财经新闻

　　1.央行三季报：热点城市房贷量跌价升 城市间走势分化

　　但对于三、四线城市而言，去库存依旧是一个重要的任务，房贷利率大多已是基准利率。21世纪经济报道记者了解到，目前东部热点三四线城市的放款时间大约2个月以上，西部三、四线城市的放款时间一个半月左右。

　　“对于三、四线城市而言，因为三、四线城市地方政府对土地的依赖度较高，而三、四线城市房价又低，预计未来三、四线城市的债务杠杆率会有提升空间。”张宏伟表示，“预计未来不管是房价还是房贷，都会发生分化，地方城市会更加根据自身的状况来指导房地产发展。”　

　　房地产行业的贷款增速继续回落，房地产贷款价升量跌已成趋势。

　　央行最新发布的2017年三季度 金融机构贷款投向统计报告数据显示，至2017年9月末，我国人民币房地产贷款余额31.1万亿元，同比增长22.8%，增速比上季末低1.4个百分点。其中，个人住房贷款余额 21.1 万亿元，同比增长 26.2%，增速比上季末低 4.6 个百分点。

　　与房贷增速下滑相对应的是房贷利率的提高。21世纪经济报道记者致电北京地区多家银行分支机构信贷部了解到，目前银行对首套房贷款利率一般是基准利率上浮5%到10%，如工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的北京分行都表示从9月开始，北京地区首套房房贷利率已从基准利率上浮5%。

　　“去年这个时候，北京的房贷市场那是热火朝天，居民申请房贷的数量也不断增多，每天都忙不过来。”北京地区某银行房贷审批员表示，“今年来，办理房贷的人其实也很多，加上房价上涨贷款需求也高了，但是审批时间明显变长。也就是说银行对每个月的放款量有所控制，希望不超过去年同期，目前平均放款时间大概是3个月左右。”

　　“这一波的房地产调控持续时间较长，对房地产贷款也产生了很大的影响。”同策咨询研究中心总监张宏伟表示，“一是限售限购政策让有购房资格的人减少，房产交易量下去，贷款额增速也就跟着下降；二是银行的房贷有额度，额度用完了，审批变严放款变慢，也就下去了。”

　　2017年9月末，我国人民币房地产贷款余额31.1万亿元，同比增长22.8%，增速比去年同期低了2.4个百分点。2017年第三季度，人民币房地产贷款余额增加1.39万亿元，新增余额比去年三季度同期减少了300亿元。

　　“从今年三月份起，银行对房地产贷款的审查开始变严，但到年中的时候，因为各银行还有额度且业绩没完成就有所放松，但9月份起，因为政策和业绩预计完成的叠加影响，又变严了。”一位国有大行北京分行信贷部经理告诉21世纪经济报道记者，“虽然银行在控制额度，但因为利率上涨，所以并不影响银行收益。其实我们行现在也还有额度，但在保证资产质量和房产、金融去杠杆政策影响下，审查变严，放款时间增长是普遍现象。”

　　据21世纪经济报道记者计算，假设去年9月新增房贷100万，利率85折为4.165%，贷款20年利息收入近48万元，如果今年同比增速20%情况下新增贷款120万，利率上浮10%为5.39%，贷款20年利息收入76万多元，利息收入同比增多则约6成。

　　此外，央行公布数据显示，2017年9月末，房产开发贷款余额和地产开发贷款余额共计8.1万亿元，环比去年同期下滑6%，其中保障性住房开发贷款余额3.2万亿元，同比增长 37.9%，增速比上季末高1.7个百分点。

　　城市间房贷走势分化

　　目前，房贷利率的上涨主要出现在一、二线的热点城市中。融360最新发布的《2017年中国房贷市场9月报告》显示，9月全国首套房平均利率为5.22%，涨速呈放缓趋势。在融360监测的35个城市首套房平均利率中，最低的为上海4.89%，最高为郑州5.60%。

