财经新闻

　　1.中国10月外储下降457亿美元 降幅为1月以来最大

　　中国外汇储备规模连续四个月下跌，环比减少457亿美元，降幅为1月份以来最大。但分析师指出，美元计价和SDR计价外储再次出现背离，表明10月外汇储备下降规模实际上比市场原先预期要温和。

　　央行数据显示，中国10月外汇储备3.1207万亿美元，低于预期3.1325万亿美元，9月前值为3.1664万亿美元，外储规模降至2011年3月以来最低。

　　以SDR计，10月外储增加29.84亿至22714.69亿SDR，9月末为22684.85亿麦格理证券中国首席经济学家Larry Hu对此点评称，事实上，10月外汇储备的下降幅度比市场大部分人预计的要温和，这表明中国央行并没有通过过度消耗外汇储备来支撑人民币汇率。这可能表明中国央行实际上更能够容忍人民币的波动。

　　同时，法兴银行(Societe Generale SA)中国经济学家姚炜点评称，本月下降的457亿美元中有大约300亿美元是由于估值效应造成的，只有100亿至150亿美元的部分是由于央行干预造成的。她表示，“考虑到上个月巨大的贬值压力。这似乎是一个成就，而不是一个令人失望的数据。”

　　这与国泰君安宏观花长春团队的观点一致，其提到，10月美元计价外储大幅减少的主要原因是估值效应，估值效应造成外储损失约300~400亿美元。

　　SDR。

　　10月以来，人民币出现了较大程度的贬值，仅10月份就跌超1.5%。今年迄今人民币已累计跌逾4%，延续了去年8月以来的疲态。对此，市场普遍解读为，这主要是受到美元兑主要货币普涨影响。

　　对于上个月人民币的贬值，央行旗下媒体《金融时报》称，市场普遍认为，美元走强是本轮人民币汇率贬值的直接推手，而无关中国经济基本面抑或人民币汇改进程。再加上美元可能已接近本轮周期顶部，人民币进一步贬值的空间不大。

　　今日在岸人民币结束三连涨。人民币兑美元中间价下调21点，报6.7725，下调幅度创逾两周最大，随后离岸、在岸人民币双双下跌。在岸人民币兑美元官方收盘价报6.7758，较上一交易日官方收盘价跌167点，较上一交易日夜盘收盘跌218点。

　　中国央行同时公布的黄金储备数据显示，10月中国黄金储备增长了13万盎司，达到5924万盎司，前值5911万盎司，相当于753.48亿美元。

　　2. OPEC再次确认减产计划 

　　今日，受到OPEC再次确认减产计划的提振，油价攀升逾1.5%。

　　据路透今日报道，OPEC秘书长Mohammed Barkindo周一在阿布扎比的会议上表示，OPEC将遵守9月在阿尔及尔达成的减产协议。

　　Barkindo还称，若贯彻执行阿尔及尔协议，油市有望在2017年恢复均衡。

　　“俄罗斯已经加入，”当被问及他认为俄罗斯是否会加入减产或冻产时，Barkindo如是表态。但他同时表示，不会透露具体细节。

　　截至北京时间20:08，WTI原油已涨逾1.8%，布伦特原油则上涨了1.5%。

　　9月，OPEC在阿尔及尔非正式会谈上，自2008年来首次达成历史性的限产协议。OPEC国家同意将产出目标设定在3250~3300万桶/日区间，这较今年8月水平减少0.6%-2.1%。

　　下一次OPEC部长会议将于11月30日在维也纳召开。

　　路透11月4日曾援引OPEC消息称，如果伊朗拒绝将产量限制在400万桶/日下方，沙特在10月底OPEC技术会议上威胁要大幅提高产量至1100万桶/日，甚至1200万桶/日，从而拉低油价。此消息一出，油价重挫，布油当天日内跌幅一度扩大至1.7%。

