财经新闻

　　1． 方星海：金融业对外放开成熟后会开放资本市场

　　在4月28日“2018中国与世界思想对话会”上，证监会副主席方星海表示，证监会做好了大幅度开放的充分准备；金融业对外开放有风险，但有信心可以管理好；金融业对外放开成熟后，才会开放资本市场。

　　新浪财经消息显示，方星海称，中国政府选择先开放金融服务业，待金融服务市场、金融服务机构的质量提升后，才会考虑开放资本市场，并且，资本市场的开放一定是缓慢的在政府的控制之下完成的。“我还是蛮有信心的，不应该会有大规模的金融危机或者风险”。

　　时间表方面，方星海表示，金融开放不能按照时间点去追求时间点，目标的时间点设置背后有很多变量，“我们方向是坚定的，知道做哪些，我们要正确、坚定地的行动是什么，但是我们不会去设一个时间点”。

　　对于金融开放的风险，方星海提到，风险“当然有”，但“我们要通过适当的监管，来减少风险”，“我们可以把这些风险管理好”。

　　回应“中国券商能不能直接面对高盛等的竞争”的提问时，方星海直言“中国国内没有问题”。中国证券市场非常庞大，有不同层次的业务。

　　“当然有些高端的跨境并购方面，可能高盛会多拿一点，没有问题，这方面的业务增长很快，高盛做了一些业务以后，就有示范作用，国内的券商马上可以学会”，方星海称。

　　2． 美国财长：将于周四周五与中国进行贸易对话 对谈判“谨慎乐观”

　　美国财政部长姆努钦正准备启程前往中国，与中方就贸易问题进行谈判。

　　据福克斯新闻报道，美国财长姆努钦在接受采访时表示，将于周四、周五与中国进行贸易对话，将讨论贸易不均衡、知识产权、合资技术和合资企业的问题。

　　在采访过程中，姆努钦表示：

　　我们希望就贸易和贸易不平衡问题进行坦率的讨论，特朗普总统在过去的一年里非常关注贸易逆差问题，我们希望纠正这一点。

　　姆努钦称，对与中国的贸易谈判持谨慎乐观态度。

　　我不想预测未来会发生什么或不会发生什么。我们将进行非常坦率的讨论，这些是特朗普总统去年一直关注的问题。我们将取得进展，这是我们的目标。

　　当他被问及是否担心中国会对农产品和飞机等产品征收关税，让这些产品价格上升，增加消费者负担时，姆努钦则表示，他不担心中国的报复行为。只是担心能否为美国公司和美国工人获得一个好的交易，这也是特朗普总统一直关注的问题。

　　姆努钦还表示，特朗普尚未就钢铁关税豁免做出决定。

　　此前，华尔街见闻曾提及，4月21日在华盛顿召开的国际货币基金组织年度会议上，姆努钦表示“正在考虑访问中国”，但表示不会对访问具体时机做出评论，也没有得到任何证实。他进一步表示，对与中国达成协议、弥合双方在贸易问题上的分歧“持谨慎乐观态度”。

　　商务部新闻发言人在随后的新闻发布会中，就美国财长姆努钦考虑来华磋商表示：

　　中方已收到美方希望来北京进行经贸问题磋商的信息，中方对此表示欢迎。

　　在接受福克斯的采访过程中，姆努钦还就更广泛的经济议题做出了回答。

　　对于特朗普政府的经济议程，姆努钦表示特朗普总统对经济议程非常清楚，这一切都与税改、监管和贸易有关。姆努钦说道：

　　我们取得了令人难以置信的进展，减税政策刚刚开始生效，我们在经济方面取得了重大进展，我们在监管方面做了很多工作，我们专注于贸易，总统决定我们有自由、公平和互惠的贸易。

　　在谈到美国经济的话题时，姆努钦表示政府对此非常乐观。

　　我认为经济状况非常好。正如我们去年所说，我们的目标是使经济增长。我们的目标是使GDP增长率达到3%或更高。我们已经经历了几个季度的增长，我们正朝着持续增长的方向前进。

　　3． 资管行业进入规范发展新时代

　　资管新规日前发布，意味着规则不统一所致的金融监管套利旧时代走向终结，更标志着我国资管行业从野蛮生长进入规范发展新时代。

　　截至2017年末，不考虑交叉持有因素，中国资产管理业务总规模已达百万亿元。除银行表外理财、信托公司、公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划、保险资管计划余额等，一些互联网企业、各类投资顾问公司等非金融机构开展资管业务也十分激进。

　　客观而言，资产管理业务的蓬勃发展为中国金融业的繁荣添砖加瓦，并成为各类金融创新的最佳试验场。但不可否认的是，各类机构和资本的快速涌入，导致这一市场在短期内过度繁荣、监管套利活动频繁、风险底数不清，迅速放大了中国金融系统的杠杆与风险。

