财经新闻

　　1. 央企重点领域混改迎曙光 “6+1”试点浮出水面

　　近日，央企混改“6+1”试点浮出水面，国企改革再度成为市场关注的焦点。业内人士认为，当前在企业去杠杆的政策背景下，国企改革更是搭乘政策“东风”，产业整合以及混合所有制改革均在提速，标志性项目有望陆续出炉。

　　中国企业联合会研究部研究员刘兴国在接受《证券日报》记者采访时表示，推进混合所有制改革，在逐步淡化国有资本与非公资本的所有制差异基础上，有利于企业更好地按照市场化要求、遵循市场规律完善激励约束机制，充分调动积极性，提供劳动与资本的产出效率、资源的利用效率，进而实现企业整体效率的提升。

　　值得注意的是，近日国家发展改革委副主任刘鹤主持召开专题会，研究部署国有企业混合所有制改革试点相关工作。会上东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等中央企业和浙江省发展改革委负责人就列入第一批试点的混合所有制改革项目实施方案做了详细介绍。

　　刘鹤指出，推进混合所有制改革是深化国企改革的重要突破口。当前，必须加快推进改革，解决国有企业市场主体地位不明确、国有经济布局过宽、效率低下等问题。在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等关系国计民生和经济安全的重要领域开展混合所有制改革试点。改革的主要任务是开放竞争性业务、破除行政垄断、打破市场垄断，推进政企分开、政资分开、网运分开、特许经营等。允许乃至引入更多的非公资本发展混合所有制经济，是实现改革任务可探索的有效途径。

　　中信证券分析师认为，随着混改试点逐步铺开，很可能出现一些好的样本和案例，将对整个混改进程和市场预期产生重大影响。预计混改将沿着三条主线推动，即七大垄断行业央企试点、混合所有制企业员工持股和地方国企混改试点。

　　2. 人民币基本面逐渐改善 不具备大幅贬值基础

　　中国外汇交易中心17日发布公告，当天美元兑人民币汇率中间价报6.7379 ，较上一交易日下跌222基点，创6年新低。分析人士认为，人民币汇率在未来一段时间内仍将持续双向波动，尤其是在12月美联储加息与否落定之前，人民币贬值压力仍将存在。从长期看，人民币不具备大幅贬值的基础，一些数据显示中国经济出现向好迹象。这一趋势如果延续，将有助于人民币汇率保持稳定。

　　上周是人民币加入国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子的首周。当周人民币兑美元即期汇率下跌0.83%，创今年第一周之后的最大单周跌幅。

　　近期人民币汇率波动幅度明显加大，主要原因是国际金融市场波动加剧。目前美国经济数据总体较好，市场预期美联储12月加息是大概率事件，美元走强，国庆长假期间美元指数涨幅达1.22%。由于市场担忧英国“硬脱欧”，英镑大跌，英镑对美元汇率一度跌至31年低点。埃及埃镑的贬值压力加大，拖累了新兴市场货币。

　　交通银行首席经济学家连平认为，人民币加入SDR货币篮子之前，有市场预期认为，“入篮”后中方可能不会太关注汇率市场的稳定，所以当前人民币汇率走低是这种市场预期的自我实现。市场上出现抛售人民币、买进外汇的行为，给人民币贬值带来压力。

　　连平表示，除这一短期因素外，未来持续影响人民币汇率的主要是美联储加息预期。随着年底临近，市场对美联储加息的预期趋于强烈，持续对人民币汇率构成压力。同时，美国总统大选增加了一定的不确定性，这种不确定性增强了美元的地位，也增加了市场通过持有美元避险的需求。

　　招商证券宏观研究主管谢亚轩认为，就外汇市场供求关系来看，当前并不存在支持人民币汇率走强的条件。9月全国进出口总值同比下降2.4%，其中出口下降5.6%，未能进一步回升，令市场对未来进出口形势多了一分忧虑。

　　对于下一阶段走势，连平认为，人民币汇率在未来一定时间内还会持续双向波动，尤其是12月美联储加息与否落定之前，人民币贬值压力仍将存在，但不会出现大幅度波动。

　　中金所研究院首席经济学家赵庆明认为，基于市场对12月美联储加息的预期，未来美元继续走强的可能性仍很大。在综合考虑CFETS、BIS、SDR这三个货币篮子的情况下，只要美元走强，人民币对美元汇率还将回落。

