财经新闻

　　1. 深交所研究制定创业板改革方案 支持服务创新创业

　　1月13日，深交所召开第三届理事会第48次会议。会议听取了理事会及经理层2016年度工作总结和2017年度工作计划，以及深港通开通运行、境外交易所股权竞标、扶贫工作等情况的报告，审议了有关业务规则修订等事宜。

　　会议充分肯定了深交所一年来取得的工作成绩。会议认为，2016年深交所认真落实党中央、国务院和证监会决策部署，深入开展“两学一做”学习教育，持续推进中央巡视整改，全面加强党的建设，不断夯实从严治党从严治所基础，扎实推进多层次市场体系建设，坚持依法从严全面监管，维护市场安全稳定运行，积极提升市场培育服务能力，努力服务供给侧结构性改革、创新创业和实体经济发展，圆满完成深港通开通、新一代交易系统上线等资本市场重大工作任务。一年来，深交所理事会认真履职，尽责担当，统筹谋划深交所发展战略，推动强化一线监管职责，支持稳步推进国际合作，促进内部管理提质增效，做了大量卓有成效的工作，确保了深交所各项工作正常有序运行。

　　会议强调，2017年是充满挑战的一年，市场不确定因素较多，稳定市场、建设市场、发展市场的任务更加艰巨。深交所要坚决贯彻党中央、国务院大政方针，认真落实证监会部署安排，深入学习十八届六中全会精神，持续推进全面从严治党；坚持稳中求进，全面加强风险防控，在关键领域重点项目上破题；强化依法从严全面监管，切实维护市场安全稳定运行；研究制定创业板改革方案，更好支持服务创新创业；稳步推动ETF期权试点，丰富健全多层次产品体系；组织召开第五次会员大会，优化交易所治理结构。在新的一年里，要广泛汇聚市场各方力量，凝结共识，形成合力，努力把深交所建设成为支持实体经济、服务国家战略的重要基础平台，在更高层次、更大范围服务“十三五”国家发展战略全局，以实际行动迎接党的十九大胜利召开。

　　2. 2017年煤价调控再升级 煤炭去产能指标持续加码

　　2016年煤炭去产能任务超预期完成，2017年的煤炭去产能任务又来了。

　　近日，发改委等部门出台的《煤炭工业发展十三五规划》强调，将进一步淘汰过剩产能，到2020年的五年期间，要化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右。

　　业内认为，2017年煤炭去产能将再加码，去产能数量指标或增加一成以上。

　　随着煤炭去产能力度持续加码，2017年的煤价调控也进一步升级。日前，发改委等部门发布《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》，以防止煤价大涨或大跌。

　　分析师表示，这是煤价调控继去年以来再升级，煤价能保持在一定水平，煤企业绩持续向好是大概率事件。

　　近日，国家发改委、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会、中国钢铁工业协会四部门联合印发《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》（以下简称备忘录）。

　　该备忘录希望通过建立平抑煤炭市场价格异常波动机制，防止煤价大幅上涨或下跌，保持煤炭及上下游协调发展。

　　《备忘录》显示，2016年到2020年期内，在煤炭综合成本的基础上，充分考虑煤炭市场发展情况等因素，按照兼顾煤电煤钢双方健康稳定发展的原则，原则上以年度为周期，建立电煤钢煤中长期合作基准价格确定机制，以重点煤电煤钢企业中长期基准合同价为基础，建立价格异常波动预警机制。同时，《备忘录》将动力煤价格划分为绿色、蓝色、红色三种情况。

　　《备忘录》指出，以2017年为例，当动力煤价格位于绿色区域（500元/吨-570元/吨），充分发挥市场调节作用，不采取调控措施；当价格位于蓝色区域（570元/吨-600元/吨或470元/吨-500元/吨），重点加强市场监测，密切关注生产和价格变化情况，适时采取必要的引导措施；当价格位于红色区域（600元/吨以上或470元/吨以下），启动平抑煤炭价格异常波动的响应机制。

　　具体的响应机制包括价格异常上涨时，有关部门投放煤炭储备，加强中长期合同履约监管等；煤炭价格异常下跌时，煤炭行业协会引导会员企业以销定产、不低于成本销售煤炭，电力、钢铁行业协会引导会员企业按合理价格采购煤炭等。

　　同时，《备忘录》还指出，根据市场供求状况和价格走势，制定供需调节预案，科学实施2276个工作日减量化生产制度，当价格过快上涨时，有序释放煤炭产能；当价格过快下跌时，有序减少煤炭产能释放。

　　“从国家对动力煤价格调控的细化程度来看，动力煤价格仍是国家调控的重点，这与去年9月份以来国家不断对动力煤价格进行调控的思路是一致的。”中信建投分析师李俊松表示，一是动力煤在煤炭总量中占比大；二是动力煤主要用于发电，对下游延伸的各个行业均产生重要影响；三是下游发电企业上网电价由国家调控，煤电两类企业利润分配有如“跷跷板”，价格剧烈波动对上下游的其中一方有较大负面影响。