　　“一线城市对政策执行力比较强，变动需求比较迫切，同时二线城市因各地实际情况不同，在政策制定和落地过程上，会出现分批次变化的特点。就目前来看，一线城市、二线城市已大体完成利率上浮的调整，出现再次大幅变动的可能性较小。”融360分析师李唯一表示，“进入四季度后额度问题将会更加明显，银行严格控制房贷增量，预期明年额度问题并不会得到大幅度缓解。

　　但对于三、四线城市而言，去库存依旧是一个重要的任务，房贷利率大多已是基准利率。21世纪经济报道记者了解到，目前东部热点三四线城市的放款时间大约2个月以上，西部三、四线城市的放款时间一个半月左右。

　　“对于三、四线城市而言，因为三、四线城市地方政府对土地的依赖度较高，而三、四线城市房价又低，预计未来三、四线城市的债务杠杆率会有提升空间。”张宏伟表示，“预计未来不管是房价还是房贷，都会发生分化，地方城市会更加根据自身的状况来指导房地产发展。”

　　但是，也有房地产相关分析师认为不能以房地产贷款增速下滑来判定楼市调控已取得成效，或者金融机构在房地产上的行为完全规范。

　　中国地方金融研究院研究员莫开伟表示，一方面前银行房贷在信贷总额中占比依然偏高，对实体经济的挤压较大；另一方面有不少消费贷款、经营性贷款违规流入楼市。“金融监管当局不能放松对房贷的监管，银行机构自身更应端正经营理念，把支持实体经济放在更加突出的信贷经营地位。”

　　2.两部委联合出手规范房企交易行为 督促企业加强规范

　　收取“茶水费”、“电商费”等服务费、捆绑车位变相加价……相信很多购房者在房产交易中都遭遇过这类违规行为。

　　10月25日，《每日经济新闻》记者从住建部获悉，国家发改委、住建部将于2017年10月30日至11月30日在全国范围内开展商品房销售价格行为联合检查。

　　住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌告诉《每日经济新闻》记者，此次检查是房地产调控中长效机制的一部分，此前实施“因城施策”的楼市调控后，房价涨势有所放缓，市场冷却下来。必须要有相应的监督和检查，而非“睁一只眼闭一只眼”，监督检查永远“在路上”。而从企业的角度来看，国企、央企和上市房企应该率先做出榜样，规范自身行为，来影响中小企业。

　　此次联合检查将重点查处“强制提供商品或服务并捆绑收费”、“通过虚假价格承诺、虚假价格促销等手段诱骗消费者进行交易”、“捂盘惜售、炒卖房号、操纵市场价格”等违规行为。

　　住建部明确表示，将严厉查处违法行为，并公开曝光典型案例，推进建立联合惩戒机制。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉《每日经济新闻》记者，此次检查充分体现了管理层对于当前全国房地产市场管控的积极导向。

　　从联合检查的内容来看，共涉及到9项重点内容，也是目前房屋销售过程中需要密切关注的。

　　其中，强化了对明码标价、一套一标和标明房源销售状态的检查。对此，严跃进解释称，后续对于相应的定价会有更精确的管理，也防范各类“一套两价”等现象出现。尤其是部分城市房源比较紧缺，实际上也存在捂盘惜售等现象，因此，对处于销售和已售状态的楼盘，明确标识非常关键。

　　此次联合检查还重点查处乱收服务费、捆绑销售和炒房号等各类市场乱象。从以往督查来看，此次对乱收费现象进行了明确，检查力度也更大。

　　中国城市产业发展联盟主席陈宝存在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，一二线城市楼市调控之后，如果放松市场监督，容易造成房价反弹，因此要加强对房地产开发商和中介机构的管理，不能炒作房价。

　　《每日经济新闻》记者注意到，住建部曾于2016年6月份和10月份分别进行全国性检查，并公布了各地查处的一批违法违规的房地产开发企业和中介机构。这些房地产开发企业和中介机构，通过发布虚假广告、恶意编造散布谣言，制造房源紧张气氛，采取违规预售、捂盘惜售等手段，煽动消费者购房，以达到其抬高房价、牟取私利的目的。

