财经新闻

　　1. 央行媒体：支持合理自住购房 严控信贷流向投资投机

　　“加强住房金融宏观审慎管理，继续做好房地产金融调控，在支持居民合理自住购房同时，严格限制信贷流向投资投机性购房。”近期发布的《中国区域金融运行报告（2017）》在谈及房地产调控问题时表示。

　　报告强调，2017年，各地区将认真落实“房子是用来住的，不是用来炒的”这一政策要求，继续强化“因城施策”调控政策，全国房地产市场可能呈现“成交回落、价格平稳略降”的发展态势。

　　交通银行首席经济学家连平表示：“银行按揭贷款的投放力度可能从一二线城市逐步向三四线城市倾斜，金融支持可能加大。随着未来一二线城市的成交收缩，按揭贷款在这些城市的投放或不会持续增加，而是放缓或收缩。”

　　2016年以来，管理层不断强化住房金融宏观审慎管理，按照“因城施策”原则，在国家统一政策基础上，由各省级市场利率定价自律机制结合所在城市实际，自主确定辖内商业性个人住房贷款的最低首付比例及利率浮动范围，去年四季度后，房地产贷款增长势头趋缓，房地产信贷调控初见成效。

　　数据显示，2017年6月末，人民币房地产贷款余额29.72万亿元，同比增长24.2%，增速比上季末低1.9个百分点；上半年增加3.04万亿元，占同期各项贷款的38.1%，比一季度占比低2.3个百分点。其中，个人住房贷款余额20.1万亿元，同比增长30.8%， 　　增速比上季末低4.9个百分点。

　　与此同时，保障性安居工程建设持续推进，保障房信贷支持力度较大。2016年，全国城镇棚户区住房改造开工606万套，棚户区改造和公租房基本建成658万套。去年年末，全国保障性住房开发贷款余额为2.5万亿元，同比增长38.3%，增速比住房开发贷款高25个百分点；全年新增6972.2亿元，占同期房产开发贷款增量的113.5%。2017年6月末，保障性住房开发贷款余额2.97万亿元，同比增长36.2%。

　　此外，利用住房公积金贷款支持保障性住房建设试点工作稳步推进。截至2016年年末，已有85个城市的373个保障房建设项目通过贷款审批，并按进度发放862.1亿元，收回贷款本金736亿元。

　　“从调控政策措施看，2016年尤其是2016年四季度以后，‘因城施策’调控力度加大，灵活度提升。”报告认为，调控力度差异化，调控范围不再局限于一二线城市，开始向三四线城市延伸，调控手段更加丰富。在限购、限贷、限价等传统调控手段的基础上，开始实施限售政策，即买房后需要经过一定年限才能再次入市交易。此外，加大整顿市场秩序的力度，通过严查违法违规房地产开发企业和中介企业、打击房地产虚假广告、加强土地拍卖资金监管、防范违规资金流入土地市场等方式，合理引导市场预期，促进房地产市场健康发展。

　　报告同时指出，“房价上涨预期仍然存在；土地供应不足，部分城市甚至出现‘面粉比面包贵’的情况；部分热点城市库存处于低位，短期内市场供应紧张；居民投资渠道有限且回报不高。”

　　为此，央行认为，一方面，要建立健全房地产市场健康发展长效机制，明确近、中、远期城镇建设用地和土地供给规划，将城镇户籍人口与公益及建设用地指标挂钩，稳定预期。可探索建立和完善土地当量制度，通过交易在全国范围实现综合占补平衡，提高土地在全国范围内的集约利用。另一方面，要积极完善中小城市发展基础，提高中小城市吸引力，并形成优势产业支撑、快速轨道交通连接、优质公共服务供给、包容性强、绿色低碳的城市网络，也有助于疏解特大城市非核心功能。另外，还要积极发展长期公共租赁住房，稳定和规范住房租赁关系。

