财经新闻

1． 经参谈结构性去杠杆：监管部门和金融机构要综合施策

尽管2017年以来我国宏观杠杆率上升势头明显放缓，但实体经济杠杆率依然较高。日前，国家发展改革委等部门联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》，对降低企业部门杠杆相关工作进行了具体部署。下一步，应坚定决心，突出重点，创新方法，把握好力度和节奏，不断推进和深化结构性去杠杆工作。

首先，要坚定去杠杆的决心。高杠杆是宏观经济和金融脆弱性的总根源。当下，我国企业尤其是国有企业负债率仍然偏高，居民部门加杠杆速度过快，政府部门隐性债务大量存在。过高的杠杆率可能引发资产泡沫破裂，甚至引发系统性金融风险。所以，必须坚持去杠杆方向和总体要求不变，下决心将债务水平和杠杆率逐步降下来。去杠杆是一个痛苦的过程，不可避免对市场带来一定的冲击。我们应该看到，在信用紧缩阶段，迫切需要融资的往往是高风险企业。那些实力较弱、风险较高的企业，出现融资困难，进而破产清算，既是市场竞争优胜劣汰的体现，也是结构性去杠杆的应有之意。只有适当收紧信用，倒逼金融资源从低效率的产业和企业退出，才能打赢防范化解重大风险攻坚战，才能真正向高质量发展转变。

其次，要突出去杠杆的重点。当前我国最突出的债务问题和去杠杆工作的重点领域仍然是国有企业。所以，要全面落实《工作要点》，加快推进降低国有企业杠杆率工作。应建立健全企业债务风险防控机制，以强化资本管理和风险管控为准绳，合理确定业务发展规模和速度，推动国有企业形成合理的资产负债结构。要通过严格的财务制度和资本金约束，推动国有企业聚焦主业、做强主业，退出缺乏竞争优势的非主业领域及产业低端环节，严格控制增量债务。

同时，加快推动“僵尸企业”债务处置。金融机构应尽快从“僵尸企业”退出，并提升金融资源供给的适度性，避免因过分强调支持实体经济，放大信贷投入，不顾企业实际情况盲目增大供给。当然，也应避免因过分强调“破”“立”“降”，片面采取“抽贷”“断贷”等简单手段，造成“处置风险的风险”。

再次，要创新去杠杆的措施。市场化法治化债转股是降低企业杠杆率的重要举措，但实施以来存在“签约多，实施难”等问题。《工作要点》从壮大实施机构队伍、增强业务能力、拓宽机构融资渠道、完善转股资产交易机制、开展债转优先股试点、加强转股股东权益保障等方面进行创新，补齐债转股的政策体系的短板，有利于提升银行和实施机构的积极性，加快债转股项目的落地实施。

当然，在结构性去杠杆的过程中，要正视部分企业融资问题，并进一步采取针对性措施加以缓解。下一步，应尽快疏通国民经济循环和货币政策传导路径，货币政策要在坚持基调不变的情况下，注重定向、结构性投放流动性，缓解社会融资环境偏紧的局面；财税政策要更加积极，落实好“减税降费”政策，减轻企业负担，为企业发展创造良好条件。要以国家融资担保基金成立为契机，充分发挥政府性融资担保体系的作用，加大对小微企业和“三农”经济等薄弱环节的支持服务。金融监管部门和金融机构要坚持综合施策，采取更多正面激励方式，利用金融科技等手段，进一步创新产品和服务，提高服务实体经济的能力和效率。

2． 两部委发文：严禁违规新增水泥平板玻璃产能

针对一些地方出现了新上水泥、平板玻璃行业产能项目的苗头性问题，工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅近日发布了《关于严肃产能置换 严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知》（下称《通知》）。《通知》强调源头把关，严禁备案新增产能项目。