　　顾云昌认为，在一线销售市场，难免会有房企“钻空子”的行为，但是企业违法或违规是需要付出代价的，企业树立榜样的同时，政府加强监督才能行之有效的解决问题，创造和谐稳定的市场交易环境。

　　严跃进也表示，部分开发商和中介机构、尤其是大型房企近期更要规范市场交易和业务开展，否则将面临被曝光的风险，因小失大。

　　《每日经济新闻》记者了解到，从去年开始，房企因违规遭到各地监管部门处罚的不在少数。其中，因没有取得《商品房预售许可证》擅自预售商品房，万科城市之光等20个项目被行政处罚。而去年10月，住建部公布的近50家失信房企中也不乏大型房企和中介机构，包括华润置地、我爱我家和链家等企业。

　　对此，世茂房地产控股有限公司华北区域总裁刘辉向《每日经济新闻》记者表示，由于品牌房企很容易被市场各方面所关注，房企对国家政策层面的内容执行非常严格，所以世茂房地产在管理上还是比较严的，从市场规范层面来看，这是一个大的趋势和方向，房企必须支持。

　　雅居乐北京区域营销管理部总监何斌则表示，此次联合检查在规范房地产市场和严格把控方面存在一定的积极意义，雅居乐非常爱惜自己的“羽毛”，通过体系化管理，在流程上也会严格管控。

　　刘辉也进一步强调，在政府检查之前，企业也会对此有严格的流程把控和管理，一旦被查出存在上述问题，企业的品牌会受到影响，后续开发、销售层面也将会面临不利的影响。

　　3. 煤企五年减少2802家 12省今年拟关闭退出煤矿1000处

　　近年来，随着煤炭行业去产能供给侧改革不断深入，《煤炭工业发展“十三五”规划》要求，在“十三五”期间将化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右。

　　国务院《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》又要求，从2016年开始，用3年至5年的时间，退出煤炭产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。

　　根据中国煤炭协会的统计，全国规模以上煤炭企业在2012年有7869家，到2016年底减少到5067家，五年减少了2802家。

　　而2017年截至目前，山西、甘肃、内蒙古、河南等12省公布了《2017年度拟关闭退出煤矿名单》，总涉及煤矿近1000处，这么多煤矿关闭后，人员得到了安置，而2802家煤炭企业和1000处煤矿的闲置设备是如何处理的呢？

　　全国各地2802家煤炭企业和1000处矿的关停和退出，光闲置的设备占用企业的资金在1000亿元-4000亿元之间，同时带来一系列的问题，比如场地的占用、设备维护费用的增加和人员成本的增加，形成不良资产、增加企业负担、制约企业发展，是资源的严重浪费，是国有资产的严重闲置浪费。

　　为了响应国家号召，贯彻落实党中央、国务院关于煤炭行业化解过剩产能的要求和推进煤机行业设备的流通，速达股份在郑煤机(7.100, -0.02, -0.28%)集团的整体部署下，搭建了易装备二手设备调配平台。经过一年多的筹备和试运行，于2017年10月24日在北京举行以“共享煤机——易装备”为主题的易装备上线仪式暨发布会。

　　据了解，易装备是速达股份专门打造的二手设备调配平台，以“搭建专业共享平台、高效盘活闲置资产”为口号，以“盘活闲置资产”为核心，目的是“打造中国最大的煤机共享平台”。易装备是二手设备调配运用“互联网+”的重要工具，是共享煤机的开始，是煤机设备的“淘宝”。

　　易装备汇集了评估机构、金融租赁机构、煤机生产厂家、配件供应厂商和产权交易中心，是专业的二手设备调剂、协同共享服务平台。

　　中国煤炭工业协会姜智敏副会长在会上表示，随着煤炭行业去产能供给侧改革不断深入，化解淘汰过剩落后产能不断加大，到目前为止已有2802家煤炭企业和1000处煤矿去产能关闭，这些设备在现在处于闲置状态。去产能是个系统工程，不仅涉及职工安置和资产债务处置问题，也涉及大量闲置设备、物资的再利用问题。在党和政府的关心支持下，去产能煤矿职工安置工作做到了平衡有序，在产债务处置具体操作办法也正在积极研究制定中，虽然一些企业和机构也在积极探索退出煤矿闲置设备、材料的处置与再利用问题，有的已取得了一些成效，但受煤矿设备专用性和市场信息不对称的制约，数量巨大的闲置设备还没得到有效处置，不仅增加了企业负担，处置不当也将造成社会资源的很大浪费。

