财经新闻

1． 美国商务部对中兴通讯暂时部分解禁

央视新闻报道称，美国东部时间7月2日，美国商务部发布公告，暂时、部分解除对中兴通讯公司的出口禁售令。

公告称：从公告发布之日起至8月1日，在有限条件下解除对中兴通讯公司的出口禁令。

美国商务部公共事务总监丽贝卡·格洛弗在接受CGTN问询时表示，对中兴通讯的7年禁售令并未正式取消。这份公告的授权对象是已经与中兴通讯开展业务的公司，期限是一个月。这些公司销售给中兴通讯的产品必须用于以下方面。第一是支持现有网络和设备的持续运行，其次是支持现有的手机，第三是用于网络安全研究和漏洞披露，另外还有一个条件是交易资金必须在美国商务部授权的机构间转移。

目前还不清楚对中兴的7年禁售令随后会不会完全解除。

2018年4月15日，美国商务部下令禁止美国公司向中兴通讯出口电讯零部件等产品，期限为7年。

5月13日美国总统特朗普表示，将要给中兴通讯“一条迅速恢复业务的途径”，并已指示商务部“完成此事”。隔天，美国商务部部长罗斯表示，将尽快找出其它替代方案。一些美国国会议员曾反对对中兴解禁，并试图在国会通过相关法案阻止美国政府解除对中兴禁令。

2． 碧桂园叫停三四五线城市全覆盖战略 用规模换现金

连续5个月登上房企销售额榜首的碧桂园正在改变扩张策略，为缓解融资政策收紧带来的压力，试图牺牲规模甚至利润，以保证现金流。

近期，来自碧桂园内部的知情人士向澎湃新闻透露，“‘全覆盖’在内部已经明确叫停，暂不对外宣扬。”

其口中所谓“全覆盖”战略是指在三四五线城市所有的县城、甚至是发达的镇区均需有碧桂园的项目。

2017年底，碧桂园总裁莫斌曾签发关于发布《劳斯莱斯项目拓展阶段性奖惩措施》的通知，针对三四五线城市提出“全覆盖”的概念。

通知要求，2017年11月至2018年底，各区域公司需要下沉至管辖范围内的空白地级市及其下属的空白县级市、县城、发达镇区（人口在1万人以上的镇）。

此外，全覆盖还纳入到区域公司的奖惩条款之中，区域获取奖励的前提是完成全覆盖，2018年年底前，未能实现全覆盖的区域总裁通报批评、执行总裁免职，如今这一措施被提前宣布终止。

规模和利润面前，碧桂园选择了现金流。

至少有来自五个区域的碧桂园内部人士向澎湃新闻透露，现在的工作一切围绕现金流转，合作项目中，不做不能“操盘”的项目。

房地产项目中合作开发中的“操盘”是指，某一家企业掌握营销、工程、设计、开发报建等重要部门之后，整个项目的运营节奏和节点均按照该企业的接受的方式进行。

以碧桂园为例，起要求三四线城市的项目必须拿地即开工，并坚持“456”原则，即4个月开盘,5个月资金为正,6个月回笼资金将能投入新的项目之中。

澎湃新闻获悉，此前，碧桂园对合作项目有两套考核体系。碧桂园合作的项目中，如自行操盘的，则按碧桂园的进度、时间节点进行考核，非操盘项目仅需报备即可。

如今，为提高周转，加快现金回流，非碧桂园操盘的项目，也要纳入碧桂园的考核体系，同样需要按照碧桂园的时间节点进行。

据澎湃新闻记者了解，碧桂园数个区域的多个合作项目已经或者正在进行退出，退出项目均是非操盘项目。

该消息得到上述碧桂园内部的知情人士证实，其所在区域也有数个项目等待退出合作，主要是因为碧桂园考核体系的变化，非操盘项目达不到考核标准。

另有不同区域的碧桂园内部人士表示，的确如此，只要达不到碧桂园高周转的节奏，项目宁可不做，现金流为王。

据悉，目前，碧桂园对于合作项目的处理分两种，已经签订股权合作协议的，如不能按照碧桂园高周转的节奏进行操盘，则会退出；合作项目中，尚未签订股权协议的，如不能操盘，直接放弃合作。

