值)达到3,000美元时,是汽车快速进入家庭的时代,中国目前正处在这个阶段,应该说中国的汽车消费增长仍有很大空间."常晓村称.

　　他指出,目前中国有"黄标车"(指尾气排放不达标的汽车)1,800万辆,不符合环保标准,都将逐步淘汰,因而旧车换新的政策无论是从环保或产业结构调整等方面都有积极作用,鼓励汽车消费也是拉动内需的重要力量,相关政策应该是个长期战略.

　　今年1-10月,中国汽车销售1,089万辆,同比增长37.7%,其中1.6升及以下乘用车销售570.1万辆,去比年同期增长63.2%.

　　上海证券报上周六曾报导称,乘用车购置税优惠政策明年将继续执行,但内容或将有所变化,且享受购置税优惠的车型将较今年扩大.

　　该报导指出,财政部和国家发改委已就继续实行乘用车购置税优惠政策达成共识.目前有两套备选方案,一是延续今年的标准,按乘用车发动机的排量实施不同的优惠政策,排量低的原则上享受更大幅度的购置税优惠;二是依据乘用车的油耗水平,实施购置税优惠政策,而目前对在售的乘用车实际油耗数据调研工作也已完成.

　　今年3月,中国推出乘用车购置税减半徵收的优惠政策,即"自2009年1月20日至2009年12月31日购置的1.6升及以下排量的乘用车,暂减按5%税率徵收车辆购置税".

　　4. PMI指数连续九个月高于临界点

　　国家统计局公布11月份全国制造业采购经理指数(PMI)为55.2%，与上月持平。该指数已连续九个月位于临界点———50%以上。

　　中国物流与采购联合会认为，经过持续多月回升，目前中国制造业PMI指数已经达到较高水平。这表明我国刺激经济增长的宏观调控政策收效显著，国际金融危机对我国经济发展带来的异常波动基本消除，当前我国经济发展正在由刺激性政策下的恢复性增长向常态下的稳定较快增长转变。

　　中国物流信息中心主任蔡进近日表示，近12个月以来PMI走出一个V字形，反映出由政策刺激带来的制造业，带动消费的增长，使中国经济增长达到平衡。而自3月以后PMI都在52%-55%之间，这说明市场已经从中间需求扩大至最终需求。直到明年1月份，我国经济GDP保持在8%-9%之间都不是问题。

　　从国家统计局公布的统计数据来看，目前工业生产已经达到较高增长水平。10月份，规模以上工业增加值同比增长16.1%，比上年同月加快7.9个百分点，比9月份加快2.2个百分点，为连续6个月同比增速加快。

　　中国物流与采购行业协会认为，国内需求未来仍有继续增长空间。从制造业新订单指数来看，本月为58.4%，比上月微降0.1个百分点。今年以来，该指数虽然呈持续回升，但从目前的指数水平来看，仍然偏低，还有继续回升的空间。

　　中国物流与采购行业协会还建议，从经济发展的趋势以及国家宏观调控政策的方向和重点来看，明年我国经济发展形势将更为良好，不但速度较快，而且稳定性和可持续性都将进一步增强，但对于经济发展中的矛盾和问题也要引起注意。

　　“从PMI来看，要对物价上涨形势引起警惕。”本月购进价格指数为63.4%，比上月上升6.5个百分点，经过前两个月回落之后再次反弹。从企业反馈来看，反映价格上涨的比重为34.0%，比上月上升5个百分点。

　　“另外，企业反映资金紧张、运输紧张的比重也有所上升。”

　　5. 经济数据

　　美国商务部(Commerce Department)周二公布，经季节性因素调整后，10月份整体建筑支出与前月持平，折合成年率为9,107.7亿美元。经济学家此前预计，10月份建筑支出下降0.5%。
   
　　全美地产经纪商协会(National Association of Realtors)周二公布，10月份成屋签约销售指数攀升3.7%，由9月份的110升至114.1，创3年多来最高水平。
   
　　美国供应管理学会(Institute for Supply Management, 简称ISM)周二公布，11月份制造业活动指数为53.6，10月份和9月份分别为55.7和54.2。11月份制造业活动指数低于经济学家们此前预计的55.0。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市多数收高 日经指数收涨2.4%

　　东京股市大幅上扬，因日本央行宣布召开临时会议，引发投资者猜测央行可能采取放松货币政策的措施，从而导致日圆走低并推动有关股市上涨的预期升温。日经指数收盘涨226.65点，至9572.20点，涨幅2.4%。该指数收盘点位为盘中高点，这也是该指数11月19日以来首次收于9500点上方。
   
　　香港股市连续第二个交易日回升。此前公布的中国制造业数据表现强劲，同时，迪拜债务问题引发的担忧情绪进一步消退。恒生指数收盘上涨291.65点，至22,113.15点，涨幅1.3%；盘中高点为22,130.75点。
   
　　中国股市收盘连续第二个交易日走高，钢铁及汽车股领涨；之前有两项调查显示，中国11月份制造业活动持续扩张。基准上证综合指数收盘上涨1.3%，至3235.36点。深证综合指数上涨2.3%，至1212.60点。
   
