财经新闻

　　1. 李克强:全面推开营改增 加快财税体制改革

　　1月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开座谈会，研究全面推开营改增、加快财税体制改革、进一步显著减轻企业税负，调动各方发展积极性。

　　中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽出席。

　　会上，财政部作了汇报，北京、辽宁、上海、江苏、浙江、安徽、河南、湖南、广西、云南、陕西11个省（区、市）政府主要负责同志先后发言。李克强说，财税体制改革牵涉面广、关注度高，对经济社会发展全局具有深刻影响。营改增作为深化财税体制改革的重头戏，前期试点已取得积极成效，今年要全面推开，进一步较大幅度减轻企业税负，这将对发展服务业尤其是科技等高端服务业、促进产业和消费升级、培育新动能、深化供给侧结构性改革发挥重要作用。要充分听取各方面意见，统筹兼顾各方利益，按照新发展理念的要求，改革和完善财税体制与运行格局，推动发展转型升级，促进成果共享。

　　李克强强调，全面推开营改增、加快财税体制改革要着眼调动市场主体发展积极性。顶住当前经济下行压力，推动稳增长调结构，要用好财税体制改革这一利器，更大激发市场主体活力。把握好改革的政策取向，通过全面推开营改增等改革举措为企业减负松绑，放水养鱼，为鼓励社会投资和促进大众创业、万众创新营造更宽松环境，推动产业转型、结构优化，在培育发展新动能中涵养宝贵税源，用短期财政收入的“减”换取持续发展势能的“增”，为经济保持中高速增长、迈向中高端水平打下坚实基础。

　　李克强说，全面推开营改增、加快财税体制改革要有利于发挥中央和地方两个积极性。通过完善中央与地方事权和财力相适应的体制机制，形成整体利益和局部利益在发展中相互融合、相互促进的良好格局。增值税分享比例在全面推开营改增后要做合理适度调整，引导各地因地制宜发展优势产业，增强地方财政“造血”功能，营造主动有为、竞相发展、实干兴业的氛围。

　　李克强指出，全面推开营改增、加快财税体制改革必须周全考虑、精心设计。今年全面推开营改增并加大部分税目进项税抵扣力度，将带来大规模减税，中央和地方都要采取措施落实到位。要把握节奏、稳妥推进，采取增量式、渐进式方法推进改革，避免财力分配格局变化对经济平稳运行造成影响，确保相关改革措施尽早见效。

　　李克强强调，当前财政收支压力较大，要把应对现实挑战、推动长远发展和实施改革攻坚更加紧密结合起来。各部门、各地方要讲大局、算大账，破除利益藩篱，上下同心推进改革，用改革新成效谱写发展新篇章。

　　2. 国家酝酿建产能过剩退出通道 煤炭钢铁将现兼并重组

　　《经济参考报》记者从权威渠道获悉，为推进化解产能过剩，国家有关部门正在酝酿推出一系列政策，建立产能过剩行业退出通道，帮助企业解决产能过剩行业退出引发的人员补偿包袱过重等问题，进一步推动市场化的产能过剩退出步伐，优化产业结构和产能升级。

　　记者了解到，上述政策由多个部委参与，最快将在今年上半年出台。一位参与讨论的政府人士告诉记者，上述政策的核心内容包括，财政将拿出专项资金，用来解决符合产业政策的企业退出后人员安置、地方化解过剩产能中的人员分流安置奖补。下一步国家将研究一系列政策并建立和完善产能过剩退出通道，包括支持金融机构做好呆账核销和抵债资产处置，完善不良资产批量转让，支持保险资金等社会资本参与企业并购重组等内容。

　　国务院日前召开会议明确化解钢铁煤炭行业过剩产能目标，钢铁行业将再压减粗钢产能1亿吨至1.5亿吨；较大幅度压缩煤炭产能，原则上停止审批新建煤矿、新增产能的技改和产能核增项目。《经济参考报》记者了解到，上述政策将首先在钢铁和煤炭两个行业展开，随后将延伸至其他产能过剩行业。

　　“国家实际上就是要通过政策护航，为这些需要缩减的产能建立一个有效的退出通道。”

　　上述人士告诉记者，作为推进供给侧改革的重要举措，化解产能过剩无疑是本轮改革成败的关键，但不容忽视的是，产能过剩问题已经提及多年，政府也频频下文， 但是因为缺乏有效的退出通道，政府光下硬指标并没有起到应有的作用，产能过剩情况反而愈演愈烈。以水泥行业为例，近十年来，国家先后出台数十个相关文件淘 汰水泥落后产能，然而水泥的产能却一路走高，目前全国水泥产能利用率不到70%，东北地区更是不足50%，产能严重过剩。但中国水泥协会的数据显 示，2014年3个省区依然有新建的水泥项目上马。

