财经新闻

1． 中美就经贸问题达共识：停止升级关税等贸易限制措施

当地时间12月1日晚，国家主席习近平与美国总统特朗普在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行会晤。会晤后，中方经贸团队相关负责人对记者表示，两国元首讨论了中美经贸问题并达成了共识。

两国元首积极评价双方经贸团队近期进行的积极有效的磋商。双方认为，健康稳定的中美经贸关系符合两国和全世界的共同利益。

双方决定，停止升级关税等贸易限制措施，包括不再提高现有针对对方的关税税率，及不对其他商品出台新的加征关税措施。

双方同意，本着相互尊重、平等互利的精神，立即着手解决彼此关切问题。中方将按照中国共产党十九大的要求，进一步采取措施深化改革、扩大开放。在此过程中，美方关注的一些经贸问题会得到解决。同时，美方也将积极解决中方关注的经贸问题。

两国元首指示双方经贸团队加紧磋商，达成协议，取消今年以来加征的关税，推动双边经贸关系尽快回到正常轨道，实现双赢。

2． 上交所：加快设立科创板并试点注册制各项准备

12月1日，上交所召集会员理事、监事（以下简称“会员”）召开座谈会，就设立科创板并试点注册制集思广益，征求市场意见。上交所理事长黄红元、总经理蒋锋以及相关业务负责人出席座谈会。与会的11家会员主要负责人围绕科创板发行上市标准、发行承销方案、交易制度、持续监管，以及注册制试点实施方案等议题逐一进行讨论，并结合自身实践经验与中国市场现状就方案要点提出了各自 的意见建议。上交所参会人员认真听取收集，并逐项与参会会员进行探讨交流与思想碰撞。

参会会员表示，设立科创板并试点注册制应以市场化为导向，以平稳试点为目标。作为行业选出的代表，参会会员应与证监会和上交所一起，以促进改革成功落地为己任，为资本市场更好服务科技创新企业、完善市场基础性制度献计献策，为全面推进注册制试点改革积累经验、打好基础。

据介绍，此前，上交所已完成设立科创板并试点注册制的方案草案，将尽快综合此次座谈会及市场各方的意见建议对草案进行修订完善。上交所表示，下一步将按照证监会的统一部署，以只争朝夕的精神加快各项准备工作；以“高标准、快推进、稳起步，强功能、控风险、渐完善”的工作思路，抓住有利时机发挥增量改革的后发优势，种好这块资本市场的“试验田”。

值得关注的是，在12月1日召开的2018年第14届中国（深圳）国际期货大会上，上交所副总经理刘绍统表示，设立科创板并试点注册制应该结合科创企业的特点和需求，增强发行上市制度的包容性，支持拥有核心技术、市场认可度比较高、属于高新技术产业或者战略新兴产业，并且达到一定条件的科创企业上市。

“注册制在国内已经研究了很长时间，这次试点注册制应该学习借鉴国际资本市场注册制的经验，结合我国的实际来试点探索注册制，形成比较明确的上市标准和时间预期，让市场在资源配置中发挥决定性的作用。”刘绍统说，同时，根据科创企业运营的规律和投资者的风险识别、承受能力，兼顾市场的流动性，也应当完善科创板的相关投资者适当性制度，完善相关交易机制，选择适合科创板特点、适合科创板需要的相关交易机制。

他同时表示，从上市到退市，加强监管非常重要，在这个过程中应该强化对发行人申报发行、信息披露的监管，强化中介机构的责任，强化对投资者权利的保护，设立科创板并试点注册制这项工作才能做得更好。

“我们争取努力建设好投融资平衡、一二级市场平衡、健康发展的市场。”刘绍统说，目前上交所正在证监会的指导下研究起草业务规则和配套的制度，开发相应的技术系统，抓紧推进各项工作，争取能够积极稳妥落实落地。

3． 理财子公司管理办法出炉 近20家银行抢占“赛道”