　　澳大利亚股市收盘走高，但市场成交量不大，投资者对迪拜世界(Dubai World)债务问题的担忧有所减退。基准S&P/ASX 200指数收盘涨17.7点，至三个交易日高点4719.0点，涨幅0.4%。盘中一度跌至4678.7点低位。
   
　　新加坡股市收盘走高，逆转了周一的跌势，因围绕迪拜债务危机的担忧消退；但由于近几个交易日市场成交量较低，一些分析师仍担心海峡时报指数恐难守住涨幅。基准的海峡时报指数收盘涨38.83点，至2770.97点，涨幅1.4%；市场成交量仅有12.3亿股。该指数周一下跌1.1%，成交量为17.3亿股。

　　2. 美国和欧洲股市双双上扬

　　美国股市周二收盘走高；市场对迪拜世界(Dubai World)债务危机担忧的缓解带动卡特彼勒(Caterpillar Inc., CAT)及其他跨国公司股价上扬，进而推动道琼斯工业股票平均价格指数创出年内收盘新高。史泰博(Staples Inc., SPLS)和Guess的收益消息为假日购物季销售情况可能超过预期提供了一定的证据，这也帮助推高了股市。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨126.74点，至10471.58点，涨幅1.23%，创出2008年10月2日以来最高收盘点位。继上周五下跌逾150点之后，该指数在过去两个交易日中的涨幅已经超过了上述跌幅。卡特彼勒领涨，该股上涨1.29美元，至59.68美元，涨幅2.2%。波音(Boeing)涨1.31美元，至53.72美元，涨幅2.5%。
   
　　标准普尔500指数涨13.23点，至1108.86点，涨幅1.21%，该指数略低于2009年年内收盘高点1110.63点。纳斯达克综合指数收盘涨31.21点，至2175.81点，涨幅1.46%。
在周一尾盘的市场飙升过程中，消费类股仍表现疲弱，因部分“黑色星期五”销售数据引发了投资者对假日销售季需求的担忧。但到了周二，零售企业的收益消息部分缓解了上述担忧情绪。
   
　　史泰博涨1.12美元，至24.44美元，涨幅4.8%，该公司第三财政季度利润增长72%，因上年同期计入了收购和税项支出，且北美业务客流量在两年来首次出现上升。该公司预计第四财季销售额将增长1%-3%，而分析师的预期是下降1%。
   
　　此外，Guess涨4.77美元，至41.82美元，涨幅13%。该公司第三财政季度利润小幅增长0.1%，得益于利息费用减少。这家服装零售商发布的第四财季和财政年度的收益预期均超过华尔街预测值。
欧洲股市周二收盘走高，以涨势拉开了今年最后一个月交易的序幕，因市场对迪拜(Dubai)债务危机可能影响全球经济的担忧情绪有所缓解。
   
　　道琼斯斯托克600指数涨2.7%，收于245.58点。
   
　　迪拜世界目前正在就部分债务重组事宜进行磋商。汇丰控股(HSBC Holdings)涨2.7%；苏格兰皇家银行(Royal Bank Of Scotland涨3.3%.
   
　　其他地区市场，英国富时100指数涨2.3%，收于5,312.17；德国DAX指数涨2.7%，收于5,776.61点；法国CAC-40指数涨2.6%，收于3,775.74点。
   
　　汽车制造商整体走强，因花旗集团称，有关这些企业旗下金融服务子公司的融资担忧已经减弱。菲亚特公司(Fiat)涨5.3%。大众汽车(Volkswagen)优先股涨5.3%；普通股跌0.7%。

　　3. 原油期货走高 对迪拜问题影响复苏的担忧减轻

　　原油期货结算价周二走高，迪拜世界(Dubai World)计划重组债务令市场对于该主权财富基金的问题可能阻碍全球经济复苏进程的担忧减轻。
   
　　纽约商交所一月交割的轻质低硫原油期货合约结算价涨1.09美元，至每桶78.37美元，涨幅1.4%。ICE期货交易所布伦特原油期货合约结算价涨88美分，至每桶79.35美元，涨幅1.1%。
   
　　由于迪拜世界公布了重组债务计划的细节，石油市场成为投资者产生新兴趣的市场之一，这些投资者认为经济复苏回归正轨。供应管理学会(Institute for Supply Management)芝加哥地区制造业指数低于预期的影响也被对迪拜世界担忧情绪的缓和所抵消。
   
　　Excel Futures的Mark Waggoner称，迪拜债务问题似乎没有那么严重，油价或将回升至80美元。
   
　　美国能源部(Department of Energy)周三将公布的数据有可能显示美国石油库存继续上升。接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的分析师的平均预期认为，原油库存或增长800,000桶，汽油库存增加700,000桶，馏分油库存预计会减少300,000桶，而炼油厂开工率预计会提高0.3个百分点，至80.6%。
   
　　美国石油学会(American Petroleum Institute)数据预计将于周二晚些时候公布。
   
　　一月RBOB原油期货结算价涨3.08美分，至每加仑2.0423美元，涨幅1.5%。一月取暖油期货结算价涨3.01美分，至每加仑2.0780美元，涨幅1.5%。