　　产能严重过剩也是钢铁行业当前最主要的问题。2014年，粗钢产量8.23亿吨，产能却达到12亿吨，远远超过需求。正是由于产能严重过剩，市场竞争异常 激烈，今年以来钢材价格长期跌破成本线，导致钢厂亏损严重。我的钢铁网咨询总监徐向春向《经济参考报》记者表示，尽管国家三令五申，严控新增产能，并要求 在2017年前压缩8000万吨粗钢产能，但是去产能进展缓慢。

　　一位不愿具名的地方政府人士告诉记者，相关部门已进行了长时间调研，目前比较大的难题是，大量“未批先建”项目如何治理，应采取什么路径和方法遏制产能过 剩；另一方面，很多企业在新建产能的同时，对于旧产能淘汰过慢，导致新旧产能叠加，从而加剧过剩。“这些过剩行业都集中在基础制造业，除涉及大量投资，还 增加了地方就业，解决起来面临人员安置、地方负债等问题。”上述人士说。

　　“国家鼓励企业自主的市场化退出，通过政策助力解决企业退出可能出现的难题，为化解产能过剩提供可操作的退出通道，为下一步改革扫平障碍。”中国企业研究 院首席研究员李锦在接受《经济参考报》记者采访时表示，这就意味着，下一步围绕着产能过剩行业的兼并重组将提速，过剩产能退出的过程一定很艰苦，但随着供 给侧改革的继续推进，真正具备竞争力的大批优质企业将会涅槃重生。

　　发改委秘书长李朴民本月12日在就宏观经济运行数据召开的新闻发布会上表示，对于中央提出的化解产能过剩的要求，发改委将从加强宏观调控和市场监管，加大 政策力度引导产能主动退出，营造良好的市场氛围，为地方和企业化解产能过剩进行奖补等五个方面进行引导和调控。本月22日，财政部下发了《关于征收工业企 业结构调整专项资金有关问题的通知》，明确用于支持钢铁、煤炭等行业去产能。文件规定，此资金根据全社会发电量征收，根据2015年的发电量测算，全国年 度征收专项资金约为467亿元。

　　多位分析人士表示，加上地方配套方案，预计中央财政为钢铁、煤炭两行业去产能资金支持规模每年将达到2000亿元，持续4年至5年的时间。2016年，这 两大行业将会出现企业倒闭、兼并重组等事件，行业的集中度会进一步提高。广发证券认为，以煤炭行业为例，我国煤炭行业前5家、前10家以及前50家企业产 量占全国总产量比例分别约为27%、40%和73%，集中度相对较低，而目前动力煤和炼焦煤亏损面按矿井个数来看分别达到91%和95%，预计“十三五” 国内煤炭行业可能逐步展开大规模并购。

　　3. 2015年全国国企利润总额23028亿元 同比下降6.7%

　　财政部1月24日公布数据显示，2015年1-12月，全国国有及国有控股企业实现利润总额23027.5亿元，同比下降6.7%。财政部表示，国有企业利润同比降幅继续收窄，国有企业经济下行压力依然较大。

　　财政部的数据显示，2015年国有企业营业总收入为454704.1亿元，同比下降5.4%，其中，中央企业同比降幅为7.5%，地方国有企业同比下降2.3%；从实现利润来看，2015年国有企业利润总额23027.5亿元，同比下降6.7%，其中，中央企业同比下降5.6%，地方国有企业同比下降9.1%。

　　财政部表示，目前国有企业经济运行稳重向好，部分指标出现回暖的迹象，但下行压力依然较大。国有企业利润同比降幅继续收窄，1-12月的国有企业利润降幅比1-11月收窄2.8个百分点。地方国有企业应交税金同比增幅由负转正。

　　从行业来看，2015年交通、化工和机械等行业实现利润同比增幅较大；煤炭、石油、建材和石化等行业实现利润同比降幅较大；钢铁和有色行业继续亏损。财政部表示，煤炭行业扭亏为盈，钢铁有色行业继续亏损。

　　分析人士表示，国有企业利润与整个工业企业利润增速不振，主要与整个经济大环境相关，中国经济整体存在下行压力，去年我国GDP增速为6.9%，跌破7%。多数行业盈利增长维持弱势，利润增长趋势依旧疲弱。

　　中金公司宏观组认为，随着全球大宗商品价格持续低迷、国内需求依旧疲软，产能过剩行业，特别是钢铁、煤炭和石油等行业的整合压力已经显著加大。未来3－6个月内产能过剩行业有望加速出清。

　　金融市场

　　1. 亚太股市普涨 风险情绪有所改善

　　亚太股市周一（1月25日）普遍走走高，追随上周欧美股市走势，因风险情绪有所改善。

　　日本股市周一收高，因油价急剧反弹扶助全球市场人气，不过交易员警告涨势可能是短暂的技术性反弹，而不是持续复苏的开始。日经指数收涨0.9%至17110.91点，为一周最高收盘位。东证股价指数（TOPIX）涨1.3%，报1392.63点，33个分项指数全部收高。JPX-日经400指数收高1.4%，报12562.52点。