　　记者也注意到，近期，住建部、中国人民银行等九部门联合发文，推动人口净流入大中城市加快发展住房租赁市场，广州、深圳、南京、杭州、厦门、武汉、成都、沈阳、合肥、郑州、佛山、肇庆12个城市将首批开展住房租赁试点。同时，鼓励开发性金融等银行业金融机构在风险可控、商业可持续的前提下，加大对租赁住房项目的信贷支持力度。

　　2. 电解铝去产能直指自建电厂 两部委拟追缴政府性基金

　　山东发改委日前公布文件称，根据企业自查和省内核查情况，责令山东魏桥创业集团和信发集团7月底前关停违规电解铝产能321万吨。除山东外，新疆、内蒙古、福建等电解铝产能较大的省区此前在关停违规产能方面也已有动作。截至2017年7月，全国电解铝运行产能为3836万吨，山东则是国内最大电解铝生产省份，此次关停的违规产能将近全国的十分之一。

　　电解铝去产能逐渐加速源于今年4月，国家发改委、工业和信息化部、国土资源部和环境保护部四部委发布了《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通知》（下称《通知》），决定用6个月时间，通过企业自查、地方核查、专项抽查、督促整改4个阶段，全面完成电解铝违规违法项目清理整顿工作。

　　换言之，此轮电解铝行业清理整顿行动预计在10月完成。“预计8月份电解铝市场去产能逐渐落实，减产产量会逐渐影响电解铝供应。”有业内人士对第一财经记者表示。

　　而国家发改委和能源局8月初提出的“追缴自备电厂铝企欠缴的政府性基金”，相关铝企的生产成本将由此增加，从另一方面刺激产能收缩。

资本市场早已闻风而动。A股有色板块上周大幅上涨3.9%，其中铝板块涨幅高达11.6%，同期沪深300指数则下跌了0.4%。

　　电解铝已经成为2017年度市场关注度最高的去产能新标的。

　　数据显示，我国目前是全球第一大电解铝生产国，并且近年来一直保持高速增长态势。2010~2015年年均产量复合增长率为14.45%，而同期全球其他地区年均复合增长率为-0.31%。根据世界铝业协会统计，2016年全球电解铝产量5889万吨，我国电解铝产量已经达到3164万吨，在全球电解铝产量中占比为53.7%。

　　根据中宇资讯提供的数据，预计2017年全国电解铝产能4600万吨，产量3650万吨，而需求仅为3507万吨，过剩143万吨。

　　随着钢煤去产能收获不错成效，今年啃下电解铝这块“硬骨头”成了“重头戏”。

　　在上述《通知》发布仅2天后，新疆昌吉州政府也发出公告，停止3家违规在建的200万吨电解铝项目。在此之前，新疆维吾尔自治区党委、政府还对违法违规产能问题作出五项处理决定，其中对违法违规企业负责人追究责任，责令相关企业限期兑现产能等量置换承诺，对违法违规企业的自备电厂依法征收政府基金及附加费。

　　5月10日，内蒙古自治区政府组织召开了清理整顿钢铁电解铝违法违规项目专项行动工作会议，要求对清理整顿范围内的电解铝企业进行核查，对于存在问题的企业要按照国家要求提出处置意见并形成核查报告上报。

　　福建省则于5月15日发布《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》，明确在5个月内完成企业自查、地方核查、专项抽查、督促整改4个阶段的具体时间表。

　　从事能源投资的南方某集团负责人告诉第一财经记者，由于碳减排等因素影响，向发改委申请的自建电厂项目目前已经很难拿到批文。

　　无论是魏桥还是信发，由于存在自建电厂的优势，其生产的电解铝产品在成本上优势不小。“这也是享受到自备电好处的电解铝企业对扩产乐此不疲的主要原因。”曾在大唐电力工作的恒丰银行研究院商业银行研究中心负责人吴琦告诉第一财经记者，电价差异直接造成了电解铝行业内部成本不平等问题，这显然不利于行业的规范发展和去产能工作的推进。

　　中债资信测算发现，每生产一吨电解铝需要消耗电力13200~13500千瓦时，因此电解铝企业用电成本每降低0.1元/千瓦时，可贡献至少1320元/吨的毛利润，相当于将一吨氧化铝运入新疆以及相应的电解铝产品出疆的全部运费。

