财经新闻

　　1. 李克强再提注册制：抓紧出台改革方案

　　在11月19日召开的国务院常务会议上，国务院总理李克强再提注册制。而与今年3月25日他在常务会议中首提注册制不一样的是，总理在年内第二次关于注册制的表态中，首度出现“抓紧出台改革方案”的措辞，紧迫意味十足。

　　就在同一日的下午，证监会副主席庄心一也在出席某财经论坛时公开指出，希望通过注册制的逐步推进，有助于解决当前IPO排队难题。

　　据一位接近监管层人士透露，目前市场的一个共识为，今年年底前，注册制改革或将有一个实质性进展。“若年内证券法修改提上议程，则注册制改革的相关方案年底前推出的几率比较大。”

　　另一个信号则为，在今年年初“新国九条”中提及的几项资本市场重要改革领域，包括注册制、新股发行、并购重组、退市制度、期货创新等方面，目前除注册制以外的四项均已在年内取得实质性进展，及近年末，注册制改革方案出台预期也因此越发水涨船高。

　　事实上，监管层对于注册制的调研、准备工作一直在如火如荼地开展之中。据21世纪经济报道记者了解，近期，证监会已经与交易所、地方派出机构等监管体系内单位，召开过多场注册制改革的研讨会。

　　年初以来，证监会亦多次邀请已实施注册制制度的境外国家交易所的负责人员来华授课，包括新加坡、美国、英国等国的相关专业人士，都曾交流介绍本国注册制的制度设计以及实施细节。

　　同时，证监会研究中心还就各国的注册制情况进行研究汇总，以期更完整地探讨中国式注册制的发展前景。

　　在市场人士看来，注册制改革方案的推出与证券法修改进程无疑存在直接关系。按照此前2014年的立法工作计划，《证券法》修订稿将在今年12月份接受全国人大常委会初审。

　　对此，刚刚卸任发审委委员的中国政法大学教授李曙光，在此前接受21世纪经济报道记者采访时就建议称，未来应取消对盈利能力的强制性考核、加强事后事中监管和退市制度的建设，同时注册制改革应引入聆讯机制等其他过渡性机制。

　　另一方面，IPO堰塞湖高位拥堵问题亦严重影响资本市场健康发展，截至2014年11月13日，中国证监会受理首发企业631家，其中，已核准11家，已过会24家，未过会596家。未过会企业中正常待审企业570家，中止审查企业26家。

　　“我们近期刚报的一个项目，根据会里的反馈，估计走完所有流程上市还要2到3年。”北京某大型投行的一位保荐人就指出，“照现在600家排队的情况，就算依靠劝退和财务核查缩小到400家，在马不停蹄地审核节奏下，两年内能发完就很不错了。”

　　在庄心一看来，目前确实有一批企业在准备、等待上市，而形成这个情况的原因有多个方面。其中，很重要的一方面在于市场投融资在对接、匹配上还存在不完善，市场投融资不均衡。

　　庄心一以小微企业举例称，随着创新驱动发展战略的实施，创新创业型中小微企业日益成为推动经济发展的“生力军”，但现有金融体系和格局总体上仍偏向于服务大型企业和成熟型企业，在促进科技金融对接、推动中小微企业发展方面存在明显“短板”。

　　市场创新要服务于实体经济，如何加快小微企业的上市融资亦成为资本市场重要课题，这与注册制改革密不可分。

　　对于注册制改革方向，李克强总理亦进一步明确，“取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。”

　　与此相对应的是，今年10月，证监会对深圳资本市场提出15条改革创新意见，其中就表示允许未盈利的互联网企业先在新三板挂牌一年，后到深交所创业板发行上市。

　　业内人士认为，结合李克强总理19日的表态来看，在资本市场服务实体经济的大背景下，未来这种降低上市门槛的新的IPO节奏，或将从互联网等新兴企业向更多小微和创新型企业递延。