　　不过，随后OPEC秘书长Barkindo对此否认。他表示，沙特并未威胁提高产量。沙特对OPEC维也纳会议做出了富有建设性的贡献。受此消息提振，美油、布油均反弹，基本收复消息称沙特威胁大幅增产以来的失地。

　　限产只是嘴上说说而已？

　　国际文传电讯社11月2日报道称，俄罗斯10月原油产量升至1120.4万桶/日，创历史纪录。这并不是俄罗斯单月原油产量第一次打破纪录了，9月其原油产量就高达1110万桶/日，创后苏联时代纪录新高。

　　媒体在10月底援引知情人士表示，OPEC海湾国家代表在本周闭门会议中向俄罗斯提出，海湾国家将减产4%。俄罗斯则回应称，俄罗斯只愿意在目前水平冻产而非减产。

　　OPEC秘书长Barkindo 10月31日就曾表示过，俄罗斯已经加入承诺，这鼓励了其他非OPEC产油国加入行动，对俄罗斯在协议中展现出的表现感到高兴。

　　当然，“用嘴限产”的可不何止俄罗斯，OPEC 9月原油产出同样创历史纪录，达到3364万桶/日，主要原因是伊拉克、尼日利亚及利比亚增产。

　　分析师感到悲观

　　“市场对于OPEC能够达成可靠协议的信念已经崩塌，当前油价比阿尔及尔会议前的高位下滑约8美元”，全球最大的场外石油经纪商PVM Oil Associates董事总经理David Hufton在报告中称。

　　David Hufton表示，数据表明，OPEC能够提出最好的协议或远远不能满足2017年市场再平衡所需要的。

　　高盛Damien Courvalin, Jeffrey Currie等分析师在10月31日的报告中称，尽管上周末OPEC在维也纳的磋商只是一次技术性会议，但实现产量配额缺乏进展以及OPEC产油国之间分歧日益严重，暗示着11月30日维也纳会议达成协议的可能性下降。如果OPEC无法达成令人信服的协议，支撑油价的基本面则被削弱，油价将跌至40美元/桶。

　　3. 供需错配黑色系期股齐燃 焦煤两月涨70%

　　“部分煤企虽然降价，但实际上有价无量，按降价后的价格，根本买不到煤。”现货人士李先生表示。

　　李先生的境况，恰恰反映了这轮黑色系行情背后的基本逻辑：在供给侧改革大背景下，短期供需出现一定错配，煤焦钢现货表现强势，期货价格也不断上涨。

　　周一，黑色系再度见证多头的功成名就。期货盘面，焦煤、焦炭和螺纹钢主力合约涨停；A股市场，煤炭板块近乎全线飘红。分析人士指出，从供需角度来看，煤价仍具上涨基础，期货有望继续跟涨。但随着政策调控效果逐步显现及期现价差修复，相关商品涨势可能有所抑制，投资者需谨防过山车行情。

　　“原来期货的涨幅也可以达到10%啊！”收盘之后，有投资者发出感慨。

　　昨日，黑色系再度成为市场明星，在其带领下，期货盘面“涨声”一片。其中，焦煤和焦炭主力合约午后开盘即告涨停，螺纹钢主力合约紧随其后，午后开盘6分钟内也触及涨停板，并创2014年9月以来新高。截至当天收盘，焦煤、焦炭、螺纹钢期货主力合约分别上涨9.97%、6.97%、5.98%，报1516元/吨、2001.5元/吨、2889元/吨。

　　煤焦钢再度涨停，业内人士普遍认为有两方面原因。一方面，供需错配尚未得到修复。近期冬储和冬季供暖需求继续增长，而现货的低库存加剧了市场对供给不足的担忧。另一方面，通胀预期使得煤焦钢金融属性增强。从数据来看，目前工业品和农产品价格全面上扬，通胀预期驱使部分资金加大对大宗商品的配置以保值，这放大了市场波动。