　　对此，国家发改委和能源局在8月3日召开的“电改”吹风会上，提出“追缴自备电厂铝企欠缴的政府性基金”。中债资信预计，若每千瓦时电征收0.05元的政府性基金及附加，每100万吨电解铝则需要补缴6.5亿元。这将给电解铝企业带来不小的成本压力，最终刺激产能收缩。

　　如同钢煤去产能，供需重构后，电解铝价格将出现上涨。前瞻产业研究院认为，一旦非合规产能被强制清理，加上冬季采暖季节环保停产将影响全国约100万吨电解铝产能，电解铝短缺态势或在2017年第四季度凸显，供需拐点即将来临。

　　3. 稀土暴涨惊动监管！国家稀土办发文六大集团欲降温

　　两个月来稀土行情越来越火爆，监管部门已经出手，试图降温。

　　本周二澎湃新闻称，从业内证实，国家稀土办确实给六大稀土集团（中铝公司、北方稀土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土、南方稀土）下发文件，以稳定稀土市场。

　　业内流传的广东稀土相关文件称，按国家稀土办通知，鉴于目前稀土市场出现报价无序、囤货居奇的现象，要求六大稀土集团必须加强行业自律，维护行业生产经营秩序，严格按照稀土生产总量控制计划抓好生产，顺价销售产品，共同促进稀土市场健康良性发展。

　　一名业内人士向澎湃报道表示，国家稀土办此举是希望六大稀土集团不要带头涨价，稳定市场。然而从今天的情况来看，即使发文，稀土价格仍在上涨。该人士还提到，国家收储价格要参考稀土市价，收储价低，稀土集团也不愿交货。

　　这是稀土价格持续高涨背景下监管方动向的最新消息。

　　华尔街见闻上月文章提到，年初以来，标志性稀土产品氧化镨钕均价累涨43%，且6月以来显著加速，不到两个月的时间里贡献了过半涨幅。

　　选股宝主题库数据显示，本周一氧化镝报价150万/吨，较前日上涨11.11%，之前大涨的氧化镨钕和金属镨钕继续大涨，较前日上涨7.14%、5.66%。下游磁材需求持续上升，上游稀土继续拉涨，轻稀土价格上涨已传导到重稀土。而由于上游稀土原料价格持续暴涨，部分下游企业也欲上调产品价格。

　　本周新华社报道还提到，据了解，由于稀土价格持续上涨，近日下游企业发出通知将上调钕铁硼价格。

　　国泰君安有色团队认为，7月国内稀土业持续“打黑”，主要产地湖南、广东正受到核查，行业供需状况持续改善，稀土价格将继续看涨，年内或看不到终点。

　　华尔街见闻此前就提到，6月以来稀土价格走高与始于去年年底的稀土“打黑”行动不无关系。

　　今年6月，工信部稀土办公室成立整顿稀土行业秩序专家组，拟常态化打击稀土违法违规生产行为，同时广西、江西、山西等地也纷纷推进打击稀土违法违规专项行动。

　　和之前主要整顿六大集团以外非法企业不同，《经济日报》称，此次整顿把六大集团也纳入其中，将对集团旗下冶炼回收企业严格管控。

　　金融市场

　　1. 收评：沪指午后窄幅震荡收红 创业板大幅反弹

　　自7月28日证监会表态将强化对上市公司停复牌的一线监管后，相关部门已有所行动，近日已有多家公司收到了相关函件。监管层不仅明确要求上市公司说明重组进展，提醒上市公司高管注意“控制停牌时间”，对不构成重组的，更是直接明确规定了复牌的时间，以往的“随意停、笼统说、停时长”等停复牌中的三大问题成为监管部门的关注重点。

　　流动性方面，周二央行在公开市场重回零投放格局。8月8日，央行以利率招标方式开展了1400亿元逆回购操作，其中，投放7天品种700亿元，14天品种700亿元，中标利率均与前期持平。投放量完全对冲当日到期量。