　　谢亚轩认为，未来人民币汇率会有一些波动，但从美元走势和外汇市场供求关系来看，人民币汇率不会持续、快速走弱。一方面，如果美联储今年只加息一次，则不能支持美元指数持续走强，同时由于市场对英国“脱欧”造成金融动荡的负面预期减弱，美元未来的强势程度有限；另一方面，中国的外汇市场供求情况年底可能有所改善。贸易顺差未来会逐步扩大，毕竟9月的出口回落主要是基数原因，出口整体逐渐好转的趋势没有发生改变，这将改善外汇市场的人民币供求。人民币加入SDR货币篮子后，会促使部分国际组织和外国央行增持人民币资产，这会增加外汇市场对人民币的需求。

　　中国经济基本面疲软是人民币贬值预期持续存在的一个重要因素。值得注意的是，当前宏观数据显现了一些积极迹象，未来如果持续向好，基本面将对人民币汇率构成正向支撑。

　　瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光认为，越来越多的宏观经济数据显示，在政策支持下，特别是在基建和房地产的带动下，今年以来的经济增长形势总体上好于去年。

　　消费方面，汽车消费今年有明显回升，拉动生产大幅回升。1-8月汽车消费同比增长8.6%，显著好于去年同期4%的水平。在此背景下，1-8月汽车生产同比增速为10%，显著好于去年同期-0.5%的增速。同时，在房地产市场的拉动下，房地产相关消费也大幅提升。

　　投资方面，沈建光认为，基建和房地产是两大亮点。其中，房地产销售面积、新开工去年1-8月累计同比增速分别为7.2%和-16.8%，而今年1-8月反弹至25.5%和12.2%。房地产销售和新开工的火爆带动投资上行，成为拉动经济增长的动力之一。同时，基建项目审批提速以及中央对地方政府债务置换的支持，也使得基建投资提速。例如，用于工程和货运需要的重型卡车销售8月增幅达44.24%，而去年同期为负增长。

　　工业生产方面，工业企业利润比去年有大幅提升。去年1-8月，规模以上工业企业利润增速为-1.9%，今年同期的增速上升至8.4%。近期发电量增速也明显好于去年同期水平。

　　3. 伊朗计划实现500万桶/日产量 油价急跌 

　　据伊朗通讯社，伊朗石油部长称，新签订的合约将帮助伊朗达到原油产量500万桶/日的目标。美油跌幅闻讯快速下跌，短线扩大至1.5%。目前，伊朗的石油产量约为360万桶/日。

　　周一，伊朗石油部长在德黑兰召开的会议上表示，计划在四年内实现原油日均产量达到428万桶，以及凝析油产量达到100万桶，并为本国油田、天然气以及石油化学制品产业寻求总达2000亿美元投资，以提升产量和石油销售。

　　这是伊朗头一次提出500万桶的目标，在上个月的阿尔及尔冻产会议上，伊朗石油部长还曾表示，希望提高产量至400万桶/日。伊朗寻求重获OPEC市场份额的12%-13%。

　　上月，OPEC在阿尔及尔会议上决定将石油总产量削减至3250万桶至3300万桶，以限制全球石油供应过剩，并提振油价，不过OPEC可能免除了对伊朗的减产要求。根据此前报道，此次会议上OPEC最大产油国沙特在对伊朗的态度上变得更为缓和，石油部长Khalid Al-Falih曾表示，伊朗和利比亚及尼日利亚“应该被允许生产石油至合理的最大产量”。

　　伊朗也在积极寻求恢复石油产量至制裁前水平。

　　伊朗国家石油公司（National Iranian Oil Co.）执行总经理Ali Kardor在本次会议上表示，该国现在的目标是恢复石油产量至389万桶/日。伊朗石油部副部长长Amir Hossein Zamaninia也表示，伊朗在制裁前的水平是408.5万桶/日，而伊朗需要恢复产量。

　　根据伊朗新闻机构Mehr News Angency，伊朗石油部长Zanganeh则再度提到吸引石油行业投资的计划。据其表示，伊朗的第六届国家发展计划需要获得对石油上游部门高达1340亿美元的金融支持。此外，伊朗计划在石油化学制品行业吸引520亿美元金融资源，150亿美元投资已经被规划于本国炼油产业的扩张，伊朗需要吸引对油气及相关产业的投资总规模为2000亿美元。