期待已久的《商业银行理财子公司管理办法》（以下简称《办法》）正式“落地”，据了解，《办法》为《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称“理财新规”）的配套制度，与《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）和“理财新规”共同构成理财子公司开展理财业务需要遵循的监管要求。据统计，目前已有近20家银行表达了拟设立理财子公司的计划。分析人士表示，理财子公司未来竞争的对手将是市场上从事资产管理业务的各类机构，并且需要自己设立业务的流程及风控体系，这些都将是理财子公司要面临的挑战。

北京商报记者注意到，此次《办法》大体内容跟之前发布的《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》保持一致，共六章62条，分别为总则、设立变更与终止、业务规则、风险管理、监督管理、附则。但是在理财子公司股权变更报告制度；理财子公司理财产品投资于非标准化债权资产的尽职调查、风险管理；集中交易制度等方面提出了更加细化的要求。

在理财子公司股权变更报告制度方面，《办法》明确银行理财子公司股权变更后持股5%以上的股东应当经股东资格审核。银行理财子公司变更持股1%以上、5%以下股东的，应当在10个工作日内向银行业监督管理机构报告。《办法》还强调，银行理财子公司理财产品投资于非标准化债权类资产的，应当实施投前尽职调查、风险审查和投后风险管理。银行理财子公司全部理财产品投资于非标准化债权类资产的余额在任何时点均不得超过理财产品净资产的35%。《办法》风险管理中新增了第四十三条，银行理财子公司应当将投资管理职能与交易执行职能相分离，实行集中交易制度。具体要求为，银行理财子公司应当建立公平交易制度和异常交易监控机制，对投资交易行为进行监控、分析、评估、核查，监督投资交易的过程和结果，不得开展可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。此外，根据“资管新规”和“理财新规”，理财子公司还需遵守杠杆水平、集中度管理等方面的定性和定量监管标准。

对于理财子公司的股东资格和股权结构，银保监会有关部门负责人在答记者问时表示，理财子公司应当由在我国境内注册的商业银行作为控股股东发起设立；股权结构上可以由商业银行全资设立，也可以与境内外金融机构、境内非金融企业共同出资设立。鼓励商业银行吸引境外成熟优秀的金融机构投资入股，引入国际先进的专业经验和管理机制。上述负责人特别指出，商业银行可以结合战略规划和自身条件，按照商业自愿原则，通过设立理财子公司开展资管业务，也可以选择不新设理财子公司，而是将理财业务整合到已开展资管业务的其他附属机构。商业银行通过子公司展业后，银行自身不再开展理财业务（继续处置存量理财产品除外）。同时，理财子公司应自主经营、自负盈亏，有效防范经营风险向母行传染。

自《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》发布之后，我国商业银行设立银行理财子公司的步伐就迅速加快。11月26日晚间，发布公告称，拟设立农银理财有限责任公司，注册资本不超过120亿元。紧随其后，也称拟以自有资金出资不超过160亿元，发起设立全资子公司工银理财有限责任公司，截至目前，工、农、中、建四大行均已宣布拟设立理财子公司。从数量看，包括四大行在内已有19家商业银行发布了拟设立理财子公司的公告。

从市场化选择看，理财子公司无论从风控体系建设、业务开展、产品设计等方面都确实还有很长的路要走。国浩律师（北京）事务所金融专业律师刘鹏表示，理财子公司设立之后就与作为母公司的银行相隔离，其与银行的关系定位必然需要调整；理财子公司未来竞争的对手将是市场上从事资产管理业务的各类机构，并且需要自己设立业务的流程及风控体系，这些都将是理财子公司要面临的挑战。刘鹏建议，银行理财子公司需向市场上的资产管理机构学习，学习其已经较为成熟的机制；此外，要充分运用理财子公司管理办法规定的允许投资股票、不设理财产品销售起点金额、首次销售不面签等政策变化，拓展新的销售渠道和销售模式，尽快站稳市场。

金融市场

1． 收评：11月红盘收官沪指涨0.81% 新能源汽车强势

11月30日，沪深两市小幅低开，早盘沪指小幅上攻，创指横盘震荡，表现较弱。午后受广电股拖累，两市股指集体跳水，后上演V型逆转，股指集体翻红上攻，沪指涨近1%，创指大涨逾1.5%。盘面上，白酒股领涨，券商、科技股崛起，通信、地产股低迷。