　　澳大利亚股市周一跳升，录得近六周最大升幅，因油价反弹推高能源类股，而且投资者在持续数周的沉重卖压后逢低买入。澳大利亚指数收高90.6点或1.8%，至5006.6点，创2015年12月16日以来最大单日涨幅。这是该指数1月7日来首次收在5000点上方，今年迄今跌幅缩窄至5.5%。

　　今天早盘，沪深两市高开，小幅调整后在煤炭板块带领下冲高，之后持续维持震荡上升态势，题材股盘中表现抢眼，创业板一度涨近2%，临近午盘两市略有回落。午后开盘，两市震荡走低，盘面上仅建材、智能制造等少数板块午后有所表现，盘中创业板率先跳水翻绿，沪指随后翻绿；临近尾盘两市回暖。截至收盘：沪指报2938.51点，涨21.95点，涨0.75%；深指报10192.53点，涨80.96点，涨0.80%；创业板报2158.83点，涨9.24点，涨0.43%。成交量方面，沪市成交1640.23亿元，深市成交2588.79亿元，两市共成交4229.02亿元，再度缩量逾200亿元。恒生指数今早高开260.9点，涨1.37%，报19341.41点，之后震荡走高，最高见19490.27点，涨幅达2.15%，随后升幅稍微收窄。截至收盘，恒指涨幅为1.36%，上涨259.63点，报19340.14点，全日成交744.2亿港元。

　　韩国股市周一上涨，追随美股涨势。油价上涨以及亚洲新兴市场股市上扬，改善风险人气。韩国综合股价指数收高0.7%，报1893.43点，为1月15日以来最高收位。初步数据显示，外资连续第13个交易日卖超韩股，周一卖超823亿韩元。

　　台湾股市周一收盘大涨1.78%；分析师指出，今天台股跟着国际股市止跌强弹，随欧洲央行将再推量化宽松政策、油价止跌及人民币等走稳，全球股市一扫先前下跌阴霾，台股亦呈大涨走势；短线观察重点在近日苹果将公布的财报及财测。台湾加权股价指数收高1.78%，或涨137.97点，收在7894.15点。台湾证券交易所周一资料显示，外资及陆资在台股买超59.47亿台币，连两个交易日买超共计76.03亿台币；上交易日修正后为买超16.56亿台币。

　　2. 油价再次下挫美股收跌

　　北京时间26日凌晨，美股周一收跌。油价大跌令能源板块承压。投资者关注企业财报与本周将召开的联储会议。

　　美东时间1月25日16:00(北京时间1月26日05:00)，道琼斯(15885.22, -208.29, -1.29%)工业平均指数下跌208.29点，报15,885.22点，跌幅为1.29%；标准普尔500指数下跌29.83点，报1,877.07点，跌幅为1.56%；纳斯达克(4518.49, -72.69, -1.58%)综合指数下跌72.69点，报4,518.49点，跌幅为1.58%。

　　周一原油价格再度下跌，部分回吐了上周所获巨大涨幅。上周五美国西德州中质原油期货(WTI)价格上涨9%，收于两周新高。随着能源投资者获利回吐并且重新评估原油价格前景，周一纽约商品交易所3月WTI价格5.8%，报每桶30.34美元；随后电子交易盘中的WTI价格跌破每桶30美元。

　　纽约汽油期货价格下跌6.1%，收于每加仑1.03美元。

分析师称，自12月中期以来，原油期货价格与股市的相关关系变得极高，这一现象令许多市场观察家感到困惑，他们指出，这两种资产之间的历史渊源一直很弱。

　　伦敦资本集团CEO布伦达-凯利(Brenda Kelly)表示：“油价已经回吐了许多涨幅，因此我们很快就能发现目前这次股市上涨能持续多久。”

　　凯利称：“从基本面因素来看，情况与几个星期以前毫无区别。人们不再像以前那样开口必谈货币刺激措施了，当过去几天股市的上涨仍然凸显出市场对融通性货币政策的上瘾程度。”

　　FOMC会议受到市场关注。美联储将在1月26-27日召开政策会议。一些经济学家认为，尽管新年之后金融市场持续动荡，但市场预计美联储官员仍将坚持立场、重申对经济基本面的信心，藉此保留最早在3月份加息的可能性。

　　FOMC会议可能使华尔街一窥美联储在油价持续下降背景下对经济前景的预测。

　　美国银行(12.96, -0.60, -4.42%)全球与美国经济学家迈克尔-汉森(Michael Hanson)表示：“自从新年以来全球市场的风险投资偏好已大幅削弱，市场已期待美联储的立场变得更为鸽派。”

　　汉森表示：“许多客户——尤其是那些关注股市或原油的客户——都在问我们：美联储可能在这次会议上采取什么措施给市场提供额外支持？”但他认为，美联储不大可能暗示今年加息次数会少于12月加息点阵图暗示的4次。

　　上周五美国股市实现新年首次周线上涨，部分原因是欧洲央行[微博]暗示将实行采取更多刺激措施。

　　一些分析师认为，周末的暴风雪已使纽约与华盛顿特区等美国东北部地区的几个大城市陷入瘫痪，因此预计周一美股成交量可能清淡。