　　而伊朗South Pars气田的扩展项目也将在今年投入生产，Zanganeh预计伊朗天然气产能在明年能达到逾10亿公升，石油化学制品产量在未来几个月增加500万吨。

　　金融市场

　　1. 收评：B股跳水引发A股连锁反应 沪指跌0.74%结束七连阳

　　长假结束后，资金面趋向宽松，流动性季节性扰动因素消失。央行周一进行500亿7天期、200亿14天逆回购操作，公开市场当日有900亿逆回购到期，此外周日有1600亿逆回购到期顺延到周一，此外还有55亿三年期央票到期，因此当日净回笼1745亿。此外，央行就10月18日-24日的7和14天逆回购操作需求询量，就10月18日的28天期逆回购操作需求询量。

　　分析人士指出，近期央行对流动性调控仍保持积极灵活，尽管人民币贬值隐忧难除，但短期内资金面预计仍将保持适度宽松。

　　此外，经济数据持续好转，对股市形成重要支持。据数据显示9月份CPI、PPI同步攀升，市场对经济通缩疑虑度下降，同时温和的通胀复苏将有利于上市公司利润提升，经济下行的压力暂时得到缓解。

　　多位业内人士及专家指出，经济呈现出筑底企稳的迹象，但是复苏反弹的基础还不牢固，货币政策空间有限，积极财政政策还需要进一步加码。四季度PPP和产业基金将成为促投资的主要发力点。在财政收支逆差的背景下，地方财政收入分化明显值得关注，通过转移支付等方式多措并举化解地方财收难题的相关政策已经在酝酿中。

　　值得注意的是，深港通起航在即，近日证监会发布相关规则。随着9月30日《深港通业务实施办法》正式发布，基金业加速布局深港通投资机会。根据国务院正式批准的《深港通实施方案》，深港通在香港市场的可投资标的与沪港通相比新增两类，一类是香港恒生综合小型股指数中市值50亿以上的成分股，另一类是在香港和深圳同时上市的A+H股。恒生指数公司数据测算显示：深港通将新增115只港股投资标的，其中105只为恒生综合小型股指数成分股，占该指数权重近75%。

　　在多重利好的推动下，上周A股市场在不断积蓄上升动能过程中，依然面临三方面压力。其一，年底逐渐临近，美联储加息预期较强，美元升息预期继续封堵国内货币政策进一步宽松空间，加之央行推动企业去杠杆政策基调，市场在宏观流动性方面一直保持谨慎。其二，汇率波动也是阻碍投资者风险偏好大幅提升的因素。其三，目前，沪指虽然走出了“七连阳”走势，但9月12日留下的向下跳空缺口3078点至3040点，至今仍有12个点没有补上。

　　今日三大股指均小幅高开，随后呈现窄幅震荡的走势。午后，上证综指跌幅扩大至1%，房地产板块跳水，中小盘股回调明显。截止收盘，上证综指收报3041.17点，下跌0.74%，成交额1805.9亿元。深成指收报10651.5点，下跌1.01%，成交额2842.8亿元。创业板收报2167.86点，下跌1.2%，成交额752.8亿元。

　　截至10月14日，上交所融资余额报4964.13亿元，较前一交易日减少8.97亿元；深交所融资余额报3932.65亿元，增加1.72亿元；两市合计8896.78亿元，减少7.25亿元。

　　值得注意的是，上证B指盘中一度跌6.7%，创1月12日以来最大跌幅；最低探至333.56点，创5月27日以来新低。

　　有分析认为，人民币近期连续贬值是引发B股调整的重要因素，人民币中间价今日下调222点，美元对人民币报6.7379元，创一周以来最大跌幅，续创6年新低。

　　那么B股是A股的先行指标吗？此次暴跌会否成为A股新一轮调整的导火索？

　　华泰证券认为，B股下跌不能引导A股，相反的B股对A股有滞后反应：2016年5月18日上证B股跌-2.53%，19日续跌-2.17%，B股连续两天下跌引发市场担忧。由于上证综指和上证B股几乎同涨同跌，仅5月18/19日两天，上证B股累计日跌幅为-4.7%，而上证综指同期为-1.3%。市场担心B股的下跌会引发A股进一步下跌。