截至收盘，沪指报2588.19点，涨0.81%；深成指报7681.75点，涨1.12%；创业板指报1329.39点，涨1.27%。

沪市成交1122.20亿元，深市成交1552.71亿元，两市合计成交2674.91亿元，较上一交易日的3106.06亿元明显缩量。

从盘面上看，行业板块普涨，白酒概念、证券、锂电池、北汽新能源、5G、知识产权保护等板块涨幅居前；天津自贸区、通信、黄金概念、租售同权、传媒、天然气、创投等跌幅居前。

消息面

1、11月30日上午，最高法院与证监会联合召开全国证券期货纠纷多元化解机制试点总结暨全面推进工作会议，证监会主席刘士余表示，证券期货纠纷多元化解机制试点两年多来取得丰富成果，强调今后应把矛盾纠纷最大限度化解在调解范围内，畅通中小投资者权利救济的法治渠道。

2、国家外汇管理局今日公布合格境外机构投资者（QFII）投资额度审批情况表，数据显示，2018年11月末，QFII投资额度为1005.56亿美元，环比新增3亿美元，上月末为1002.56亿美元。

3、上证报报道，郑州商品交易所理事长陈华平在30日举行的PTA期货引入境外交易者启动仪式上表示， PTA期货引入境外交易者启动后，将持续做好境外市场宣传推介，优化完善规则制度和业务流程等工作。

4、国家知识产权局审议通过《关于知识产权服务民营企业创新发展若干措施的通知》，《通知》提出，针对民营企业对营商环境的需求，实行严格的知识产权保护；针对民营企业融资难问题，扩大知识产权质押融资覆盖面。

5、全国中小企业股份转让系统今日发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票限售及解除限售业务指南》。

6、央行公告，考虑到月末财政支出力度较大，银行体系流动性总量处于较高水平，11月30日不开展逆回购操作。央行连续26日暂停逆回购操作，刷新纪录。

2． 消息提振美股收涨 道指涨逾160点 美元大涨油价下跌

11月30日，标普500指数收涨22.40点，涨幅0.82%，报2760.16点。道琼斯工业平均指数收涨199.62点，涨幅0.79%，报25538.46点。纳斯达克综合指数收涨57.45点，涨幅0.79%，报7330.54点。

FAANG美国五大科技股中，苹果和奈飞收跌，其他三只股票均收涨。苹果市值报8174.33亿美元，收盘低于微软市值。

芯片类股多数收涨，费城半导体指数收涨1.49%；英伟达、安森美半导体和英特尔均涨超3%，AMD收跌0.6%，西部数据连跌三日。

其他科技股中，特斯拉收涨2.73%，媒体称特斯拉Model 3产量实现1000辆/日；IBM涨超2%，微软涨0.6%。

本周苹果收涨3.65%，结束8周连跌，但本月累跌18.12%，创2008年9月以来最大月度跌幅。亚马逊本周累涨12.52%，本月累涨5.77%；谷歌母公司Alphabet本周累涨6.89%，本月累涨1.64%。Facebook本周累涨6.74%，本月累跌7.37%，为连续第三个月下跌；奈飞本周累涨10.55%，本月累跌5.19%。英伟达本周累涨12.81%，但本月累跌22%，连续第二个月大跌；AMD本周累涨9.91%，本月累涨16.97%。

热门中概股普遍收涨，微博大涨近7%。微博收涨6.61%，爱奇艺收涨5.73%，唯品会、、58同城哔哩哔哩均涨超4%，阿里巴巴涨近3%。

富时泛欧绩优300指数收跌0.19%，报1408.68点。德国DAX 30指数收跌0.36%，报11257.24点，本周累涨约0.58%。法国CAC 40指数收跌0.05%，报5003.92点。英国富时100指数收跌0.83%，报6980.24点，本周累涨逾0.39%。