财经新闻

1． 深交所副总经理彭明：将推动放宽创业板上市条件

“深交所最近两年以来一直在推进创业板的改革，希望推动放宽创业板的发行上市、再融资条件。” 在12月17日举行的粤港澳大湾区上市公司发展机遇论坛上，深交所副总经理彭明表示，深交所希望能推动提高对新经济的包容，服务实体经济中新经济的融资需求。

根据深交所统计，整个粤港澳大湾区的上市公司已经有1800家，其中珠三角九市在深交所的上市公司456家，其中高新技术企业占比达到70%，新兴战略企业占比达到50%，研发投入也比全市场高出50%。

“正在推进中的科创板和注册制试点，是资本市场服务新经济的一个重要举措，港交所今年以来在新经济上市方面的力度也很大，这是境内资本市场的一个短板。” 彭明称，深市的上市公司中，民营企业占比已经达到了70%，希望能推动民营公司上市的机会；并希望能推动湾区的拟上市企业，到深圳所发债、上市，运用多种直接融资工具推动发债。

根据论坛上首次发布的 “百强上市公司”榜单，通过对比2017年年报、2018年中报、最近三年公开数据，以及同行业、相近规模市值进行排名后，共有101家A股公司进入该榜单，其中来自深交所上市公司的就有56家。

彭明还称，还将运用市场化的方式，通过并购、重组等，帮助上市公司方式做大做强。以珠三角上市为例，目前该区域在深市共有456家上市公司，在深市全部上市公司的21%，并购重组的总金额占比为25%。但最近10年来，全市场并购重组中的占比的比重11%，仍有很大的发展潜力。

2． 投行人士：科创板规则征求意见稿最快有望年底前形成

21世纪经济报道记者12月17日从接近监管层的投行人士处获悉，目前监管层仍在就科创板的相关制度细节进行意见征求和修订，相关规则的征求意见稿最快有望于年底前形成。

记者同时获悉，部分券商投行人士在与监管层沟通后，也在进一步明晰对发行人相关要素的考核，包括其所属行业、创始团队身份、投资人背景、专利产权情况等信息。

有投行人士表示，部分尚未提交IPO申请的发行人亦在抱有侥幸心理试图等待科创板的上市机会，但其中部分企业明显不满足科创板的潜在门槛，而进一步明晰的发行人相关条件则在一定程度上对这些“侥幸者”起到过滤作用。

最快年底前形成

在部分头部券商看来，监管、中介机构、地方政府等各方对于科创板助推在不断提速。

“各方推动的速度比较快，按目前的推进速度，科创板的相关规则和征求意见最快有望在年底前形成。”12月17日，一家中字头的头部券商投行保代表示，“目前券商做的主要是项目准备和入场尽调。”

此前市场传闻科创板将设定包含10亿元-40亿元不等的市值指标在内的6项上市门槛，例如包括“市值10亿元以上，连续2年盈利，连续2年累计扣非净利润0.5亿元”、“市值15亿元以上、营业收入2亿元以上，三年研发投入占比累计不低于10%”等。上述保代则对此表示，相关准入标准尚未最终确定，但市值发行具有参考意义。

“目前讨论中的一些标准有的缺乏可量化性，比如‘产品空间大’‘知名机构投资’等描述；相关标准并没有最终确定，但借鉴市值发行的可能性非常大，这更多是在注册制背景下参考国外的机制。”上述保代表示，“但在科创板试点初期，发行人的实际情况可能需要远远优于上述指标。”

“虽然原则上可能会降低、弱化盈利要求，但科创板试点初期的上市企业，通常还是要选择财务指标更加好看、稳健的发行人来上市。”上述保代进一步指出。“这比较符合审慎监管的要求，几家券商也都是按照这个方向来遴选项目的。”

而在审核要点上，上述保代表示，科创板可能会相较主板适当的放宽对历史沿革要求，但重视其信息披露的有效性和真实性。

“目前对于历史沿革的要求可能不会像主板市场那样苛刻，相反保证充分的信息披露监管可能会成为科创板的重要监管方式。”上述保代表示，“这一背景下，业内对于科创板允许VIE、红筹等架构企业上市的猜想也有可能实现。”

此外，讨论中有关科创板可能酝酿的T+0、无涨跌幅限制等交易机制改革，有业内人士则透露监管层与业内对此存在一定分歧。

“T+0和无涨跌停限制有利于盘活市场流动性，对机构投资者的策略交易也是利好，但监管层也在通盘考虑这一机制对市场以及对中小投资者的负面影响。”12月17日，华中一家上市券商董秘表示，“不排除T+0和无涨跌停限制被限定在上市首日，因为新股首日完成定价后就一定程度上缓释了后续的新股炒作问题；首日后再实施T+1和20%-50%的涨跌幅限制，进而达到投资者保护的作用。”

“虽然这些细节还没有落地，但松绑交易限制确实会成为试点方向。”前述董秘指出。

但也有分析人士指出，考虑到市场变化、具体的征求意见形成流程等因素，相关意见形成时间有后延的可能性。

“目前市场外部环境比较复杂，变量越来越多，监管层不太可能在政策发出时完全不考虑市场情况，加之审核程序上的不确定性，不排除相关意见稿的形成和出炉有延后的可能性。”北京一家中型券商非银金融分析师指出。