　　2. 十三五核电目标敲定5800万千瓦 内陆核电仍需论证

　　昨日发布的 《能源发展战略行动计划 （2014-2020年）》（以下简称《计划》）确定，到2020年，核电装机容量达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上，打消了之前业内关于“十三五”期间将下调核电建设目标的顾虑。

　　2012年发布的 《核电中长期发展规划》确定重启核电建设，但对于核电安全性的担忧始终没有停止。

　　这种担忧也体现在此次发布的《计划》中。《计划》提出，将适时在东部沿海地区启动新的核电项目建设，而对于呼声不断的内陆核电建设，《计划》表示仍需研究论证。

　　2011年以前，业内对于中国核电建设的中长期目标普遍估计为，装机容量将在2020年达到8000万千瓦左右，成为非石化能源中的主力。

　　福岛核事故后，中国审批核电新项目的工作至今已蛰伏3年之久。

　　虽然2012年修订后的 《核电中长期发展规划》确定了到2020年核电装机容量达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上的增长目标，但新项目审批始终没能开闸。

　　同年公布的《核电安全规划》规定，2016年后只有采用第三代技术的核电站才能开工建设，在此之前仅有为数不多的第二代改进型核电站可以开工建设。

　　“核能已经成为最安全也最高效的能源之一。”中国智密区研究所副所长王长信介绍，我国核电技术处在世界领先水平，具有自主知识产权的第三代CAP1400技术非常安全，第四代核电技术也已经进入安装运行阶段。

　　和新项目审批一同停摆的，还有已经审批通过的多个内陆核电项目。公开信息显示，拿到国家能源局首批“路条”的内地核电站包括湖南桃花江核电站、湖北咸宁核电站、江西彭泽核电站建设均已搁置多年。

　　中国能源研究会副理事长周大地介绍，建设延缓的原因同样是技术的青黄不接，“原来很多项目用的是二代技术，新规定出来后都得等着三代技术出来。”

　　2012年10月份国务院召开的一次常务会议决定，“十二五”时期只在沿海安排少数经过充分论证的核电项目厂址，不安排内陆核电项目。

　　经过几年斟酌研究，此次发布的《计划》对于内陆核电建设的态度是“研究论证”。“目前各方意见表达充分，建与不建主要在于决策。”周大地说。

　　3. 国税总局摸底房地产税 二手房营业税年底前或调整

　　国家统计局日前发布的数据显示，10月份70个大中城市新房价格环比无一上涨，尽管环比降幅继续收窄，但房价尚未止跌企稳。

　　多位业内人士分析，央行9?30新政之后，全国楼市确实出现一波回暖，但进入11月后，回暖态势并未得以持续，多地房地产市场成交再次趋于平淡。随着经济下滑压力的加大，政府或再次出手维稳楼市。

　　“关于二手房营业税的相关政策，国税总局正在研究，前一段时间总局也在部分重点城市进行了有针对性的调研，并将当前二手房市场的交易与税收情况做了汇总。”国税总局的一位官员对记者表示。

　　“此前国税总局的确派出调研组对部分城市的房地产行业相关税种进行调研，并对二手房交易环节各税种的税收情况做了详细的摸底。”东部某省会城市政府部门的一位官员告诉记者，从国税总局调研期间透露的情况来看，国税总局确实有计划对二手房交易营业税做出调整，但是否会在今年年底出台仍要视市场情况而定。

　　一位接近国税总局的知情人士则表示，二手房营业税政策在年底前进行调整的可能性很大，预计在调整方向上国税总局会给出一个比较宽泛的政策基调，但具体落地政策还需要各地出台。

　　“近期，我们多次给相关部委和地方政府提供二手房交易数据，从目前的市场情况来看，二手房的成交状况在经历了10月份的短暂回暖之后，目前仍不容乐观。”链家地产一位高层告诉记者，从全国层面来看，在二手房的相关税费政策中，营业税的免征期限具有较大调整空间。

　　日前，部分城市二手房市场再次呈现出成交放缓的趋势。以北京为例，伟业我爱我家市场研究院16日统计显示，11月上半月，北京市二手住宅网签量为4662套，环比10月下半月回落31.5%，与9月相比回落幅度达21.7%。