不仅如此，为了实现现金的快速回流周转，有碧桂园内部人士透露，有的项目哪怕利润转负，也要抢现金流。但因为碧桂园项目的跟投制度，这极大的挫伤了一线人员的热情。

3． 新一届金融委亮相：多数现任央行货币政策委员会委员

7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作，新一届金融委同时亮相。

国务院副总理刘鹤担任新一届金融委主任，中国人民银行行长易纲担任金融委副主任兼办公室主任，国务院常务副秘书长丁学东任金融委副主任。

新一届金融委成员还包括：银保监会主席郭树清、证监会主席刘士余、央行副行长兼外汇局局长潘功胜、中央财经委员会办公室副主任韩文秀、国家发展改革委副主任连维良、财政部副部长刘伟。

他们中的大多数，还现任央行货币政策委员会委员一职。

本次会议审议了打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案，研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕等重点工作，并部署了近期主要任务。

“未来一段时间内，监管层将更多注重结构性去杠杆，避免过度使用在总量层面一刀切的去杠杆措施。”中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏称。

值得注意的是，本届金融委特设七个协作单位：中纪委、中组部、中宣部、网信办、公安部、司法部、最高法。

中央纪委副书记李书磊、中央组织部副部长邓声明、中央宣传部副部长蒋建国、中央网络安全和信息化领导小组办公室副主任杨小伟、公安部副部长孟庆丰、司法部副部长刘炤、最高人民法院审判委员会专职委员刘贵祥参加了此次会议。

事实上，金融委自诞生第一天起，就被定义为，国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。

分析人士认为，特设七个协作单位，这本身便是对以往各自为政的金融监管模式的重大突破。除财金部门外，还有中纪委、中组部、中宣部、网信办、公安部、司法部、最高法等诸多部门参与其中，有利于统筹协调，堵住监管空白。

东方证券首席经济学家邵宇认为，七个协作单位的设置，目的也是为了加大监管协调。比如在监管政策的权威性和震慑力方面，中纪委、中组部、公安部、司法部、最高法可以给予配合，若金融机构及其工作人员出现问题要进行问责、处分时，需要司法和纪律部门配合；此外，金融具有很强的网络性，有中宣部、网信办参与，会对预期管理、舆论引导起到一定作用。

在设立金融委之前，为了加强监管协调，国务院批准建立由人民银行牵头的金融监管协调部际联席会议制度，但各方反馈效果有限。马骏认为，与过去的一行三会协调机制相比，金融稳定委的协调能力更强，更有权威，参与方也更全，有助于避免不同监管部门各自出招和由于监管叠加而人为导致流动性过度紧缩乃至市场恐慌的情况。

“现在外部因素交织，使得防风险任务更加艰巨，比以前主要考虑国内降杆杠的情况更加复杂，因此未来需要更多统筹，综合考虑内外部各种因素，控制总量、优化结构，同时内外平衡，在当前相对复杂情况下，有序推进防风险工作。”国家金融与发展实验室副主任曾刚称。

可喜的是，跨部门的金融监管协调已日渐频繁。近日，潘功胜与孟庆丰举行工作会谈，双方就互联网金融风险专项整治、打击地下钱庄及非法外汇交易平台等有关情况及下一步工作安排交换了意见。

稍早之前，在防范和处置非法集资法律政策宣传座谈会上，央行相关发言人表示，将配合司法部，推动《处置非法集资条例》和《非存款类放贷组织条例》的出台等。

防风险为“三大攻坚战”之首，打好防风险攻坚战意义重大。本次会议分析了当前经济金融形势和金融运行情况，审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案。

随着严监管、去杠杆的推进，年初以来信托、债券违约频发，股市、汇市出现波动，市场情绪低迷。“现在的金融稳定，考虑的压力有两方面：一是外部美联储持续加息、中美贸易冲突可能带来不确定性；二是内部金融去杠杆还在继续，存量风险仍处置过程中。资金面整体趋紧的情况下，部分经济主体前期过度负债的风险开始暴露”。曾刚称。

他对21世纪经济报道记者表示，要有序化解存量金融风险，同时守住不发生系统性风险的底线，需要多方面协调配合，不仅是货币政策，还要财政政策等其他多方面需要综合考量，这是金融委当前面临比较重要的任务。

刘鹤曾多次表示，对打赢防风险战役充满信心。他说，我们有诸多有利条件：中国经济出现企稳向好态势，基本面长期向好的趋势没有改变；中国未来发展有巨大的潜能，既包括城市化的潜能，也包括改造传统产业和创新发展的潜能等；中国金融体系总体健全，储蓄率较高。

