财经新闻

　　1. 央行调查报告透露 股票投资者信心开始恢复

　　12月24日，央行发布了第四季度城镇储户、银行家和企业家三份问卷调查结果。《证券日报》从报告中发现，倾向于“更多投资”的居民占37.2%，较上 季度提高1.6个百分点，在居民偏爱的投资方式中，“股票”以14.7%位居第三位，比第三季度回升了0.2个百分点。这组数据说明，在经过年中的巨震之 后，股票投资者的信心开始恢复。

　　第四季度城镇储户问卷调查报告显示，居民当期物价满意指数为26.3%，较上季度下降1.5个百分点。 其中，51.1%的居民认为物价“高，难以接受”，较上季度提高3.1个百分点。未来物价预期指数为63.8%，较上季度提高0.3个百分点。其 中，31.7%的居民预期下季度物价将“上升”，50.1%的居民预期“基本不变”，7.2%的居民预期“下降”，10.9%的居民“看不准”。

　　需要注意的是，该问卷调查显示，倾向于“更多储蓄”的居民占42%，较上季度回落2.0个百分点；倾向于“更多消费”的居民占20.8%，较上季度提高 0.4个百分点；倾向于“更多投资”的居民占37.2%，较上季度提高1.6个百分点。居民偏爱的前三位投资方式依次为：“基金及理财产品”、“债券”和 “股票”，选择这三种投资方式的居民占比分别为33.0%、15.0%和14.7%，第三季度这组数据为32.6%、16.7%和14.5%。

　　“由于央行调查问卷的权威性，居民投资偏好的细微变动，往往能够真实反映市场的走势。”一家国有商业银行的交易员对《证券日报》记者表示，从金融股的表现看，股市确实已经进入了恢复行情。

　　《证券日报》记者通过对比发现，“股票”投资在今年第二季度的调查问卷中一度由之前稳固的第三位升至当期的第二位，占比高达23.6%。期间，A股市场创出阶段新高。而在股市陷入年内谷底的第三季度，居民偏爱“股票”投资的占比一度降到14.5%的阶段低点。

　　在房价预期与购房意愿调查结果中，52.0%的居民认为目前房价“高，难以接受”，较上季度提高2.4个百分点，44.2%的居民认为目前房价“可以接 受”，3.8%的居民认为“令人满意”。对下季度房价，18.4%的居民预期“上涨”，52.7%的居民预期“基本不变”，15.2%的居民预期“下 降”，13.7%的居民“看不准”。未来3个月内准备出手购买住房的居民占比为14.7%，较上季度提高0.9个百分点。

　　第四季度企业 家问卷调查报告显示，当期企业家宏观经济热度指数为22.7%，较上季度下降1.8个百分点，较去年同期下降8.4个百分点。其中，55.8%的企业家认 为宏观经济“偏冷”，43%认为“正常”，1.2%认为“偏热”。企业家信心指数为46%，较上季度下降4.5个百分点，较去年同期下降15个百分点。

　　“货币政策感受指数为64.3%，较上季度和去年同期分别上升5.8个和16.3个百分点；有32.6%的银行家认为货币政策‘偏松’，较上季度提高 9.5个百分点；63.4%的银行家认为‘适度’，较上季度下降7.5个百分点。”第四季度银行家问卷调查报告显示，对下季度，38.8%的银行家预期 “趋松”。

　　日前召开的中央经济工作会议强调，稳健的货币政策要灵活适度，为结构性改革营造适宜的货币金融环境，降低融资成本，保持流动 性合理充裕和社会融资总量适度增长。业界专家预计，今年年底或明年年初将是货币政策再趋宽松的重要窗口，若央行择机降准则对实体经济和资本市场都将起到极 大地提振作用。

　　2. 现行发行制度正式谢幕 新股真空期至少将有两三月

　　昨日沪深两市再度携手低开，盘中虽然券商、房地产、建筑建材、煤炭等权重板块表现低迷，但受益于互联网、软件服务、石墨烯、基因概念等题材股回暖带 动，市场走出震荡触底反抽的走势，最终大盘以带有长下影的十字星报收，量能有所萎缩。而创业板则逆势翻红。市场虽然震荡基调未改，但个股做多意愿开始逐渐 回暖。

　　市场分析人士向《投资快报》记者表示，2015年度最后一只新股高科石化昨日申购完毕，未来两三个月时间内，将是新股发行“真空期”，从某种程度上 来讲，资金不再分流、抽血机暂时不在的市场，将是投资者紧紧而专注各种题材热点炒股好时机。英大证券研究所所长李大霄甚至认为，牛市在2015年年底已提 前启动，整个蓝筹股的春天已经到来。