　　伟业我爱我家副总裁胡景晖认为，就北京现阶段二手房的区位和价格来说，整体总价依然较高。在银行房贷七折利率优惠难以落地、贷款成本偏高的情况下，未来一段时间二手房交易量或将回归平淡，议价空间或将进一步增大，二手房价也将出现稳中有降。

　　按照营业税暂行条例规定，目前商品房过户已满2年但未满5年的二手房交易，统一按销售收入全额征税。以一套市场成交价格100万元的普通住宅为例，超过2年但未满5年，出售时需要缴纳5%的营业税即5万元，同时以5万元营业税为基准，分别还需要缴纳6%的城建税、3%的教育税和2%的地方教育附加税，共0.55万元。

　　“对税费政策的调整不仅关系到市场，还关系到地方财政，二手房交易营业税目前属于各地税局管理范畴，一旦做出调整会影响地方财政收入，所以目前国税总局还需要对税种价值做出全面评估。”上述接近国税总局的人士对记者表示。

　　实际上，差额税制一直是楼市调控的重要手段，利用二手房交易营业税来调整楼市早有先例。

　　1999年，为配合当时国家住房制度改革，积极启动住房二级市场，国家出台优惠政策提出，个人购买并居住超过一年的普通住宅，销售时免征营业税，且销售时营业税按销售价减去购入原价后的差额计征。

　　此后，为了遏制房价过快上涨，国家频繁调整二手房交易税的免征期限。2005年，国务院为遏制投机炒作，稳住房价，将前述免征营业税期限“1年”调整为“2年”。2009年12月，国务院又将免征期限由“2年”调整为“5年”。2011年1月，在免征营业税期限5年的基础上，国务院将此前的二手房销售总额差额计征改为全额计征。

　　尽管中央层面尚未出台相关政策，目前部分省市已经悄然调整了二手房交易税的相关政策。

　　前不久，江西省出台政策，提出对个人购买普通住房且属于家庭唯一住房的，减半征收契税；个人购买90平方米及以下普通住房且属于家庭唯一住房的，契税按1%税率征收。同时，各地可对二手房交易应缴纳的契税、营业税给予适当补贴。

　　“由于二手房营业税属于各地税局管理范畴，因此地方政府有调整政策的权限，目前一些三四线城市为了刺激当地楼市成交，已经在政策上做出了调整，这也可以看出地方政府在救市行动中的迫切心态。”业内分析人士陈剑波告诉记者。

　　实际上，从今年各地纷纷取消限购开始，到央行9?30新政，各地的房地产政策已经进行了多次调整，其中超过20个城市还在购房补贴、契税减免等方面做出调整。不过，时至今日，多轮救市后，市场成交情况仍未出现明显好转。

　　国家统计局发布的数据显示，在新建商品住宅方面，与9月相比，10月份70个城市中价格下降的有69个，持平的有1个。同比去年价格下降的有67个，上涨的有3个。此外，10月全国一、二手住宅价格同比指数仍处于进一步回落状态，均为2011年以来最低水平，相较2012年上半年低谷时期水平还要低1.22点和0.52点。
　
　　陈剑波分析，今年以来中央和各地救市政策频出，但这些政策虽然在短期内有助于缓解住房刚需购房压力、刺激改善性需求入市，在楼市预期逆转、住宅市场购买力需求萎缩的因素下，刺激楼市效应远逊当初的政策预期。

　　金融市场

　　1. 亚太股市普遍收低 获利了结致日本股市收低

　　亚太股市周三(11月19日)收盘普遍下跌，日本股市回吐涨幅收低，因投资者评估经济所面临的挑战，并对股市进行获利了结。

　　日本股市周三由升转跌，投资者考量首相安倍晋三推迟消费税上调决定，以及政策制定者在重振经济方面仍面临的挑战，并对股市进行获利了结。日经指数收盘下跌0.3%，报17288.75点，逆转早盘的小幅涨势。市场参与者称，日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会之前市场存在观望情绪，这也鼓励了获利了结。东证股价指数小涨0.1%，报1396.54点，早盘曾触及八年高点。

