财经新闻

　　1. 发改委副主任连维良：煤价绝不会再次跌破370元/吨底线

　　“肯定地说，煤价绝对不会再次跌破每吨370 元的底线。”国家发改委副主任连维良在全国煤炭交易会上表示。

　　12月1日，全国煤炭交易会在秦皇岛市召开。本届交易会以“创新与转型——煤炭市场与供给侧结构性改革”为主题，旨在推进煤炭供给侧结构性改革和交易模式创新，推动煤炭供需企业签订中长期合同，为经济社会发展提供能源支撑。

　　连维良告诫煤炭从业人员，要准确把握煤炭市场走势。

　　“近期煤炭价格较快上涨，有的企业对去产能产生动摇。业内人士要保持清醒的认识十分重要，进行理性判断。煤炭总需求并未增长，2014年、2015年煤炭需求降幅连续扩大。虽然7月以来随着经济回暖，煤炭消耗有所增加，但今年前10个月煤炭消耗同比下降1.9%。”连维良说。

　　连维良强调，煤炭供给能力有绝对保障。目前，发改委已连续出台政策主动调整部分产能，使先进产能有序释放。

　　价格方面，连维良表示，煤炭价格能回到合理区间。“煤价过高或过低都不利于上下游发展。前一段时间煤炭价格阶段性过快上涨，发改委已通过释放部分产能、增加铁路运力保障、鼓励签订煤电中长期合同等措施稳定价格，目前价格已小幅下降。”连维良说。

　　此外，面对煤炭绝对量难以增长的现实，连维良认为目前是行业转型升级的有利时机，煤炭的单一结构已不可取。他建议煤炭企业积极调整行业结构，坚持绿色、创新、融合的理念。

　　论坛开幕式上，连维良和国家煤矿安全监察局副局长宋元明同时强调，安全生产是不能逾越的红线。宋元明指出，2017年全年如果放开330天产能，煤炭将供大于求，煤炭企业要高度警醒，创造安全稳定的生产环境。

　　第一财经记者在论坛现场了解到，本次煤炭交易会期间将举行大型煤炭供需企业中长期合同签订仪式，已公布的名单中有陕煤化、龙煤、伊泰等10家煤炭企业。

　　2. 首批养老金最高1200亿投股市 各地申报态度偏谨慎

　　投资运营托管机构敲定后，首批养老金归集有了新进展。

　　12月1日，一位知情人士告诉《每日经济新闻》记者，目前，第一批已有约4个省份有养老金投资运营意向，第一批大约有4000亿元可以交给全国社会保障基金理事会进行投资运营。

　　这意味着，按照此前国务院印发的《基本养老保险基金投资管理办法》“投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%”的要求，第一批养老金最高将有约1200亿元能够投资A股市场。

　　同时，上述知情人士称，对于养老金投资运营申报，各地依然表现得比较谨慎，这是因为其中涉及较为复杂的因素。

　　4省份表达投资运营意向

　　2016年11月29日，全国社保基金理事会公布评审结果，4家基本养老保险基金托管机构名单公布，具体包括工商银行(601398)、中国银行(601988)、交通银行(601328)和招商银行(600036)。

　　而在此前，全国社保基金理事会也发布了《基本养老保险基金证券投资管理机构评审公告》，所有符合条件的机构全部提交了申请。

　　按照今年10月人社部公布的下一步计划——“启动养老保险基金投资运营，组织第一批委托省份与社保基金会签订合同，公告第一批养老基金管理机构”，养老金投资运营的前期工作正在快速推进。

　　相对于投资运营机构和托管机构的评审，更值得关注的是，目前基本养老金的归集情况如何，第一批委托省份名单是否敲定？

　　对此，上述知情人士称，此前，人社部针对推进养老金投资运营工作曾组织有意向的省份召开过一次专门会议，第一批有意向的省份都出席了，其中，如何签约、哪些省份有意向、资金规模多大等都有了具体的说法。

　　该知情人士透露，现在第一批已经有大概4个省份提出投资运营的意向，第一批大概有4000亿元可以交给全国社保基金理事会进行投资运营。但是，现在还没有正式签合同。

　　“这也是挺复杂的事情，按照道理说投资运营（预期）好，大家应该积极，但实际上不是。”上述知情人士说，基本养老金的钱都在各地方的统筹地区财政账户里面，当地都有一定的调拨权，不一定有积极性把保障收支后剩下的钱都拿来做投资运营。各地的积极性、动机也不太一样，有些省份基本养老金账户管理得比较严，这部分钱不能轻易动（做投资外的其他用途），也没有灵活性，他们会觉得能拿出来（做投资）最好，可以有一定的收益。而有的地区灵活性高（可以做投资之外其他用途），即使基本养老金账户上剩余的钱多，也不一定有投资运营的积极性。

　　该知情人士进一步解释，目前投资市场的收益可能与银行存款收益差不多，甚至可能存在投资收益不如银行存款收益高的情况。地方申报养老金投资运营的积极性与经济发展、当地养老金账户管理是否严格、谁来做决策等都有一定关系。虽然有关投资运营的规定陆续出台，但大家未必都会积极响应来做投资。