　　只有设定统一监管规则和标准，摸清风险底数，才能彻底终结资管领域的监管套利，迎来监管统一的新时代。

　　首先，明确资管业务定义，剑指影子银行扩张。资管新规明确资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托投资者财产进行投资和管理的金融服务。

　　厘清业务定义才能从源头上抑制银行将其资产与负债移出表外的冲动，遏制影子银行无序扩张。

　　其次，设置统一监管规则和标准，压缩监管套利空间。正如央行相关负责人所言，不同行业金融机构开展资管业务，按照机构类型适用不同的监管规则和标准，为监管套利创造了空间。

　　顶层设计层面统一了规则，让所有参与主体都在同一“起跑线”上竞争，才能促使机构回归资管业务本源，发挥专业能力，并从根源上消除监管套利空间、抑制机构套利冲动。因此，对同类产品适用统一监管规则，是此次资管新规的核心思路。比如，在消除多层嵌套方面，统一同类资管产品的监管标准，要求监管部门对资管业务实行平等准入，促进资管产品获得平等主体地位，从根源上消除多层嵌套的动机。在统一杠杆水平方面，根据不同产品风险等级设置不同负债杠杆，参照行业监管标准，对允许分级的产品设定不同分级比例。

　　再次，强调打破刚性兑付，避免道德风险。在此前很长一段时间里，资管产品刚性兑付成为“潜规则”，不仅偏离“受人之托、代人理财”的本质，更抬高了无风险收益率水平，干扰资金市场价格，导致一些投资者冒险投机，道德风险泛滥。

　　资管新规明确资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得在表内开展资产管理业务。

　　另外，针对近年来非金融机构违法违规开展资管业务的乱象，资管新规按照“未经批准不得从事金融业务，金融业务必须接受金融监管”的理念，明确提出除国家另有规定外，非金融机构不得发行、销售资管产品。市场秩序的规范，有利于从源头上遏制风险传染。

　　防范化解金融风险任重而道远。因此，金融监管只会越来越高标准、越来越精细化。但需要注意的是，监管的出发点绝不是消除某项业务，而是对资管业务中监管套利、多层嵌套、资金池运作等乱象予以遏制，从而减少风险跨行业、跨市场传递，提升金融服务实体经济的质效。相比征求意见稿，此次资管新规将过渡期延长至2020年底，给予金融机构充足的调整和转型时间。

　　对于金融机构而言，一方面，需要推动自身资管业务应回归真正的财富管理本源，并走向主动管理；另一方面，需要适应资管新规下的金融环境，加快净值型产品转型。

　　金融市场

　　1． A股五一 劳动节 休市 

　　2． 美股上演神奇V型反转 静待美联储会议来袭

　　周二（5月1日），纳斯达克综合指数上涨，苹果公司在公布季度财报前领涨。该股指收盘上涨0.9%，至7130.70点，而苹果则上涨2.3%。（纳指30分钟走势图，来源：FX168财经网）标准普尔500指数也上涨0.25%，至2,654.80，抹去了先前的跌幅，因苹果的上涨推动科技板块上涨1.5%。苹果计划在周二收盘后公布第二季度财报和营收。苹果是美国最大的上市公司。市值接近8.5亿美元。

　　FBN Securities首席市场策略师Jeremy Klein在给客户的一份报告中表示：“今晚苹果公司发布的财报可能会让大多数基本面投资者不愿对其风险进行大刀阔斧的改革。”不过，“即使苹果CEO库克今晚当众出丑，但多数分析师仍会将第一季度财报季视为一种不折不扣的成功。”数据显示，截至目前已公布的标普500指数公司中，有80%的企业公布了好于预期的收益。周二，默克、辉瑞、安泰和阿彻丹尼尔斯米德兰都报告了强于预期的业绩。周二是5月的第一个交易日，这拉开了市场历史上的艰难时期。主要股指上月录得第一个月涨幅。在美联储开始为期两天的货币政策会议之际，投资者也将目光转向华盛顿。市场参与者预计利率不会有任何变动。不过，投资者将密切关注央行对通胀和经济的看法。“坏消息是，通胀压力正在积聚。好消息是，美联储官员肯定在跳一场胜利之舞，”

　　Yardeni Research总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni在一份报告中表示。“这是因为，自2012年初他们公开宣布加息以来，他们一直在努力提高通胀率接近2%的目标。”Yardeni称：“既然他们的使命似乎已经完成，美联储官员很可能会继续他们宣布的逐步收紧货币政策的进程。”与此同时，道琼斯工业平均指数下跌64.1点，至24099.05点。波音公司的亏损推动了航空航天行业的下滑，iShares U.S. Aerospace & Defense ETF（ITA）下跌1.8%，并有望在2017年11月后首次录得六连跌。

　　经济数据方面，4月ISM制造业指数触及57.3，低于3月的59.3。然而，ISM也表示，物价上涨速度更快，达到79.3，高于78.1。麦格理集团全球利率和外汇策略师Thierry Wizman表示：“这无疑反映出原材料成本上升。我们认为，今年年中，通胀将走高。”