本次会议亦认为，当前我国经济正向高质量发展迈进，市场主体韧性强，国内巨大规模市场的回旋空间广阔，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件，对此充满信心，下一步各项工作都将按既定方案有序推进。

易纲日前表示，央行高度重视外部冲击的影响，将前瞻性地做好相关政策储备，综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理稳定，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，守住不发生系统性金融风险的底线。

郭树清认为，在防范化解金融风险的征程上，需要着力解决一些领域滞后的问题，加强薄弱环节。当前需要优先考虑的有以下几个方面：一是加快企业结构调整；二是妥善处理企业债务违约问题；三是大力推进信用建设；四是努力解决违法成本过低问题；五是合理把握金融创新与风险防范的平衡；六是加强机构投资者队伍建设。

除了审议打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案，此次会议还研究了五大重点工作，其中包括：推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度、发挥好市场机制在资源配置中的决定性作用等重点工作，部署了近期主要任务。

金融改革开放的重要性已无需赘言，未来推动经济高质量发展仍然要靠改革开放。4月博鳌亚洲论坛上，易纲宣布了进一步扩大金融业对外开放的具体措施和时间表，外界对金融开放充满期待。郭树清此前称，按照习近平总书记提出的“宜早不宜迟，宜快不宜慢”的要求，正在加快落实金融业对外开放举措。

当前在外部环境错综复杂、内部金融风险时有发生的情况下，货币政策备受关注。

本次会议再次提及流动性“合理充裕”，这已是近段时间第四次如是提及。多位分析人士认为，表述从“合理稳定”调整为“合理充裕”应当理解为货币政策边际宽松，总基调仍是稳健。

会议认为，监管体系建设和金融风险处置取得积极成效，结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，一些机构野蛮扩张行为收敛，金融乱象得到初步遏制，市场约束逐步增强，市场主体心理预期出现积极变化，审慎经营理念得到强化，金融运行整体稳健。

“尽管目前去杠杆过程中一些金融风险正常暴露，但系统重要性金融机构仍保持稳健，不良率较低，剔除地方政府融资平台和国有企业的非金融企业杠杆率逐渐下降，前一时期居民部门杠杆率上升较快的势头也得到初步遏制。总体看，风险是可控的。”央行研究局局长徐忠称。

银保监会数据显示，金融脱实向虚势头已得到初步遏制。2017年商业银行同业资产负债自2010年来首次收缩，同业理财比年初净减少3.4万亿元。银行理财因增速大幅下降而少增5万多亿元，通过“特定目的载体”投资少增约10万亿元。

此外，会议还决定，金融委将定期召开全体会议，不定期召开有针对性的专题会议，统筹研究协调金融领域相关事项。

内部人士透露，虽然7月2日的会议是新一届金融委第一次全体会议，但此前，国务院副总理刘鹤已召开若干次金融专题会议，平均一两周就一次，随时沟通情况，处理问题。

召集多部门、不同行业专家来探讨同一个问题，各抒己见，这种工作方式渐渐进入人们视野。邵宇在接受21世纪经济报道记者采访时也认为，值得专题会探讨的内容很多，包括货币政策的连续性，严监管执行力度，汇率、利率变动等，这些都涉及到金融稳定。

金融市场

1． 收评：沪指探底回升涨0.41% 科技股掀涨停潮

7月3日（周二），沪指探底回升，走出V型反转走势，盘中创两年来的新低，创业板强势反弹，站上1600点，午后在证券、银行、保险、房地产、芯片等板块的带领下，整个A股走出强势反转行情，国产软件、国防军工、集成电路三大板块涨幅都超过了4%，领涨两市，白酒、医药与超级品牌大跌。

截至收盘：沪指涨0.41%，报2786.89点；深指涨0.45%，报9221.54点；创业板指数涨1.18%，报1607.12点。

板块方面：国防军工、国产软件、集成电路等板块涨幅居前，机场航运、白酒、超级品牌等板块涨幅居前。

外围情况，美股低开高走全线收涨。盘面上，银行股与科技股表现靓丽，大力提振股指。亚太股市集以跌为主，其中香港恒生指数补跌，跌幅近2%。东京日经指数跌0.12%，报收21786点；台湾加权指数跌0.58%，报收10716点；韩国综合指数涨0.05%，报收2273点。