　　养老金投资运营管理趋严

　　近日，财政部发布《社会保险基金会计制度（征求意见稿）》公开征求意见。按照基本养老保险委托投资业务核算需要，修订了“委托投资”、“应收委托投资收益”“暂收款”“暂付款”等科目核算内容及核算方式。

　　很显然，这一举措通过对社会保险基金的会计核算进行系统规范，为养老金安全地开展投资运营提供了保障。

　　同时，除了去年8月国务院发布的《基本养老保险基金投资管理办法》对投资运营管理机构行为进行明确的规范和严格责任追究外，记者从全国社保基金理事会了解到，全国社保基金将加强宏观经济和资本市场研究，在深入分析宏观经济、市场变化和各类资产的长期趋势，把握各类资产风险收益特征的基础上，制定战略资产配置计划、年度战术资产配置计划、季度执行计划的资产配置体系。

　　很显然，基本养老金投资安全性被摆在了重要位置，投资的收益情况对于养老金投资运营的受托机构而言，将成为获取养老金投资资格的重要砝码。

　　根据《基本养老保险基金投资管理办法》的要求，养老金受托机构每年一次向社会公布养老基金资产、收益等财务状况。向委托人和国务院有关主管部门每季度提交养老基金财务会计报告、投资资产、收益等情况报告。

　　上述知情人士认为，国务院去年出台的《基本养老保险基金投资管理办法》中，对养老金投资方向有了比较明确的规定，未来出台更细投资运营要求文件的可能性不大，因为需要给投资管理人留一点空间，每个投资管理人的风格和擅长领域都不一样。

　　“（投资运营机构）如果违反管理规定出现亏损的话，运营机构是需要赔偿的，这个都有要求。”上述知情人士说，如果投资收益不好的话，一旦出现苗头，肯定不会继续增加养老金的运营规模，再严重的话，就会减少给其运营的资金，甚至会取消运营资格。

　　3. 美联储Kaplan：美国接近充分就业 将撤出部分宽松措施

　　达拉斯联储主席Kaplan表示，美国正接近充分就业，通胀率正升向2%的通胀目标。他重申应当在不远的将来撤出部分宽松措施的立场。

　　Kaplan维持美国GDP预期不变，希望保持耐心，让形势继续发展。美联储货币政策必须考虑可能出现的美元升值的因素。如果经济前景好转，中性利率可能升高。

　　他表示，美国就业市场的闲置问题可能并没有某些人所担心的那么大。

　　对于美国经济，Kaplan称，并未看到在不远的将来美国经济会出现衰退，美国消费者当前信心良好。他说，如果美国增速更快、且美联储更快加息，将更早开始缩减资产负债表规模。

　　针对OPEC的减产协议，美国达拉斯联储主席Kaplan表示，OPEC协议将有助于原油价格走强。

　　昨日，Kaplan表示，美联储应该对当选总统特朗普的经济政策采取观望态度。因为特朗普团队正在讨论的一些政策可能刺激增长，而其他政策可能令经济放缓。

　　华尔街见闻此前提到，Kaplan周三表示：“我只是想等待，看看实际上的政策是什么，并对此做出反应。我不想预先判断它。我认为这是一个更好的处理方法。”

　　同时，对于美联储将于12月加息的预期，Kaplan表示：“我近两个月来一直说，我认为我们已经到了应该收紧政策的时候。”

　　根据CME Group的数据，市场预计，美联储将由90%的可能性于12月加息。

　　Kaplan将在2017年成为拥有投票权的FOMC成员。他表示，未来12个月可能会有更多的加息。

　　金融市场

　　1. 收评：二八分化继续演绎！沪指涨0.72%周线8连阳在望

　　当前A股二八极端分化行情，日益纵深。一带一路、基建、国资改革为首的中字头大盘股，一飞冲天，让上证指数连续攻克3100和3200两大关口，不到一个月时间，3300已兵临城下。

　　业内人士认为，深港通马上开通刺激下，港股和深市股之间的比价效应愈发明显。港股中小盘股的低价效应，对深市高估值的创业板中小盘股似乎存在明显试压作用。而伴随一带一路、债转股、PPP、国资改革等一系列政策指引，以及险资年底举牌标的选择的倾向性上，似乎都在为低估值大蓝筹开启做多的大门。

　　今日11月PMI数据再传捷报。统计局数据显示，11月官方制造业 PMI 51.7，与2014年7月持平，为自2012年7月以来的高点，官方制造业PMI已连续4个月高于荣枯线。中国11月官方非制造业PMI 54.7，创2014年7月以来的高点。

　　九州证券全球首席经济学家邓海清点评称，11月是房地产调控后的第二个月，经济却连续回升，再度证伪房地产调控抑制经济的观点，预期2017年GDP高于2016年6.7%的概率较高。