　　他还指出，易装备是专业的二手设备调配平台，能把闲置的设备周转起来，提高资产利用效率。党的十九大报告指出“坚持节约资源和保护环境的基本国策”，易装备还将线下为4s店和维修再制造联系起来，发展循环经济和绿色再制造。同时对国有企业煤矿设备的国有资产流通提出担忧，要求易装备找出好办法，促进闲置国有资产的流通。

　　郑煤机集团董事长表示，郑煤机也在转型，在未来2年将是汽车零部件和煤炭双主业共同发展。速达股份易装备这个共享平台是共享煤机，“互联网+”的重要工具，也是郑煤机煤机后市场的核心竞争力，易装备市场容量很大，相信易装备会发展成煤机里的“淘宝”。

　　速达股份董事长李锡元对与会嘉宾详细介绍了易装备的相关情况。以数据充分说明了易装备出现的必然性，用成功案例证明了易装备的可行性。

　　他指出，2016年，伊泰集团143架ZY6800/16/32报废支架（单架重19吨），以30630元/架（合1612元/吨）经公司采购后维修再制造，以49400元/架（合2600元/吨）销售给北京考佩特，实现闲置（报废）设备维修再制造、再利用。

　　金融市场

　　1.收评：沪指四连涨逼近3400收创近22个月新高 题材股回暖

　　10月25日周三，十九大胜利闭幕次日，四大证券报均在头版刊发评论文章，论述中国股市乃至资本市场未来的发展路径。

　　四大报的评论文章中，普遍强调了“三去一降一补”、金融服务实体、加强直接融资、发展多层次资本市场。

　　中证报和证券日报都指出，从股市市值与GDP的比值来看，中国股市还有很大发展空间。证券日报测算称，到2035年，股票市值至少有35万亿元的增长空间。

　　上证报认为，资本市场在新时代下，应当肩负起新的、更重要的使命担当，亦即促进多层次资本市场健康发展、提高直接融资比重、提升资源配置能力，服务宏观经济的转型升级、结构调整、效率提升。

　　对于多层次资本市场的发展，证券时报指出，不容忽视的是，中国多层次资本市场发展总体上仍不成熟，市场各项制度建设与成熟市场相比仍有不小的差距。

　　2012年11月8日，十八大召开前夕，市场整体表现低迷，十八大后，市场见底回升，并掀起将近400多点的大反弹。从十八大经验看，十九大后能否掀起牛市行情？

　　今日两市小幅低开后窄幅震荡。午后，两市延续窄幅震荡走势，临近尾盘两市小幅上扬沪指冲击3400点。截止收盘，沪指收报3396.90点，涨0.26%，成交额1601亿。深成指收报11437.21点，涨0.86%，成交额2294亿。创业板收报1913.26点，涨0.61%，成交额625亿。

　　盘面上，题材股回暖，次新股全线爆发，特斯拉、OLED、上海自贸港题材活跃。

　　流动性方面，周三央行进行1000亿7天、600亿14天逆回购操作，当日有1600亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，结束连续六日净投放。

　　往年，10月主要税种的申报缴纳期通常是到23日结束，今年因国庆、中秋双节叠加，10月份申报缴纳增值税、消费税、所得税等税费种，申报纳税的最后期限顺延至10月25日。

　　交易员表示，自10月中旬以来，央行持续通过公开市场净投放流动性，有助于机构提前应对本月下旬税款清缴入库等可能造成的影响，且近期央行逆回购多采用“7天+14天”的期限结构，在满足机构对短期流动性需求的同时，兼顾跨税期、跨月资金需求，保持中短期流动性平稳的态度鲜明。