券商透露揽项细节

启幕在即的科创板在拟IPO市场酝酿了诸多变化。

有投行人士透露，由于科创板大概率会取消23倍市盈率的限价发行，因此部分未申报的辅导期拟IPO企业也在觊觎这一机会，但其中满足科创板标准的并不多。

“一是因为科创板发行很可能不再限价，潜在融资额会提高，二是按目前定位，科创板虽然会设置一定的投资门槛，但整体不会出现新三板流动性缺失那种情形，因此很吸引拟IPO企业的关注，不少发行人想换板，但很多并不满足科创板的定位，只是企业抱有侥幸心理而已。”北京一家拟IPO券商投行人士表示，“所以我们在具体收揽项目的时候也会看更细的指标。”

21世纪经济报道记者同时获悉，部分券商在收揽项目的同时，也在比较发行人所处的行业、基本面等因素进行衡量。

例如，部分“硬科技”行业就成为券商的首选范围。“我们比较关注芯片、半导体、高端装备、生物制药、新材料、新能源等领域。”上述投行人士表示。

同时，发行人创始团队背景及能力、投资人背景、知识产权、专利情况也被视为考量内容。

“目前收揽项目要多方面考量，比如创始团队成员是否属于列国家千人计划、两院院士、长江学者、国务院特殊补贴专家；投资人背景是否有大基金（国家集成电路产业投资基金）、国家先进制造产业投资基金；知识产权、专利是否具有行业领先特征和经济转化能力。”上述投行人士坦言。

不过，不少券商也在科创板项目的筹备上采取了长线布局策略，即尽可能多的储备项目。

“虽然首批要求可能比较高，但试点若成功则往后有希望上更多的项目，所以目前我们也在对这些项目进行挖掘，不过有一些只是涉及商业模式创新或者偏文化产业的TMT类企业，我们目前是不做科创板准备的，还是建议发行人正常在主板上市。”上述投行人士称。

3． 2019年新能源汽车补贴将大幅下调 京城新能源车紧俏

临近岁末，京城新能源汽车市场变得异常火爆，多家车企的4S经销商门店出现车源紧张、预订时间长的情况。日前，北京商报记者走访车市发现，尽管北京2018年新能源汽车指标将于明年2月作废，不少仍未购买新能源车的消费者急于开启了购车模式，但想买到心仪的新能源车并不容易。

面临2019年新能源汽车补贴将大幅下调，或将退坡40%的消息，多家品牌新能源汽车4S店的销售人员表示，现在各家不是拼优惠，而是谁家有车，谁就能占据先机。

据了解，今年北京个人新能源指标一共有5.4万个，到明年2月26日就到期了，但现在仍有1万多个指标持有者没有购买车辆。同时，由于购买新能源汽车需要办理免购置税手续，在2019年1、2月有可能因为过节等原因无法及时办理免购置税手续，将影响车辆上牌。因此购车者都集中在了今年底。

一家比亚迪4S店负责人向记者透露，目前店内只有元EV360有现车，如想购买秦Pro EV500或者秦EV450等车型，需要加装车内装饰或办理贷款业务，则可先将之前用户预订的车辆提走。在其他几家比亚迪经销商处，记者同样了解到，店内现车很少，如需预订则要等约一个月的时间。

随后，记者来到一家荣威4S店，发现店内只有ERX5和刚上市不久的光之翼MARVEL X有售。销售人员告诉记者，荣威的另一款电动汽车Ei5已经不生产了，据说年底会出新车。而ERX5的三款配置车型也有不同程度的优惠，其中最高配置补贴后售价22.38万元，有3万元的优惠，折算下来后售价在20万元以内。此外，其他混动车型如ei6等都没有现车可卖。

在一家北汽新能源4S店，北京商报记者看到，店内只有展车，如需购车都需要预订。店内销售人员坦言，由于2019年新能源汽车补贴政策要退坡，店里在年底都不再进车了，只按客户预订下单，而且明年的车价一定会上涨。

此外，在奇瑞、吉利、荣威、江淮等4S店同样有着类似的情况存在，新能源车型的型号和数量都处在低位，可供消费者选择的品类不多。针对此种情况，12月12日，吉利汽车作出双重承诺，承诺凡在12月31日前缴纳定金，并在2019年1月31日前完成提车的用户，无论2019年新能源补贴政策如何变化，吉利新能源承诺用户仍享受2018年官方指导价。同时，凡在12月31日前签订购车协议并完成货款手续的客户，吉利新能源承诺将在2019年1月31日前助用户完成提车。

造成车源紧张的原因除了消费者购买火爆外，一家4S店销售人员透露，从2019年1月20起，供电局将不再收取安装充电桩的材料，需等过完春节后才能继续。与此同时，部分新能源车企为了享受国家政策，已于12月15日开始不再接受订单，并将在12月29日将未销售的车辆全部返厂，等2019年新政策出来后再销售。