《通知》提出，当前，水泥、平板玻璃行业产能过剩形势依然严峻，各地省级主管部门要牢固树立“四个意识”，增强“四个自信”，提高政治站位，充分认识严禁新增产能对转化发展动能、优化产业结构、推动经济高质量发展的重要作用，切实做好禁止新增水泥、平板玻璃产能工作。

《通知》要求，各地负责建设项目备案的部门要严格把好水泥熟料、平板玻璃建设项目备案源头关口，不得以其他任何名义、任何方式备案新增水泥熟料、平板玻璃产能的建设项目；各相关部门和机构不得办理土地供应、能评、环评审批和新增授信支持等相关业务。对确有必要新建的水泥熟料、平板玻璃建设项目，必须严格按照《水泥平板玻璃行业产能置换实施办法》实施等量或减量置换，需持有经当地省级工业和信息化主管部门公告的产能置换方案。

产能置换方案公告后，各地省级工业和信息化主管部门要全面跟踪拟建项目动态，认真落实事前、事中和事后监管责任。在新项目建成试生产前，督促有关企业按承诺及时关停、拆除和退出用于置换的产能并向社会公告，已经提前关停退出的也要向社会公告；督促公布并组织查验新生产装置的实际生产能力，一旦发现存在“批小建大”的失信行为，要会同有关部门责令整改，整改到位前不得擅自点火投产。

《通知》要求各地主管部门要进一步畅通举报渠道，及时在门户网站上向社会公开电话、传真、电子邮箱、网络等多种举报形式，接受社会监督。对弄虚作假、不落实已公告产能置换方案、违规新增产能的企业，依照《企业投资项目核准和备案管理条例》从严处罚，并提请有关方面联合惩戒。对审核把关不严、监督落实不到位等问题严重的地区，将作为负面典型向全国通报。对产能置换方案审核把关、监督落实等工作中存在失职、渎职等行为的个人，将提请相关部门依法依纪追究相关责任。

3． 地方楼市调控现新着力点 七城限制企业等主体购房

8月13日，南京下发通知称，自即日起在南京范围内暂停向企事业单位及其他机构销售商品住房。至此，南京成为继深圳、西安、长沙、杭州、上海、江阴之后的第七个出台限制企事业单位购房的城市。

中原地产首席分析师张大伟在接受《证券日报》记者采访时表示，利用企业购房，除了少数公寓投资企业外，大部分都是“短炒客”，所以针对这类购房主体出台限购政策，是房地产调控的补缺政策。预计后续北京等城市有可能跟进此类政策。

南京市部分楼盘在近期的上市销售过程中，出现了企业参与购房增多的情况，基于此，南京市房地产市场综合执法办公室对该情况进行了监测和分析研究。经了解，2018年企业购买商品住房占比在0.5%以下，总体比例稳定可控，但近期出现了企业在南京市局部区域部分楼盘购房登记增多情况，个别楼盘购房登记企业数量达到近100组。在此背景下，南京选择跟进限制企业买房的政策措施。

上海易居研究院智库研究中心总监严跃进在接受《证券日报》记者采访时表示，南京此次限制企业等主体购房，与此前上海等城市的调控政策逻辑一致，这说明限制企业购房是近期各地政策出台的新特点。

严跃进认为，预计全国有更多城市会加入到限制企业购房的行列中，这有助于实现有效房源的更好分配，同时，对于部分违规注册公司炒房的现象也具有警示意义

金融市场

1． 沪指小幅收跌 科技股午后反弹提振人气带动大盘脱离低点

中国股市沪指周一(8月13日)小幅收跌，盘中由于银行、地产等权重股领跌，上证50指数一度跌逾2%，上证综指也于盘中跌破2750点。午后，随着权重股止跌回稳，尤其是钢铁股尾盘拉升，沪指跌幅显著收窄。深圳市场上，得益于5G、国产软件概念表现活跃，深市主要股指小幅回探后止跌回升，并于午后悉数翻红，创业板指涨逾1%。截至全天收盘，沪深两市涨跌互现，深强沪弱格局显著，市场成交量较上一交易日放量。