　　需要一提的是，2017年煤炭去产能力度或比2016年更大。

　　近日，国家发改委、国家能源局联合印发的《煤炭工业发展十三五规划》强调，进一步淘汰过剩产能，到2020年的五年期间，要化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右。

　　在2016年2月份国务院出台的《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》中曾提出，2016年开始，用3年至5年的时间，退出产能5亿吨左右。

　　上述十三五规划中，去产能目标直接上调到了8亿吨。并针对每个煤炭生产基地提出了具体的产量目标。

　　业内认为，2017年煤炭市场仍是去产能的重要阵地，煤炭去产能将再加码，去产能数量指标或增加一成以上。

　　同时，今年央企去产能的目标已明确，国资委要求加大供给侧结构性改革力度，2017年央企要化解煤炭过剩产能2473万吨。

　　日前，国家发改委主任徐绍史在国新办新闻发布会上表示，今年去产能的要求会更高，“三去一降一补”任务会更重，压力也会更大，正在编制2017年钢铁煤炭去产能的方案，春节之前这个方案就可以下来。

　　有煤炭行业分析师向《证券日报》记者表示，煤炭去产能力度不断增大，煤价过高过低都会影响去产能的成果，因此预计煤价会被调控在合理区间。

　　3. 地方“两会”齐吹国企改革号角 混改成突破口

　　今年是供给侧结构性改革的深化之年，作为改革中的一项重要内容和主要动力，国企改革如何谋求实质性突破备受关注。随着近期地方“两会”的陆续召开，混合所有制改革有望成为今年地方部署国企改革的重点。

　　中国企业联合会研究部研究员刘兴国认为，当前国企改革总体上遵循的是“先试点后扩围”、“地方先行先试”的思路，地方国企承担着为中央推进国企改革探路与积累经验的艰巨任务。尤其是一些相对较为敏感、难度相对较大的改革任务，更有必要在小范围内先行先试，在取得可靠、可复制的成功经验后，再在全国范围内推广。预计2017年将成为地方国企改革全面落实的一年。

　　北京“两会”提出，2017年将深化国企国资改革，研究推出职业经理人、员工持股等改革试点。以混合所有制改革为突破口，加大企业调整重组力度。进一步放宽市场准入，促进民营经济发展；湖南提出，2017年要大力推进国企改革，完成省属国企公司制改制，出台发展混合所有制经济实施意见和国有资本布局结构调整总体方案。加快省属国企战略性重组，着力解决企业同质化和层级过多等问题。

　　河北提出，2017年要深化国企国资改革，推进国有企业10项改革试点，切实做好“三供一业”分离移交工作；甘肃提出，以混合所有制改革为突破口，分类分层推进国有企业改革，完善企业法人治理结构，建立健全现代企业制度，加快股权多元化步伐，强化国有资本引导产业发展的关键作用，努力形成灵活高效的市场化经营机制；新疆提出，积极推动资源类央企属地注册，鼓励央企和地方国企整合重组。

　　刘兴国告诉《证券日报》记者，为保障地方国企改革政策能够有效落实，后续还应做好几项工作，一是引导地方国企负责人高度重视改革，并按照改革部署加快推进落实改革举措；二是加强改革举措落实督查，避免各级政府与企业将改革长时间停留在方案阶段；三是做好地方国企历史遗留问题的妥善解决，确保地方国企可以轻装上阵，同时也有利于吸引非公资本积极参与地方国企改革；四是做好国企改革的配套服务，包括国企的去行政化、市场化主体身份的确认以及目前国企所承担的不合理的非经济责任的剥离。

　　金融市场

　　1. 收评：沪指连跌四日当周下滑超1%回踩半年线 创业板7连阴跌破1900点

　　临近春节，A股开启了新一轮下跌趋势。成交萎缩、热点匮乏，投资人气极度低迷，投资者情绪将至冰点。甚至随着IPO发行速度的加快，持续了1年的超高收益的打新，也陷入早早开板下跌的趋势。

　　在市值配售新规的基础上，打新收益一旦剧烈下滑甚至负收益，网下大户市值配售动机减弱，在大盘蓝筹股中聚集的大量网下C类投资者面临抛售大盘蓝筹股动力，这对于当前大盘稳定又可能是致命一击。

　　IPO节奏加快，打新收益只会越来越低，市值配售的打新大户有甩卖蓝筹底仓的冲动，可如果IPO停发，不符合政策走向，更是会导致网下大户资金斩仓股票。这似乎是一个左右为难的症结。

　　今日海关总署数据显示，12月进出口数据并不那么如人意。按美元计，中国12月出口同比-6.1%，预期-4%，前值由0.1%修正为-1.6%；中国12月进口同比3.1%，预期3%，前值由6.7%修正为4.7%；中国12月贸易帐408.2亿美元，预期475.5亿美元，前值由446.1亿美元修正为442.3亿美元。

