财经新闻

　　1. 专家测算：天然气价格下调 企业用气成本减少300亿

　　央视财经(记者 闻佳)今天，国家发改委发出通知，自4月1日，将存量天然气和增量天然气门站价格并轨，全面理顺非居民用气价格，同时试点放开直供用户用气价格，居民用气门站价格不作调整。这次天然气价格调整，是将各省份增量气最高门站价格每立方米降低0.44元，存量气最高门站价格提高0.04元，这样就消除了存量气与增量气每立方米0.48元的价差，实现了非居民用天然气价格的并轨。

　　国家发展改革委价格司政策处处长成钢指出，这样一增一减，正好是4毛8分钱，实现了非居民天然气、存量气、增量气价格的并轨。提高了天然气市场价格的市场和程度，推进了企业的平整竞争，有也有利于促进天然气行业的稳定发展。

　　存量天然气是指上一年的实际用气量，增量气是今年比上一年新增的用气量，存量气价格相对较低，目前在天然气使用中，存量气约占80%，增量气占20%左右。专家表示，随着天然气价格并轨,最终将使天然气价格在市场竞争中回归合理水平。中国城市燃气协会秘书长 迟国敬表示，通过这次并轨，让国家形成天然气一个整体的价格。慢慢地，通过天然气交易市场，来促使天然气价格的稳定有降，形成一种价格，让全国上中下游都适应市场化。

　　除了实现价格并轨，这次天然气价格市场化改革的另外一个内容，就是将试点放开除化肥企业外的用气价格，由供需双方协商确定。根据发改委的这次通知，居民用气门站价格不作调整，受此次非居民用天然气价格调整影响更多的，是下游用气的工业企业，以及天然气出租车司机。央视财经记者对此采访业内专家，专家测算，这次价格调整，将使企业用气成本减少300亿元。

　　2. 全国两会将于明日开启 多项政策迎来窗口期

　　“两会时间”将于明日开启。综合诸多机构、专家的观点来看，经济新常态下的稳增长、调结构、促改革仍将是两会上的财经热词。在再次降息之后，稳增长的后续政策仍有较多选择，包括降准、提高财政赤字率、加大基础设施建设力度等；而区域发展方面的“一带一路”、京津冀等相关规划，重大改革方面的国资改革顶层设计方案等多项政策有望两会后发布。此外，财税改革、投资融体制改革、金融改革、重要生产资料价格改革、生态环保产业发展等重大课题也将继续向纵深推进。

　　中金公司研究报告预计，2015年GDP增速目标将下调至7%左右，CPI、M2目标也将分别下调为3%、12%，但新增城镇就业目标可能仍设定在1000万人。GDP增速目标下调并不表明政府希望增速继续下降，而是在当前增长动能疲弱和就业可能转差的情况下，将7%视作今年保就业的增长下限；同时表明政府有意淡化经济增长目标，引导地方政府不再片面追求经济增速，希望在调结构和促改革方面取得重大进展。中金公司预计，2015年GDP实际增速为7.3%。

　　专家分析，2015年前两个月的经济数据会比较难看，经济面临的通缩压力加大。央行2月28日再次宣布降息即是降低社会融资成本，促进经济发展，引导社会预期的必要之举。在有明确信号表明经济企稳前，继续降息、降准的可能性依然存在，经济发展的货币、信贷环境整体将维持较为宽松的局面。

　　财政政策方面，稳增长也有诸多政策选择。中金公司报告预计，2015年预算赤字可达1.6万亿元，赤字率2.2%。其中，一般地方债发行规模显著扩大，预计发行额度增至6000亿元，同时，可能允许地方发行专项债，并归入政府性基金预算。此外，专家预计，盘活财政资金存量；发挥财政资金杠杆作用，吸引社会资金参与重大工程项目建设；加大降税清费力度等多种手段也会增强积极财政政策的含金量。瑞银证券中国经济学家胡志鹏指出，若地方政府投资大幅收缩，中央料加大财政对冲力度，通过国开行等政策性银行加大对基建投资的支持，并会寻求其他融资渠道，包括PPP和引进私人投资等。

　　在区域发展方面，“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等顶层方案有望在两会后陆续亮相。

　　国家发改委明确表示，2015年将抓紧研究制定关于贯彻落实区域发展战略促进区域协调发展的指导意见，推动出台《区域规划管理办法》。除大力实施西部大开发、东北振兴、中部崛起、东部率先转型升级等区域战略外，还将扎实推动“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等国家重大战略的落实。具体包括，扎实实施“一带一路”建设2015年度重点工作和重点项目，以基础设施互联互通为突破口，着力推进投资和贸易便利化，加快构建强有力的投融资渠道支撑；全面落实京津冀协同发展规划纲要，建立健全规划和政策体系。推进交通一体化、生态环保、产业升级转移三个重点领域率先取得新进展，稳步推进北京非首都功能疏解；编制长江经济带发展规划纲要，加快实施交通、产业、环保等重大项目。从此前召开的地方两会来看，各地纷纷响应国家区域经济发展路线，在其《政府工作报告》提出要主动融入上述三大战略。