　　年内最后8只新股本周三、周四进行申购，这意味着现行的新股发行制度将正式谢幕。从明年开始，新股发行将按新规申购，主要包括取消现行新股申购预先 缴款制度，改为新股发行采用市值申购方法等，“新时代打新”将进入“买彩票模式”，在此之前的未来一段时间将是A股市场IPO发行的真空期。

　　不过，从目前排队上会的公司数量来看，2016年新股发行压力依旧较大。“等第三批发完之后，老规则下的新股已经发完。目前可以期待的是，证监会出 台的证券发行与承销管理办法正稿，以及证券业协会出台的细则将很快公布。”华创证券债券团队表示，股权融资十分迫切，明年的新股发行应该不会等待很久，但 由于新股发行先要按照市值配售新办法征求意见后才能通过，而且新股还得补充年报，因此预计这段真空期时间大约在两三个月时间以上。

　　德勤也表示，监管机构很大可能会适度为新股发行活动提速，这意味着明年大约有380只到420只新股发行，融资额会达到2300亿至2600亿元。 根据德勤统计，A股巿场2015年共完成220宗IPO，集资1588亿元。由于新股发行向注册制转变的路径已明确，在明年4月份的年报更新及8月份半年 报更新时间窗口到来前，最可能迎来新股发行高峰。

　　3. 养老金入市已吹响集结号 逾万亿元资金整装待发

　　“人社部正会同财政部制定资金归集和划拨的具体办法，确保养老金投资运营可以在2016年正式启动。”人社部新闻发言人李忠近期表示。

　　由此可以看出，推进养老金投资运营已箭在弦上，养老金入市已吹响集结号，资本市场将迎来一次新的发展契机。

　　“建立养老基金投资运营机制，实行市场化、多元化投资运营势在必行，这是实现基金保值增值目标的内在要求和客观规律。”人力资源社会保障部社会保障研究所所长金维刚表示。

　　养老金是人们的保命钱，其保值增值情况直接影响到老年人生活质量，因而备受人们关注。长期以来，为保障基金安全，国家有关政策规定养老基金只能存银行和购买国债，历年来基金收益率不仅低于银行一年期存款利率，而且也低于同期通货膨胀率，导致庞大的资金难以实现保值增值。目前我国已步入了老龄化社会，养老金“缺口”加大。

　　2011年12月份，时任证监会主席郭树清首提养老金入市，这个话题就一直是各方讨论的热点。目前，绝大多数国家的公共养老基金均采用市场化投资运营方式，但是市场化专业化程度在不同国家存在较大差异。以美国为例，美国的共同基金资产中，养老基金占89%，即使在家庭散户“基民”里，持有基金的数量中位数也高达103000美元。而我国资本市场的投资者中，散户占统治地位。即使基金业规模较为可观，但由于几乎完全由散户“基民”占统治地位，社保基金等占比不到10%，长期投资基金很少，在遇到牛市时必然承受巨大的赎回压力。从今年7月份A股市场的巨幅波动也可以看出，投机心理在A股市场上大行其道，养老基金进入资本市场将极大地扩大机构投资者的队伍，有利于减少股指波动的幅度，遏制频发A股市场大起大落，市场投机将会减少。

　　“养老金入市的目的是保值增值。长期来看，养老金入市会给A股带来巨额长线资金，中长时期内对股市带来实质性利好。”经济学家宋清辉对《证券日报》记者表示，作为长期机构投资者，养老金可以为资本市场提供稳定的资金来源，可改善资本市场结构，间接促进实体经济发展，而资本市场又能为养老金保值增值提供平台。

　　中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文也认为，养老基金投资将逐步成为资本市场的压舱石，带动优质资金进入资本市场，不断提高资本市场的质量。

　　金融市场

　　1. 亚太股市多收低 圣诞假期多市场提前休市

　　亚太股市周四(12月24日)收盘多数收低，由于圣诞假期，香港、澳大利亚等市场提前休市。

　　日股周四收盘下跌，回吐了稍早的涨幅，因日元走强打击了整体人气，且圣诞节前市场交投淡静。日经指数收盘跌0.5%至18789.69点。虽然日本市场周五仍正常交易，但全球很多金融中心将因圣诞节假日休市。东证股价指数收跌0.7%至1523.62点，成交量仅为19.87亿股，过去90天的日平均成交量为22.79亿股。JPX-日经400指数收盘跌0.6%至13741.44点。

　　澳大利亚股市周四收盘上涨1.3%。因明日就是圣诞节，股市今日提前休市。澳大利亚指数收涨65.8点至5,207.6点，为连续第七日收涨，创下1月底以来持续时间最长的涨势。周三涨0.5%。多数分析师预计，股市将延续涨势直至新年。