消息面上：央行行长易纲回应外汇市场波动：主要是受美元走强等因素影响；工信部：8月1日起动力电池回收利用将溯源管理；互联网教育平台沪江启动IPO向港交所递交招股书；深圳市金融办与腾讯联合建立灵鲲金融安全大数据平台及监管科技实验室；抱财网再获两家上市公司战略入资 金额近2亿元；李小加：香港新股破发是供需双方博弈结果 反映市场正常买卖关系；浪潮发5000万服务券加速广东企业“上云上平台；李小加：内地会按自身适合发展方向推进CDR；福建地区今日萤石市场价格上涨。

华泰证券：沪指周一再创新低，上证50、沪深300从早盘开始一路领跌，最大跌幅超3个百分点，市场投资氛围较差，没能延续上周五的上涨行情。另外创业板指虽小幅回落，但相对较强，小票今日表现明显优于大票，未来可适当予以关注。总体而言，目前行情弱势明显，没有明显筑底迹象，重心位置一再下挫，市场情况不明朗，建议投资者保持观望，不建议抄底，耐心等待市场企稳信号。但长期来看，七月整体形势趋于平稳中向好，目前再次进入调整期，市场信心的恢复仍需要时间，多头反击尚在路上。

中信证券：上周五的反弹仅维持一天，周一并没有延续反弹，沪指反而创出了新低，吞噬了周五阳线，权重股仍在探底路上，后市指数不容乐观。创业板好于主板，科技股仍然好于传统个股，行业资金全线出逃，市场脆弱状态明显，由此可见，信心恢复还需要一定的时间。因此操作上，稳健者继续回到观望防守之中，激进型则可轻仓博弈被错杀的业绩预期较好的科技类股票。

2． 科技股下跌抵消能源股涨幅 美股早盘上涨后跳水 道指跌超百点

7月3日（周二），标普、道指早盘上涨后，尾盘跳水收跌。标普跌0.45%，道指跌超百点，纳指跌0.86%。苹果下跌1.74%，卡特彼勒下跌1.77%，特斯拉大跌超7%。美元指数小幅下跌，墨西哥比索升至逾1个月高位。黄金上涨近1%。10年期美债收益率下跌。

美国5月耐用品订单终值环比降幅0.4%，略好于预期降幅0.5%和初值降幅0.6%。美国5月工厂订单环比涨幅0.4%，脱离前值的近六年低位。但企业对设备的开支呈放缓态势，叠加劳动力短缺和美国关税政策更改，前景不容过分乐观。

标普500指数收跌13.49点，跌幅0.49%，报2713.82点。 道琼斯工业平均指数收跌132.36点，跌幅0.54%，报24174.82点。 纳斯达克综合指数收跌65.01点，跌幅0.86%，报7502.67点。

ADSS公司研究主管Konstantinos Anthis表示：“由于担心美国可能对中国征收关税，周二亚洲股市普遍下跌。但欧洲股市与美股局面不同，二者大多高开。”

特斯拉和美光科技领跌美国科技股。

特斯拉收跌7.23%，美光科技收跌5.51%，Dropbox收跌2.44%，推特收跌2.42%，Facebook收跌2.35%，谷歌母公司Alphabet收跌2.26%，英伟达收跌2.23%，奈飞收跌1.92%，恩智浦收跌1.77%，苹果收跌1.74%，高通收跌1.51%，英特尔收跌1.41%，Spotify收跌1.19%，亚马逊收跌1.16%，博通收跌1.14%，AMD收跌1.06%，微软收跌0.96%，甲骨文收跌0.51%，IBM收跌0.21%。

中概股虎牙收跌2.96%，陌陌收跌1.45%，微博收跌1.17%，京东收跌1.06%，欢聚时代收跌1.05%，阿里巴巴收跌0.86%，网易收跌0.43%，新浪收跌0.24%，百度则收涨0.07%，爱奇艺收涨0.55%，哔哩哔哩（B站）收涨3.29%。

富时泛欧绩优300指数收涨0.79%，报1486.72点。欧洲STOXX 600指数收涨0.81%，报379.81点。德国DAX 30指数收涨0.91%，报12349.14点。法国CAC 40指数收涨0.76%，报5316.77点。

英国富时100指数收涨0.60%，报7593.29点。英国富时250指数收涨0.29%，报20665.22点。