　　值得注意的是，近期发改委调控保供应的力度不断加大，放开了先进产能的复产，但为什么没有遏制煤价涨势？远水难救近火或是主要原因。在业内人士看来，短期内上游煤炭产量增加缓慢，加之下游需求预期好转，供需缺口依然存在，导致现货价格不断上涨，并带动期货价格上扬。

　　同时，近日雾霾天气笼罩京津冀地区，环保督查力度空前，钢厂开工受到限制，钢材产量有所回落。据了解，河北唐山从11月4日15点起，全市所有焦化企业焖炉，钢厂烧结机停产、高炉焖炉。随着天气好转，11月6日起，解除限产措施。但从目前天气形势来看，雾霾仍不乐观，后期钢材产量很可能继续减少。

　　期货多头狂欢之际，A股市场也是亮点不断。股市方面，周一再现“煤飞”行情，截至收盘，中信一级行业煤炭板块居于领涨位置，大涨3.02%，个股多数飘红。

　　分析人士指出，宏观方面，商品和股市联动上涨，这样的情况一般发生在经济企稳和通胀预期回升的时候，符合目前的经济形势；微观方面，煤焦钢价格反弹驱动了相关企业利润改善，并在一定程度上推动了短期煤炭相关股价上涨。基差回归支撑期货走强。

　　煤焦钢期货大涨，有着现货端的强力支撑，就价格看，此次期货价格上涨折射出了其具备基本面驱动及期现价格回归的支撑。

　　煤炭方面，国信期货煤焦钢分析师施雨辰提供的数据显示，发改委要求先进煤矿释放产能，但这些新增的产能主要是动力煤，焦煤的实际产量增加有限。国外的现货焦煤资源近期也供应紧张，京唐港进口澳大利亚主焦煤价格已突破1800元/吨。钢厂采购积极，现货焦煤价格11月以来再度上涨80-100元/吨。11月4日唐山地区焦化企业焖炉2天后，7日上午现货焦炭和焦煤再度大涨。另据上海钢联数据，山西太原准一级冶金焦出厂价较前一日涨140元/吨至1750-1800元/吨，河北唐山准一级冶金焦到厂价2000-2060元/吨，较前一日涨150元/吨。

　　“整体来看，焦煤市场价格表现坚挺，由于焦煤资源供应紧张的局面没有明显缓解，后期焦煤价格仍有上涨基础。”卓创资讯煤炭分析师张敏也告诉中国证券报记者，焦煤方面，11月初各地焦煤价格全线暴涨，11月1日开始山西焦煤集团铁路价格涨50-90元/吨，河南主流煤企涨120元/吨，江苏地区主流煤焦煤价格涨120元/吨，山东能源集团气精煤价格涨70元/吨，1/3焦煤价格涨80元/吨，山西长治地区焦煤价格涨80-150元/吨，黑龙江龙煤集团主焦煤价格涨80-90元/吨，安徽、河北等地主流煤企焦煤价格涨100-150元/吨不等。焦炭方面，从11月5日开始，本月焦炭的第二轮价格大涨再次拉开，其中河北某大型焦企焦炭价格计划上调150元/吨，价格上涨后准一级冶金焦送到唐山汽运价执行2030元/吨左右，山东地区焦炭价格普涨150元/吨，涨后山东地区二级焦出厂含税1960元/吨。

　　从现货市场来看，市场人士表示，尽管包括神华、中煤因发改委要求主动调价，但实际效果有限。在煤焦钢整体去产能、低库存背景下，部分“非合规”产能受到政策制约，而先进产能又复产不积极。因此，黑色系上涨存在一定基本面支持。

　　展望后市，分析人士认为，现货价格不断上涨，对期货价格形成支撑，前期较大的期现价差也给市场提供了基差修复的动力，但随着期现基差的转小，期货价格继续大幅上行的动力或有所减弱，需谨防“过山车”行情。