　　华泰证券认为，B股总市值小，为1049亿，B股对A股的资金面影响甚微；B股和A股的投资群体存在差异，重叠度底，也许会在情绪面上影响A股，但影响力甚微。

　　2. 收盘：关注加息前景美股周一小幅收跌

　　美东时间10月17日16:00(北京时间10月18日04:00)，道指跌51.91点，报18,086.47点，跌幅为0.29%；标普指数跌6.48点，报2,126.50点，跌幅为0.30%；纳指跌14.34点，报5,199.82点，跌幅为0.27%。

　　过去两周内美股连续走低，因第三财季开局欠佳及中国数据疲软令人担心全球增长前景。

　　FX Primus公司投资研究主管马绍尔-基特勒(Marshall Gittler)表示：“令人激动的一周就在前面，两次央行会议(欧洲央行与加拿大央行会议)以及第三次美国总统大选辩论即将到来。周三中国将公布很多经济数据，上周我们见识过中国经济数据是怎样让全球市场跌宕起伏的。”

　　美国西南证券公司(Southwest Securities)常务理事马克-格兰特(Mark Grant)表示：“目前股市价格很高，而财报季遇到了麻烦。我们可能会看到又一个季度的盈利下滑。因此，我预计今年年底前股市上涨的可能性不大。”

　　券商Oanda高级市场分析师克雷格-额拉姆(Craig Erlam)表示：“诸多迹象表明市场正在竭力维持现在所处的水平。”

　　上周五标普500指数与道指均小幅收高，但两大股指均录得连续两周收跌。

　　额拉姆表示：“周五，我们见到股市尾盘遭遇抛压，富时指数、道指与标普指数均在接近收盘时出现下挫，有可能意味着交易商们的焦虑，及其对市场缺乏信心。”

　　市场继续关注美联储官员的讲话。周一，美联储副主席斯坦利-费希尔(Stanley Fischer)在讲话中表示，造成低利率环境的因素很多，其中包括生产率较低、人口老龄化等等，但他没有谈及未来利率前景问题。

　　券商Oanda的分析师额拉姆表示：“费希尔通常被视为是美联储成员中的鹰派，但他已经好几次暗示：他已经接近于支持迅速加息。我认为他的投票结果可能会与美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)一致，后者一再暗示将在12月加息。”

　　波士顿联储行长埃里克-罗森格伦(Eric Rosengren)上周五表示，美联储可能会被迫更加激进的加息，而无法维持目前预期的审慎加息步伐。美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)表示，宽松货币政策立场“的代价可能会超过增加金融稳定性风险或降低价格稳定性所带来的益处”。

　　美联储的下次政策会议将在11月1-2日召开，但市场预计这次会议上加息的可能性微乎其微。

　　经济数据面，10月纽约制造业指数从9月份的-2下降至-6.8。该指数低于0则表明制造业萎缩。

　　另一份数据表明，美国9月工业产出增长0.1%。产能利用率攀升0.1%，升至75.4%。

　　个股消息面，周一盘前，美国银行 (BAC)宣布盈利与营收均超出预期。玩具生产商孩之宝(HAS)宣布营收超出预期，但盈利不及预期。

　　美国银行第三财季实现利润49.6亿美元，合每股收益41美分；上年同期利润为46.2亿美元，合每股收益38美分。此前接受汤森路透调查的华尔街分析师预计，美银第三财季每股将收益34美分。

　　美银第三财季营收同比增约3%，至216亿美元，高于分析师预计的209.7亿美元。第三财季的销售和交易业务收入同比增14%，主因固定收益部门的收入大幅增长32%，抵消了股票交易部门收入下滑17%的负面影响。

　　Netflix (NFLX)与IBM (IBM)均将在周一收盘后公布财报。

　　本周内，约有100家标普500成分公司——其中包括11家道指成份股将陆续公布财报。

　　特斯拉 (TSLA)基本持平，此前该公司CEO艾隆-马斯克(Elon Musk)在推特上发文宣布，将原定周一的新产品揭晓活动推迟到周三。他表示：“还需要几天来改进。”

　　Supervalu(SVU)小幅攀升，该公司计划将以大约14亿美元的价格出售旗下Save-A-Lot业务部门。

　　其他市场面，原油期货价格继续波动。上周美国原油钻井数量攀升。欧洲股市走低。亚洲市场收盘涨跌不一。黄金期货价格与美元指数基本持平。