　　此外，在构建对外开放新格局中扮演重要角色的自贸区建设有望提速。目前，沪津粤闽从南到北自贸区新格局初步形成，据新华社报道，3月1日起,全国人大常委会授权国务院在中国天津、广东和福建三大自贸区、以及扩区后的上海自贸区暂时调整相关法律规定的行政审批的决定将正式实施。四大自贸区的正式挂牌运营时间很可能不与法规生效时间同步，甚至可能在全国两会之后。

　　机构认为，改革在边际上可以显著提高中国经济增长的效率，加快改革是2015年经济工作的重中之重。其中，国资改革总体方案的公布进入倒计时，财税改革具体措施将逐步落地，土地改革试点进程可能加快。

　　国资改革总体方案在春节前公布的预期落空后，业内人士对该方案在两会后亮相充满期待。而从地方两会来看，与2014年的笼统表述不同，多地2015年两会对国企改革提出了明确方向、目标、措施，如建立国有资本运营公司和国有投资公司、完善国企激励机制、实现国企整体上市和提高国资证券化率等。中金公司报告认为，国企改革总体方案将会更加明确混合所有制的改革方向，逐步推进职工持股也符合市场化的改革方向，国有企业的战略重组将加快推进，预计在2020年形成30-50家具有国际竞争力的中国企业。

　　值得注意的是，在努力构建中国特色先进国防科技工业体系的战略指引下，国防军工行业的改革料加快推进。有媒体报道，军工领域的事业单位改制已经启动，两会后将初步确定分类名单并上报；各军工集团的改革将加快，证券化水平将继续提升。

　　中金公司报告认为，2015年新预算法的正式执行，标志着财税改革大幕拉开，包括地方政府收入逐步纳入全口径预算、建立跨年度预算平衡机制、改革转移支付制度、推广PPP 模式等。这些财政改革又会涉及土地制度、户籍制度、中央和地方的财权事权的划分，包括地方政府激励机制的转变和环保税、房产税等新税种的设立，牵一发而动全身。预计上述具体的财税改革举措将在今年逐步落地。此外，土改试点、生产要素价格改革等都将加速推进。

　　海通证券研究报告称，今年是新修订的环保法实施首年，也是“十二五”节能减排规划的收官之年。从各地政府工作报告中的相关表述来看，地方政府的环境保护力度或将只增不减，通过节能减排治理环境污染也将势在必行，有助于实现“增长减速但质量提高”。

　　从地方两会的议题来看，大气污染治理、水污染治理、土壤污染治理等环境治理依然是今年的重点工作之一。在《大气污染防治行动计划》公布后，《水污染防治行动计划》有望亮相，《土十条》制定实施进程也将加快。环保部还明确表示，2015年，与2014年相比，全国化学需氧量、氨氮排放量分别减少2%，二氧化硫排放量减少3%，氮氧化物排放量减少5%；研究提出“十三五”总量控制制度改革方案；启动京津冀、长三角、珠三角地区战略环评，坚决遏制“两高一资”、低水平重复建设和产能过剩项目建设。

　　券商分析人士认为，在追求经济发展提质增效背景下，生态环保产业未来发展空间巨大。有环保部官员指出，“十三五”环保产业规模同比将出现大幅增长，气、水、土污染治理及第三方环境治理市场需求将大规模扩张。气、水、土三项行动计划的市场规模有望超过6万亿元。

　　3. 中国2月官方制造业及非制造业PMI双双回升

　　国家统计局数据显示，2015年2月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.9%，仍低于50枯荣线，但比上月微升0.1个百分点，表明制造业收缩幅度收窄。
　　
　　历史数据显示，春节当月PMI大多回落，但本月PMI略有回升，结束了连续4个月的下行走势。
　　
　　分企业规模看，大型企业PMI为50.4%，比上月上升0.1个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.4%，比上月下降0.5个百分点，低于临界点；小型企业PMI为48.1%，比上月回升1.7个百分点，虽然位于临界点以下，但收缩幅度明显收窄。
　　
　　生产指数为51.4%，比上月回落0.3个百分点，继续高于临界点，表明受“春节假日”影响，部分企业开工不足，制造业生产增速有所放缓，但仍保持扩张态势。
　　
　　与2月官方制造业PMI同时公布的2月中国非制造业商务活动指数为53.9%，比上月上升0.2个百分点，高于荣枯线3.9个百分点，继续位于较高景气区间，表明我国非制造业继续保持平稳扩张势头。
　　
　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读2月制造业及非制造业PMI时表示，本月制造业PMI微幅回升原因，一是在近期降准减税降费、加大重点基础设施建设等稳增长的宏观政策作用下，市场需求回升，企业信心有所增强，本月生产经营活动预期指数为54.0%，重回临界点之上；二是近期国际原油等大宗产品价格企稳，国内市场环境也出现了一些积极变化，主要原材料购进价格指数尽管还在临界点以下，但在连续6个月回落后首现回升。
　　
　　赵庆河指出，虽然PMI微低于临界点，但生产和市场需求继续保持扩张态势，同时小型企业PMI也有所回升。节后，随着企业集中开工，恢复生产，制造业市场供需将趋于活跃。