　　早盘，沪深两市低开，小幅冲高后迅速下挫，银行、证券、房地产等权重股板块杀跌，沪指跌破3600点关口。午后开盘，两市探底维持低位震荡，随后石墨烯、农业、电子等题材股纷纷活跃，股指持续震荡上行，创业板率先翻红并一度冲破2800点关口；银行板块盘中异动，封杀股指下跌空间，沪指险守3600点。截至收盘，沪指报3612.49点，跌23.60点，跌0.65%；深指报12932.37点，跌75.50点，跌0.58%；创业板报2795.78点，涨11.84点，涨0.43%。成交量方面，沪市成交3154.21亿元，深市成交4341.38亿元。两市共成交7495.59亿元，较上一交易日减少逾2000亿元。据港交所安排，今天（平安夜）香港股市只有半日市，上午半天交易，下午休市。上午半个交易日中，恒生指数早盘高开0.76%，之后升幅逐渐收窄，盘中最低见22128.72点。　　截至午间收盘，恒指涨幅为0.44%，上涨97.54点，报22138.13点，半日成交268.9亿港元，相比前一交易日的同一时段内，成交额略有收窄。

　　韩国股市周四在清淡交投中收低，回吐盘内稍早录得的涨幅，因油价反弹带来的人气改善，被散户和外资的卖盘所抵消。韩国综合股价指数(KOSPI)收低0.4%至1990.66点，中止此前三日的连涨。外资在主板市场卖超36亿韩元(308万美元)韩股。韩国市场周五将因圣诞节假日休市。

　　台湾股市周四连四日微幅收高，成交量进一步萎缩。分析师表示，圣诞假期前夕，台股因外资放假而沉寂，本地投资人也普遍观望。台湾加权股价指数收涨0.10%,至8324.36点。证交所今日资料显示，外资及陆资在台股买超30.07亿台币，连三个交易日买超共计83.70亿台币。

　　2. 美股周四涨跌不一本周收高

　　北京时间25日凌晨，周四美股收盘涨跌不一，全周美股收高。今日股市提前收盘。许多交易商已经提前离场，股市交投清淡。油价继续回升，但能源板块表现落后。

　　美东时间12月24日13:00(北京时间12月25日02:00)，道琼斯(17552.17, -50.44, -0.29%)工业平均指数下跌50.44点，报17,552.17点，跌幅为0.29%；标准普尔500指数下跌3.30点，报2,060.99点，跌幅为0.16%；纳斯达克(5048.49, 2.56, 0.05%)综合指数上涨2.56点，报5,048.49点，涨幅为0.05%

　　本周至今三大股指均保留有超过2%的涨幅。截止周三收盘，本周标普500指数上涨2.9%，道指上涨2.8%，纳指上涨2.5%。今年至今标普500指数上涨0.3%，但分析师指出标普指数(2060.99, -3.30,-0.16%)在10月大涨之后，11月与12月大致横盘。

　　今日美股提前到美东时间下午1点(北京时间周五凌晨2点)收盘。周五美股休市。其他金融市场周四均提早收盘，其中能源市场在1:30、债券市场在2点收盘。在周四半天交易结束后，今年只剩下5个交易日。分析师指出，在年末的5个交易日以及1月份的前两个交易日当中，美股通常倾向于上涨。

　　原油仍然是市场关注焦点。周三原油期货价格大涨，推动当天美股收高，道指跃升三位数。美国能源信息署(EIA)报告称上周原油库存意外锐减590万桶，令美国原油期货价格上涨。

　　周四美国原油期货价格连续第四个交易日上涨，本周美国原油期货价格可能上涨9%。但尽管周四油价上涨，原油板块今日普遍下跌。

　　周三标普500指数收高1.2%，能源与原材料板块领涨。道指上涨185.34点或1.1%。纳指收高0.9%。

S&P Capital IQ分析师山姆-斯托沃尔(Sam Stovall)表示：“标普500指数仍在1990点之上窄幅震荡，低于阻力区间2077点至2092点。如果跌破1990点，　　该指数就可能测试1937至1963支撑区间。如果向上突破，尤其是突破2115点，市场情绪就会转向看多。”

　　经济数据面，美国劳工部宣布，截止12月19日当周初请失业金人数为26.7万，少于预估的27万人，较前值的27.1万减少5000。12月19日当周初请失业金人数四周均值为27.25万，少于前值的27.050万。12月12日当周续请失业金人数为219.5万，少于预测值的220，前值为223.8。