　　在供给侧改革大背景及短期环保压力下，黑色市场基本面整体相对较好，预计短期内价格仍存在一定上涨可能，但随着价格不断上行，监管部门调控力度也在加大，同时全国煤炭交易会临近，预计长协合同签订后，煤炭产量或将进一步释放，届时黑色市场供需偏紧格局有望得到缓解，价格回落风险较大。

　　因此，投资者可以适度参与通胀预期升温下的商品普涨盛宴，但是要警惕潜在的政策面变动，追高需谨慎，谨防成为最后的接盘侠。

　　不过，也有业内人士持更为乐观的态度。在其看来，焦炭和焦煤方面，现货供应偏紧，加上冬季用电高峰，国家会优先保障电煤的运输，后期焦煤的运力会受到一定影响，因此现货焦炭和焦煤价格冬季仍将维持偏强态势。螺纹钢方面，环保督查力度加强，后期钢铁产量有望继续减少，低库存支撑现货钢价。不过，随着北方不断降温，工地施工需求减少，螺纹钢逐渐进入需求淡季，现货螺纹钢的涨势也将放缓，12月后可能逐渐下滑，期价料随之转弱。

　　金融市场

　　1. 收评：煤飞色舞！沪指冲高回落涨0.26% 创业板萎靡跌0.7%

　　受FBI终止调查“邮件门”提振，今日早间美元指数大涨，黄金瞬间跌破1300关口。美元再度走强，使得人民币汇率再度承压。今日人民币兑美元中间价报6.7725，大幅下调211点，幅度创逾两周最大。上周公布的美股10月新增非农数据虽然不及预期，但薪资增速七年新高，这在一定成都上依然强化了12月加息可能。人民币后期或许依然面临贬值压力。

　　不过从短期美国大选结果倾向看，一旦希拉里再度占据领先优势并最终赢得大选，对于全球资本市场不啻为一个短期利多因素，A股不例外。

　　中国央行今日将进行200亿元7天期逆回购操作，今天将有1600亿逆回购到期。今日净回笼1400亿元。虽然近期净回笼频繁出现，但上周央行也对21家机构开展了4370亿元中期借贷便利（MLF）操作，意味着央行在释放大额长期流动性来维稳跨年资金面的同时，也在悄然净回笼短期流动性，凸显“锁短放长”的用意。中期流动性无虞。

　　此外，周末深港通全网测试顺利进行，伴随11月中旬临近，市场对于11月下旬某个周一开通深港通的逾期十分强烈，近期券商盘中稳健上涨也从侧面反映出资金对于深港通的预期，业内预计深港通一旦开通，将为A股带来400亿美元的增量资金，这一利好不容忽视，一旦主力资金大幅介入，深港通题材或许将成为提振股市的催化剂。

　　今日大盘维持震荡行情，沪指开盘报3124.89点，跌0.01%。深成指开盘报10704.26点，涨0.02%。创业板开盘报2141.3点，跌0.18%。黑色系期货延续疯狂，带动A股煤炭和有色金属板块大涨，沪指短期下探后旋即上攻，一度接近3140前期高点位置，午后两市冲高回落，受权重股乐视大跌影响，创业板今日表现萎靡，全天绿盘，截止收盘，上证综指收报3133.33点， 上涨0.26%，成交额2106亿元。深成指收报10695.18点，下跌0.07%，成交额3008.4亿元。创业板收报2130.3点，下跌0.7%，成交额797.4亿元。

　　板块方面，煤炭一枝独秀，大涨2.7%，此外有色金属、煤化工、脱硫脱硝、环保、股权转让概念股等板块涨幅居前，物流、高送转、人工智能、医疗器械等题材板块则表现疲软。

　　2.收盘：收盘：FBI不起诉希拉里 美股大涨逾2%

　　北京时间8日凌晨，美股周一收高。FBI不起诉希拉里的消息安抚市场情绪，推动美股大涨。标普500指数结束9连跌，并收获3月以来最大单日上涨点数。道指大涨370点，创2015年8月以来最大单日上涨点数。