分析师指出，受海外股市跌势传导以及担忧新股发行加速，大盘今日低开低走，在蓝筹股压制下一路下滑；不过午后随着科技股反弹活跃市场人气，亦有资金逢低入场，大盘逐步自低点回升缩减跌幅，不过成交仍在低位。

上证综指收报2,785.87点，跌9.44点或0.34%，日低至2,742.56点；今日上海A股成交额为1,293亿元人民币，上日为1,230亿元；深证成指收报8,844.86点,上涨31.37点，涨幅0.36%，成交额1,711亿元；创业板指收报1,531.34点,上涨19.63点，涨幅1.3%，成交额555亿元。资金方面，央行连续第17个交易日未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。此外，本周三有3365亿元1年期中期借贷便利(MLF)到期。

“午后电子、科技股涨得强了一些，感觉上有人在护盘。不过总体成交还是太小了，对未来趋向意义不大。”申万宏源研究所市场研究部联席总监钱启敏表示。

土耳其危机累及全球股市表现，早盘A股亦一度受波及，保险银行等金融股和房地产类股跌幅居前，不过午后跌幅有所缩减，例如中国太保收跌1.39%，而早盘收市时其下跌4.11%。

美国总统特朗普将自土耳其进口的钢铝关税提高一倍，导致土耳其与美国的嫌隙加深，从而拖累土耳其里拉近日大跌，这进一步影响到欧元表现，投资者亦担忧欧美主要银行在土耳其的曝险。美国股市上周五收挫，道琼工业指数.DJI跌0.77%；亚洲股市周一全面下跌，MSCI明晟亚太地区(除日本)指数午后下跌1.5%。

近阶段证监会每周下发1-2家新股发行批文。不过中国证监会上周五公告称，当日核准新一批三家企业首次公开发行(IPO)申请，募资总额不超过42亿元人民币。

2． 土耳其担忧持续 道指四连跌 数字货币集体下跌

8月13日，标普500指数收跌11.35点，跌幅0.40%，报2821.93点。道琼斯工业平均指数收跌125.44点，跌幅0.50%，报25187.70点。纳斯达克综合指数收跌19.40点，跌幅0.25%，报7819.71点。中概教育类股普遍下跌。博实乐教育收跌22.37%，海亮教育收跌15.66%，尚德教育收跌4.76%，红黄蓝收跌2.51%，朴新教育收跌1.55%，好未来收跌2.40%，四季教育收跌1.34%，新东方收跌2.00%。

Frost Investment Advisors公司首席投资官Tom Stringfellow表示：“我们正处在经历危机发展的阶段。投资者都像是惊弓之鸟，新闻上的头条消息都成为令他们焦虑的来源。我认为土耳其危机算不上重大风险，但投资者担心的是下一个头条消息会是什么。”

苹果市值连续七天超过1万亿美元。

AMD收涨3.52%，推特收涨2.47%，苹果收涨0.65%，报208.87美元，创收盘历史新高，市值1.00882749万亿美元。亚马逊收涨0.52%，英伟达收涨0.52%，特斯拉收涨0.26%，高通收涨0.03%，美光科技则收跌0.06%，Facebook收跌0.12%，谷歌母公司Alphabet收跌0.31%，博通收跌0.54%，微软收跌0.72%，英特尔收跌0.82%，IBM收跌1.23%，奈飞收跌1.32%，恩智浦收跌1.48%，Dropbox收跌6.09%。

富时泛欧绩优300指数收跌0.22%，报1507.25点。欧洲STOXX 600指数收跌0.25%，连跌两个交易日，报384.91点，创7月23日以来收盘新低，其中银行指数收跌1.18%。德国DAX 30指数收跌0.53%，连跌两天，报12358.74点，创7月4日以来收盘新低。法国CAC 40指数收跌0.04%，报5412.32点。

英国富时100指数收跌0.32%，报7642.45点。英国富时250指数收跌0.45%，报20575.11点。