　　澳大利亚股市周三下跌0.6%，因铁矿石价格持续下滑打击权重股资源类股。铁矿石是澳洲最大的外汇收入来源。澳大利亚指数收盘跌至5368.8点，为连续第三天收低，截至目前本周累计下挫1.5%。澳洲第三大铁矿石矿商Fortescue Metals Group严重受挫，跌至五年低位，今日下挫逾7%至2.74澳元。

　　11月19日两市开盘后继续出现分化走势，沪指弱势震荡，深成指表现相对较强。午后，沪指震荡翻红，但走势仍然较弱，深成指延续走高态势。14：00过后，两市再现分化走势。截至收盘，沪指跌0.22%，报2450.99点，成交928.2亿；深成指涨0.35%，报8225.07点，成交1590亿。恒指今日低开低走，最低时跌至23341.16点，短期内或将下试250天线，料恒指近期将于23300点至23700点之间的区域内整固。今天是沪港通开通的第三日，港股收市三连跌，累计跌幅为3%，累跌逾700点，创下2012年以来最大三日跌幅。截至收盘，恒指报23373.31点，下跌155.86点，跌幅为0.66%；国企指数报10380.56点，下跌45.55点，跌幅为0.44%；红筹指数报4324.00点，下跌25.47点，跌幅为0.59%。大市全日成交651.25亿港元。

　　周三韩国股市收盘几无变动，投资者不愿买入，因对日元汇价下跌损及该国出口商竞争力的担忧挥之不去。韩国综合股价指数小跌0.01%，报1966.87点。

　　台湾股市周三反弹收高，中止连两天的跌势。分析师指出，主要因融资余额创波段新低，吸引部分长线买盘进场，且外资为11月台指期货拉高结算。台湾加权股价指数收高1.18%或104.17点，报8963.24点。外资及陆资在台股大幅买超132.70亿台币,连续两个交易日买超共计164.08亿台币；上交易日为买超31.38亿台币。

　　2.美国周三小幅收跌 因美联储纪要未起到利率引

　　周三（1月19日）美国股市走低，美联储会议记录未提供联储何时可能升息的新线索。标普500指数结束连续两日创纪录收盘高位的势头。美联储发布的10月28-29日会议记录显示政策制定者对通胀和经济前景有争论。

　　LPL Financial董事总经理兼投资主管Burt White表示“市场真的不知道该对此如何反应，搞不清今日的会议记录到底是强硬还是温和，但事实是我认为会议记录真实地反应了美国经济的现状，即我们正处在非常有趣的时点，经济即面临动力，也面临阻力。”

　　会议纪要发布后，美国短期利率期货交易商仍预计美联储将在明年9月开始升息。

　　科技股对市场的拖累最大，Nasdaq指数表现逊于道指和标普500指数。微软[微博]跌1.1%，报48.22美元，高通[微博]下挫2.1%，报70.47美元。高通周三发布的五年展望较以往更为保守。

　　涨幅居前的标普500指数成份股中，Target Corp大涨7.4%，报72.50美元，Lowe's劲扬6.4%，报62.26美元，两家公司都发布了业绩。

　　道指微跌2.09点，或0.01%，至17，685.73点；标普500指数小跌3.08点，或0.15%，至2，048.72点；纳指回落26.731点，或0.57%，至4，675.711点。

　　周三稍早，高盛分析师表示，美联储一旦开始升息，上调短期利率的步伐将快于目前的市场预期，且利率的最终水平也将高于市场预期。

　　Oplink Communications大涨13.8%，报24.18美元，Koch Industries旗下数位Koch Optics正以4.45亿美元收购该公司。

　　其他波动较大的个股还有JetBlue Airways，该股收高4.1%，报13.25美元，该公司表示将对某些旅客的首件托运行李收费。