　　美东时间11月7日16:00(北京时间11月8日05:00)，道指涨371.32点，报18,259.60点，涨幅为2.08%；标普指数(2131.52, 46.34, 2.22%)涨46.34点，报2,131.52点，涨幅为2.22%；纳指涨119.80点，报5,166.17点，涨幅为2.37%。

　　美股大幅攀升，标普500指数的11大板块当中，金融股上涨2.4%，医疗保健股上涨2.3%。

　　Oanda高级市场分析师克雷格-额拉姆(Craig Erlam)表示，FBI宣布不起诉希拉里，“对特朗普的总统大选造成严重打击，市场对此作出了非常积极的回应。”

　　就在美国总统大选前一周，FBI将对新的邮件证据进行调查的消息惊扰市场，对希拉里的支持率造成了打击。

　　金融市场普遍认为，相对于民主党候选人特朗普，希拉里在周二的选举中获胜将是更好的结果，因为这将带来更少的未知因素，更有可能维持金融市场稳定。

　　美国联邦调查局局长詹姆斯-科米(James Comey)周日说，联邦调查局在对新发现的与民主党总统候选人希拉里“邮件门”事件调查有关的邮件进行审阅后，维持此前作出的不建议起诉希拉里的结论。

　　科米当天致信国会说，联邦调查人员已对这批新邮件中所有发送至或来自希拉里私人邮箱的内容进行审阅，维持7月作出的不建议就“邮件门”事件起诉希拉里的结论。

　　10月底，科米在2016年美国总统选举进入冲刺阶段时抛出一枚“重弹”，宣布联邦调查人员新发现了一批可能与希拉里“邮件门”事件调查有关的邮件，将对其内容进行检查。

　　上周五标普500指数连续第9个交易日收跌，为1980年12月以来最长连续下跌周期。该指数上周累计下跌1.9%。

　　今天的美股上涨行情会不会昙花一现？额拉姆表示，周一美股大幅高开，并不意味着市场已经走出泥淖，希拉里的“邮件门”已经使选民们怀疑能不能信任她。

　　额拉姆表示：“今天早间我们看到市场情绪大幅好转，但投资者们还没有得意忘形。FBI的调查使上周时希拉里的领先优势完全化为乌有，交易商们可能正在等待希拉里重新获得令人信服的领先优势的证据。”

　　风险投资偏好的兴起促使周一全球股市攀升，欧洲股市周一大幅高开。亚洲市场中，日元兑美元汇率下挫，推动日本日经225指数收高1.6%。在经济与政治不确定性因素提高时，投资者更青睐日元与黄金等资产。

　　周一黄金期货价格大幅下跌。上周特朗普的民调支持率提高，帮助一周金价累计上涨2.2%。原油期货价格周一走高。

　　美元兑日元汇率大幅攀升，最新报价从周五纽约汇市晚间的103.10攀升至104.29。ICE美元指数从97.03攀升至97.59。

　　墨西哥比索兑美元汇率大涨。许多人认为，特朗普如果获胜就会伤害到墨西哥经济，因为特朗普一再强调希望废除《北美自由贸易协定》，并将在美墨边境修建隔离墙以阻止非法移民涌入美国。墨西哥比索今年以来被视为美国大选选情的风向标。

　　个股消息面，沃伦-巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希尔-哈撒韦(BRK.A,BRK.B)股价攀升。这家跨国集团在上周五公布了财报。其财报显示，在股市接近历史最高水平时，伯克希尔-哈撒韦公司持有的现金数量创历史新高。

　　LendingClub(LC)股价攀升4%，此前这家网贷公司宣布业绩超出市场预期。

　　苏富比(38.43, 3.87, 11.20%)(BID)宣布亏损超出预期，但营收超出预期。Dean Foods(DF)以及Priceline Group(PCLN)等公司将在周一收盘后公布财报。