　　市场人士指出，近期流动性状况持续改善，央行顺势转为连续净回笼，符合市场预期。展望后市，本周面临7800亿元逆回购到期，但整体扰动因素较少，预计央行将继续通过逆回购来投放资金进行对冲，资金面缓和态势料将延续。

　　对于下半年的货币政策走向，交通银行首席经济学家连平昨日对中国证券网记者表示，货币政策需要与更加规范严格的监管形成合理搭配，从而维持金融市场平稳运行。预期下半年流动性不会进一步收紧，货币政策保持目前态势运行。

　　此外，央行7日公布的最新数据显示，7月末外汇储备规模3.08万亿美元，较6月末上升239亿美元，升幅为0.8%，为连续第6个月出现回升。国家外汇局相关负责人表示，7月份我国跨境资金流动延续稳定势头，外汇供求趋向基本平衡；国际金融市场非美元货币相对美元总体升值，推动以美元作为计量货币的外汇储备规模上升。今年以来，我国经济延续了稳中有进、稳中向好的发展态势，支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利因素进一步增多。

　　今日沪深两市早盘小幅低开后延续分化走势，沪指窄幅震荡，钢铁股集体回调，创指则直线走高，临近上午收盘扩大涨幅涨逾1%。午后沪指窄幅震荡。截止收盘，沪指收报3281.87点，涨0.07%，成交额2558亿。深成指收报10496.25点，涨0.43%，成交额2712亿。

　　今年以来，新股/次新股发生反转或许与监管趋严有一定的关系，除此，IPO常态化无疑是一个主要原因。对于次新股的投资，有观点认为已经跌至合理估值水平，但也有观点认为偏贵，业绩增长成为资金普遍的关注方向。

　　险资被戴上“紧箍咒”后，争相举牌现象几乎绝迹。上半年共有75次举牌行为，无一次来自险资。与QFII策略相同，险资也对前期涨幅巨大的“白马股”进行了不同程度的减持，贵州茅台也在被减持之列。

　　两融余额重拾升势，创三个月次高。截至8月7日，A股融资融券余额为9099.26亿元，较前一日增加31.64亿元。 

　　值得注意的是，债转股签约规模连续攀升，下半年或加速落地。Wind资讯统计显示，截至目前，去年至今签订债转股的项目数量已达65个，签约企业数量55家，签约规模8212.58亿元。其中煤炭、钢铁行业涉及项目数量33个，涉及规模5535亿元，均占比过半。市场分析，下半年债转股业务将批量开始，并会带来两大投资主线。

　　上周，央行主管金融时报援引业内人士报道称，近日，银监会召开2017年年中工作座谈会提出，下半年银行业服务实体经济要有新贡献，积极推动债转股落地实施，有效支持去产能、去杠杆。

　　中信建投黄文涛研报分析，近期发改委发文鼓励社会资本参与债转股，银监会年中会议也强调下半年要积极推进债转股，最高法院则表示对于“僵尸企业”要果断通过破产清算，防止债务风险累积引发更多风险和危机。可以预见下半年债转股和去僵尸较上半年会有更积极的动作，由此带来的过剩行业龙头企业的投资机会和非龙头企业的风险都值得关注。

　　2．收盘：地缘政治因素施压 美股收跌

　　美东时间8月8日16：00，道指跌33.08点，或0.15%，报22，085.34点；标普500指跌5.99点，或0.24%，报2，474.92点；纳指跌13.31点，或0.21%，报6，370.46点。

　　美股周二低开。在一些公司公布财报后，主要股指转涨。但在临近收盘时，美国总统特朗普警告朝鲜称不要威胁美国，否则将面对美国的“怒火”。

　　随着朝鲜危机升级，美国总统特朗普周二在新泽西州贝德敏斯特（Bedminster， N.J．）渡假时表示，如果这个亚洲国家不停止威胁的话，他将以“全世界从未见过的怒火”来作出回应。