　　金融市场

　　1.亚太股市多收高 日经指数创15年高位

　　亚太股市周五(2月27日)收盘多数走高，日经指数收创15年高位领涨，因日本经济数据乐观，同时市场静候日本最大养老基金宣布最新资产配置情况。
　　
　　日本股市周五触及15年新高，因日本工业生产数据乐观；同时市场等待日本最大养老基金宣布最新资产配置情况。日经指数小幅收升0.1%至18797.94点，为2000年4月以来最高收位。本周收升2.5%。本月则上涨6.4%，为11月以来最大单月涨幅。东证股价指数周五小涨0.1%至1523.85点，计27.2亿股易手，为一周半来最大量。JPX-日经400指数涨0.3%至13826.67点。
　　
　　澳大利亚股市周五扳回稍早跌势，转为上涨0.3%，因银行和电信股尾盘领涨，盖过了必需性消费类股的颓势。Woolworths股价挫跌9.5%，为2008年10月以来最大跌幅。此前该公司警告全年获利将落在预估区间的低端。澳大利亚指数收盘上涨20.3点至5928.8点，大盘本周稍早创下七年高位后，周四跌0.6%。本周则收升0.8%。
　　
　　今日两市小幅低开后震荡上行，沪指重回3300点。临近午盘，两市强势拉升。午后，沪指在3300点上方震荡。截至收盘，沪指涨0.36%，报3310.30点，成交3350亿；深成指涨0.06%，报11757.7点，成交2881亿。恒指今早轻微高开0.55点，之后震荡前行，11:15后，升幅急拉大，重上25000点重要关口，最高见25101.96点。但午盘过后，恒指掉头向下。截至收盘，恒指报24823.29点，跌幅为0.32%，国企指数报12185.85点，下跌-0.34%。成交765.5亿港元(7.7540, -0.0009, -0.01%)。
　　
　　韩国股市周五结束七日连涨走势，因现代汽车 005380.KS 等权重股下滑，不过本月仍然强劲上扬，1月时上涨近2%。韩国股市综合股价指数收盘下跌0.37%，报1985.80点。该指数过去七个交易日攀升2.6%。尽管周五下滑，但韩股本月涨幅达1.9%。

　　2.周五美股低收 标普2月涨5.11%

　　北京时间2月28日凌晨5点，周五美股低收，但2月美股获得较大涨幅，标普2月整体上涨5.11%。投资者正在解析美国经济数据数据及联储官员讲话。

　　截止收盘，黄金报1213.10美元／盎司，纽约原油报49.52美元／桶。

　　截至北京时间2月28日凌晨5点收盘，道琼斯工业平均指数下跌81.72点，跌幅为0.45%，报18132.70点；标准普尔500指数下跌6.24点，跌幅为0.30%，报2104.50点；纳斯达克综合指数下跌24.36点，跌幅为0.49%，报4963.53点。

　　经济数据方面：北京时间2月27日晚上9点30分美国经济分析局公布美国第四季度实际GDP年化季率修正值为2.2%，前值为2.6%，预期为2.1%。

　　晚上10点45分美国采购经理人协会芝加哥分会公布美国2月芝加哥PMI为45.8，前值为59.4，预期为58。

　　晚上11点密歇根大学公布美国2月密歇根大学消费者信心指数终值为95.4，前值为93.6，预期为94.0。

　　晚上11点全美地产经济商协会NAR公布美国1月成屋签约销售指数月率为1.7%，前值为-3.7％，预期为2.0%。

　　晚上11点30分美国经济周期研究所ECRI公布美国2月20日当周ECRI领先指标为130.6，前值为130.3。

　　财报方面：彭尼公司（JcPenny）(JCP)周四公布了第四季度财报。报告显示，彭尼公司第四季度净亏损为5900万美元，相比之下去年同期的净利润为3500万美元。彭尼公司周五盘前股价跌13.6%。

　　伯克希尔哈撒韦（BRK.A）将于美股盘后公布财报，备受期待的巴菲特股东信将于北京时间明晚21点公布。