　　两融余额重拾跌势。截至10月24日，A股融资融券余额为9872.11亿元，较前一交易日的9901.5亿元减少29.39亿元。

　　来两个月A股市场将面临较为沉重的解禁压力。统计显示，11月份，解禁股数量接近160亿股，对应市值超过2500亿元；12月份，解禁股飙升到360亿股，对应市值超过4100亿元，系2017年单月峰值；两月合计解禁股数量达到520亿股，占全年解禁股的比例为20.8%。

　　这波解禁股共涉及387家上市公司，其中，有102家上市公司的解禁股数量占总股本的比例超过20%。

　　2．收盘：道指跌逾百点 标普创近7周最大跌幅

　　北京时间26日凌晨消息，美股周三收跌，因Chipotle与AMD(12.33, -1.92, -13.47%)等公司业绩令人失望。美股在连续多次创下新高后估值持续攀升，也让投资者变得谨慎。

　　美东时间10月25日16：00（北京时间10月26日04：00），标普500指数收跌11.98点或0.47%，报2557.15点。道琼斯(23329.4609, -112.30, -0.48%)工业平均指数收跌112.30点或0.48%，报23329.46点。纳斯达克(6563.891, -34.54, -0.52%)综合指数收跌34.54点或0.52%，报6563.89点。

　　前一日（周二），标普500上涨0.16%，纳指上涨0.18%。道指上涨0.72%，连续第54个交易日创历史收盘新高。

　　尽管上市公司总体业绩已经超出预期，但周三的一些财报让投资者失望。

　　嘉信理财金融研究中心执行董事Randy Frederick表示，“很明显，市场对令人失望的财报做出了反应，但宏观经济依然健康。”

　　他表示，“市场在过去几周表现突出，市场已经超买。如果投资者为锁定利润卖出股票，导致市场温和调整的话，我们不会感到奇怪。”

　　Raymond James市场分析师Andrew Adams表示，“我们继续建议投资者保持耐心，尽管近期调整风险很大，但美股走势让我们确信，市场目前还远远未到牛市的尽头。”

　　芯片制造商AMD下跌了13.47%，该公司业绩好于预期，但投资者担心其未来业绩前景。

　　墨西哥玉米煎饼连锁店Chipotle下跌14.59%，该公司周二收盘后公布的盈利不及预期。

　　波音股价下跌2.85%，该公司财报好于预期，但旗下两项业务的营收与去年同期相比有所下降。高盛收跌1.28%，也拖累了道指表现。

　　趣店股价大跌7.24%，刷新上市第5个交易日以来的历史收盘最低纪录，收报26.39美元。该公司现金贷业务引起争议。

　　Akamai Technologies上涨4.03%，该公司公布的业绩好于预期。

　　Visa上涨1%，该公司业绩好于预期。军工巨头诺斯罗普均上涨3.67%，因业绩好于预期。

　　泛欧Stoxx 600指数下跌0.60%，亚洲股市大多收高，但日经指数下跌0.45%，结束了连续16个交易日上涨的势头。

　　金价周三小幅上涨0.1%，因美元和股市回落，纽约商品交易所12月交割黄金期货合约收高70美分或约0.1%，报1279美元/盎司，盘中一度跌0.5%。当地时间9：10前后（北京时间25日晚21：10），有21129手合约在5分钟之内成交，每手合约代表100盎司。黄金成交量飙升伴随着美元迈向四个交易日以来的首次下跌。

　　油价周三下跌，此前美国能源信息管理局公布的报告显示原油产量创2012年以来最大增幅。12月WTI原油期货收跌0.29美元，或0.55%，报52.18美元/桶； 12月布伦特原油期货收涨0.11美元，或0.19%，报58.44美元/桶。

　　美国九月耐用品订单增长2.2%，远超预期。

　　美国九月新房销量按年计达到66.7万套，环比增长18.9%，同比增长17%。这一结果也超出了市场预期。

　　“经济数据都是好的，并表明了美国经济正持续增长。即使股市有所回调，也可能是小幅而又短暂的“，分析师Frederick称。