　　九州证券全球首席经济学家邓海清点评12月进出口数据，进出口数据较11月份下滑，但在2016年全年来看处于高位区间，下滑主要受高基数影响，需要避免误读进出口数据。

　　昨日央行披露12月金融数据显示，中国12月新增信贷1.04万亿，社融新增1.63万亿，远超预期。M2增速11.3%，连续第二个月放缓。M1-M2“剪刀差”连续第六个月收窄。2016全年社融增量17.8万亿元，比上年多2.4万亿元。

　　九州证券全球首席经济学家邓海清点评称，实体经济L型拐点已过，信贷规模回升是带来历史最高社融规模的最重要因素。 “M1-M2剪刀差”继续缩小，表明企业层面的流动性陷阱进一步减弱，与企业投资回暖相匹配。

　　央行今日公开市场将进行100亿元7天期逆回购操作，600亿元28天期逆回购操作。今日净回笼700亿，结束了连续4天货币市场净投放。

　　周五大盘再度大跌。两市开盘涨跌不一，沪指开盘报3116.08点，跌0.1%。深成指开盘报10135.68点，涨0.04%。创业板开盘报1930.11点，平开。此后两市开始延续震荡下跌格局，临近午盘保险、银行蓝筹板块突然崛起护盘，刺激沪指止跌翻红，但创业板依旧乏力。午盘后权重股上攻乏力，指数开始震荡回落，创业板一度跌破1900点。本周，沪指累跌约1.3%，创业板指跌超3%。截止收盘，沪指收报3112.76点，跌0.21%，成交额1744.4亿。深成指收报10008.3点，跌1.21%，成交额2093亿。创业板收报1899.94点，跌1.56%，成交额574亿。

　　基本养老金的入市准备工作再次取得实质性进展。据悉，继去年12月初首批基本养老保险基金证券投资管理机构名单公布后，全国社保基金理事会又于今年1月初正式启动了组合招标程序，按照权益、债券、现金、量化四大方向对相关入围机构进行现场评议以审核其产品管理资格。目前部分方向的组合招标已接近完成。

　　业内人士预估，按照目前进度，最乐观的节奏是在春节前即可实现部分基本养老金证券投资管理账户的账户开立和资金拨付，而基本养老金大部队的入市，预计要在春节以后。

盘面上，银行、保险、券商股坚挺，万科A复牌收涨近7%。

　　2. 收盘：纳指收创纪录新高！投行财报抢眼！

　　周五（1月13日）美股涨跌不一，纳指从前一日反弹，创收盘纪录新高，受Facebook上涨所驱动。金融股领涨，大型银行业绩强劲，自特朗普意外当选后，股市持续上涨，投资者需要公司切实数据以增强其信心，本次金融股数据为投资者注入所需信心。

受12月零售销售和核心零售销售增幅小于预期拖累，消费者类股下跌。下周一美股因马丁路德金纪念日休市。

　　纽交所主板3123支股票中1855支上涨，1111支下跌，157支收平，141支股票创新高，24支股票创新低，SN领涨，VSTO领跌。

　　纳斯达克主板3070支股票中2006支上涨，856支下跌，208支收平，152支股票创新高，20支股票创新低，其中GLBS领涨，XGTIW领跌。

　　标普500指数11大板块中，5涨6跌，金融板块领涨，房地产板块领跌。304支股票上涨，194支股票下跌，7支收平。成分股方面，NFLX领涨，ENDP领跌。

　　美国12月零售销售环比0.6%，不及预期0.7%，前值由0.1%修正为0.2%；12月零售销售(除汽车与汽油)环比0.0%，远不及预期0.4%，前值由0.2%修正为0.3%。

　　美国12月PPI环比0.3%，预期0.3%，前值0.4%。12月PPI同比1.6%，创2014年9月以来新高，预期1.6%，前值1.3%。

　　美国1月密歇根大学消费者信心指数初值98.1，预期98.5，2016年12月份终值为98.2；1月密歇根大学1年通胀预期初值2.6%，12月份终值为2.2%。

　　美国11月商业库存环比0.7%，创2015年6月份以来最大升幅，预期0.6%，前值-0.2%修正为-0.1%。

　　美国亚特兰大联储GDPNow模型：下调美国第四季度GDP增速预期至2.8%，之前料增2.9%。

　　美国1月13日当周贝克休斯活跃石油钻井数减少7口，至522口；为最近11周以来首次下降。

　　美联储主席耶伦：经济目前表现相当好。短期内没有重大阻碍。劳动力市场整体强劲，薪资增速加快。通胀从极低的水平中回升，目前尚未达到2%的目标水平，但已经非常接近。

　　美国众议院共和党人“开始废除奥巴马医保法案程序”的努力获得众议院227-198票投票批准。未来，立法指导委员会将在1月27日截止日期之前拟定法律文本草案，用于取代2010年生效的奥巴马医保法。值得一提的是，并没有任何民主党人支持该倡议。

　　美国候任总统特朗普宣布上任后的首日日程安排：宣布重新谈判或退出北美自由贸易协议（NAFTA）。宣布退出跨太平洋伙伴关系协定（TPP）。