　　在特朗普发出上述言论之前，《华盛顿邮报》报道称，朝鲜已经成功生产出了一枚能装进导弹的小型化核弹头。

　　在重复了“怒火”这一词语之后，特朗普评论朝鲜领导人金正恩，说他“非常有威胁性”。特朗普是在谈论难用鸦片问题之前发出上述评论的。

　　在特朗普讲话后，衡量市场恐慌程度的CBOE恐慌指数（VIX）短线急促拉升，美股转跌并最终收跌。

　　Tower Bridge Advisors公司的首席投资官James Meyer表示：“美股背景良好——美元走软、利率与通胀率都很低。如果这种状况持续下去，美股还会再创新高。但它还需要时间。现在出现了一点获利回吐，一些板块轮动，除非美元或者汇率方面出现了什么动静，否则这种市场状况还会维持一段时间。”

　　周一道指连续第9个交易日创历史新高，标普500指数同样创历史收盘新高。纳指收高，距7月下旬历史最高收盘纪录差距为0.6%。

　　英国CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson称：“现在要判断美股的顶部，就像是在压路机前面捡拾硬币一样危险。”

　　他表示：“上周五就业数据的余晖仍在照耀市场、提振情绪。随着夏季的萧条逐渐消退，标普500指数的波动性已经下降到了几十年以来的最低点。”

　　个股消息面，Avis Budget Group（CAR）股价走低，此前这家汽车租赁公司宣布业绩低于市场预期。

　　万豪国际集团（MAR）股价下跌。该公司宣布业绩超出预期，但对本财季的盈利指引低于市场预期。

　　CBS（CBS）基本持平，成交清单。该公司在周一收盘后宣布营收超出市场预期。

　　周二开盘前，药店连锁商CVS（CVS）宣布盈利与营收超出预期。

　　Michael Kors Holdings（KORS）股价大涨20%，此前该公司宣布业绩超出预期。

　　Tower Bridge Advisors公司的Meyer表示：“我不知道这些公司有没有光辉的未来，但他们的业绩并没有很多人想象的那么糟糕。如果市场预期太低的话，超出预期就会变得很容易。”

　　医药生产商Valeant(15.64, 0.27, 1.76%) Pharmaceuticals International（VRX）同样大幅攀升，该公司的营收超出市场预期。

　　奶制品行业巨头Dean Foods（DF）宣布盈利低于预期。

　　主题公园运营商SeaWorld Entertainment（SEAS）股价走低，该公司的营收低于预期。

　　服装销售商拉夫劳伦（RL）也将在今日公布财报。

　　经济数据面，全美独立小企业联合会（NFIB）报告称，美国7月小企业信心指数大幅攀升。

　　职位空缺报告（JOLTS）表明就业市场强劲，6月职位空缺数量为616.3万个，远高于预期的560万个，也高于6月份的570.2万。JOLTS报告与上周五的非农就业报告一样好于预期，使投资者认为美联储2017年至少还将加息一次。

　　EIA短期能源展望报告：将2017年天然气产量预期下调至789亿立方英尺/日；将美国2017年原油产量预期从933万桶/日上调至935万桶/日；将美国2018年原油产量预期从990万桶/日上调至991万桶/日；将2017年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至同比增长142万桶/日；将2018年全球原油需求增速预期保持为同比增长161万桶/日不变。

　　周二没有美联储官员的讲话日程安排。

　　其他市场面，部分OPEC与非OPEC油长的阿布扎比会议结束，声明称产油国在未来数月会实现减产行动的全面一致性。由于声明没有提供具体的结论和数字，也没有如外界预想把利比亚“劝说”进减产协议，油价波动下跌。

　　其他市场面，亚洲市场周二大体收跌。

　　泛欧绩优300指数周二收涨0.19%，报1505.21点；英国FTSE 100指数收涨0.1%；法国CAC40指数收涨0.2%；德国DAX30指数收涨0.3%。

　　纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌2.10美元，或0.2%，收于1262.60美元/盎司。

　　美国WTI 9月原油期货实盘价格周二收跌0.22美元，跌幅0.45%，报49.17美元/桶。ICE布伦特10月原油期货实盘价格周二收跌0.23美元，跌幅0.44%，报52.14美元/桶。