“每年的年初确实是新能源销售的空白期，由于政策尚未明朗，消费者和经销商都在等待适合的时机。”上述4S店负责人称。

金融市场

1． 收评：两市低开震荡沪指涨0.16% 医药股领跌

12月17日（周一），早盘两市双双低开，盘初受医药、白酒等下挫拖累，三大股指快速跳水，创指大跌近2%失守1300点，随后金融、创投板块齐发力，股指逆转反弹，沪指率先翻红，午间两市盘整；午后，两市波澜不惊，呈缩量整理态势，沪指沿平盘线红绿窄幅震荡，临近尾盘收红，再度逼近2600点。

截至收盘，沪指报2597.97点，涨0.16%；深成指报7592.65点，跌0.48%；创业板指报1299.17点，跌0.86%。

沪市成交1029.61亿元，深市成交1352.80亿元，两市合计成交2382.41亿元，较上一交易日的2919.58元明显缩量。

从盘面上看，板块跌多涨少，深国改、建筑装饰、创投、次新股、水泥、雄安新区、保险、物流、地产等板块涨幅居前；医药电商、天然气、汽车、航空、白酒、半导体、国产软件、农机等板块跌幅居前。

消息面

1、银保监会副主席王兆星：要充分认识金融监管体制改革的重要性和紧迫性。

2、上交所上市中心业务副总监余东东：未来两年国内股市市值将有更大增长空间。

3、上海15家金融机构千亿资金支持50个民营实体项目。

4、自从上个月初《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》结束公开征求意见后，财政部等相关部门正在完善《办法》。财税专家普遍预期年底前《个人所得税专项附加扣除暂行办法》将出台。

5、中国证监会上市监管部副主任邓舸：监管导向鼓励通过并购重组，支持新经济、新产业等国家创新驱动发展战略。

2． 美股继续暴跌 道指大跌500点 美油跌破50美元大关

12月17日（周一），标普500指数收跌2.08%，报2545.94点，创2017年10月9日以来的收盘新低。道指收跌507.53点，跌幅2.11%，报23592.98点。纳指收跌2.27%，报6753.73点。罗素2000指数收盘确认进入熊市，较8月31日收盘高点下跌超20%。

本周大事件密集发生，可能增加了周初市场的紧张情绪、进而增加市场波动。美国、英国和日本央行都将公布利率决议，其中美联储普遍被认为将加息25个基点，主席鲍威尔对于明年加息路径的暗示将被密切观察。欧盟本周或将发布英国“无协议脱欧”的文件，美国政府不仅面临关门风险，年内特朗普政府的要员变动也增添了不确定性。

高盛建议2019年美股采取防御性投资策略。奥本海默资管首席投资策略师John Stoltzfus认为，2018年还剩下10个交易日，看起来“圣诞节反弹行情”越来越不可能出现。股市情绪偏向负面、保持疲软，尽管美股基本面因素和相对便宜的估值可能令新一年股指走扬。

随着2018年美股交易日所剩无几，投资者仍在关注最近几个月以来令美股备受打压的宏观经济因素：利率上涨、全球经济增长放缓以及国际贸易紧张关系等。

美联储将在本周三结束今年最后一次货币政策会议。市场普遍预计美联储将加息四分之一个基点。最大的焦点是鲍威尔对于明年加息的预期。投资者将推敲解析美联储的声明及预测，以了解货币政策决策者关于2019年的货币政策计划。目前市场普遍预计美联储明年将加息三次。

在全球经济增长放缓的迹象越来越多的背景下，投资者担心美联储的加息计划将成为牛市终结者。

美国总统特朗普周一再次抨击美联储。他称，美联储甚至正在考虑加息是“难以置信的”。特朗普在推特中表示，在美元非常强劲、几乎没有通胀、外部世界一片混乱、巴黎“起火”的情况下，美联储甚至正在考虑加息，这是“难以置信的”。

被誉为“新债王”的Jeffrey Gundlach周一表示，美联储在本周召开会议时不应该提高利率，理由是对债券市场的担忧以及对经济放缓可能需要在2020年实施政策逆转的预期。他表示：“我认为他们不应该这样做。”他称，债券市场正在发出美联储不应加息的讯号。

热门中概股中，虎牙跌超10%，欢聚时代跌超9%，蔚来汽车跌8.7%，搜狐、爱奇艺、哔哩哔哩均跌超6%；腾讯音乐跌5.3%，百度和新浪跌超4%，阿里巴巴跌好3%；优信涨超12%。

中概网贷股中，圣盈信跌9.3%，拍拍贷跌8.6%，乐信跌超6%；宜人贷涨超2%。中概教育股中，尚德机构跌超10%，安博教育和四季教育跌超5%，正保远程教育和朴新教育跌超2%；瑞思学科涨超3%。

富时泛欧绩优300指数收跌1.00%，报1357.82点。欧洲STOXX 600指数收跌1.14%，报343.26点。德国DAX 30指数收跌0.86%，报10772.20点。法国CAC 40指数收跌1.11%，报4799.87点。英国富时100指数收跌1.05%，报6773.24点。