　　申万宏源首席宏观分析师李慧勇预计，中国今年四季度和全年GDP增长都将达到6.7%，完成年内经济增长目标已是“板上钉钉”。

　　人民币中间价今日报6.8958，上日为6.8865，下调93点 结束三连涨，但贬值趋势似乎已经短期终止，在宏观经济基本面继续向好情况下，人民币汇率的稳定无疑对A股后续行情带来一定利好。

　　不过，资金面近期连续出现“险情”。央行今日进行1000亿元7天期逆回购操作、500亿元14天期逆回购操作，200亿元28天期逆回购操作，今天将有1650亿逆回购到期。继昨日净投放900亿后，今日再度净投放50亿元。此外，媒体报道称，央行周三还与部分银行展开常备借贷便利（SLF）操作，操作期限根据每家机构的具体情况申请，操作利率与上期持平。

　　但今日市场资金面延续紧张态势，债市继续大跌，Shibor延续全线上涨态势。早盘中国10年期国债期货一度跌近0.5%，午盘跌幅扩大至0.7%；银行间市场10年期国债活跃券160017成交收益率午盘升至3%，为近半年来首现。Shibor今日也连续第16个交易日全线上涨，其中隔夜Shibor报2.3250%，上涨0.90个基点；7天Shibor报2.5020%，续创15个月高点，上涨0.60个基点；3个月Shibor报3.0556%，上涨1.98个基点，连涨31个交易日，创2010年12月底来最长连涨周期。

　　但A股行情持续性依然向好，今日沪指再度大涨。两市早盘双双高开，沪指开盘报3257.03点，涨0.22%。深成指开盘报11037.11点，涨0.23%。创业板开盘报2181.73点，跌0.06%。中字头蓝筹股继续充当先锋，带领沪指高开高走，创业板再度萎靡，全天大部分时间都维持绿盘震荡，截止收盘，上证综指收报3273.31点，上涨0.72%，成交额2615.5亿元。深成指收报11088.16点，上涨0.69%，成交额2979.8亿元。创业板收报2181.93点，下跌0.05%，成交额830.4亿元。

　　板块方面，油品升级、钢铁、海工装备、汽车、房地产等板块涨幅居前，网络安全、云计算、在线教育、环保等题材板块则明显下跌。

　　截至11月30日，上交所融资余额报5533.19亿元，较前一交易日增加31.22亿元；深交所融资余额报4188.66亿元，增加22.55亿元；两市合计9721.85亿元，增加53.78亿元。两市融资余额三连升。

　　2. 收盘： “特朗普效应”持续 科技股创6月份来最大跌幅 金融股大涨

　　周四（12月1日）美股收盘涨跌互现，科技股大跌拖累标普500和纳指收低；但道指收创纪录新高，受银行、工业和能源股提振。得益于OPEC上日达成减产协议，周四油价继续大涨，WTI涨超3%。周五将公布美国11月非农就业报告。目前市场预计美联储将于12月13-14日货币政策会议上加息。

　　标普500科技板块重挫2.3%，为6月24日以来最大跌幅。半导体及其设备指数也大跌4.6%，此前有媒体报道称，苹果公司已经开始从iPhone 7供应商减少订单。Facebook跌2.8%，微软跌1.8%。

　　纽交所主板1153支股票上涨，1888支下跌，88支收平；235支股票创新高，121支股票创新低，TLYS领涨，EXPR领跌。

　　纳斯达克主板1115支股票上涨，1779支下跌，207支收平；206支股票创新高，80支股票创新低，LGCY领涨，FWP领跌。

　　标普500指数11大板块中，5涨6跌，金融板块领涨，信息技术板块领跌。205支股票上涨，298支股票下跌，2支收平。成分股方面，SWNC领涨，MCHP领跌。

　　美国11月ISM制造业指数53.2，创五个月新高；预期52.5，前值51.9。

　　美国11月26日当周首申失业救济人数增加1.7万人，至26.8万人，创6月份来新高。

　　美国10月营建支出环比升0.5%，预期0.6%，前值-0.4%修正为持平。

　　美国11月Markit制造业PMI终值54.1，预期53.9，初值53.9；10月终值53.4.。

　　美国11月25日当周EIA天然气库存-500亿立方英尺，预期-490亿立方英尺，前值-20亿立方英尺。

　　北京时间周五21:30将公布11月非农报告，料足以支持美联储12月加息。

　　美国达拉斯联储主席Kaplan（2017年有投票权）重申，应当在不远的将来撤出部分宽松措施。

　　法国现任总统奥朗德不寻求连任，为数十年来首见。近期的所有调查均预测，不论是奥朗德还是其他社会党候选人，都不可能通过首轮投票。

　　意大利周日将对总理伦齐旨在限制参议院权力的修宪提案举行公投，公投结果的初步预估料在当地时间午夜前公布。若修宪遭公投否决，伦齐将辞职，意大利将提前举行大选。

　　路透援引知情人士称，欧洲央行将考虑在下周宣布延长QE计划时，也发出QE终将结束的信号。

　　英国退欧事务大臣：英国考虑退欧后给欧盟支付费用，以换取进入欧盟单一市场。